Actualités SMM du 26 août :
Marché des métaux :
À la clôture de midi, les métaux de base nationaux étaient pour la plupart en hausse. Le cuivre du SHFE a augmenté de 0,97 %, l’aluminium du SHFE de 0,29 %, le plomb du SHFE de 0,31 %, le zinc du SHFE de 0,94 %, l’étain du SHFE de 0,35 % et le nickel du SHFE a légèrement baissé.
Par ailleurs, les contrats à terme sur les alliages d’aluminium les plus échangés ont augmenté de 0,3 %, ceux sur l’alumine les plus échangés ont baissé de 1,97 %, ceux sur le carbonate de lithium les plus échangés ont baissé de 0,35 %, ceux sur le silicium métal les plus échangés ont augmenté de 0,69 % et ceux sur le polysilicium les plus échangés ont augmenté de 0,99 %.
Les métaux ferreux ont affiché une performance mitigée. Le minerai de fer a augmenté de 0,56 %, les barres d’armature de 0,23 %, les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,15 %, l’acier inoxydable de 0,57 %. Charbon à coke et coke : le contrat sur le charbon à coke le plus échangé a baissé de 0,66 % et celui sur le coke le plus échangé a baissé de 2,28 %.
Métaux de base à l’étranger, à 11 h 42, les métaux du LME étaient majoritairement en hausse. Le cuivre du LME a augmenté de 0,62 %, atteignant un plus haut intraday de 14 437,5 $/t, se rapprochant du record historique de 14 527,5 $/t. L’aluminium du LME a baissé de 0,22 %. Le plomb et le zinc du LME ont tous deux augmenté de moins de 0,4 %. L’étain du LME a augmenté de 0,19 %. Le nickel du LME a baissé de 0,15 %.
Métaux précieux, à 11 h 42, l’or du COMEX a augmenté de 0,26 %, l’argent du COMEX de 1 %. Métaux précieux nationaux : l’or du SHFE a baissé de 0,24 % et le contrat sur l’argent du SHFE le plus échangé a augmenté de 0,64 %.
Par ailleurs, à la clôture de midi, les contrats à terme sur le platine les plus échangés ont baissé de 0,01 % et ceux sur le palladium les plus échangés ont baissé de 0,67 %.
À la clôture de midi, le contrat sur le transport maritime par conteneurs (EC) le plus échangé a baissé de 5,19 % pour s’établir à 1 845,4 points.
À 11 h 42 le 26 août, cotations de midi de certains contrats à terme :
Marché au comptant et fondamentaux
Cuivre :Aujourd’hui au Guangdong, les prix au comptant par rapport au contrat à terme du mois échéant pour la cathode de cuivre n° 1 : le cuivre de haute qualité est coté à une prime de 250 yuans/t, inchangée par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard est coté à une prime de 160 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t ; le cuivre SX-EW est coté à une prime de 100 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t. Le prix moyen de la cathode de cuivre n° 1 au Guangdong était de 109 205 yuans/t, en hausse de 700 yuans/t ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 109 100 yuans/t, en hausse de 705 yuans/t. Marché au comptant : les stocks au Guangdong ont baissé pendant sept jours consécutifs, la réduction des arrivages étant la principale raison…
Front macroéconomique
National :
[La Chine va promouvoir la maturité de l’industrie 6G et la construction de l’écosystème au cours du 15e plan quinquennal] Liu Yulin, directeur du département du développement des technologies de l’information et des communications du ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, a déclaré lors d’une conférence de presse sur le thème « Un bon départ pour le 15e plan quinquennal » organisée par le Bureau d’information du Conseil d’État le 26 août, que pendant la période du 15e plan quinquennal, la Chine accélérera la recherche sur les technologies de base de la 6G, poursuivra les essais technologiques et l’élaboration des normes de la 6G, favorisera la maturité de l’industrie 6G et la construction de l’écosystème, et se préparera à la commercialisation de la 6G. (Agence Xinhua)
