[Procès-verbal de la réunion matinale SMM sur le cobalt et le lithium] Les produits chimiques du lithium sont restés relativement solides alors que la divergence de la chaîne industrielle s’est intensifiée ; le soutien de la demande en haute saison s’est progressivement renforcé

Minerai de lithium :

Cette semaine, les prix du minerai de lithium ont globalement bien résisté, et la hausse du niveau de prix du carbonate de lithium a continué de se transmettre au segment du minerai, mais à mesure que les prix du minerai suivaient la hausse, la principale tension du marché s’est progressivement déplacée de la précédente « disponibilité spot tendue » vers « la capacité des usines de sels à absorber des matières premières à prix élevés ». Côté offre, les mines à l’étranger ont globalement maintenu des niveaux de production et d’expédition relativement élevés, mais il subsistait un décalage entre l’expédition des nouvelles offres et leur transformation en cargaisons spot négociables en Chine ; l’offre circulante restait donc relativement limitée à court terme. Parallèlement, dans un contexte de prix du lithium fermes, les mines et les négociants ont revu à la hausse leurs anticipations sur les perspectives du marché, et leur volonté de vendre à bas prix a encore diminué, resserrant les ressources réellement négociables sur le marché spot. Côté demande, les niveaux de production actuels des usines de sels sont restés élevés, et la demande de réapprovisionnement incompressible en matières premières a soutenu les prix du minerai ; toutefois, après que les prix du spodumène ont continué d’augmenter de concert avec le carbonate de lithium, les marges de fusion pour le minerai acheté à l’extérieur ont de nouveau été comprimées, et certaines usines de sels sont devenues plus prudentes dans leurs achats de minerai à prix élevé. Ainsi, les prix actuels du minerai ne sont pas uniquement tirés par un déficit d’offre, mais reflètent plutôt un bras de fer sur les prix, davantage façonné par la tension spot à court terme, la fermeté des prix côté minerai et les achats incompressibles des usines de sels. Les prix du minerai de lithium devraient conserver un certain soutien à court terme, mais une nouvelle hausse dépendra davantage de la capacité des prix du carbonate de lithium à continuer de progresser ; si les prix des produits chimiques du lithium entraient en phase de consolidation tandis que les expéditions et arrivées d’outre-mer augmentaient progressivement, les contraintes de rentabilité des usines de sels pourraient à nouveau devenir le facteur central limitant les gains des prix du minerai.

Carbonate de lithium :

Au début de cette semaine, le prix spot SMM du carbonate de lithium de qualité batterie a légèrement augmenté par rapport au jour ouvré précédent. Le contrat de carbonate de lithium le plus échangé a roulé de 2609 à 2701. Aujourd’hui, il a ouvert en hausse à 155 600 yuans/t ; après l’ouverture, des capitaux haussiers ont rapidement poussé les prix à la hausse, le prix grimpant à 157 500 yuans/t pour établir un plus haut intrajournalier, avant de faire immédiatement face à la pression vendeuse des baissiers et de se replier dans un mouvement de consolidationLors de la séance du matin, les prix ont fluctué autour de la fourchette 154 000–155 500 yuans/mt, avec un centre de gravité se déplaçant progressivement à la baisse ; vers midi, les vendeurs ont intensifié leurs positions de manière concentrée, accélérant le repli jusqu’à 151 800 yuans/mt ; l’après-midi, les prix se sont consolidés sur des niveaux bas — malgré un léger rebond en séance, ils n’ont pas réussi à franchir la résistance de la ligne de prix moyen. En fin de séance, ils ont évolué latéralement dans la fourchette 153 300–153 500 yuans/mt et ont finalement clôturé en baisse de 0,44 % à 153 500 yuans/mt, avec un intérêt ouvert en hausse de 18 658 lots. Sur le marché au comptant, les usines de matériaux en aval ont acheté selon les besoins lors des replis, mais, alors que les prix continuaient de s’effriter dans un contexte de consolidation, le sentiment d’attentisme est resté marqué ; aucun réassort à grande échelle n’a encore émergé et l’activité globale demeurait dominée par des achats juste-à-temps. Côté offre, le sentiment des producteurs amont de produits chimiques au lithium de maintenir les prix fermes s’est poursuivi, et les niveaux cotés pour certaines commandes au comptant étaient sensiblement supérieurs aux niveaux réels de transaction ; toutefois, un petit nombre de producteurs a maintenu un rythme normal d’expéditions de commandes au comptant. Globalement, l’activité de demandes de prix comme les volumes de transactions effectives se sont redressés.

