Sur le front macroéconomique, après que la Fed américaine a publié le compte rendu de sa réunion de juin mercredi, elle a laissé entendre que les décideurs envisageaient une seule baisse de taux d'intérêt plutôt que les deux attendues par les investisseurs. Malgré la stabilité du dollar américain, les cours de l'argent ont encore légèrement reculé. Sous la double pression de l'inflation et des guerres commerciales, l'attractivité à moyen et long termes des métaux précieux en tant qu'actifs refuge contre les incertitudes économiques est restée intacte, les cours de l'or ayant stoppé leur chute et se stabilisant avant que l'argent ne trouve également un soutien.
[Données économiques]
Baissier : Les stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour la semaine close le 4 juillet se sont élevés à 7,07 millions de barils, dépassant les attentes de 3,845 millions de barils et le chiffre de la semaine précédente de -2,071 millions de barils.
Haussier : Les anticipations d'inflation à 1 an de la Fed de New York pour juin se sont établies à 3,02 %, en baisse par rapport à la précédente valeur de 3,20 % et inférieure à la prévision de 3,13 %.
[Marché au comptant] Argent : Cette semaine, les cours de l'argent ont oscillé dans une fourchette, affaiblissant brièvement à la mi-semaine suite à des révisions à la baisse des attentes de baisse de taux de la Fed américaine, bien que la tendance haussière à moyen et long termes des métaux précieux reste intacte. La direction du breakout à court terme des cours de l'argent reste incertaine, mais le soutien à 8 500 yuan/kg du précédent creux semble modéré, et les cours pourraient continuer à bien résister après un retrait à court terme. Sur le marché au comptant domestique, les transactions de lingots d'argent en aval ont été dominées par des achats juste-à-temps cette semaine. Concernant les prix de transaction au comptant, les lingots d'argent de norme nationale de la région de Shanghai étaient cotés avec une prime de 2-3 yuan/kg par rapport à TD ou un escompte de 7-10 yuan/kg par rapport au contrat SHFE argent 2508, tandis que les lingots d'argent de grandes usines affichaient une prime de 3-5 yuan/kg par rapport à TD. Cependant, à mesure que les écarts entre les prix au comptant et à terme se sont rétrécis en fin de semaine, certains fournisseurs ont réduit les primes des lingots d'argent de norme nationale pour se rapprocher de la parité en vue d'un règlement. Seules des entreprises en aval isolées ont acheté au creux après les corrections de prix de la mi-semaine, la plupart des opérateurs adoptant une attitude d'attentisme, ce qui a conduit à des volumes de transactions plus faibles.
PV : Cette semaine, les prix de référence des pâtes d'argent arrière de cellules solaires se sont établis en moyenne entre 5 650 et 5 737 yuan/kg ; ceux des pâtes d'argent avant doigt de cellules solaires ont oscillé en moyenne entre 8 509 et 8 640 yuan/kg ; et ceux des pâtes d'argent avant barrette de cellules solaires ont varié en moyenne entre 8 459 et 8 590 yuan/kg.
》Voir les cours au comptant des métaux précieux SMM
![[SMM Analyse Macro] Jackson Hole signale une Fed restrictive, renforçant les attentes d'une hausse des taux en septembre](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