[Le MIIT annonce que la Chine va cultiver et construire 500 usines zéro carbone pendant le 15e plan quinquennal] Le Bureau d’information du Conseil d’État a tenu une conférence de presse sur le thème « Un bon départ pour le 15e plan quinquennal », au cours de laquelle un responsable du ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information (MIIT) a présenté les efforts pour mettre en œuvre pleinement le 15e plan quinquennal et accélérer la nouvelle industrialisation. La conférence de presse a indiqué que pendant la période du 15e plan quinquennal, la Chine cultivera et construira 500 usines zéro carbone, créant ainsi un ensemble de modèles de construction reproductibles et évolutifs. (CCTV News)
[Le MIIT : approfondir l’application de l’IA dans la R&D des matériaux et les processus de production, accélérer les percées dans les technologies vertes et bas carbone telles que la métallurgie à l’hydrogène] Yao Jun, directeur du département de la planification du MIIT, a déclaré lors d’une conférence de presse organisée par le Bureau d’information du Conseil d’État le 26 août que pendant le 15e plan quinquennal, le développement de haute qualité de l’industrie des matières premières sera promu. Premièrement, optimiser et moderniser la structure industrielle, l’objectif central étant de promouvoir l’adaptation et d’améliorer les capacités. Promouvoir l’adaptation signifie s’attaquer en profondeur à la gestion des capacités dans des secteurs clés tels que l’acier et le ciment, appliquer strictement les politiques de remplacement des capacités, effectuer des alertes dynamiques sur les risques liés aux capacités des produits clés, optimiser la répartition industrielle et orienter les ressources vers les capacités avancées pour parvenir à un « alignement bidirectionnel » de l’offre et de la demande. Deuxièmement, renforcer la sécurité des industries des ressources, l’objectif central étant de stabiliser l’offre et d’améliorer la qualité. Stabiliser l’offre signifie faire progresser activement les percées technologiques de base dans l’extraction, l’enrichissement et la fusion efficaces des ressources rares, renforcer l’utilisation complète des minerais à basse teneur, associés et difficiles à traiter, ainsi que des déchets solides, et améliorer la durabilité de la sécurité des ressources par « l’extension des sources », « la conservation des ressources » et « le recyclage ». Troisièmement, orienter le développement innovant des industries des matériaux avancés, avec pour objectif central de suivre les développements de pointe et de résoudre les points douloureux. (Application Jin10 Data)
[Les opérations de prise en pension de la PBOC réalisent une injection nette de 239,5 milliards de yuans aujourd’hui] La PBOC a effectué aujourd’hui des opérations de prise en pension à 7 jours d’un montant de 239,5 milliards de yuans, et comme aucune prise en pension n’arrivait à échéance aujourd’hui, elle a réalisé une injection nette de 239,5 milliards de yuans. (Application Jin10 Data)
Dollar américain :
À 11 h 42, l’indice du dollar américain a augmenté de 0,05 % pour s’établir à 98,96. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, a déclaré que si la dette américaine continue d’augmenter, un « règlement de comptes » finira par se produire, même s’il est difficile de prédire quand cela se produira. Interrogé sur le fait que la dette publique totale des États-Unis dépasse les 40 000 milliards de dollars, Barkin a indiqué que le gouvernement pouvait continuer à emprunter tant que le public continue d’acheter des obligations d’État. Cependant, il a ajouté que le sentiment des investisseurs pourrait commencer à montrer des signes de résistance. Barkin a déclaré : « Au fur et à mesure que les choses évoluent, un règlement de comptes se produira inévitablement. Personne ne peut prédire le moment exact, mais nous avons une monnaie mondiale et un État de droit — ce sont les raisons pour lesquelles les gens continuent d’acheter notre dette. Mais vous savez, un jour, les gens cesseront d’acheter votre dette, et c’est le risque auquel nous sommes actuellement confrontés. » Par ailleurs, Barkin a réitéré les propos qu’il avait tenus plus tôt ce mois-ci sur le maintien des taux d’intérêt stables compte tenu des preuves d’une baisse de l’inflation, tout en reconnaissant que les décideurs politiques pourraient être contraints d’augmenter les taux si les pressions sur les prix devenaient persistantes.
