Baisse de deux jours du dollar, métaux majoritairement en hausse ; le zinc LME, l’étain LME et l’alumine en hausse de plus de 2 % ; l’or et l’argent bondissent [Séance de nuit]

SMM, 6 août, actualités :

Marché des métaux :

Durant la nuit, les métaux de base nationaux ont largement progressé. Le cuivre SHFE a gagné 0,56 %. L’aluminium SHFE a gagné 0,29 %. Le plomb SHFE est resté stable à 15 640 yuans/tonne. Le zinc SHFE a gagné 1,6 %. L’étain SHFE a gagné 1,7 %. Le nickel SHFE a baissé de 0,17 %. En outre, les contrats à terme d’alumine les plus traités ont progressé de 2,56 %, et le contrat d’aluminium de fonderie le plus traité a gagné 0,13 %.

Durant la nuit, les métaux ferreux ont principalement augmenté. L’acier inoxydable a baissé de 0,72 %. Le minerai de fer a gagné 1,85 %. Les ronds à béton ont gagné 0,74 %. Les coils laminés à chaud ont progressé de 0,53 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus traité a augmenté de 0,94 %, et le contrat de coke le plus traité a gagné 0,56 %.

Durant la nuit, sur les marchés internationaux, les métaux de base du LME ont largement progressé. Le cuivre LME a gagné 0,75 %. L’aluminium LME a progressé de 0,81 %. Le plomb LME est resté stable à 1 890 $/t. Le zinc LME a gagné 2,31 %. L’étain LME a progressé de 2,1 %. Le nickel LME a légèrement baissé de 0,06 %.

Métaux précieux cette nuit : L’or COMEX a grimpé de 3,74 %, et l’argent COMEX a progressé de 3,34 %. Durant la nuit, le contrat le plus traité de l’or SHFE a augmenté de 3,58 %, et celui de l’argent SHFE a gagné 3,72 %.

Kelvin Wong, analyste principal chez OANDA, a déclaré : « Le lien entre l’or et les prix du pétrole subsiste, car le pétrole a un impact énorme sur les pressions inflationnistes dans l’économie mondiale. Si nous voyons une feuille de route claire pour une nouvelle désescalade de la situation (au Moyen-Orient), les prix de l’or pourraient continuer à monter. » Les traders estiment désormais à 59 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed lors de la réunion de politique monétaire des 15-16 septembre, contre 67 % la veille. (Jin10 Data APP)

Cotations de clôture nocturnes au 6 août, 7 h 11 :

Front macro

National :

[Ministère des Affaires étrangères : s’oppose fermement à l’abus par les États-Unis de leur pouvoir national pour réprimer de manière déraisonnable les entreprises chinoises] En réponse aux informations selon lesquelles les États-Unis élaborent des réglementations pour réprimer les entreprises chinoises, le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Lin Jian, a déclaré le 5, en répondant à la question d’un journaliste, que la Chine s’oppose fermement à ce que les États-Unis abusent de leur pouvoir national pour réprimer de manière déraisonnable les entreprises chinoises. Un journaliste a demandé : « Selon certaines informations, les États-Unis élaborent des réglementations visant à interdire l’importation de modules émetteurs-récepteurs optiques de nouveau type fabriqués en Chine et s’apprêtent à imposer des droits de douane supplémentaires ainsi qu’un prix plancher sur le polysilicium et les produits connexes. »Compte tenu des sanctions et restrictions antérieures des États-Unis à l'encontre de Huawei, comment la Chine évalue-t-elle les mesures américaines envisagées ? Quelles mesures spécifiques seront prises pour protéger les droits et intérêts des entreprises chinoises ? Lin Jian a déclaré : la Chine s'oppose fermement à ce que les États-Unis élargissent excessivement le concept de sécurité nationale et abusent de leur puissance nationale pour réprimer injustement les entreprises chinoises. Le protectionnisme ne peut renforcer la compétitivité américaine. Les agissements des États-Unis entravent gravement les échanges économiques et commerciaux normaux entre la Chine et les États-Unis et ne servent les intérêts d'aucune partie, y compris des entreprises et des consommateurs américains. La Chine continuera de défendre fermement les droits et intérêts légitimes et légaux de ses entreprises. (Agence de presse Xinhua)

