Los datos del IPC de EE. UU. cumplieron las expectativas, los metales mostraron un desempeño mixto, el aluminio del LME y el carbón de coque cayeron más del 1% y el oro y la plata del SHFE subieron por séptimo día consecutivo [Mercado nocturno]

SMM, 13 de agosto:

Metales:

En la sesión nocturna, los metales básicos de los mercados nacionales e internacionales mostraron un comportamiento mixto: el aluminio del LME lideró las pérdidas con una caída del 1,46 %, el plomo del SHFE lideró las ganancias con un avance del 0,57 %, el aluminio del SHFE cayó un 0,62 % y los demás metales cedieron ligeramente. El contrato de alúmina más activo bajó un 0,81 % y el aluminio de fundición cayó un 1,06 %.

En la sesión nocturna, los metales ferrosos cayeron de forma generalizada; solo el mineral de hierro subió un 0,42 %. El acero inoxidable, la barra de refuerzo y la bobina laminada en caliente registraron leves descensos; en el segmento del carbón coquizable y el coque, el carbón coquizable bajó un 1,08 % y el coque un 0,47 %.

En metales preciosos, en la sesión nocturna el oro del COMEX subió un 0,63 % y encadenó su cuarta jornada consecutiva al alza, mientras que la plata del COMEX avanzó un 0,92 %. En China, el oro del SHFE subió un 0,36 % y la plata del SHFE un 0,63 %, y ambos acumularon siete sesiones consecutivas de ganancias.

Cotizaciones de cierre de la sesión nocturna a las 6:37 del 13 de agosto:

Frente macro

China:

[Banco Popular de China: planificar y presentar oportunamente políticas incrementales prácticas y eficaces, y reforzar el ajuste anticíclico]El Banco Popular de China publicó su informe de implementación de la política monetaria del segundo trimestre de 2026. Planificará y presentará con prontitud políticas incrementales prácticas y eficaces, reforzará el ajuste anticíclico, intensificará los esfuerzos para ampliar la demanda interna y optimizar la oferta, y promoverá un desarrollo económico sostenido, de mayor calidad y en continua mejora. Seguirá firmemente la senda del desarrollo financiero con características chinas, profundizará aún más la reforma financiera y la apertura de alto nivel, acelerará la construcción de un sector financiero sólido, mejorará el sistema del banco central, construirá un sistema de política monetaria científico y sólido y un marco integral de gestión macroprudencial, y agilizará el mecanismo de transmisión de la política monetaria.

Dólar estadounidense:

Al cierre de la sesión nocturna, el índice del dólar estadounidense subió un 0,15 %, hasta 99,97. La inflación subyacente de Estados Unidos en julio fue moderada, lo que probablemente restó presión a la Reserva Federal para subir las tasas de interés. Los datos publicados el miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que el IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, subió un 0,2 % intermensual en julio. El aumento interanual fue del 2,5 %, igualando el ritmo más lento desde marzo de 2021. En general, el IPC de julio subió un 0,1 % intermensual y un 3,4 % interanual. El informe indicó que el shock de los precios de la energía provocado por la guerra de Irán siguió desvaneciéndose en julio. Mientras la Fed debate si subir las tasas de interés en su reunión de septiembre, los datos podrían darle más margen para equilibrar las presiones inflacionarias con la reciente desaceleración de la contratación. Antes de la reunión de septiembre, las autoridades también verán más informes de empleo e inflación, mientras que los inversores seguirán de cerca un discurso del presidente de la Fed, Warsh, previsto para finales de este mes en el simposio anual de Jackson Hole. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses avanzaron y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron prácticamente estables. Los inversores redujeron las apuestas a una subida de tasas en septiembre. (Jinshi Data App)

CITIC Securities señaló en una nota de análisis que el IPC estadounidense de julio estuvo totalmente en línea con lo esperado, que la inflación subyacente siguió moderada y que los efectos de segunda ronda sobre la inflación fueron contenidos, lo que contribuyó a aliviar aún más la preocupación del mercado por los riesgos inflacionarios. La firma sigue considerando que la inflación estadounidense no es persistente y espera que el IPC general interanual continúe en general su moderada desaceleración en el tercer trimestre y toque fondo en septiembre, antes de repuntar levemente en el cuarto trimestre de este año y caer con rapidez en marzo próximo. También sigue esperando que la Fed mantenga sin cambios las tasas durante todo este año, y aún hay margen para que las expectativas de subidas de tasas incorporadas en los mercados de derivados se revisen aún más a la baja. (Jinshi Data App)