Hydroxyde de lithium :

En début de semaine, le prix au comptant de l’hydroxyde de lithium a augmenté de 1 500 yuans/mt en glissement mensuel, le centre de prix remontant à 135 000–147 000 yuans/mt. Les producteurs amont de produits chimiques au lithium ont montré une nette volonté de suivre la hausse des cotations, relevant généralement leurs offres au-delà de 140 000 yuans/mt. La marge de décote des offres à prix fixe s’est réduite, et la volonté des producteurs de retenir les ventes et de maintenir des prix fermes ne montre aucun signe d’atténuation. Bien que les acteurs en aval aient relevé passivement leur niveau de prix psychologique au-delà de 135 000 yuans/mt, leurs réassorts antérieurs via des commandes de court terme étaient pour l’essentiel achevés. Le sentiment actuel de demande de prix et de conclusion d’affaires est devenu plus prudent, avec un suivi limité sur les commandes fermes. Sur le segment du négoce, la décote s’est resserrée par rapport à la période précédente, tandis que les transactions sont restées atones. Globalement, cette hausse des prix reste principalement portée par une correction des anticipations, et sa durabilité doit encore être confirmée par la demande.

Cobalt raffiné :

Lundi de cette semaine, les prix du cobalt raffiné ont continué de se consolider sur une note morose. Côté offre, les principaux affineurs ont maintenu leurs cotations départ usine à 335 000 yuans/t. Les affineurs de petite et moyenne taille ont maintenu l’écart spot-terme dans une fourchette allant d’une décote de 6 000 yuans/t à une prime de 4 000 yuans/t, tandis que les cotations dominantes des négociants ont maintenu l’écart spot-terme de la parité à une prime de 10 000 yuans/t. Côté demande, les entreprises en aval sont restées dans le cycle des congés d’été, ne maintenant qu’un réapprovisionnement de faible volume pour les besoins incompressibles, et l’ambiance des échanges était morose. Aucun nouveau moteur clair n’est apparu sur le marché ; les fondamentaux offre-demande ont relativement peu évolué et les prix ont continué de se consolider à bas niveau. Dans l’ensemble, la consommation est restée en basse saison, avec un soutien de la demande limité. Les prix pourraient continuer à se consolider à court terme sur un ton atone, et il convient de surveiller l’évolution du rythme de réapprovisionnement en aval après la fin des congés d’été.

Produits intermédiaires :

Lundi de cette semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté dans l’impasse, et les transactions effectives étaient toujours quasi inexistantes. Récemment, certains mineurs ont lancé des appels d’offres, avec des prix indicatifs autour de 21–22 $/lb. Toutefois, dans un contexte de faiblesse persistante du sulfate de cobalt et du cobalt raffiné, le niveau psychologique de prix des acteurs en aval et des négociants est retombé autour de 17–19 $/lb. L’écart de prix entre acheteurs et vendeurs était important, et les appels d’offres continuaient d’échouer. Face à cette impasse prolongée, certains mineurs ont commencé à envisager un changement de stratégie : suspendre les ventes directes de produits intermédiaires et rechercher plutôt des façonniers pour les transformer en cobalt raffiné à vendre, afin d’éviter le risque de pertes lié à des ventes directes aux prix bas actuels. À court terme, bien que les mineurs aient la volonté de tenir les prix, ils manquent de soutien de la part des achats effectifs en aval. Le marché reste bloqué, et la stabilisation des prix dépend encore de la concrétisation de transactions réelles.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Lundi de cette semaine, le marché du sulfate de cobalt a poursuivi une tendance atone. Les niveaux psychologiques de prix des acheteurs et des vendeurs ont continué de diverger, rendant difficile une montée en volume des transactions. Les cotations côté offre ont fortement divergé : les affineurs primaires n’avaient pas encore totalement absorbé les matières premières achetées précédemment à des prix élevés, et les cotations se maintenaient encore autour de 80 000 yuans/t. Cependant, les payables de cobalt MHP ont reculé à une décote d’environ 73 %, et les coûts spot se sont repliés à 70 000 yuans/t, ce qui signifie que le soutien par les coûts s’est en réalité relâché. Les recycleurs ont affiché une forte volonté de vendre, avec des cotations dominantes autour d’une décote de 93–95 % par rapport au prix bas de gamme SMM. Certaines entreprises sous contrainte financière ont continué à tirer les prix vers le bas en échange de liquidités, et les ressources à bas prix sur le marché sont descendues à 79 000–70 000 yuans/t. Des prix extrêmement bas ont été entendus à 66 000–67 000 yuans/t, mais il s’agissait encore principalement de commandes spot sporadiques. Côté demande, la performance est restée faible. Les entreprises en aval ont constaté une reprise lente des commandes, et les achats ne couvraient que la demande incompressible. Certaines intentions de demande de prix ont été abaissées à 65 000 yuans/t, mais l’écart entre acheteurs et vendeurs était important, ce qui a limité les transactions effectives. À court terme, le marché du sulfate de cobalt ne montre pas encore de signes clairs d’arrêt de la baisse, et la stabilisation des prix dépend toujours d’une libération concentrée de la demande de réapprovisionnement en aval.

