Analyse SMM : les prix du rhénium reculent, les marchés mondiaux divergent, le bras de fer sur les prix se poursuit dans le secteur

Récemment, le marché intérieur chinois du rhénium a connu une légère correction des prix, avec un affaiblissement simultané des prix des matières premières et des produits métalliques. En revanche, les prix du rhénium à l'étranger ont évolué à la hausse, à contre-courant de la tendance domestique, mettant en évidence une nette divergence entre les marchés intérieur et extérieur. Actuellement, la chaîne industrielle reste dans un jeu de prix évident. Les vendeurs en amont adoptent une attitude prudente en matière d'expédition et concluent principalement des transactions de faible volume répondant à une demande rigide, tandis que les acheteurs en aval restent attentistes avec une forte volonté de tirer les prix vers le bas et de tester le plancher. L'activité commerciale globale du marché est atone, et les prix du rhénium devraient évoluer dans une consolidation en fourchette à court terme.

Contrairement à la tendance baissière du marché intérieur, le marché international du rhénium a maintenu une dynamique haussière régulière avec des gains continus des cotations à l'étranger. Actuellement, le prix international du rhénate d'ammonium a grimpé aux alentours de 5 300 USD, et le prix international des granulés de rhénium a augmenté de manière synchrone à 375 USD l'once troy. Soutenu par une demande internationale relativement résiliente et une circulation de l'offre tendue à l'étranger, les prix des produits à base de rhénium ont continué de progresser. Un contraste marqué s'est formé entre les tendances des marchés intérieur et extérieur, et la structure des écarts de prix a également évolué en conséquence.

Du point de vue des fondamentaux de la chaîne industrielle, l'atmosphère de jeu sur les prix du marché du rhénium reste intense, présentant un schéma bilatéral de rétention prudente par les vendeurs et de recherche de prix plancher par les acheteurs. Les producteurs nationaux de cuivre et de molybdène font généralement preuve de prudence dans leurs expéditions, nourrissant des attentes positives quant aux prix futurs et réticents à libérer de gros volumes à des prix aveuglément bas. La plupart des acteurs adoptent une stratégie d'expéditions partielles par petits lots et en fonction de la demande, la libération globale de l'offre restant contenue. Les transformateurs de métaux en aval et les entreprises utilisatrices finales adoptent une mentalité d'approvisionnement à bas prix. Dans le contexte de la correction du marché, leur sentiment attentiste s'est intensifié et ils ne souhaitent pas constituer d'importants stocks. Les acheteurs continuent de tester la marge de concession des vendeurs sur les prix, et l'achat à la demande est devenu le mode opératoire dominant du marché.

Globalement, le marché intérieur du rhénium manque de catalyseurs positifs majeurs à ce stade, laissant aux prix des matières premières et des produits une marge de volatilité faible en fourchette à court terme. Les prix élevés du marché international n'offrent qu'un soutien limité aux prix intérieurs. Le jeu de prix entre l'amont et l'aval ne devrait pas s'atténuer à court terme. En l'absence de libération concentrée d'une nouvelle demande rigide et de soutien des prix par les matières premières, les prix intérieurs du rhénium devraient maintenir une tendance faible en fourchette. Les transactions du marché continueront d'être dominées par de petites commandes de demande rigide. Il convient de suivre le rythme des transactions entre les acteurs amont et aval, l'évolution des stocks de matières premières et l'impact de transmission des mouvements de prix internationaux sur le marché intérieur.

En ce qui concerne le marché intérieur des matières premières, le centre de prix des matières premières à base de rhénium s'est déplacé vers le bas récemment. Les principales fonderies de cuivre-molybdène nationales proposent des produits à base de rhénium principalement entre 26 000 et 27 000 CNY le kilogramme, la plupart des transactions du marché étant conclues dans cette fourchette. Parallèlement, la structure de l'offre du marché s'est différenciée. Certains producteurs de petite et moyenne taille adoptent des expéditions à bas prix pour récupérer des capitaux, avec des prix de transaction réels tombant à 24 000–25 000 CNY le kilogramme. La circulation de ces approvisionnements à bas prix a tiré vers le bas les prix du marché au comptant et approfondi davantage la correction des prix des matières premières. Le marché du rhénium métallique s'est ajusté en ligne avec les tendances des matières premières. Les prix des granulés de rhénium ont légèrement baissé parallèlement aux matières premières, les prix de transaction courants dominants se situant aux alentours de 46 000 CNY le kilogramme.

Dans l'ensemble, le segment métallique présente une forte corrélation avec les mouvements de prix des matières premières. En l'absence de facteurs positifs majeurs, la consommation en aval se limite à la demande industrielle rigide, insuffisante pour impulser un rebond régulier des prix des produits. Les cotations du marché s'ajustent de manière flexible en fonction du sentiment des transactions au comptant.