Baisse de la ligne mensuelle du dollar américain, bond de plus de 24 % des lignes mensuelles du pétrole brut, le LME surperforme le SHFE, clôture positive des lignes mensuelles du cuivre, de l’aluminium et de l’or [Marché overnight]

SMM Actualités 1er août :

Marchés des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base sur le marché domestique ont affiché des performances mitigées. Le cuivre du SHFE a reculé de 0,18 %, en hausse de 2,9 % en juillet. L'aluminium du SHFE est resté inchangé à 23 665 yuans/tonne, avec une hausse de 4,63 % en juillet. Le plomb du SHFE a baissé de 1,41 %, le zinc du SHFE a augmenté de 0,64 % et l'étain du SHFE a gagné 0,72 %. Le nickel du SHFE a reculé de 0,24 %. En outre, le contrat d'alumine le plus traité a légèrement progressé de 0,04 %, et le contrat principal d'aluminium de fonderie a légèrement augmenté de 0,02 %.

Pendant la nuit, la plupart des métaux ferreux ont baissé. L'acier inoxydable a gagné 0,17 %, le minerai de fer a chuté de 2,85 %, les barres d'armature ont reculé de 0,83 % et les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,74 %. Concernant le charbon à coke et le coke : le contrat de charbon à coke le plus traité a baissé de 1,38 %, et le contrat de coke le plus traité a reculé de 1,51 %.

Sur le marché international pendant la nuit, les métaux de base au LME ont globalement augmenté. Le cuivre LME a légèrement progressé de 0,03 %, avec un gain de 3,16 % en juillet. L'aluminium LME a augmenté de 0,06 %, en hausse de 2,9 % en juillet. Le plomb LME a baissé de 0,69 %. Le zinc LME a augmenté de 0,84 %. L'étain LME a progressé de 0,26 %. Le nickel LME a reculé de 0,35 %.

Métaux précieux pendant la nuit : L'or COMEX a chuté de 1,49 %, mais a enregistré sa deuxième semaine consécutive de hausse, en progression de 0,68 % sur la semaine, avec un gain mensuel de juillet de 1,49 % ; l'argent COMEX a baissé de 2,1 %, avec une baisse hebdomadaire, en repli de 1,92 % sur la semaine, et deux mois consécutifs de pertes, chutant de 3,58 % en juillet. Pendant la nuit, le contrat d'or du SHFE le plus traité a augmenté de 0,89 %, enregistrant sa deuxième semaine consécutive de hausse, en progression de 0,55 % sur la semaine, avec un gain mensuel de juillet de 1,52 % ; le contrat d'argent du SHFE le plus traité a baissé de 1,01 %, mais a enregistré deux semaines consécutives de hausse, en progression de 0,98 % sur la semaine, avec un gain mensuel de juillet de 1,21 %.

Au 1er août à 8 h 16, cours de clôture de la nuit :

Front macro

Côté Chine :

[Réunion exécutive du Conseil des Affaires d'État : étudier et mettre en œuvre le discours important du secrétaire général Xi Jinping sur la situation économique du premier semestre et assurer un bon travail économique au second semestre] La réunion a souligné qu'il faut aligner la réflexion et la compréhension sur l'évaluation scientifique de la situation économique faite par le Comité central du Parti, prendre des mesures plus concrètes pour promouvoir un développement économique durable, innovant, de haute qualité et amélioré, et s'efforcer de réaliser un bon départ pour le 15e Plan quinquennal. L'efficacité de la mise en œuvre des politiques macroéconomiques doit être effectivement renforcée, les politiques existantes pleinement et optimalement utilisées, et des politiques supplémentaires pragmatiques et efficaces doivent être élaborées et introduites en temps opportun. La demande intérieure doit être efficacement élargie, en se concentrant sur les secteurs à fort potentiel et à forte force d'entraînement pour lancer une série de mesures robustes, en accélérant la mise en œuvre des grands projets prévus dans le 15e Plan quinquennal et en faisant progresser solidement la planification et la construction des « Six réseaux ». Les moteurs de croissance internes doivent être continuellement renforcés, avec des mesures plus efficaces et concrètes introduites pour la construction d'un marché national unifié et l'amélioration de l'environnement des affaires. Des efforts soutenus doivent être déployés pour prévenir et résoudre les risques dans les domaines clés, mener solidement des tâches telles que la prévention des catastrophes, l'atténuation et les secours, et la sécurité au travail, renforcer l'assistance aux personnes dans le besoin et défendre fermement le seuil minimal des moyens de subsistance de la population. (CCTV)

[Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information effectue des contrôles et inspections chez certains producteurs automobiles] Afin de normaliser davantage l'ordre concurrentiel dans l'industrie automobile et d'améliorer la cohérence de la production et le niveau de qualité et de sécurité des produits automobiles, le Département de l'industrie de l'équipement I du Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information s'est rendu chez Chery Automobile Co., Ltd., NIO Automotive Technology (Anhui) Co., Ltd., et Anhui Jianghuai Automobile Group Co., Ltd. (JAC) du 30 au 31 pour effectuer des contrôles et inspections sur les capacités d'assurance de la sécurité des produits et la cohérence de la production des entreprises de fabrication de véhicules à moteur routiers. Il est rapporté que, dans l'étape suivante, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information travaillera avec les départements concernés pour mener en profondeur des actions visant à renforcer la cohérence de la production et la qualité des produits de véhicules à moteur routiers, renforcer davantage la gestion de l'examen d'accès et de la vérification des essais pour les conceptions innovantes "radical" des produits automobiles, exhorter les fabricants d'automobiles et de motos à enquêter minutieusement sur les risques de sécurité des produits, renforcer les tests de vérification des produits et l'évaluation de la sécurité, normaliser les pratiques de marketing et de publicité, sauvegarder le seuil minimal de sécurité des produits et protéger efficacement les droits et intérêts légitimes des consommateurs. (Xinhua)

[La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine approuve l'enregistrement des options sur coke] Récemment, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine a approuvé l'enregistrement des options sur coke à la Bourse des marchandises de Dalian. La CSRC incitera la Bourse des matières premières de Dalian à préparer minutieusement le lancement et le fonctionnement stable des options sur le coke.

Côté dollar :

Dans la nuit, l'indice du dollar américain a reculé de 0,2 % pour s'établir à 99,78. Sur le graphique hebdomadaire, l'indice du dollar a baissé, perdant 1,65 % sur la semaine. Sur le graphique mensuel, l'indice du dollar a chuté, en baisse de 1,37 % pour le mois.

Selon le New York Times, le président de la Réserve fédérale, Warsh, envisagerait de réduire le nombre de réunions régulières de fixation des taux d'intérêt de la Fed, une mesure qui pourrait provoquer d'importantes ondes de choc et marquerait le plus grand changement dans le mode de fonctionnement de la Fed depuis des années. Actuellement, le Comité fédéral de l'open market (FOMC), composé de 12 membres, se réunit huit fois par an pour voter sur une hausse, une baisse ou le maintien des coûts d'emprunt. Selon quatre personnes proches du dossier, Warsh a proposé d'ajuster la fréquence des réunions lors de la réunion de la Fed cette semaine. Ces personnes ont déclaré qu'au cours de cette réunion, Warsh a évoqué les bases juridiques que la Fed doit respecter concernant le nombre minimum de réunions annuelles, ainsi que le calendrier d'un tel ajustement. Warsh a demandé aux responsables de lui faire part de leurs avis individuels, plutôt que de tenir une discussion approfondie sur le calendrier des réunions cette semaine. (Jin10 Data APP)

Le président de la Réserve fédérale, Warsh, a maintenu les taux inchangés cette semaine, mais trois responsables se sont opposés, plaidant pour une hausse immédiate afin de contrer les risques d'inflation persistants. Katharine Neiss, directrice adjointe de l'économie mondiale chez PGIM Credit, a estimé que la conférence de presse de Warsh a été « plus faible que prévu » et s'attend à ce que le « virage hawkish » de la Fed se concrétise en septembre, avec trois hausses de taux consécutives possibles. Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, a noté : le soutien au dollar provenant de la résilience de l'activité économique américaine a été neutralisé par l'incapacité de Warsh à traduire son discours ferme sur l'inflation en actions politiques crédibles, augmentant ainsi le risque que la Fed prenne du retard. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre était de 65 %, en retrait par rapport à 82 % une semaine plus tôt. (Wall Street CN)

