Le pétrole brut baisse pour la quatrième séance consécutive, les métaux augmentent largement, le cuivre du LME approche des sommets historiques, l'argent NY monte de 1 %, l'alumine baisse de près de 2 % [Revue de midi SMM]

Actualités SMM du 26 août :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base domestiques étaient majoritairement en hausse. Le cuivre SHFE a progressé de 0,97 %, l’aluminium SHFE de 0,29 %, le plomb SHFE de 0,31 %, le zinc SHFE de 0,94 %, l’étain SHFE de 0,35 %, tandis que le nickel SHFE a légèrement reculé.

En outre, le contrat le plus négocié sur l’aluminium de fonderie a gagné 0,3 %, celui de l’alumine a reculé de 1,97 %, celui du carbonate de lithium a baissé de 0,35 %, celui du silicium métal a progressé de 0,69 % et celui du polysilicium a augmenté de 0,99 %.

Les métaux ferreux ont affiché une performance mitigée. Le minerai de fer a gagné 0,56 %, les barres d’armature 0,23 %, le coil laminé à chaud a reculé de 0,15 %, et l’acier inoxydable a progressé de 0,57 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a reculé de 0,66 %, et le contrat le plus négocié sur le coke a baissé de 2,28 %.

Métaux de base à l’étranger : à 11 h 42, les métaux du LME étaient majoritairement en hausse. Le cuivre LME a gagné 0,62 %, atteignant un plus haut intrajournalier de 14 437,5 $/t, se rapprochant du record historique de 14 527,5 $/t. L’aluminium LME a reculé de 0,22 %. Le plomb LME et le zinc LME ont tous deux progressé de moins de 0,4 %. L’étain LME a gagné 0,19 %. Le nickel LME a reculé de 0,15 %.

Métaux précieux : à 11 h 42, l’or COMEX a progressé de 0,26 % et l’argent COMEX de 1 %. Métaux précieux domestiques : l’or SHFE a reculé de 0,24 %, et le contrat le plus négocié sur l’argent SHFE a progressé de 0,64 %.

En outre, à la clôture de la mi-journée, le contrat le plus négocié sur le platine a reculé de 0,01 % et celui sur le palladium de 0,67 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus négocié sur le transport maritime de conteneurs (EC) a chuté de 5,19 % à 1 845,4 points.

Au 26 août à 11 h 42, cotations de mi-journée de certains contrats à terme :

Marché au comptant et fondamentaux

Cuivre :Aujourd’hui au Guangdong, prix au comptant par rapport au contrat du mois proche pour la cathode de cuivre n° 1 : le cuivre de haute qualité a affiché une prime de 250 yuans/t, inchangée par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard a affiché une prime de 160 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW a affiché une prime de 100 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le prix moyen de la cathode de cuivre n° 1 au Guangdong s’est établi à 109 205 yuans/t, en hausse de 700 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le prix moyen du cuivre SX-EW s’est établi à 109 100 yuans/t, en hausse de 705 yuans/t par rapport à la séance précédente. Marché au comptant : les stocks dans le Guangdong ont baissé pendant sept jours consécutifs, principalement en raison de la réduction des arrivages...

Front macro

Domestique :

[La Chine va promouvoir la maturité de l'industrie 6G et la construction de son écosystème au cours du 15e Plan quinquennal] Liu Yulin, directeur du département du développement des communications et de l'information du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, a déclaré lors d'une conférence de presse sur le thème « Un bon départ pour le 15e Plan quinquennal » organisée par le Bureau d'information du Conseil d'État le 26 août que, durant le 15e Plan quinquennal, la Chine accélérera la recherche sur les technologies de base de la 6G, poursuivra les essais technologiques et l'élaboration de normes pour la 6G, favorisera la maturité de l'industrie 6G et la construction de son écosystème, et préparera le déploiement commercial de la 6G. (Agence de presse Xinhua)

[Le MIIT : la Chine formera et construira 500 usines zéro carbone au cours du 15e Plan quinquennal] Le Bureau d'information du Conseil d'État a tenu une conférence de presse sur le thème « Prendre un bon départ pour le 15e Plan quinquennal », au cours de laquelle un responsable du MIIT a présenté les efforts visant à mettre en œuvre pleinement le 15e Plan quinquennal et à accélérer la progression de la nouvelle industrialisation. La conférence de presse a indiqué que, durant le 15e Plan quinquennal, la Chine formera et construira 500 usines zéro carbone, créant ainsi un ensemble de modèles de construction reproductibles et extensibles. (Actualités CCTV)