CICC señaló en una nota de análisis que el IPC estadounidense de julio subió un 0,1 % mensual desestacionalizado y un 3,4 % interanual, mientras que la inflación subyacente subió un 0,2 % mensual y un 2,5 % interanual, todo en línea con las expectativas del mercado. Los precios de la energía siguieron bajando, pero los precios internacionales del petróleo han vuelto a subir desde agosto, lo que añade incertidumbre a la evolución futura de la energía. En el frente de la inflación subyacente, los bienes se mostraron firmes y los servicios, débiles; en particular, los precios de productos de tecnología de la información, como computadoras y software, siguieron subiendo, lo que refleja que el desajuste entre oferta y demanda generado por la expansión del gasto de capital en IA se está transmitiendo gradualmente al consumo. Creemos que la inflación estadounidense puede haber entrado en una nueva fase, con unos motores que pasan gradualmente de los shocks de oferta, como los aranceles y los precios del petróleo, a la expansión de la demanda derivada de la inversión en IA, lo que podría prolongar la persistencia de la inflación. Para la Fed, estos datos han aliviado la presión a corto plazo para subir las tasas, pero, en comparación con la inflación impulsada por la oferta, la inflación impulsada por la demanda exige más atención de las autoridades. (Jinshi Data App)

El principal estratega global de J.P. Morgan Asset Management dijo que la Fed debería mantener las tasas de interés sin cambios y espera que la inflación disminuya gradualmente, ya que hay cada vez más evidencia de que no se formará una espiral sostenida de salarios y precios. David Kelly dijo tras la publicación del IPC de julio: «La Fed debería mantenerse absolutamente en pausa y, de hecho, creo que lo hará». El informe mostró que la inflación subyacente de EE. UU. se mantuvo moderada en julio y, tras la publicación, los bonos del Tesoro ampliaron sus ganancias. Kelly señaló que tres fuerzas están actuando a la vez para impulsar un claro enfriamiento de la inflación: los costes arancelarios caerán en términos interanuales; los precios del petróleo bajarán a medida que el mercado se muestre optimista sobre el fin de la guerra con Irán; y el crecimiento salarial sigue rezagado respecto de la inflación. Añadió que este último punto debilita el impulso necesario para que las presiones sobre los precios formen un ciclo que se retroalimenta y también implica que la Fed no necesita subir las tasas para contener la inflación. Kelly apuntó que los mercados financieros están actualmente muy apalancados, y que incluso una pequeña subida de tasas podría desencadenar una revalorización de activos. (Aplicación Jinshi Data)

Según CME FedWatch: la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre es del 59,9%, y la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 40,1%. La probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en octubre es del 45,3%, la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 44,9%, y la probabilidad de una subida acumulada de 50 puntos básicos es del 9,8%. (Aplicación Jinshi Data)

Frente macro:

Hoy se publicarán, entre otros, el rendimiento máximo y la ratio de cobertura de la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años del 12 de agosto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. de la semana finalizada el 8 de agosto, el IPP interanual y mensual de EE. UU. de julio, el PIB interanual preliminar del Reino Unido del segundo trimestre, el PIB mensual de tres meses del Reino Unido de junio, la producción manufacturera mensual del Reino Unido de junio, la balanza comercial de bienes ajustada estacionalmente del Reino Unido de junio, la producción industrial mensual del Reino Unido de junio y la producción industrial mensual de la eurozona de junio.

Además, JD.com celebrará su conferencia sobre resultados del segundo trimestre; Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland y miembro con derecho a voto del FOMC en 2026, intervendrá; y Barkin, presidente de la Fed de Richmond y miembro con derecho a voto del FOMC en 2027, hablará sobre las perspectivas económicas.