Ce lundi, le marché chinois du chlorure de cobalt n’a montré aucun changement significatif des prix déclarés.La forte baisse des prix de la semaine dernière n’a pas été provoquée par une détérioration soudaine, à court terme, des fondamentaux offre-demande, mais a plutôt reflété un retour rationnel d’offres auparavant gonflées vers les prix réels de transaction du marché. Plus précisément, bien que les offres antérieures des vendeurs aient été quelque peu surévaluées, elles manquaient de soutien en liquidités réelles. Lorsque des acheteurs ayant une demande d’achat effective ont proposé des prix inférieurs aux offres spot actuelles de chlorure de cobalt, voire inférieurs aux coûts, les vendeurs aux anticipations pessimistes — par crainte de nouvelles baisses et pour des considérations de rotation — ont abandonné de manière proactive leur plancher de coût initial. Cela a facilité certaines transactions fermes au niveau du coût, voire en dessous, comprimant effectivement la prime auparavant gonflée. Bien sûr, les prix bas actuels ne reflètent que la position de certaines entreprises, et toutes les entreprises n’ont pas commencé à réduire fortement leurs offres. Pour la suite, nous estimons que la probabilité d’une nouvelle forte baisse des prix du chlorure de cobalt à court terme est relativement faible. Sur la base de la logique ci-dessus, le centre à court terme a essentiellement achevé son déplacement des « offres gonflées » vers les « coûts réels », et le marché entrera ensuite dans une phase de formation d’un plancher.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Ce lundi, les prix du Co3O4 sont restés stables. Nos baisses d’offres effectives de la semaine dernière ont été plus importantes que le recul du marché, principalement en raison d’un ajustement proactif du système de tarification et d’une baisse de rattrapage.Cette tendance baissière se poursuit de fin mai à aujourd’hui. Auparavant, les acteurs en amont et en aval, sur la base d’anticipations faibles de stabilisation, espéraient que nous « baissions lentement » afin d’atténuer l’impact d’une chute brutale des prix sur le marché ; nous choisissions donc souvent des ajustements d’offres plus modestes pour refléter les prix du marché. Cependant, comme le cycle baissier s’est prolongé à près de trois mois, l’effet d’amortissement de notre baisse lente sur le pessimisme du marché s’est progressivement affaibli, et l’écart de prix entre les prix de transaction fermes actuels et nos offres antérieures s’est creusé. Pour nous aligner sur les transactions réelles, nous avons cette semaine abandonné de manière proactive le rythme précédent de baisse lente et rapproché nos offres de la fourchette réellement négociable du marché, entraînant une baisse nettement supérieure à la moyenne du marché. À court terme, l’orientation des prix du Co3O4 restera étroitement corrélée aux variations des prix du chlorure de cobalt.

Sulfate de nickel :

Le 17 août, le prix moyen du sulfate de nickel SMM de qualité batterie est resté stable.

Côté coûts, un redressement du sentiment macroéconomique a entraîné une hausse généralisée des métaux de base, et le coût de production au comptant du sulfate de nickel a légèrement rebondi ; côté offre, les coûts restant élevés, certains producteurs étaient disposés à maintenir les prix, tandis que d’autres affichaient des niveaux de stocks relativement élevés et cherchaient à expédier et à déstocker ; côté demande, récemment, certaines entreprises en aval se sont principalement appuyées sur des approvisionnements via des contrats de long terme, avec un sentiment faible pour des commandes au comptant visant à constituer des stocks, et une acceptation relativement faible des prix des sels de nickel. Aujourd’hui, le facteur de sentiment de volonté de vendre était de 2 pour les affineurs de sels de nickel en amont, de 2,3 pour le facteur de sentiment d’achat des usines de précurseurs en aval, et de 2,3 pour le facteur de sentiment des entreprises intégrées (les données historiques sont disponibles dans la base de données).