Trois responsables de la Fed ont indiqué que leurs votes dissidents en faveur d'une hausse des taux cette semaine étaient motivés par des pressions inflationnistes tenaces, signalant une pression interne croissante sur le président Warsh pour agir. Dans des déclarations publiées vendredi matin, Hammack et Kashkari ont dit être préoccupés par le fait que, bien que la vague actuelle de hausses des prix puisse provenir de facteurs temporaires tels que les politiques tarifaires du président Trump' et la guerre en Iran, la situation de l'inflation justifie désormais une action de la Réserve fédérale américaine. Logan s'est jointe à eux, déclarant que même si l'inflation se calme quelque peu, il est peu probable qu'elle revienne entièrement à l'objectif de 2 % de la Fed, à moins que celle-ci n'augmente les taux ; sans aucune contrainte politique, l'inflation pourrait continuer de dépasser l'objectif jusqu'à ce qu'un choc inattendu survienne. Kashkari a indiqué que si l'inflation reste persistante, il pourrait soutenir une série de hausses de taux, et pas une seule augmentation, pour éviter que l'inflation ne s'enracine davantage. Il a déclaré : « Une série de petits ajustements de politique monétaire pourrait être préférable à attendre que la situation évolue et devoir finalement prendre des mesures plus agressives. » Hammack a déclaré que si la Fed ne resserre pas sa politique, le rythme de hausse des prix pourrait continuer à s'accélérer. Elle a dit : « L'inflation reste obstinément au-dessus de 2 % depuis plus de cinq ans, et je ne suis pas convaincue qu'elle revienne d'elle-même à notre objectif. » (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed, Barkin, a déclaré que la question de savoir si le niveau des taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale est suffisant pour freiner l'inflation est une « question ouverte », et il a également indiqué ne pas savoir s'il se joindrait aux trois autres présidents régionaux de la Fed qui ont voté cette semaine pour une hausse des taux. Lors d'un entretien vendredi, Barkin a déclaré : « Je pense qu'il y a de bonnes raisons de resserrer la politique monétaire et de revenir sur une partie des baisses de taux de l'année dernière. » Il a noté qu'étant donné le ralentissement des données d'inflation en juin, "je pense qu'on peut aussi avancer... il reste du temps avant la prochaine réunion pour déterminer si l'orientation actuelle de la politique monétaire est appropriée." Barkin ne sera pas membre votant sur les décisions de taux d'intérêt avant l'année prochaine. En outre, Barkin s'est montré sceptique quant à un renforcement significatif du marché du travail. Il a déclaré : "Le marché du travail ne semble pas tendu." Il a également souligné que la transmission des hausses de prix dans l'économie est inégale, ce qui rend difficile d'évaluer le niveau d'inflation restant. (Jin10 Data APP)

Sur le plan macroéconomique :

La semaine prochaine seront publiés le PMI manufacturier chinois RatingDog de juillet, l'IPC suisse de juillet en variation mensuelle, le PMI manufacturier final de la France pour juillet, le PMI manufacturier final de l'Allemagne pour juillet, le PMI manufacturier final de la zone euro pour juillet, le PMI manufacturier final du Royaume-Uni pour juillet, le PMI manufacturier final S&P Global des États-Unis pour juillet, le PMI manufacturier ISM des États-Unis pour juillet, les dépenses de construction des États-Unis en juin en variation mensuelle, la balance commerciale des États-Unis en juin, les offres d'emploi JOLTS des États-Unis en juin, les commandes industrielles des États-Unis en juin en variation mensuelle, le PMI des services chinois RatingDog de juillet, la production industrielle de la France en juin en variation mensuelle, le PMI des services final de la France pour juillet, le PMI des services final de l'Allemagne pour juillet, le PMI des services final de la zone euro pour juillet, le PMI des services final du Royaume-Uni pour juillet, l'IPP de la zone euro en juin en variation mensuelle, la variation de l'emploi ADP des États-Unis en juillet, le PMI des services final S&P Global des États-Unis pour juillet, le PMI non manufacturier ISM des États-Unis pour juillet, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières de la Suisse en juillet, les ventes au détail de la zone euro en juin en variation mensuelle, les suppressions d'emplois Challenger aux États-Unis en juillet, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 1er août, l'indice de pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales des États-Unis pour juillet, les ventes en gros des États-Unis en juin en variation mensuelle, le taux de chômage au sens du BIT en France pour le T2, la production industrielle corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne en juin en variation mensuelle, la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne en juin, l'indice Halifax des prix des logements au Royaume-Uni corrigé des variations saisonnières pour juillet en variation mensuelle, la balance commerciale de la France en juin, l'indice de confiance des consommateurs suisse pour juillet, la variation de l'emploi au Canada en juillet, le taux de chômage des États-Unis en juillet, les emplois non agricoles corrigés des variations saisonnières aux États-Unis en juillet, le salaire horaire moyen aux États-Unis en juillet en glissement annuel, le salaire horaire moyen aux États-Unis en juillet en variation mensuelle, les anticipations d'inflation à un an de la Fed de New York pour juillet, la balance commerciale de la Chine en juillet en dollars américains, les réserves de change de la Chine en juillet, la balance commerciale de la Chine en juillet, l'IPC de la Chine en juillet en glissement annuel, l'IPP de la Chine en juillet en glissement annuel, et d'autres données.

