Brève analyse des importations de rhénate d’ammonium et de la dynamique de l’offre et des stocks à l’étranger

D’après les statistiques chinoises d’importation de rhénate d’ammonium et les données d’exportation du Chili, le Chili, principal fournisseur mondial de rhénate d’ammonium, a largement épuisé ses stocks commercialisables après d’importantes expéditions à l’étranger ces dernières années. De 2020 à 2024, les exportations chiliennes de rhénate d’ammonium vers la Chine ont progressé : les volumes, de plusieurs milliers de kilogrammes au départ, ont atteint des dizaines de milliers de kilogrammes au plus haut, injectant d’abondants volumes sur les marchés mondiaux. Toutefois, les volumes d’exportation du Chili ont nettement diminué en 2025, avec une forte contraction de l’offre spot. Cela indique que ses stocks commerciaux ont été en grande partie résorbés, ne laissant que des disponibilités spot limitées à court terme.

Outre le Chili, le Kazakhstan et l’Ouzbékistan constituent les autres grandes sources d’importation de rhénate d’ammonium de la Chine. Le rhénium a été officiellement inscrit comme minéral stratégique dans le Plan national des ressources minérales (2021‑2025) publié par le ministère des Ressources naturelles de la Chine, ce qui a souligné son importance stratégique et renforcé l’attention portée en Chine à la sécurité de l’approvisionnement en rhénium. Parallèlement, un programme étranger de stockage du rhénium, le Rhenium Vault Program, a été lancé, indépendant du stock stratégique existant du Département de la Défense des États-Unis. Les grandes économies mondiales ont renforcé la réglementation et la constitution de stocks pour ce métal mineur, ajoutant encore de la volatilité aux flux mondiaux de matières échangées.

Selon un article du 15 juin du Diario Financiero chilien, Codelco extrait le rhénium des concentrés de cuivre‑molybdène issus de quatre grandes mines : Chuquicamata, El Teniente, Andina et Salvador. Sa filiale Molyb traite la matière dans l’installation de Mejillones pour produire du rhénate d’ammonium. Géographiquement, près de la moitié de la production part vers l’Amérique du Nord, environ 30 % vers la Chine et les 20 % restants vers l’Europe. Les stocks commerciaux du Chili étant presque épuisés, la production de rhénium de Codelco constitue un pilier clé de l’offre mondiale. Néanmoins, en tant que sous‑produit de la fusion du cuivre‑molybdène, sa capacité de production offre un potentiel de hausse limité.

À l’avenir, le rhénium est reconnu comme un minéral stratégique essentiel par plusieurs pays, ce qui alimente une demande accrue de constitution de stocks, tandis que les stocks des principales régions productrices diminuent. Le paysage mondial de l’offre spot de rhénate d’ammonium restera sous étroite surveillance du secteur. D’une part, l’épuisement des stocks commerciaux du Chili signifie que la croissance de la production à court terme dépendra largement de l’expansion des capacités de fusion des sous‑produits. D’autre part, les intentions d’exportation, les mises sur le marché du Kazakhstan, de l’Ouzbékistan et d’autres fournisseurs, ainsi que les initiatives stratégiques nationales, continueront de façonner l’offre mondiale commercialisable. La sécurité de l’approvisionnement en ressources de rhénium demeurera une priorité centrale pour la chaîne industrielle à l’avenir.