À l’avenir, l’activité du marché au comptant est restée faible à court terme, et les prix du sulfate de nickel étaient globalement sous pression.

Précurseur de cathode ternaire :

En début de semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire se sont affaiblis. Aujourd’hui, les prix du sulfate de nickel sont restés stables, ceux du sulfate de cobalt ont reculé, et ceux du sulfate de manganèse sont restés stables.

Concernant les remises, pour les commandes d’août et du T3, les coûts des matières premières de sulfate ayant été relativement élevés plus tôt, certains producteurs ont montré une plus grande volonté d’augmenter les remises. Pour les contrats de long terme, les accords annuels de certains producteurs avaient déjà été conclus en début d’année ; pour la plupart des producteurs, les coefficients n’avaient pas encore été relevés. L’acceptation en aval des hausses de coefficients pour les contrats trimestriels est également restée faible. À l’exception de quelques producteurs de premier rang disposant d’un certain pouvoir de négociation, la plupart des producteurs sont restés globalement stables par rapport au T2. Pour les commandes au comptant, les prix des sels de nickel et de cobalt ayant été relativement faibles récemment, certaines entreprises en aval ont recherché le façonnage à façon des matières premières ou l’autoproduction, et les coefficients des commandes d’août devraient s’affaiblir quelque peu.

Concernant la production, les commandes à l’export des producteurs de premier rang ont continué de bien se comporter ce mois-ci, avec des plans de production à un niveau relativement élevé. Le taux d’utilisation des capacités des producteurs de premier rang en Chine a également nettement rebondi, mais certains petits et moyens producteurs ont encore maintenu des plans de production relativement bas en raison de la basse saison.

À l’avenir, les prix des sulfates n’ont pas encore montré de rebond clair, et la tarification des nouvelles commandes ultérieures devra suivre la demande réelle en aval pendant la haute saison.

Matériau de cathode ternaire :

Au début de cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaires ont continué de rebondir.Du côté des matières premières, le sulfate de nickel et le sulfate de manganèse se sont temporairement maintenus stables, les prix du sulfate de cobalt sont entrés dans une phase de baisse rapide, tandis que les prix du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium ont continué de rebondir, tirant les prix des matériaux de cathode ternaires vers le haut. En termes de sentiment de transaction, les usines de cathodes étaient globalement en mode attentiste, avec une volonté d’achat faible pour l’instant. Concernant les remises, il n’y a pas eu d’ajustements récents des remises sur le nickel, le cobalt et le lithium. Côté demande, les commandes d’août ont augmenté régulièrement. La constitution de stocks pour de nouveaux modèles de voitures avant la haute saison traditionnelle de septembre-octobre a stimulé la demande domestique de commandes de cathodes ; hors de Chine, en particulier en Europe, les ventes automobiles sont restées solides, continuant de soutenir la demande ternaire. Sur le marché de l’électronique grand public, l’offre s’est essentiellement stabilisée via des contrats de long terme, les transactions au comptant ont été relativement atones, et la demande ne montrait toujours aucun signe clair de reprise

LFP :