Crudo:

Durante la noche, ambos referenciales del petróleo cayeron: el crudo estadounidense bajó un 0,75% y el Brent un 0,4%. Los precios del petróleo retrocedieron ligeramente tras cinco sesiones consecutivas de ganancias, mientras los operadores esperaban señales de avances en la reapertura del estrecho de Ormuz. El WTI cayó por debajo de 82 dólares por barril tras repuntar un 11% en las cinco sesiones anteriores; el Brent cayó brevemente por debajo de 87 dólares. En el frente de Oriente Medio, apenas hubo señales de avances en la reapertura del estrecho de Ormuz, y el presidente de EE. UU., Trump, afirmó que EE. UU. tiene el pleno control de la vía marítima. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) señaló que, mientras continúa la guerra entre Estados Unidos e Irán, el mercado mundial del petróleo enfrenta un déficit de suministro de 1,8 millones de barriles diarios este trimestre, más del doble de su previsión anterior; la brecha de suministro de petróleo de 2026 podría ser la mayor en cinco años. Según la Asociación Estadounidense del Automóvil (AAA), los precios de la gasolina y el diésel en Estados Unidos nunca han estado tan altos en esta época del año. (Jinshi Data App)

Las imágenes satelitales mostraron que, por primera vez en semanas, petroleros de gran tamaño atracaron en la terminal de Juaymah, cerca de Ras Tanura, el principal puerto exportador de Arabia Saudita en el golfo Pérsico, lo que indica que Arabia Saudita trabaja para mantener sus exportaciones de crudo. Sin embargo, debido a la guerra con Irán, la situación en el estrecho de Ormuz y las amenazas de las fuerzas hutíes, la actividad de transporte marítimo en los puertos sauditas sigue viéndose afectada. Como mayor exportador mundial de petróleo, Arabia Saudita ha desviado recientemente parte del transporte de crudo al puerto de Yanbu, en el mar Rojo, y está exportando al Mediterráneo a través del oleoducto SUMED. Al mismo tiempo, la actividad en el puerto de Yanbu ha disminuido respecto a días anteriores, y actualmente solo se observan tres petroleros atracados, con capacidad para transportar unos 3,4 millones de barriles de crudo. Los analistas consideran que las rutas de exportación sauditas están pasando de la ruta tradicional hacia los mercados asiáticos a través del estrecho de Bab el-Mandeb a una ruta alternativa que discurre hacia el norte por el mar Rojo y conecta con el canal de Suez, con el fin de reducir los riesgos de seguridad regionales. Debido a que algunos petroleros han apagado sus sistemas de identificación automática y a que las observaciones satelitales presentan lagunas, el volumen real de carga de crudo saudita sigue siendo difícil de confirmar por completo. (Jinshi Data App)

La producción de crudo de Rusia en julio fue casi un millón de barriles diarios por debajo de su cuota OPEP+, porque Ucrania ha estado atacando la infraestructura petrolera rusa casi a diario. Según el informe mensual de la OPEP, la producción media diaria de crudo de Rusia el mes pasado fue de 8,887 millones de barriles. Aunque esta cifra fue solo 6.000 barriles diarios menos que el promedio revisado de junio, la producción media diaria de julio se situó claramente por debajo del objetivo mensual de Rusia de 9,824 millones de barriles en virtud de su acuerdo con sus aliados. Los datos se conocieron en un momento en que la industria petrolera rusa enfrenta continuos ataques de Ucrania. El mes pasado, Kiev pasó de atacar refinerías a atacar petroleros y otras instalaciones, con el foco de los ataques en constante cambio, lo que amenaza los volúmenes de procesamiento de crudo y las exportaciones de Rusia, mientras el mercado energético mundial ya estaba bajo presión por el conflicto en Oriente Medio. (Jinshi Data App)

El último informe mensual de la AIE mostró que, debido al recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio y a las perturbaciones del transporte marítimo,el mercado mundial del petróleo se enfrenta actualmente a un déficit de suministro de unos 1,8 millones de barriles diarios, y la AIE ha duplicado su previsión de déficit de suministro de petróleo del tercer trimestre y espera que el déficit de todo 2026 pueda ser el mayor en cinco años.Desde que estalló el conflicto, los inventarios mundiales observados de petróleo han caído en 410 millones de barriles, incluida una disminución de 69 millones de barriles solo en julio. Mientras tanto,la AIE ha elevado su previsión de caída de la demanda mundial de petróleo en 2026 en 510.000 barriles diarios hasta 1,6 millones de barriles diarios,lo que implica que la demanda mundial de petróleo registrará este año su mayor descenso anual desde 2020.Pero incluso con la demanda contenida por los altos precios del petróleo, las pérdidas de suministro siguen manteniendo los inventarios bajo presión. (Wallstreetcn)