Le pétrole brut monte, les métaux affichent des performances mitigées, l'étain du SHFE, l'alumine et l'argent du SHFE mènent les gains, le carbonate de lithium chute de plus de 1 % [Revue de midi SMM]

SMM, 20 juillet :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont affiché des performances mitigées. L’étain du SHFE a progressé de 1,65 %. Le cuivre du SHFE a légèrement augmenté de 0,29 %, tandis que l’aluminium du SHFE a cédé 0,32 %. Le plomb du SHFE a légèrement haussé, tandis que le zinc du SHFE a reculé de 0,63 %. Le nickel du SHFE a baissé de 0,13 %.

En outre, le contrat le plus traité sur l’aluminium de fonderie a baissé de 0,3 %, alors que celui sur l’alumine a progressé de 1,23 %. Le contrat le plus traité sur le carbonate de lithium a cédé 1,69 %. Le contrat le plus traité sur le silicium métal a reculé de 0,72 %. Le contrat à terme le plus traité sur le polysilicium a baissé de 1,26 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement reculé. Le minerai de fer a cédé 0,33 %, tandis que les barres d’armature (rebar) et les bobines laminées à chaud (HRC) ont respectivement baissé de 0,45 % et 0,54 %. L’acier inoxydable a reculé de 0,27 %. Coke et charbon à coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a progressé de 0,2 %, tandis que celui sur le coke a cédé 0,99 %.

Sur le marché étranger des métaux de base, à 11h45, les métaux du LME ont globalement haussé. Le cuivre du LME a progressé de 0,2 %, l’aluminium du LME a cédé 0,16 %, et le plomb du LME a baissé de 0,21 %. Le zinc et l’étain du LME ont tous deux augmenté de 0,31 %. Le nickel du LME a progressé de 0,21 %.

Métaux précieux, à 11h45 : l’or du COMEX a progressé de 0,2 %, et l’argent du COMEX de 1,85 %. Marché intérieur des métaux précieux : l’or du SHFE a augmenté de 0,7 % ; le contrat le plus traité sur l’argent du SHFE a progressé de 2,47 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus traité sur le platine a baissé de 0,33 %, et celui sur le palladium a cédé 0,84 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus traité sur le fret conteneurisé (ligne Europe) a bondi de 6,4 % pour atteindre 2 809 points.

Aperçu du marché de certains contrats à terme à la mi-journée au 20 juillet, à 11h45 :

Prix au comptant et fondamentaux

Cuivre : Aujourd’hui, pour la cathode de cuivre de première qualité au comptant dans le Guangdong contre le contrat le plus rapproché : le cuivre de haute qualité était coté à 170 yuans/t, en hausse de 50 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 80 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t ; et le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 20 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t. Le prix moyen de la cathode de cuivre de première qualité dans le Guangdong s’établissait à 104 180 yuans/t, en hausse de 350 yuans/t, et celui du cuivre SX-EW à 104 075 yuans/t, en hausse de 340 yuans/t. Marché au comptant : les stocks du Guangdong ont fortement baissé après le week-end, principalement grâce à une nette augmentation des sorties d’entrepôt...

Actualités macro

Sur le plan intérieur :

[MIIT : Poursuivre la mise en œuvre du nouveau cycle de plans de travail pour une croissance stable dans des secteurs tels que la mécanique et l’automobile, tout en élargissant l’offre de haute qualité et la demande effective dans l’ensemble de l’économie] Le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État a tenu une conférence de presse sur la situation du développement industriel et des technologies de l’information au premier semestre 2026. Wang Weiming, ingénieur en chef du ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, a déclaré qu’au premier semestre, la valeur des livraisons à l’exportation de l’industrie des équipements a augmenté de 18,2 % sur un an, contribuant à près de 50 % de la croissance des exportations industrielles. Le MIIT fera tout son possible pour promouvoir la transformation et la mise à niveau de ce secteur.

[MIIT : De janvier à mai, les nouvelles commandes de construction navale ont représenté 81,2 % du total mondial, se classant solidement au premier rang mondial] Lors d’une conférence de presse du Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État, Wang Weiming a indiqué que dans le secteur des navires et des équipements d’ingénierie offshore, de janvier à mai, les nouvelles commandes chinoises ont représenté 81,2 % du total mondial, maintenant fermement la première place.