[Guangxi : la politique de reprise stimule la consommation d'appareils électroménagers intelligents] Avec la mise en œuvre des subventions nationales combinées aux politiques d'expansion locales coïncidant avec la haute saison de consommation estivale, le marché de l'électroménager du Guangxi a connu un nouveau boom de consommation. Lors de visites, il a été constaté que la politique de reprise continuait de gagner en dynamisme, que les appareils électroménagers intelligents accéléraient leur entrée dans des millions de foyers et que les tendances à la montée en gamme de la consommation étaient évidentes. Depuis le début de cette année, le programme de reprise des biens de consommation du Guangxi a subventionné 2 061 000 unités de produits numériques et intelligents, 95 000 véhicules et 2 553 000 unités d'appareils électroménagers, pour un montant total de subventions de 2,96 milliards de yuans, stimulant des ventes de marchandises de 26,7 milliards de yuans. Parmi celles-ci, la part des participants au niveau des districts a atteint 45,2 %, et la part du montant des subventions accordées en zone rurale représentait 37,1 %, ce qui indique que le potentiel de consommation rurale se libère rapidement. Hong Tao, directeur de l'Institut d'économie commerciale de l'Université de technologie et de commerce de Pékin, a déclaré que la politique de reprise, sur la base d'un soutien politique continu, s'est hissée à un double moteur « demande + expérience ». Les niveaux national, local et des entreprises ont mis en place un système de triple subvention en chaîne, réduisant les coûts de remplacement pour les ménages et stimulant la vitalité de la consommation, tout en aidant l'ensemble de la société à économiser l'énergie et à réduire le carbone, favorisant la popularisation des modes de vie verts et à faible émission de carbone. (Agence de presse Xinhua)

[La CAAM lance la création d'un comité conjoint pour le développement de l'industrie de la conduite autonome] Organisé par la CAAM, le 16e Forum automobile de Chine s'est tenu à Jiading, Shanghai. Au cours du forum, la CAAM a officiellement annoncé le lancement de la création du « Comité conjoint de développement de l’industrie de la conduite autonome » et a tenu la cérémonie de lancement. Lors de cette cérémonie, la CAAM a déclaré que le Comité conjoint adhérera au principe de « prendre la sécurité comme ligne de fond, l’innovation comme moteur et la coordination pour promouvoir le développement », en travaillant avec toutes les parties prenantes pour promouvoir conjointement le développement sûr, ordonné et à grande échelle de l’industrie chinoise de la conduite autonome, apportant la force de l’industrie à la construction d’une puissance automobile et à la culture de nouvelles forces productives de qualité. Le Comité conjoint invite sincèrement les constructeurs automobiles, les fournisseurs de solutions de conduite autonome, les entreprises de puces et de capteurs, les sociétés de logiciels et de communication, les organismes d’essais et de certification, les universités et instituts de recherche, ainsi que d’autres entités de la chaîne industrielle concernées à se joindre pour discuter des plans de développement, établir des mécanismes de collaboration et partager les réalisations industrielles. (CAAM)

[DCE : Les options sur le coke seront cotées à partir du 2 septembre 2026 (mercredi)] La DCE a annoncé que les options sur le coke seront cotées à partir du 2 septembre 2026 (mercredi). La limite de position pour les options sur le coke est de 5 000 lots. Les options sur le coke et les contrats à terme sur le coke ont des limites de position distinctes. Les positions acheteuses cumulées de toutes les options d’achat et les positions vendeuses cumulées de toutes les options de vente, ainsi que les positions acheteuses cumulées de toutes les options de vente et les positions vendeuses cumulées de toutes les options d’achat, pour un contrat d’options d’un mois donné pour les membres non-sociétés de contrats à terme et les clients, ne doivent pas dépasser la limite de position pour le produit d’options. Les positions considérées comme agissant de concert sont agrégées pour le calcul.