Cette semaine, le marché chinois du LFP s’est globalement bien maintenu.Côté prix, sous l’effet des fluctuations des prix des produits chimiques au lithium en amont et de la hausse des frais de transformation, les frais de transformation du LFP ont augmenté jour après jour. Les fabricants de cathodes négociaient toujours activement des hausses de prix avec les fabricants de cellules de batterie, et la répercussion des coûts continuait de progresser. Côté offre et demande, la demande en aval est restée robuste ; les plannings de production de cellules de batterie d’août à septembre avaient déjà dépassé les plannings de production de LFP, et le secteur affichait un équilibre tendu, avec une demande supérieure à l’offre. La contradiction centrale actuelle résidait dans la contrainte d’approvisionnement en matières premières plutôt que dans une capacité insuffisante. En septembre, les producteurs de LFP non intégrés ont généralement rencontré des difficultés pour s’approvisionner en phosphate de fer, et l’offre de phosphate de fer était également relativement tendue, les producteurs privilégiant les livraisons aux clients offrant les prix les plus élevés. Les jours de stocks dans l’industrie des matériaux de cathode sont passés de 10–11 jours à 7–8 jours, avec un rythme de déstockage notable. En termes d’évolutions des entreprises, les acteurs de premier plan ont largement abandonné les matériaux de première calcination à faible valeur ajoutée et se sont entièrement tournés vers des produits de seconde calcination à forte compaction. Les nouvelles capacités ajoutées concernaient principalement des matériaux de 3,5e à 4e génération, bénéficiant de l’accélération de la montée en cadence de la production de grandes cellules de batterie utilisées dans les véhicules commerciaux et le stockage d’énergie. Le pouvoir de négociation des fournisseurs de cathodes s’est progressivement renforcé : ils ont alloué davantage de capacité additionnelle aux fabricants de cellules de batterie prêts à accepter des hausses de prix, tout en ne maintenant qu’un approvisionnement de base pour les clients qui continuaient à tirer les frais de transformation vers le bas. En conséquence, certains fabricants de cellules de batterie qui n’ont pas augmenté leurs prix « ne pouvaient pas sécuriser les matériaux ». À l’avenir, la configuration d’une demande plus forte que l’offre devrait persister à court terme. Il est recommandé de suivre la progression de la montée en cadence des nouvelles lignes de production chez les acteurs de premier plan, les tendances des prix du phosphate de fer et l’avancement des négociations de hausse de prix par les fabricants de cellules de batterie.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix SMM du phosphate de fer sont restés temporairement stables, et les entreprises en amont et en aval ont largement conclu les négociations, les prix ne devant augmenter davantage que ; du côté des matières premières, les prix de l’acide phosphorique ont légèrement reculé cette semaine, avec des prix de transaction autour de 8 500–9 500 yuans/t. Les prix du marché du sulfate ferreux se maintenaient encore autour de 800 yuans/t, tandis que les prix du phosphate monoammonique (MAP) restaient fermes autour de 7 500 yuans/t, avec des niveaux globalement nettement inférieurs à ceux d’il y a quelques mois. Ce mois-ci, la demande finale a continué d’augmenter. Sous l’effet d’une offre relativement tendue, les entreprises en aval étaient légèrement désavantagées dans les négociations, et les baisses des prix des matières premières peinaient encore à freiner la volonté des producteurs en amont de continuer à relever les prix. Côté production, les entreprises de phosphate de fer ont été proactives ce mois-ci, mais, contraintes par les lignes de production et des capacités tendues, la croissance globale en août est restée limitée. Côté demande en aval, la demande de LFP a continué de s’améliorer, et la demande globale devrait augmenter de 5 % en glissement mensuel.

LCO :

Lundi de cette semaine, le marché du LCO est resté relativement morose, sans fluctuations majeures. Côté offre, la demande en aval s’est redressée lentement, et la production ainsi que les expéditions des entreprises sont restées à des niveaux relativement bas depuis le début de l’année. Les stratégies de baisse des prix adoptées pour gagner des parts de marché ont fortement réduit les marges, mais les expéditions réelles ne se sont pas améliorées en conséquence. Côté demande, bien que les plans de production des fabricants de cellules aient légèrement augmenté, la croissance incrémentale ne s’est pas transmise de manière fluide au segment du LCO, et la part croissante des acteurs en aval se tournant vers des matériaux de cathode ternaires a également été l’un des facteurs clés.

Anode :

Cette semaine, en Chine, les prix des matériaux d’anode en graphite artificiel sont restés stables. Du point de vue des fondamentaux offre-demande, le marché a poursuivi le schéma antérieur d’offre et de demande relativement tendu, sans assouplissement structurel notable ni resserrement supplémentaire pour le moment, restant globalement dans un équilibre serré. Les prix du coke, matière première, sont restés stables cette semaine, mais, en raison des effets de décalage de production, la pression sur les coûts liée aux hausses antérieures des matières premières s’est progressivement relâchée ce mois-ci, et le soutien du côté des coûts des matériaux d’anode est resté solide. Dans ce contexte, les entreprises d’anodes ont affiché une volonté relativement forte de pousser les prix à la hausse. Toutefois, après avoir achevé une série de légères hausses de prix au début du mois, les prix sont désormais entrés dans une phase de digestion stable, et l’élan pour un nouvel ajustement à court terme s’est quelque peu affaibliPour le graphite naturel, bien que la demande en aval soit restée faible, les prix évoluaient depuis longtemps latéralement près de la ligne de coût. Le bras de fer entre vendeurs et acheteurs est entré dans une impasse, et la marge de baisse était également limitée.