Le procès-verbal de la réunion sur le taux d’escompte publié par la Fed mercredi matin a montré que les conseils d’administration de quatre des douze banques régionales de la Fed avaient voté en faveur d’une augmentation du taux appliqué aux prêts d’urgence aux banques commerciales quelques jours avant la réunion de juillet de la Fed. Le FOMC de la Fed a voté par 9 voix contre 3 lors de sa réunion des 28 et 29 juillet pour maintenir le taux directeur inchangé, soulignant davantage la controverse interne autour de cette décision. Les conseils d’administration de la Fed de Dallas, de la Fed de Cleveland, de la Fed de Minneapolis et de la Fed de Kansas City ont voté en faveur d’une augmentation du taux de crédit primaire de 25 points de base. Les présidents des trois premières banques régionales ont voté contre le maintien des taux inchangés lors de la réunion de politique monétaire de juillet, tandis que le président de la Fed de Kansas City, Schmid, n’a pas le droit de vote cette année. Les directeurs des banques régionales de la Fed ne sont pas des décideurs de politique monétaire et ne fixent pas les taux d’intérêt de la Fed, mais ils rencontrent régulièrement les présidents de leurs banques régionales respectives. Les présidents des banques régionales ont déclaré que les points de vue des directeurs aident à façonner leurs propres perspectives économiques et politiques. Les conseils d’administration des banques régionales votent sur le taux d’escompte lors de réunions régulières, mais ce taux est finalement fixé par le Conseil des gouverneurs de la Fed et maintenu en ligne avec l’extrémité supérieure de la fourchette cible du taux directeur. Depuis décembre dernier, la fourchette cible du taux directeur de la Fed reste à 3,5 %‑3,75 %. (Application Jin10 Data)
Selon le « FedWatch » du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés d’ici septembre est de 60,4 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 39,6 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés d’ici octobre est de 45,7 %, avec une probabilité de 44,7 % d’une hausse cumulée de 25 points de base et de 9,7 % d’une hausse cumulée de 50 points de base.
Un rapport de recherche de CITIC Securities a déclaré que le président de la Fed, Walsh, prononcera un discours liminaire lors de la conférence de Jackson Hole ce vendredi. Dans un contexte de rendements élevés persistants des obligations d’État américaines à long terme et de l’efficacité de courte durée des annonces de prise en pension, son discours est devenu l’une des rares ancres de négociation potentielles pour le marché à court terme. Cela constitue une fenêtre pour tester les compétences de communication de Walsh, et nous pensons qu’il saisira cette occasion pour restaurer sa crédibilité, ce qui pourrait nécessiter des ajustements à sa stratégie de communication auparavant « totalement vague ». Nous nous concentrerons sur son contenu concernant la transparence des politiques, ce qui est plus important que les positions traditionnelles « faucon » ou « colombe ».
Données :
Aujourd’hui, les données suivantes sont publiées : indice des prix PCE de base aux États-Unis en juillet (en glissement annuel), dépenses personnelles aux États-Unis en juillet (en glissement mensuel), PIB réel annualisé aux États-Unis au deuxième trimestre (révisé), indice des prix PCE de base aux États-Unis en juillet (en glissement mensuel), commandes de biens durables aux États-Unis en juillet (en glissement mensuel), IPC non ajusté en Australie en juillet (en glissement annuel), indice ZEW de confiance des investisseurs en Suisse pour août, et ventes au détail du CBI au Royaume-Uni pour août. Par ailleurs, il faut prêter attention à : le votant du FOMC 2027, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, qui participe à une table ronde.
Pétrole brut :
À 11 h 42, les prix du pétrole brut sur les deux bourses ont poursuivi la baisse des trois séances précédentes, le WTI brut baissant de 2,56 % et le Brent brut baissant de 2,43 %. Les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran et le plan Iran-Oman pour le détroit d’Ormuz ont fait état de progrès majeurs, ce qui a mis les prix du pétrole sous pression.
Selon le dernier rapport de l’Agence Xinhua, l’Iran et Oman ont publié une déclaration conjointe le 25, proposant d’établir un passage maritime sûr mutuellement convenu dans le détroit d’Ormuz.Selon la déclaration, le cadre proposé comprend l’établissement d’un corridor de navigation sûr mutuellement convenu dans le détroit d’Ormuz, la conclusion d’arrangements communs pour l’exploitation du corridor, la mise en place d’un mécanisme de coordination impliquant les garde-côtes des deux pays, et la poursuite de la coordination sur la gestion future du détroit d’Ormuz, l’échange d’informations, la gestion du trafic et les services de navigation et de sécurité connexes.
Parallèlement, selon les médias russes Spoutnik citant des sources des services de sécurité militaires et iraniens pakistanais, les États-Unis et l’Iran sont parvenus à un consensus sur les termes d’un accord de cessez-le-feu, qui comprend la libre navigation dans le détroit d’Ormuz.Les sources ont indiqué que les États-Unis et l’Iran devraient annoncer les informations pertinentes dans les prochains jours et entamer des négociations et des réunions techniques sur la base du protocole d’accord (MoU) d’Islamabad précédemment négocié sous la médiation du Pakistan. (Wall Street Sights)
Aperçu du marché au comptant :
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![The SHFE/LME price ratio is inverted and the backwardation structure widens, downstream purchase willingness is weak [SMM Yangshan spot copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xKfXl20251217171711.jpg)
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