[MIIT : Publier des lignes directrices pour la construction d’un cadre normatif systématique de la puissance de calcul, et promouvoir des normes telles que la tarification de la puissance de calcul basée sur le marché] Le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État a tenu une conférence de presse sur le développement industriel et des technologies de l’information au premier semestre 2026. Xie Cun, porte‑parole du MIIT et directeur général du département du développement des communications et de l’information, a déclaré que le MIIT continuera à appliquer une approche systématique par points, chaînes, réseaux, surfaces et systèmes, à optimiser le déploiement des ressources d’infrastructure de calcul, à bâtir des périodes de calcul interconnectées et interopérables, et à améliorer l’efficacité de l’utilisation des ressources de calcul. Concernant le renforcement au niveau des « points », il optimisera le déploiement de l’offre de calcul, coordonnera le développement industriel et l’approvisionnement énergétique, favorisera les grappes de calcul intelligent et le développement coordonné calcul‑électricité, créera une hiérarchisation du calcul et renforcera la surveillance globale du calcul. En outre, il publiera des lignes directrices pour un cadre normatif systématique du calcul, et promouvra des normes d’évaluation des capacités de service et de tarification de marché.

[Inchangé pour le 14ᵉ mois consécutif ! Les cotations LPR de juillet ont été publiées : 3,5 % pour les prêts à 5 ans et au‑delà, 3 % pour ceux à 1 an] Le taux préférentiel de prêt (LPR) chinois de juillet a été publié le 20 juillet, les LPR à 1 an et à 5 ans et plus restant inchangés. Une annonce autorisée par la Banque populaire de Chine et publiée par le Centre national de financement interbancaire indique que le 20 juillet 2026, le LPR à 1 an était de 3,0 % et celui à 5 ans et plus de 3,5 %. Ces LPR sont valables jusqu’à la prochaine publication. Le taux repo à 7 jours, principal taux directeur, est resté inchangé pendant 14 mois consécutifs depuis sa baisse en mai 2025 ; par conséquent, la base de tarification des cotations LPR de ce mois n’a pas changé. Le dernier ajustement remonte à mai 2025, lorsque les LPR à 1 an et à 5 ans et plus avaient tous deux été abaissés de 10 points de base.

[La PBOC a injecté 174,5 milliards de yuans nets sur le marché ouvert aujourd’hui] La PBOC a procédé aujourd’hui à des opérations de repo à 7 jours pour 398,5 milliards de yuans, au taux de 1,4 %, inchangé. Des repos inversés d’un montant de 224 milliards de yuans venaient à échéance.

Dollar américain :

À 11h45, l’indice du dollar a cédé 0,04 % à 100,71. Les cours du pétrole ont grimpé de plus de 20 % ce mois‑ci, ravivant les craintes d’inflation. Le président de la Fed Warsh a clairement indiqué que la maîtrise de l’inflation est la priorité absolue. Le marché se focalise maintenant sur les données PMI de juillet attendues cette semaine pour juger si la résilience de l’économie américaine est suffisante pour étayer les hausses de taux de la Fed en septembre ou octobre. (Wall Street View)

Selon l’outil « FedWatch » du CME : la probabilité d’un statu quo en juillet est de 85,6 %, contre 14,4 % de probabilité d’une hausse cumulée de 25 pb. La probabilité d’aucun changement en septembre est de 38,5 %, avec 53,5 % de probabilité d’une hausse cumulée de 25 pb et 7,9 % d’une hausse de 50 pb. (Jinshi Data APP)

Données :

Seront publiés aujourd’hui : l’IPC canadien de juin en glissement mensuel, l’indice avancé du Conference Board américain de juin en glissement mensuel, la capacité installée de production d’électricité de la Chine en cumul annuel jusqu’en juin, son taux de croissance annuel, et plus encore.

Pétrole brut :

À 11h45, les prix sur les deux bourses ont prolongé les gains de la séance précédente, le WTI gagnant 2,24 % et le Brent 2,41 %. Le conflit entre les États‑Unis et l’Iran s’est intensifié pendant le week‑end, poussant les cours à la hausse.

Selon CCTV News, le 19 juillet heure locale, le secrétaire américain à l’Énergie Wright a déclaré que les opérations militaires contre l’Iran se poursuivront jusqu’à ce que le président Trump atteigne ses objectifs militaires.

D’après CCTV News, des sources iraniennes ont affirmé le 19 que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est tombé à zéro et que le détroit restera fermé tant que les États‑Unis poursuivront leurs actions provocatrices.

Par ailleurs, Morgan Stanley a souligné que l’Europe fait face à une pénurie de gazole, une série de perturbations majeures de l’offre coïncidant, ce qui porte les marges de raffinage de la région à des records alors que les stocks diminuent. « La situation actuelle est vraiment très tendue », ont déclaré les analystes, dont Martin Ratz, dans un rapport du 19 juillet. « Notre modèle d’offre‑demande montre que les stocks européens de gazole tomberont à des plus bas pluriannuels d’ici fin d’année. » Les analystes ajoutent : « Le véritable goulet d’étranglement du système pétrolier se situe aujourd’hui dans le raffinage, pas dans le brut », constatant que certaines cargaisons africaines restent invendues et que les prix à terme sur certains segments du marché s’orientent à la baisse. « Au centre de tout cela se trouve le marché du gazole, en particulier en Europe. » (Jinshi Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►