À l’avenir, soutenus par des anticipations de demande en amélioration continue et un resserrement de l’offre, les prix du graphite artificiel avaient encore une marge de progression ; le graphite naturel, contraint par un manque de dynamisme de la demande en aval, devrait se consolider à court terme sur une note faible, et une rupture nécessiterait encore de nouveaux catalyseurs.

Séparateur :

Cette semaine, les prix des séparateurs ont continué d’évoluer latéralement, les fourchettes de cotation des produits de différentes spécifications restant globalement inchangées par rapport à la semaine dernière. En termes de cotations spécifiques, les prix des séparateurs humides de milieu à haut de gamme sont restés fermes : 5 μm (5 μm + 2 μm) à 1,57-1,87 yuan/m², 7 μm (7 μm + 2 μm) avec des cotations dominantes à 1,14-1,337 yuan/m², et 9 μm (9 μm + 3 μm) à 1,135-1,29 yuan/m². Cette stagnation des prix relevait davantage d’une pause dans le rythme que d’un changement de direction. En aval, après plusieurs vagues d’ajustements de prix plus tôt, les entreprises de cellules de batterie étaient actuellement davantage enclines à écouler les stocks existants, avec une faible acceptation des hausses de prix pour les nouvelles commandes de séparateurs. En amont, bien que les entreprises de séparateurs subissent une pression persistante sur les commandes, compte tenu du fait que les marges en aval ont déjà été comprimées, elles manquent également d’élan pour imposer des hausses de prix à court terme, laissant les deux parties dans une phase de sondage mutuel. À l’avenir, les négociations des commandes trimestrielles de septembre seront la période clé pour rompre l’équilibre actuel. Avec la saison de pointe de la demande se superposant à la persistance d’un écart offre-demande, les entreprises de séparateurs disposeront alors de conditions plus favorables pour relever les prix, mais l’ampleur réelle dépendra de l’acceptation en aval. À court terme, l’impasse sur les prix devrait persister encore quelque temps

Électrolyte

Cette semaine, les prix de marché de l’électrolyte se sont temporairement maintenus stables. Côté coûts, les prix du LiPF6 sont restés stables cette semaine. D’une part, les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont fluctué dans une fourchette limitée, entraînant des variations de coûts relativement faibles ; d’autre part, la phase concentrée de signature des commandes sur le marché s’est achevée et le sentiment de transaction s’est refroidi, permettant aux prix du LiPF6 de se stabiliser à court terme. Dans le segment des additifs, les commandes de VC ont été globalement finalisées ce mois-ci et se trouvaient actuellement en phase de livraison. Dans un contexte d’offre tendue, la plupart des producteurs n’ont temporairement pas communiqué de prix. En l’absence, à court terme, d’une hausse claire et effective de l’offre, le déséquilibre offre-demande, soutenu par la demande, devrait encore s’accentuer, avec une forte dynamique de hausses de prix ultérieures. Les matières premières amont étant temporairement stables, les prix de marché des électrolytes sont également restés provisoirement stables. Du côté de l’offre et de la demande, les entreprises de batteries de puissance en aval constituaient activement des stocks en vue de la saison de pointe traditionnelle de septembre-octobre, tandis que la forte demande du marché du stockage d’énergie se poursuivait. Ensemble, ces facteurs ont entraîné une hausse régulière des taux d’utilisation et des niveaux de production des cellules. Transmis au segment des électrolytes, les producteurs ont généralement adopté un modèle de production adossé aux ventes et, à mesure que les commandes en aval augmentaient, le taux d’activité du secteur progressait en conséquence. Globalement, l’évolution ultérieure des prix des électrolytes nécessitait encore un suivi continu des fluctuations des prix des matières premières et de leur transmission.

