SMM, 5 de agosto:
Las expectativas sobre la geopolítica de Oriente Medio se inclinan hacia la distensión, los precios del petróleo han caído con fuerza durante dos jornadas consecutivas y la preocupación del mercado por la inflación se ha enfriado. Las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre han retrocedido, y múltiples factores positivos han impulsado al alza los futuros y las acciones de metales preciosos. En el mercado de futuros: hacia las 17:12 del 5 de agosto, el oro COMEX subía un 1,7 % hasta 4.223,1 USD/onza; el contrato principal de oro SHFE avanzaba un 3,1 % hasta 910,4 yuanes/g; la plata COMEX subía un 2,53 % hasta 61,77 USD/onza; el contrato principal de plata SHFE se disparaba un 7,08 % hasta 15.105 yuanes/kg; la plata T+D subía un 5,8 % hasta 14.988 yuanes/kg. Los futuros del contrato principal de platino avanzaban un 9,18 % hasta 441,15 yuanes/g; los del paladio, un 8,51 % hasta 329,65 yuanes/g.
En el mercado bursátil: al cierre del 5 de agosto, el sector de metales preciosos subía un 7,87 %. Entre los valores individuales, Sengda Resources y Sichuan Gold tocaron el límite superior diario, mientras que Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Zhongjin Gold, Xingye Silver&Tin y Shanjin International figuraron entre los que más ganaron.
Noticias
[El banco central de Corea del Sur planea comprar lingotes de oro refinado nacionalmente por primera vez en 13 años] Según medios surcoreanos, el Banco de Corea anunció el lunes que cooperará con LS MnM, la Bolsa de Corea (KRX) y el Depositario Central de Valores de Corea (KSD) para adquirir oro de producción nacional por primera vez en 13 años mediante operaciones extrabursátiles, ya que el aumento de los riesgos geopolíticos ha incrementado la necesidad de diversificar las reservas de divisas. LS MnM y Korea Zinc producen anualmente entre 40 y 45 toneladas métricas de oro como subproducto de la fundición, de las cuales alrededor del 10 % se exporta. El banco central declaró que, si las empresas pertinentes lo solicitan, estudiará la posibilidad de utilizar el sistema de negociación y liquidación de la KRX y las instalaciones de almacenamiento que está preparando el KSD para adquirir parte del oro destinado a la exportación. El banco central afirmó que organizará transacciones al por mayor tras consultar previamente el precio y la cantidad para limitar el impacto en los precios internos del oro, y que el nuevo canal debería reducir los riesgos cambiarios, ya que las compras anteriores en el extranjero se pagaban íntegramente en dólares estadounidenses. Además, el banco central también indicó que adquirió una pequeña cantidad de ETF de oro en el segundo trimestre. Por otra parte, se informó de que, hasta julio, sus tenencias de oro se mantenían sin cambios en 104,4 toneladas métricas, mientras que las reservas de divisas de Corea del Sur a finales de junio ascendían a 427.360 millones de dólares, incluidas reservas de oro por valor de 4.790 millones de dólares.