[Le MIIT : approfondir l'application de l'IA dans la R&D des matériaux et les processus de production, accélérer les percées dans les technologies vertes et bas carbone comme la métallurgie à l'hydrogène] Yao Jun, directeur du département de la planification du MIIT, a déclaré lors d'une conférence de presse tenue par le Bureau d'information du Conseil d'État le 26 août que, durant le 15e Plan quinquennal, le développement de haute qualité de l'industrie des matières premières sera promu. Premièrement, optimiser et moderniser la structure industrielle, l'accent étant mis sur la promotion de l'adaptation et l'amélioration des capacités. Promouvoir l'adaptation signifie s'attaquer en profondeur à la gouvernance des capacités dans les secteurs clés comme l'acier et le ciment, appliquer strictement les politiques de remplacement des capacités, effectuer des alertes dynamiques sur les risques de capacité pour les produits clés, optimiser la répartition industrielle et orienter les ressources vers les capacités avancées afin de réaliser un « alignement bidirectionnel » de l'offre et de la demande. Deuxièmement, renforcer la sécurité des industries de ressources, l'accent étant mis sur la stabilisation de l'offre et l'amélioration de la qualité. Stabiliser l'offre signifie faire progresser activement les percées technologiques de base dans l'extraction, l'enrichissement et la fusion efficaces des ressources rares, renforcer l'utilisation complète des minerais à faible teneur, associés et difficiles à traiter, ainsi que des déchets solides, et améliorer la durabilité de la sécurité des ressources par « l'élargissement des sources », « la conservation des ressources » et « le recyclage ». Troisièmement, piloter le développement innovant des industries de matériaux avancés, l'accent étant mis sur le suivi des développements de pointe et la résolution des points douloureux. (Application Jin10 Data)

[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC génèrent une injection nette de 239,5 milliards de yuans aujourd'hui] La PBOC a effectué aujourd'hui 239,5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à 7 jours, et comme aucune prise en pension n'arrive à échéance aujourd'hui, elle a réalisé une injection nette de 239,5 milliards de yuans. (Application Jin10 Data)

Dollar américain :

À 11 h 42, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,05 % pour atteindre 98,96. Barkin, de la Fed américaine, a déclaré que si la dette américaine continue de grimper, un « règlement de comptes » finira par se produire, même s'il est difficile de prédire quand cela arrivera. Interrogé sur le total de la dette publique américaine dépassant les 40 000 milliards de dollars, Barkin a déclaré que le gouvernement pouvait continuer à emprunter tant que le public continuait à acheter des obligations d'État. Cependant, il a ajouté que le sentiment des investisseurs pourrait commencer à montrer des signes de résistance. Barkin a déclaré : « Au fur et à mesure que les choses évoluent, un règlement de comptes finira par se présenter. » Personne ne peut prédire le moment exact, mais nous avons une monnaie mondiale et un État de droit – ce sont les raisons pour lesquelles les gens continuent d'acheter notre dette. Mais vous savez, un jour, les gens cesseront d'acheter votre dette, et c'est le risque auquel nous sommes actuellement confrontés. » De plus, Barkin a réitéré ses remarques du début du mois sur le maintien des taux d'intérêt stables compte tenu des preuves de baisse de l'inflation, tout en reconnaissant que les décideurs pourraient devoir augmenter les taux si les pressions sur les prix s'enracinaient.

Les minutes de la réunion sur le taux d'escompte publiées par la Fed mercredi matin ont montré que les conseils d'administration de quatre des douze banques régionales de la Fed avaient voté pour augmenter le taux appliqué aux prêts d'urgence aux banques commerciales quelques jours avant la réunion de juillet de la Fed. Le FOMC de la Fed a voté à 9 contre 3 lors de sa réunion des 28 et 29 juillet pour maintenir le taux directeur inchangé, soulignant davantage la controverse interne autour de cette décision. Les conseils d'administration de la Dallas Fed, de la Cleveland Fed, de la Minneapolis Fed et de la Kansas City Fed ont voté pour augmenter le taux de crédit principal de 25 points de base. Les présidents des trois premières banques régionales ont voté contre le maintien des taux inchangés lors de la réunion de politique de juillet, tandis que le président de la Kansas City Fed, Schmid, n'a pas le droit de vote cette année. Les directeurs des banques régionales de la Fed ne sont pas des décideurs de politique monétaire et ne fixent pas les taux d'intérêt de la Fed, mais ils rencontrent régulièrement les présidents de leurs banques régionales respectives. Les présidents des banques régionales ont déclaré que les points de vue des directeurs aident à façonner leurs propres perspectives économiques et politiques. Les conseils d'administration des banques régionales votent sur le taux d'escompte lors de réunions régulières, mais le taux est finalement fixé par le Conseil des gouverneurs de la Fed et maintenu en ligne avec le haut de la fourchette cible du taux directeur. Depuis décembre dernier, la fourchette cible du taux directeur de la Fed est restée à 3,5 %-3,75 %. (Application Jin Shi Data)