Batterie sodium-ion :

Du côté des matériaux de cathode, le NFPP fonctionnait à pleine capacité et la croissance de la demande était manifeste, mais au T3, peu d’entreprises réalisaient encore des expéditions à grande échelle, et la situation d’offre relativement tendue devrait se prolonger jusqu’au début du T4 ; du côté des anodes en carbone dur, la pression sur les livraisons est devenue marquée dans un contexte de fonctionnement à faibles stocks. Le façonnage à façon peut servir de solution provisoire à court terme, mais les problèmes de contrôle qualité et de coûts sont difficiles à éviter, et la tension d’approvisionnement sur les produits haut de gamme est difficile à résorber à court terme ; du côté des électrolytes, les capacités des acteurs de premier plan approchaient la saturation, entraînant un report des commandes, mais avec peu de participants sur le marché et une entrée insuffisante des entreprises de batteries lithium, la faible élasticité de l’offre restait le principal goulot d’étranglement ; la mise en service insuffisante de nouvelles lignes de production de cellules et un système d’approvisionnement incomplet ont retardé la montée en cadence. Le façonnage à façon était courant, mais le risque latent de double comptabilisation de la production mérite d’être signalé.

Recyclage :

Du côté des matières premières, les prix du sulfate de cobalt et du sulfate de nickel ont fluctué cette semaine, et les prix du carbonate de lithium ont également fluctué. Cette semaine, par types de matériaux ternaires, LCO et LFP, du côté de l’hydrométallurgie LFP : en prenant comme exemple la black mass d’électrodes LFP, à ce stade, les prix de la black mass d’électrodes LFP étaient de 6 450 à 6 900 yuans par % de lithium, et les prix de transaction ont continué d’augmenter en glissement hebdomadaire depuis jeudi dernier. Pendant ce temps, les prix de la black mass de batteries LFP s’établissaient à 5 600-6 050 yuans par % de lithium, et l’écart de prix par rapport à la black mass d’électrodes s’est progressivement creusé. La principale raison était que plusieurs entreprises de réparation LFP étaient actives en production et achetaient principalement des électrodes LFP, élargissant ainsi le marché de la demande pour les électrodes LFP usagées. Par conséquent, certaines entreprises d’hydrométallurgie LFP se sont tournées vers l’achat de black mass de batteries LFP, ou ont acheté en complément de la black mass d’électrodes LFP à des prix plus élevés. Du côté des ternaires et du LCO, les payables de nickel et de cobalt de la black mass d’électrodes ternaires étaient d’environ 76-78 %, et les transactions pour certaines catégories à forte teneur en nickel, telles que les black mass d’électrodes ternaires des séries 8 et 9, se situaient encore autour de 79 %; les payables de cobalt de la black mass d’électrodes LCO étaient de 75-77 %, et les payables de lithium de la black mass d’électrodes LCO de 73-75 %. À l’heure actuelle, alors que les prix du sulfate de cobalt secondaire continuaient de légèrement reculer, les entreprises d’hydrométallurgie LCO en aval achetaient avec beaucoup de prudence, les transactions de marché étaient atones, et les payables pour la black mass à cobalt pur et à forte teneur en cobalt continuaient d’être cotés avec le cobalt et le lithium calculés séparément, les prix actuels étant légèrement inférieurs à ceux du segment ternaire.

Aval et utilisation finale :

Cette semaine, les prix des cabines de batteries côté DC en Chine et à l’étranger sont restés globalement stables. Le 11 août, l’avis d’appel d’offres de marché de travaux EPC (contractant général) a été publié pour le projet de démonstration de stockage d’énergie partagé indépendant côté réseau de 500 MW/2 000 MWh à Qixiang, district de Zhongning, Xingchu, région autonome Hui du Ningxia. Le projet est situé dans le bourg de Shikong, district de Zhongning, ville de Zhongwei, région autonome Hui du Ningxia. Il construira une centrale de stockage d’énergie électrochimique (ESS) LFP de 500 MW/2 000 MWh, ainsi qu’un poste élévateur de 330 kV et un projet de ligne de transmission sortante de 330 kV, ainsi qu’un bâtiment polyvalent, une station de pompage, des routes d’accès et d’autres installations. La période de construction prévue est de 6 mois. En tant que projet EPC clé en main, il couvre, y compris mais sans s’y limiter, l’enregistrement et l’approbation du projet, la mise en œuvre des travaux, l’optimisation de la conception, la conception des plans d’exécution, diverses conceptions spécialisées, les approbations de documents, la préparation des budgets sur plans d’exécution, ainsi que les travaux liés à ce projet.

