Nouvelles de la protection de l'environnement au Xinjiang du côté de l'offre + réduction de la production de polysilicium du côté de la demande, comment se comporte l'équilibre offre-demande du silicium métal ? [Analyse SMM]

En novembre-décembre, l'offre et la demande de métal de silicium continuent de montrer des signes de faiblesse. Du côté de l'offre, il y a une réduction saisonnière de la production dans les régions du Sichuan et du Yunnan, les entreprises de silicium de ces zones réduisant leur production d'environ moitié en novembre, et l'offre devrait encore diminuer en décembre. De plus, les nouvelles sur la protection de l'environnement dans la région "Urumqi-Changji-Shihezi" du Xinjiang fermentent, impliquant principalement la capacité de métal de silicium de West Hoshine (Shihezi), East Hope (Changji) et Goens (Changji). En raison de la pollution atmosphérique importante, bien que les politiques de production n'aient pas encore été mises en œuvre, il y a toujours une possibilité significative de réduction de la production en décembre.

Du côté de la demande, les entreprises de silicone ont vu une augmentation du taux d'exploitation MoM en novembre-décembre en raison de la reprise de la capacité après maintenance et de la montée en puissance de nouvelles capacités, maintenant un niveau élevé de demande pour le métal de silicium. La réduction de la consommation de métal de silicium se reflète principalement dans le secteur du polysilicium. En octobre, la production de polysilicium était de 131,500 mt. En novembre, en raison des réductions et des arrêts de production des entreprises de polysilicium de premier plan dans le Sichuan et le Yunnan, le calendrier de production de polysilicium a diminué à 111,600 mt, soit une réduction de 15%. En décembre, le calendrier de production devrait chuter à 91,100 mt, soit une diminution de 18% MoM.

Sur la base du calcul de l'équilibre offre-demande, l'excédent d'offre confirmé en octobre était de 126,000 mt. En novembre, l'offre et la demande ont toutes deux diminué, avec un excédent d'offre mensuel d'environ 70,000 mt. L'offre en décembre reste incertaine, et les quatre hypothèses suivantes sont faites pour décembre : Hypothèse ① : La protection de l'environnement au Xinjiang n'affecte pas la production des entreprises locales de silicium, et l'industrie devrait continuer à accumuler des stocks en décembre, avec un excédent d'environ 65,000 mt. Hypothèse ② : La région de Shihezi limite la production de 50% en décembre, tandis que les entreprises de silicium de Changji produisent normalement, avec un impact estimé sur la production du Xinjiang d'environ 25,000-30,000 mt, réduisant l'excédent d'offre en décembre à environ 35,000-40,000 mt. Hypothèse ③ : Les régions de Shihezi et de Changji limitent toutes deux la production de 50% en décembre, avec un équilibre offre-demande attendu d'environ 15,000-20,000 mt, indiquant un équilibre de base. Hypothèse ④ : Les régions de Shihezi et de Changji réduisent significativement la production au-delà des attentes, déplaçant l'équilibre offre-demande du métal de silicium vers une réduction des stocks.

En résumé, d'un point de vue fondamental, la réduction potentielle de la production liée à la protection de l'environnement au Xinjiang est peu susceptible de renverser la situation offre-demande mais a un impact positif fort sur le sentiment du marché, affectant la volatilité des contrats à terme sur le métal de silicium. Au cours de la semaine, le contrat à terme sur le silicium le plus échangé a chuté fortement, certains acteurs en aval et commerçants réapprovisionnant activement. À court terme, la demande devrait diminuer, et les entreprises de silicium sans couverture font face à une résistance dans les expéditions. Les prix du marché au comptant restent sous pression à court terme.