Enchem anuncia los resultados del segundo trimestre

Esta semana, las operaciones a lo largo de la cadena industrial continuaron divergiendo. El segmento del litio se mantuvo relativamente fuerte: un desplazamiento al alza del centro de precios del carbonato de litio impulsó los precios del mineral y elevó el hidróxido de litio, pero las plantas de sales se mostraron menos dispuestas a aceptar mineral a precios altos, y nuevas subidas siguieron limitadas por los márgenes. Los futuros de carbonato de litio retrocedieron desde máximos, mientras que las consultas y transacciones al contado mejoraron en cierta medida; la demanda aguas abajo siguió dominada por compras justo a tiempo. Algunos mercados de sales metálicas y productos intermedios se mantuvieron débiles, con mayor oferta a precios bajos y transacciones reales moderadas; el sulfato de níquel se mantuvo estable, pero los pedidos al contado estuvieron bajo presión. Los precios de los precursores de cátodo ternario fueron débiles por el abaratamiento de las materias primas, mientras que el material de cátodo ternario continuó repuntando, apoyado por el rebote de los químicos de litio y el acopio previo a la temporada alta. La oferta y la demanda de LFP se mantuvieron en un equilibrio ajustado; la escasez de materias primas, la caída de inventarios y el aumento de las tarifas de procesamiento reforzaron el poder de negociación de las empresas de cátodos. Los segmentos de ánodos, separadores y electrolitos se mantuvieron en general estables, mientras que persistieron cuellos de botella de suministro en partes de la cadena de baterías de sodio-ion. En el reciclaje, la demanda de electrodos LFP fue activa, mientras que las transacciones de masa negra con alto contenido metálico fueron cautelosas; de cara a adelante, la atención se centrará en si se materializa la demanda de la temporada alta y en cómo evoluciona el traspaso de precios de las materias primas

A comienzos de la semana, la cadena industrial en su conjunto mantuvo una tendencia débil y divergente. La negociación de materias primas upstream y productos químicos de litio siguió apagada, con una amplia brecha psicológica de precios entre vendedores y compradores. Continuó liberándose parte de la oferta a precios bajos, y el centro de precios permaneció bajo presión. Los mercados de productos de electrólisis, productos intermedios y polvos carecieron de un apoyo claro de la demanda. Los actores downstream se apoyaron principalmente en compras justo a tiempo y en la retirada de mercancía bajo contratos de largo plazo, con una actividad limitada de pedidos al contado. El mercado de precursores siguió en horas bajas, afectado por las caídas de precios de algunas materias primas. Los principales actores registraron cierta recuperación de los pedidos de exportación y de los planes de producción en China, pero las pequeñas y medianas empresas siguieron limitadas por la temporada baja. Los precios de los materiales catódicos repuntaron ligeramente, impulsados por un rebote de los precios de los productos químicos de litio y por el acopio previo a la temporada alta tradicional, mientras que la demanda del mercado automotriz europeo también aportó cierto apoyo. El mercado de materiales vinculados a la electrónica de consumo mostró un desempeño mediocre, y las rebajas de precios aún no han mejorado de forma sustancial los envíos. A nivel sectorial, la producción de baterías de ion-litio entre enero y julio aumentó un 40,2% interanual. Al mismo tiempo, la gobernanza “antiinvolución” en industrias clave siguió avanzando, y las mejoras en la estructura de oferta y demanda y en el orden de precios siguen siendo aspectos a vigilar

SMM, 17 de agosto: La demanda de metales para baterías afronta una senda de crecimiento más gradual, ya que los fabricantes de automóviles y los proveedores señalan que los híbridos y los extensores de autonomía mantendrán un papel significativo mucho más allá de los plazos anteriores de transición total a los BEV, con implicaciones directas para el ritmo al que el concentrado de espodumena debe convertirse aguas abajo en carbonato de litio (LC) e hidróxido de litio (LH). Directivos del sector sostienen que el avance de la descarbonización debe medirse por la reducción total de emisiones y no solo por la penetración de los BEV; un ejecutivo de sistemas de propulsión proyecta que, para 2040, la mitad de los turismos aún podría incorporar algún tipo de sistema de combustión o híbrido. Para la cadena de suministro del litio, el tamaño del pack es la variable clave, más que el número de unidades. Los híbridos y los extensores de autonomía siguen requiriendo packs de baterías de ion-litio, pero con una fracción de la capacidad utilizada en los BEV puros, lo que significa que cada híbrido vendido absorbe sustancialmente menos LC o LH por vehículo que un BEV comparable. El litio mantiene un soporte estructural en casi todas las vías de electrificación, a diferencia del níquel, el cobalto y el manganeso, que están más vinculados a químicas de alto contenido de níquel usadas en BEV de mayor autonomía. Una fase híbrida más prolongada ralentizaría el ritmo al que los packs BEV de gran formato absorben unidades de litio, aliviando la velocidad a la que debe incorporarse capacidad de conversión de LC/LH, incluso mientras los proyectos aguas arriba de minería y beneficio de espodumena continúan escalando hacia los objetivos de producción previstos. La trayectoria de la demanda también tiene implicaciones logísticas. Una curva de absorción más gradual para las sales de litio de grado batería da a los convertidores y refinadores que procesan materia prima de espodumena de África, Australia y Sudamérica más margen para poner en marcha capacidad de hidróxido y carbonato sin afrontar la presión de cuellos de botella agudos que generaría una aceleración pronunciada basada solo en BEV, permitiendo a productores y convertidores secuenciar mejor los calendarios de entrega CIF frente a un cronograma de conversión menos comprimido. La política sigue siendo un factor decisivo: el marco actual de la UE apunta a un recorte del 100% de las emisiones de escape de coches y furgonetas nuevos a partir de 2035, eliminando en la práctica las ventas de combustión salvo nuevas exenciones, aunque los proveedores presionan por un enfoque más neutral tecnológicamente que reconozca a los híbridos y a los extensores de autonomía. Una mayor flexibilidad de la UE ampliaría aún más el horizonte en el que la oferta de espodumena necesita convertirse en LC/LH de grado batería. Visión de SMM: Una era más larga de trenes motrices mixtos apunta a un equilibrio oferta-demanda más benigno en el corto plazo a lo largo de la cadena de espodumena a sales de litio, dando a los productores de concentrado aguas arriba y a los convertidores de LC/LH aguas abajo margen adicional para alinear el crecimiento de capacidad con la absorción real de offtake, en lugar de competir contra una curva de demanda agresiva basada solo en BEV. Esto podría moderar la urgencia detrás de algunas expansiones de capacidad de conversión actualmente en marcha en las principales regiones productoras y de procesamiento, mientras que el argumento estructural para el crecimiento de la oferta de espodumena se mantiene intacto dada la exposición del litio a prácticamente todas las vías de electrificación. SMM seguirá monitoreando cómo los supuestos sobre la mezcla de trenes motrices se trasladan a los precios de la espodumena, la economía de conversión y la planificación logística a lo largo de los principales corredores de exportación clave