Actualités :    

[Bureau national des statistiques (NBS) : de janvier à juillet, la production d’équipements d’impression 3D, de batteries lithium-ion et de robots industriels a augmenté respectivement de 52,3 %, 40,2 % et 28,5 % en glissement annuel] Les données du NBS ont montré que de janvier à juillet, la valeur ajoutée de la production des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée à l’échelle nationale a augmenté de 5,3 % en glissement annuel. Par grands secteurs, l’extraction minière a progressé de 2,5 % en glissement annuel, l’industrie manufacturière de 5,6 %, et la production et la distribution d’électricité, de chaleur, de gaz et d’eau de 5,4 %. La valeur ajoutée de l’industrie de fabrication d’équipements a augmenté de 9,7 % en glissement annuel, et celle de la fabrication de haute technologie de 13,8 %, soit respectivement 4,4 et 8,5 points de pourcentage de plus que l’ensemble des entreprises industrielles au-dessus du seuil. Par type de propriété, les entreprises contrôlées par l’État ont progressé de 3,9 % en glissement annuel ; les sociétés par actions de 5,8 % ; les entreprises à capitaux étrangers et celles financées par Hong Kong, Macao et Taïwan de 3,1 % ; et les entreprises privées de 4,5 %. Par produit, la production d’équipements d’impression 3D, de batteries lithium-ion et de robots industriels a augmenté respectivement de 52,3 %, 40,2 % et 28,5 % en glissement annuel. En juillet, la valeur ajoutée des entreprises industrielles au-dessus du seuil à l’échelle nationale a progressé de 4,5 % en glissement annuel et de 0,11 % en glissement mensuel. En juillet, le PMI manufacturier s’est établi à 49,2 %, et l’indice des anticipations d’activité à 54,1 %. De janvier à juin, les entreprises industrielles au-dessus du seuil à l’échelle nationale ont réalisé un bénéfice total de 3 948 milliards de yuans, en hausse de 18,7 % en glissement annuel.

[CATL — Zeng Yuqun : les batteries qui ne sont pas zéro carbone seront éliminées par l’époque] Lors de la conférence de lancement 2026 de CATL sur la neutralité carbone des opérations clés, le président de CATL, Zeng Yuqun, a déclaré que s’en tenir à la cause de la neutralité carbone était pour les générations futures et qu’à l’avenir, les batteries qui ne sont pas zéro carbone seront éliminées par l’époque. Zeng Yuqun a indiqué que le changement climatique est une crise qui se produit réellement — par exemple, l’Europe a récemment connu son mois de juin le plus chaud, avec des températures à Paris dépassant 40 °C ; et la crise géopolitique qui s’est poursuivie au cours des six derniers mois a de nouveau mis en évidence la fragilité et les risques du système énergétique fondé sur les énergies fossiles. Parallèlement, le développement de l’industrialisation, de l’électrification et de l’intelligence artificielle a continué de faire grimper la demande mondiale d’énergie et d’électricité. Plus la demande d’électricité est élevée, plus les émissions de carbone sont importantes. (Jinshi Data APP)

[Porte-parole du BNS Wang Guanhua : les résultats des efforts globaux pour répondre à la concurrence de type « involution » continuent d’apparaître] Le 17 août, lors d’une conférence de presse organisée par le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État, Wang Guanhua, porte-parole du BNS et directeur général adjoint du Département des statistiques globales de l’économie nationale, a déclaré que les résultats des efforts globaux pour répondre à la concurrence de type « involution » continuaient d’apparaîtreAlors que la gouvernance des capacités dans les industries clés et les efforts globaux visant à remédier à la concurrence de type « involution » continuaient de produire des effets, les relations entre l’offre et la demande se sont améliorées dans certains secteurs. En juillet, les prix de la fabrication de batteries lithium-ion et de la fabrication d’équipements et de composants photovoltaïques ont augmenté respectivement de 8,9 % et de 2,8 % en glissement annuel. À l’étape suivante, les départements concernés élargiront davantage la demande intérieure, optimiseront l’offre, mettront l’accent sur la promotion et le renforcement de nouveaux moteurs de croissance, traiteront de manière globale la concurrence de type « involution », créeront un environnement de marché équitable et concurrentiel, et continueront d’assurer l’approvisionnement et de stabiliser les prix, afin de favoriser un fonctionnement stable des prix des produits industriels. (Xinhua Finance)

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Équipe de recherche SMM sur les nouvelles énergies

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868