De plus, il faudra prêter attention la semaine prochaine à : la publication des résultats du T2 2026 de SpaceX ; le discours du membre votant du FOMC 2028 et président de la Fed de St. Louis, Musalem, sur l'économie américaine et la politique monétaire ; et le discours du membre votant du FOMC 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin.

Pétrole brut :

Pendant la nuit, les contrats à terme sur le pétrole ont enregistré de fortes hausses, le WTI progressant de 3,84 % et le Brent de 4,79 %. Sur le graphique hebdomadaire, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 2,81 % sur la semaine, tandis que ceux du Brent ont baissé de 0,7 %. Sur le graphique mensuel, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont bondi de 24,89 % sur le mois, et ceux du Brent ont bondi de 24,8 %. La baisse du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a accentué les inquiétudes du marché concernant le transport mondial du pétrole brut.

L'incertitude demeure quant au moment où l'approvisionnement en pétrole brut du Moyen-Orient reviendra à la normale. L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran conclu en juin a complètement échoué début juillet. De la mi-juillet à la fin du mois, le détroit d'Ormuz, le point d'étranglement le plus critique au monde pour le commerce de l'énergie, est resté gravement perturbé, avec parfois des blocages intermittents. Parallèlement, les frappes de drones à longue portée de l'Ukraine sur les raffineries russes ont détruit environ 30 % à 45 % de la capacité de raffinage active de la Russie, portant les marges de raffinage du diesel européen au-dessus de 60 dollars le baril et faisant grimper les prix mondiaux des produits raffinés près des sommets atteints en temps de guerre. (Wallstreetcn)

La plateforme d'informations sur le transport maritime international "Marine Traffic" a rapporté le 31 juillet que les passages de navires par le détroit d'Ormuz le 30 juillet sont tombés à 5, contre 22 la veille, soit une baisse de 77 %. Les données de la plateforme indiquent que les 5 navires sont tous passés par le chenal du côté iranien du détroit d'Ormuz. (Jinshi Data APP)

Selon CBS News citant plusieurs sources, les États-Unis et Israël planifient l'une des campagnes de bombardement les plus intenses à ce jour contre les infrastructures énergétiques iraniennes, ciblant potentiellement des centrales électriques et des raffineries, l'opération pouvant durer jusqu'au week-end. Le 1er août, les médias iraniens ont cité un responsable iranien déclarant que l'Iran considère qu'une attaque des États-Unis et d'Israël contre les infrastructures iraniennes serait un "acte imprudent," et que l'Iran a élaboré un plan complet pour répondre à "toute action imprudente des États-Unis. " (Jinshi Data APP)

Selon l’agence de presse iranienne Tasnim, les forces houthies du Yémen ont déclaré que, dans le cadre de la stratégie de « blocus contre blocus », 8 pétroliers saoudiens ont été contraints de modifier leur cap et de contourner le cap de Bonne-Espérance après l’imposition de restrictions maritimes aux navires pétroliers saoudiens. (Jinshi Data APP)

Parallèlement, les données de l’ICE ont montré que, pour la semaine close le 28 juillet, les spéculateurs sur le brut Brent ont réduit leurs positions longues nettes de 6 948 lots à 185 083 lots. Les spéculateurs sur le diesel ont augmenté leurs positions longues nettes de 2 654 lots à 87 194 lots. (Jinshi Data APP)

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