[CPCA : Les estimations préliminaires montrent que les ventes au détail du marché national des voitures particulières en juillet s’élèvent à 1 506 000 unités, en baisse de 18 % en glissement annuel] Les données préliminaires de l’Association chinoise des voitures particulières (CPCA) ont révélé que du 1er au 31 juillet, les ventes au détail totales du marché national des voitures particulières se sont élevées à 1 506 000 unités, en baisse de 18 % en glissement annuel et de 6 % en glissement mensuel. Le cumul des ventes au détail depuis le début de l’année a atteint 10 207 000 unités, en baisse de 20 % en glissement annuel. Les volumes de vente en gros des constructeurs automobiles du 1er au 31 juillet se sont élevés à 2 241 000 unités, en hausse de 1 % en glissement annuel mais en baisse de 5 % en glissement mensuel, avec un cumul annuel des ventes en gros de 14 788 000 unités, en baisse de 5 % en glissement annuel. (de l’application Wall Street News)

Dollar :

Pendant la nuit, l’indice du dollar américain a prolongé la baisse de la séance précédente pour reculer de 0,17 % à 99,69. La croissance de l'emploi privé aux États-Unis en juillet a été nettement inférieure aux attentes, indiquant un certain ralentissement de la dynamique du marché du travail, mais la croissance des salaires est restée résiliente et la situation globale de l'emploi est demeurée stable. Les données publiées mercredi par l'ADP Research Institute ont montré que les effectifs du secteur privé ont augmenté de 44 000 en juillet, en dessous des 65 000 attendus par les économistes interrogés par Bloomberg et leur plus bas niveau cette année, après un chiffre révisé de 95 000 en juin. Le rapport sur l'emploi non agricole du gouvernement américain, qui sera publié vendredi, est suivi de près par le marché. Si la tendance se confirme, l'emploi actuel justifierait que la Fed continue de se concentrer sur une inflation encore élevée. (Wall Street News)

Porté par un rebond des nouvelles commandes et de l'activité, le secteur des services aux États-Unis a maintenu une expansion stable en juillet. Les données publiées mercredi ont montré que l'indice ISM des services de juillet a augmenté de 0,1 point pour s'établir à 54,1, une lecture supérieure à 50 indiquant une expansion. Le taux de croissance des nouvelles commandes s'est accéléré et l'indicateur de l'activité a atteint un plus haut de cinq mois, témoignant d'une demande des consommateurs résiliente. Cependant, la hausse des coûts des services et des matériaux a continué de peser sur les entreprises. Alors que l'accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran a échoué, poussant les prix du pétrole brut et de l'essence à la hausse, l'indice ISM des prix payés a grimpé à 70,3 en juillet. Face à des coûts obstinément élevés qui réduisent les marges des entreprises et pèsent sur les dépenses des consommateurs, certaines sociétés pourraient reporter leurs embauches. L'indicateur de l'emploi de l'institut a affiché la plus forte contraction de l'emploi depuis mars. (Jin10 Data APP)

La gouverneure de la Fed, Cook, a réitéré sa position : si l'inflation ne ralentit pas, elle est prête à relever les taux, et a averti que les décideurs n'ont peut-être pas le luxe d'attendre que l'inflation revienne à l'objectif de 2 %. Bien que Cook ait soutenu la décision de la Fed de maintenir les taux stables lors de la réunion de juillet, elle a prévenu que plus l'inflation restera au-dessus de la cible de la Fed, plus il sera difficile de la maîtriser. Dans un discours prononcé lors d'un événement en Alaska, Cook a déclaré : « Si je ne vois pas de signes que l'inflation baisse de manière durable prochainement, je suis prête à agir. Avec une inflation supérieure à l'objectif pendant cinq années consécutives, le risque que l'inflation s'ancre dans les comportements de fixation des prix et des salaires augmente, ce qui entraînerait une inflation plus persistante et plus difficile à résoudre. »" Mais Cook a déclaré que l'impact décroissant des droits de douane, la possibilité de prix du pétrole plus bas et l'atténuation des pressions liées à l'essor de l'IA pourraient amortir l'inflation, évitant ainsi la nécessité de resserrer la politique. Elle a déclaré que sa priorité absolue reste de ramener l'inflation à l'objectif de la Fed.

