Les contrats à terme se redressent, entraînant une hausse des produits sidérurgiques, tandis que les matières premières baissent légèrement, ce qui accroît les bénéfices des aciéries [Analyse SMM]

Les prix des produits en acier inoxydable et les coûts de production ont légèrement augmenté simultanément cette semaine, la hausse des prix des produits ayant globalement dépassé celle des matières premières, entraînant une expansion des bénéfices des fonderies en glissement mensuel. Selon les calculs pour l’acier laminé à froid 304, les marges bénéficiaires cette semaine étaient de 2,39 % avec les matières premières actuelles et de 1,07 % avec les matières premières en stock, la résilience des bénéfices au comptant étant nettement restaurée.

Côté matières premières de nickel, les prix du NPI de haute qualité ont généralement baissé et reculé cette semaine, le rebond des achats à terme et au comptant créant un net bras de fer. Au cours de la semaine, les contrats à terme sur le nickel du SHFE et sur l’acier inoxydable (SS) ont augmenté de concert, tandis que les fonderies en amont et les négociants affichaient une volonté relativement forte de maintenir les prix. Cependant, les aciéries en aval affichaient des attentes prudentes quant aux perspectives du marché en basse saison, le sentiment d’achat de matières premières était faible, les stratégies de pression à la baisse des prix étaient continuellement mises en œuvre, et aucune demande concentrée de réapprovisionnement n’est apparue sur le marché. Dans ce bras de fer entre positions longues et courtes, le prix central du NPI a continué de baisser. À vendredi cette semaine, le prix à l’arrivée, taxes comprises, du NPI indonésien de haute qualité titrant 10-12 % en Chine a baissé de 4,5 yuans par unité de nickel, à 1 132,5 yuans par unité de nickel.

Les prix de la ferraille d’acier inoxydable ont augmenté à la faveur de la reprise des contrats à terme cette semaine, affichant une résilience mais une hausse limitée. Porté par la vigueur des contrats à terme SS, le sentiment sur le marché de la ferraille s’est quelque peu rétabli, et l’avantage de substitution économique stable de la ferraille d’acier inoxydable par rapport au NPI plus faible a constitué un soutien plancher pour les prix. Cependant, à ce stade, le marché est dans la basse saison traditionnelle de consommation, la faible demande des utilisateurs finaux limitant la demande globale de produits finis. Ajouté à la contrainte des factures fiscales de ferraille d’acier inoxydable et aux pressions continues des aciéries pour faire baisser les prix, l’activité commerciale sur le marché a été restreinte, et les prix ont peiné à trouver une marge de hausse, conservant une configuration de consolidation globalement stable. À vendredi cette semaine, les prix des chutes 304 de référence à Shanghai ont augmenté de 100 yuans/tonne pour s’établir à 10 250 yuans/tonne.

Côté matières premières de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont légèrement reculé cette semaine, le schéma d’offre abondante maintenant la pression sur le marché. Actuellement, le marché du ferrochrome est bien approvisionné, le pessimisme du marché ne s’est pas nettement atténué, les achats en juste-à-temps en aval étaient lents, et les transactions sur place sont restées faibles. Cependant, les prix du minerai de chrome à l'étranger se sont stabilisés et ont rebondi, atténuant modérément la pression baissière sur les coûts du ferrochrome et ralentissant la baisse de ce dernier. Au vendredi de cette semaine, le prix du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie intérieure a reculé de 25 yuans par tonne métrique (teneur en métal de 50 %) en glissement mensuel, pour s'établir à 8 075 yuans par tonne métrique (teneur en métal de 50 %).