Selon le « FedWatch » du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en septembre est de 60,4 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 39,6 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en octobre est de 45,7 %, avec une probabilité de 44,7 % d'une hausse cumulée de 25 points de base et une probabilité de 9,7 % d'une hausse cumulée de 50 points de base.

Un rapport de recherche de CITIC Securities a indiqué que le président de la Fed, Walsh, prononcera un discours liminaire à la conférence de Jackson Hole ce vendredi. Dans un contexte de rendements élevés persistants des bons du Trésor américain à long terme et de l'efficacité de courte durée des annonces de prise en pension, son discours est devenu l'une des rares ancres de négociation potentielles pour le marché à court terme. C'est une fenêtre pour tester les compétences de communication de Walsh, et nous pensons qu'il saisira cette opportunité pour réparer sa crédibilité, ce qui pourrait nécessiter des ajustements à sa stratégie de communication auparavant « complètement vague ». Nous nous concentrerons sur l'observation de son contenu en matière de transparence politique, ce qui est plus important que le traditionnel « faucon » ou « colombe ».

Concernant les données :

Aujourd'hui seront publiés l'indice des prix PCE de base de juillet aux États-Unis (en glissement annuel), les dépenses personnelles de juillet aux États-Unis (en glissement mensuel), la deuxième estimation du PIB réel annualisé du deuxième trimestre aux États-Unis, l'indice des prix PCE de base de juillet aux États-Unis (en glissement mensuel), les commandes de biens durables de juillet aux États-Unis (en glissement mensuel), l'IPC non ajusté de juillet en Australie (en glissement annuel), l'indice de confiance des investisseurs ZEW de septembre en Suisse, et la différence des ventes au détail CBI d'août au Royaume-Uni. De plus, il faut prêter attention à : Barkin, président de la Fed de Richmond et votant au FOMC en 2027, participera à une table ronde.

Côté pétrole brut :

À 11 h 42, les prix du pétrole sur les deux marchés ont prolongé les baisses des trois séances de bourse précédentes et ont continué de chuter, avec le WTI en baisse de 2,56 % et le Brent en baisse de 2,43 %. Alors que des progrès majeurs ont été signalés dans les pourparlers de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran et le projet du détroit d'Ormuz entre l'Iran et Oman, les prix du pétrole sont sous pression.

Selon le dernier rapport de l'Agence de presse Xinhua,l'Iran et Oman ont publié le 25 une déclaration commune, prévoyant d'établir un passage maritime sûr convenu d'un commun accord dans le détroit d'Ormuz.Selon la déclaration, le cadre proposé comprend l'établissement d'un corridor de navigation sûr convenu d'un commun accord dans le détroit d'Ormuz, la conclusion d'arrangements communs pour l'exploitation de ce corridor, la mise en place d'un mécanisme de coordination impliquant les garde-côtes des deux pays, et la poursuite de la coordination sur la gestion future du détroit d'Ormuz, l'échange d'informations, la gestion du trafic, ainsi que les services de navigation et de sécurité connexes.

Parallèlement, citant des sources des services militaires pakistanais et des services de sécurité iraniens, le média russe Sputnik a rapporté que,les États-Unis et l'Iran sont parvenus à un consensus sur les termes d'un accord de cessez-le-feu, qui incluent la libre navigation dans le détroit d'Ormuz.Les sources ont indiqué que les États-Unis et l'Iran devraient annoncer des nouvelles pertinentes dans les prochains jours, et lancer des négociations et des réunions techniques sur la base du protocole d'accord d'Islamabad (MoU) précédemment négocié par le Pakistan. (Wall Street Journal)

Aperçu du marché au comptant :

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