Lors d'une interview mercredi sur CNBC, Kashkari, membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Minneapolis, a déclaré que la Fed devrait désormais « commencer à relever progressivement » les taux pour réduire l'inflation et éviter des hausses plus agressives à l'avenir. Kashkari était l'un des trois membres votants ayant soutenu une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de la semaine dernière. Il a déclaré qu'avec des bénéfices d'entreprises solides, des consommateurs résilients et un marché du travail robuste, rien n'indique que la politique monétaire soit clairement restrictive, ce qui rend le moment opportun pour commencer à relever progressivement les taux. Il a souligné qu'il ne préconise pas de fortes hausses de taux, mais espère plutôt de « petits pas » pour éviter la nécessité d'un resserrement monétaire brutal à l'avenir si l'inflation s'enracine. Il a ajouté qu'il ne sait pas quelle action le FOMC prendra en septembre, et que les données à venir joueront un rôle clé. Par ailleurs, Kashkari a déclaré que le président de la Fed, Warsh, ne lui a pas mis la pression, lui disant un jour : « Fais ce qui te semble bon pour l'économie. » (Jin10 Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 45,6 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 54,4 %. Pour octobre, la probabilité d'aucun changement est de 33,5 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 52,1 % et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 14,5 %.

Macro :

Aujourd'hui, les données à publier comprennent le taux de chômage suisse corrigé des variations saisonnières de juillet, les ventes au détail de la zone euro en glissement mensuel de juin, les suppressions d'emplois Challenger aux États-Unis de juillet, les demandes initiales d'allocations chômage américaines pour la semaine se terminant le 1er août, l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement mondiale des États-Unis de juillet et les ventes en gros américaines en glissement mensuel de juin. À suivre : discours de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, sur les perspectives économiques ; discours de Daly, membre votant du FOMC en 2027 et présidente de la Fed de San Francisco.

Pétrole brut :

La veille, les contrats à terme sur le pétrole ont affiché des performances mitigées, le WTI reculant de 0,91 % et le Brent progressant légèrement de 0,08 %.

L'Iran et Oman devraient parvenir à un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz, ce qui calmerait les prix du pétrole. Wall Street News a indiqué que l'Iran a pour la première fois divulgué systématiquement plus de détails sur les négociations avec Oman concernant de nouveaux arrangements de transit pour le détroit d'Ormuz et a expliqué publiquement les derniers contacts entre les États-Unis et l'Iran au sujet de la réouverture du détroit. Mercredi 5, heure locale, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Gharibabadi, a déclaré que l'Iran et Oman travaillent sur un nouvel arrangement pour le détroit d'Ormuz qui diffère de celui en place depuis 60 ans. Selon la nouvelle conception de la route, les navires commerciaux, qu'ils entrent ou sortent du détroit, devraient emprunter les eaux territoriales iraniennes sur certains tronçons. D'après CCTV News, il a souligné que les dispositions relatives au détroit devraient être décidées uniquement par l'Iran et Oman, et que l'Iran n'accepterait jamais l'implication de forces extérieures. (Wall Street News)

Les États-Unis ont exporté un volume record de produits distillés à l'étranger la semaine dernière, tandis que les stocks intérieurs ont de nouveau baissé, signe que la ruée mondiale vers le diesel réduit de plus en plus les approvisionnements américains. Selon les données publiées mercredi par l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA), les exportations de produits distillés ont atteint 1,9 million de barils par jour la semaine dernière, un niveau record, dépassant le précédent pic établi en mai. Les produits distillés comprennent principalement le diesel, le fioul domestique et d'autres produits. Au début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le marché mondial du diesel a été plongé dans le chaos. L'approvisionnement mondial en carburant a été perturbé, les pétroliers transportant du brut et des produits ne pouvant pas traverser le détroit d'Ormuz. Depuis lors, des mois d'attaques ukrainiennes contre les installations de raffinage russes ont encore aggravé les pressions sur l'offre. Cela a fait des États-Unis l'un des rares pays au monde disposant d'une capacité de production de diesel suffisante pour produire de grandes quantités de carburant et l'exporter à l'étranger. Les exportations américaines de diesel ont dépassé 1,5 million de barils par jour pendant cinq semaines consécutives. Même si les raffineurs tournent à plein régime pour produire du diesel, les stocks américains de carburant continuent de baisser. La semaine dernière, les stocks de produits distillés, corrigés des variations saisonnières, sont tombés à leur plus bas niveau pour la même période depuis 1996. (Jin10 Data APP)