Según la investigación de SMM, el mercado nacional de reciclaje de baterías de litio mostró claras tendencias divergentes en julio de 2026. Durante el mes, la producción de carbonato de litio reciclado cayó un 2 % intermensual. El sulfato de níquel y el sulfato de cobalto reciclados continuaron su tendencia bajista de un año, con un desempeño débil que persistió en julio y sin recuperación de precios a la vista.
En cuanto a la estructura de suministro, las participaciones del carbonato de litio reciclado y del sulfato de níquel reciclado en sus respectivas producciones nacionales totales se mantuvieron estables en el 12 % y el 17 %, sin fluctuaciones intermensuales significativas. En cambio, la participación del sulfato de cobalto reciclado en el suministro se incrementó notablemente hasta el 41 %, lo que marcó el cambio más destacado del lado de la oferta este mes. En un contexto de demanda aguas abajo persistentemente débil, las producciones primarias de litio, níquel y cobalto también disminuyeron en julio, lo que provocó una contracción general de la oferta de materias primas primarias.
La caída de la producción de carbonato de litio reciclado durante julio se debió principalmente a la escasa circulación de materia prima en el mercado de chatarra de la fase inicial, que limitó la disponibilidad de material de entrada para los refinadores hidrometalúrgicos. Anteriormente, cuando los precios del carbonato de litio eran elevados, los productores de masa negra se habían concentrado en adquirir celdas de baterías gastadas para acumular existencias. Sin embargo, a medida que los precios del litio siguieron bajando, esos inventarios de alto costo se convirtieron en inversiones de costos, lo que provocó una mayor reticencia a vender entre los tenedores. En consecuencia, la disposición a circular masa negra de LFP se debilitó notablemente. El endurecimiento de la materia prima negociable aumentó directamente las dificultades de aprovisionamiento de los refinadores de reciclaje, obligándolos a reducir los volúmenes de entrada. Sumado a la inminente aplicación de la nueva política del impuesto al consumo sobre las baterías de litio en septiembre, los participantes del mercado adoptaron una actitud generalizada de expectación, lo que enfrió aún más la actividad de alimentación de la industria y arrastró a la baja la producción de carbonato de litio reciclado. En un contexto de contracción de la oferta primaria, la participación del carbonato de litio reciclado en el suministro total de sales de litio se mantuvo estable, con un impacto limitado en el equilibrio general entre oferta y demanda de sales de litio.
Las sales de níquel y cobalto continuaron su débil tendencia de un año en julio, con precios moderados y una producción relativamente estable. A lo largo del año, la demanda aguas abajo de materiales de cátodo ternarios y precursores ha aumentado de manera constante; sin embargo, los compradores siguieron mostrando una gran resistencia a los elevados precios de las materias primas y presionaron persistentemente para reducir los costos de adquisición. El mercado se caracterizó en gran medida por la reposición de existencias por demanda rígida a precios con descuento, y el intenso regateo entre los agentes aguas arriba y aguas abajo arrastró los precios del níquel y el cobalto a la baja durante todo el año, un patrón débil que se extendió hasta julio. Por el lado de la oferta, el refinado hidrometalúrgico de masa negra ternaria produce principalmente sales de níquel, cobalto y litio. Las líneas de producción suelen operar a un ritmo regular, con una fuerte rigidez productiva y escasa flexibilidad a corto plazo. Mientras tanto, la mayoría de las empresas de reciclaje mantuvieron tasas operativas estables, sin señales de recortes de producción en todo el sector. Como resultado, la producción reciclada de níquel y cobalto siguió creciendo, aunque el ritmo de crecimiento se desaceleró en comparación con períodos anteriores debido a la presión de precios aguas abajo y a las compras prudentes, lo que indica una moderación en la expansión general del volumen.
La estructura de suministro entre las distintas categorías de reciclaje de baterías de litio varía significativamente. Los mercados de litio y níquel siguen siendo relativamente estables, ya que las fluctuaciones de la producción reciclada pueden compensarse con flexibilidad mediante la capacidad primaria, manteniendo sus participaciones prácticamente estables. El cambio más pronunciado se produjo en el mercado de sales de cobalto, impulsado principalmente por ajustes en las líneas de producción de algunos productores de tetróxido de cobalto, que redujeron sustancialmente su consumo de sulfato de cobalto. Aunque los productores reciclados e integrados de materiales ternarios aumentaron ligeramente la producción, el volumen incremental no logró compensar la reducción general del conjunto del sector. La compra actual de chatarra de cobalto sigue siendo en general moderada, sin operaciones para aumentar la alimentación ni reponer materias primas. Sumado a la limitada liberación de capacidad nacional de cobalto primario y a una insuficiente complementación mediante importaciones, existe una persistente brecha de oferta en el cobalto primario. El cobalto reciclado ha entrado a llenar ese vacío del mercado, elevando su participación en la producción nacional total de sulfato de cobalto al 41 % y aumentando aún más la dependencia de la industria de los recursos de cobalto reciclado.
A corto plazo, antes de que entre en vigor el impuesto al consumo, es probable que el poder de negociación de la materia prima de chatarra siga siendo débil y se espera que la producción de carbonato de litio reciclado continúe fluctuando en un nivel moderado. Los mercados de níquel y cobalto probablemente persistirán en un estado de lenta recuperación de precios y producción rígida, con una debilidad aguas abajo prolongada que limitará las trayectorias de precios. A medio y largo plazo, a medida que los retiros de baterías de potencia nacionales aumenten gradualmente, la escala de materias primas recicladas de baterías de litio seguirá expandiéndose. Se espera que persista la estructura industrial por la que las sales de cobalto dependen en gran medida de los recursos reciclados, mientras que también se prevé que las participaciones del litio y el níquel reciclados aumenten de forma constante.
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