Faible reprise des contrats à terme overnight, le marché spot en basse saison manque d'élan haussier [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé]

8.2 Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium de fonderie

Contrats à terme : Dans la nuit, le contrat le plus actif AD2610 a ouvert à 22 905 yuans/t. Après une baisse rapide suite à l’ouverture, des achats sont progressivement entrés et les prix ont fluctué à la hausse, atteignant un plus haut intrajournalier de 23 055 yuans/t avant de clôturer à 23 035 yuans/t, en hausse de 0,41 %. Sur le graphique en 4 heures, le contrat a mis fin à la baisse et a formé un chandelier haussier, signalant un rebond correctif après la récente forte baisse. Les indicateurs techniques se sont légèrement orientés à la hausse depuis des niveaux bas, atténuant le sentiment baissier, et la tendance est passée d’une faiblesse unilatérale à une consolidation et une réparation aux niveaux bas.

Écart quotidien spot-futures : Selon les données SMM, le 19 août, la prime théorique du cours au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10 h 15 du contrat à terme le plus actif AD2610 était de 985 yuans/t.

Quotidien des warrants : Les données du SHFE montrent qu’au 19 août, le total des warrants enregistrés pour l’alliage d’aluminium de fonderie s’élevait à 20 390 tonnes, en baisse de 30 tonnes par rapport au jour de bourse précédent.

Ferraile d’aluminium : Mercredi, le prix au comptant de l’aluminium A00 SMM a clôturé à 23 670 yuans/t, en baisse de 230 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les prix du marché chinois de la ferraile d’aluminium ont globalement suivi la baisse, certaines régions jusqu’alors épargnées rattrapant leur retard à la baisse. Dans un contexte de prix élevés persistants de l’aluminium primaire, les fluctuations de la ferraile d’aluminium sont restées relativement limitées, et le mécanisme de transmission des prix a été entravé. Cependant, avec le récent repli de l’aluminium primaire, la résilience de la ferraile d’aluminium a offert une opportunité de réduction de l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraile d’aluminium. De plus, du côté de l’offre, les contraintes liées à la « facturation inversée » persistent, et la rareté de la ferraile d’aluminium conforme et facturée constitue un soutien plancher pour les prix. La période actuelle de congés liée aux fortes chaleurs n’est pas encore terminée, et les taux d’activité des entreprises d’alliage de fonderie d’aluminium en aval restent faibles, la reprise des commandes nécessitant encore du temps. Les entreprises utilisatrices de ferraile devraient continuer à acheter au besoin et maintenir des stratégies de stocks bas, tout réapprovisionnement concentré nécessitant encore d’attendre. Il est à noter que l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraile d’aluminium broyée tendue s’élargit progressivement, et que l’avantage de coût de la ferraile d’aluminium par rapport à l’aluminium primaire s’est quelque peu rétabli. Le marché des rebuts d'aluminium à court terme devrait continuer d'évoluer latéralement à des niveaux élevés, la faiblesse de la demande finale restant le principal facteur de pression sur les prix.

Silicium métal : Le 19 août, le #553 non soufflé à l'oxygène (SMM, est de la Chine) a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #553 soufflé à l'oxygène a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #521 a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #441 a augmenté de 50 yuans/tonne ; les prix du #421 sont restés stables ; le #421 pour usage silicone est resté stable ; et le #3303 est resté stable.

Marchés hors de Chine : Les offres actuelles d'ADC12 hors de Chine se situent entre 3 070 et 3 190 $/tonne, avec une perte immédiate à l'importation d'environ 1 200 yuans/tonne.

Résumé : Mercredi, le marché de l'ADC12 a affiché une faiblesse générale, la plupart des entreprises ayant réduit leurs prix d'environ 100 yuans/tonne tandis que quelques-unes les ont temporairement maintenus stables. La faiblesse des prix a principalement été entraînée par la baisse des contrats à terme et des prix de l'aluminium primaire, alors que la demande finale demeurait en basse saison, avec un enthousiasme d'achat limité. Le marché spot manquait d'une dynamique haussière claire. Toutefois, le repli des matières premières comme les rebuts d'aluminium a été relativement limité, apportant un certain soutien du côté des coûts. La configuration générale est restée celle d'une « faiblesse des contrats à terme, d'une demande modérée et de coûts agissant comme un plancher ».

[Déclaration relative aux sources de données : À l'exception des informations accessibles au public, toutes les autres données reposent sur des informations publiques, les communications de marché et les modèles de bases de données internes de SMM, traitées par SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement. Elles ne constituent pas un conseil décisionnel.]