[Consejo Mundial del Oro: se espera que la demanda de inversión en oro siga siendo positiva] El informe del Consejo Mundial del Oro señalaba que, en lo que resta de 2026, se prevé que la demanda de inversión sea el principal motor del crecimiento de la demanda de oro y reciba un apoyo cada vez mayor de las actividades de negociación extrabursátil y de la demanda de inversión asiática. Los bancos centrales seguirán siendo compradores clave de oro. Los elevados precios del oro continuarán frenando la demanda de joyería, pero se espera que la respuesta de la producción de mineral de oro y de la oferta de oro reciclado sea relativamente moderada. Se espera que la demanda de inversión en oro se mantenga positiva durante el resto de 2026. La actividad OTC y la demanda de inversión asiática probablemente desempeñarán un papel más importante, mientras que los flujos de ETF de oro occidentales podrían seguir siendo sensibles a los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU., a las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal y al dólar estadounidense. Aunque el gasto de los consumidores se ha mantenido relativamente resistente, los altos precios del oro seguirán frenando la demanda de joyería; se espera que la demanda de oro relacionada con la tecnología se beneficie aún más de la inversión en IA, pero los riesgos a la baja se están acumulando. (Jinshi Data)
[Zijin Mining: cancela la adquisición de United Gold y planea suscribir una participación del 9,2 %] Zijin Mining anunció en la Bolsa de Hong Kong que el 26 de enero de 2026, su filial controlada Zijin Gold International firmó un acuerdo de fusión con United Gold, en virtud del cual Zijin Gold International adquiriría todas las acciones ordinarias en circulación de United Gold a un precio en efectivo de 44 CAD por acción, con una contraprestación total de aproximadamente 5.500 millones de CAD (unos 4.000 millones de USD). Sin embargo, tras una evaluación exhaustiva, ambas partes consideraron que ciertas condiciones suspensivas previas al cierre no podían cumplirse o renunciarse en su totalidad en el plazo estipulado en el acuerdo de adquisición (que se había ampliado hasta el 29 de julio de 2026) o en un plazo razonable posterior. Las partes acordaron rescindir la adquisición y ninguna de ellas está obligada a pagar a la otra una indemnización por rescisión ni ningún otro concepto. Paralelamente, las partes suscribieron por separado un contrato de suscripción de acciones, en virtud del cual Zijin Gold International tiene la intención de suscribir 12,8 millones de acciones ordinarias (que representan aproximadamente el 9,2 % del capital social ampliado tras la emisión) emitidas por United Gold a un precio en efectivo de 32,55 CAD por acción, por un importe total de suscripción de 416,6 millones de CAD, equivalentes a unos 295 millones de USD.
[Chifeng Gold: espera que el beneficio neto del primer semestre de 2026 aumente un 54 %–61 % interanual] Chifeng Gold publicó una previsión de resultados el 14 de julio, en la que espera que su beneficio neto atribuible a los accionistas en el primer semestre de 2026 se sitúe entre 1.700 y 1.780 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 54 %–61 %.
[Zhaojin Gold: espera que el beneficio neto del primer semestre de 2026 aumente un 347,48 %–436,98 % interanual] Zhaojin Gold publicó una previsión de resultados el 14 de julio, en la que espera que su beneficio neto atribuible a los accionistas en el primer semestre de 2026 se sitúe entre 200 y 240 millones de yuanes, un incremento interanual del 347,48 %–436,98 %; el beneficio neto recurrente se espera que se sitúe entre 80 y 116 millones de yuanes, un aumento interanual del 490,44 %–756,14 %.
[Shandong Humon Smelting: espera que el beneficio neto del primer semestre de 2026 aumente un 81,06 %–122,36 % interanual] Shandong Humon Smelting publicó una previsión de resultados el 14 de julio, en la que espera que su beneficio neto atribuible a los accionistas en el primer semestre de 2026 se sitúe entre 570 y 700 millones de yuanes, un aumento interanual del 81,06 %–122,36 %; el beneficio neto recurrente se espera que se sitúe entre 272 y 402 millones de yuanes, un descenso interanual del 2,03 %–33,73 %.
[Western Gold: espera que el beneficio neto del primer semestre de 2026 aumente un 280,16 %–333,39 % interanual] Western Gold comunicó el 13 de julio que prevé que su beneficio neto atribuible a la matriz en el primer semestre de 2026 se sitúe entre 500 y 570 millones de yuanes, un aumento interanual del 280,16 %–333,39 %; y que el beneficio neto ajustado se sitúe entre 490 y 580 millones de yuanes, un incremento interanual del 172,96 %–223,09 %.
[Zhongjin Gold: Beneficio neto del primer semestre de 2026 previsto entre 4.100 y 4.600 millones de yuanes, incremento interanual del 52,15 % al 70,7 %] Zhongjin Gold comunicó en la tarde del 13 de julio que espera que su beneficio neto atribuible a la sociedad matriz en el primer semestre de 2026 se sitúe entre 4.100 y 4.600 millones de yuanes, un incremento interanual del 52,15 % al 70,7 %; y un beneficio neto ajustado de 4.050 a 4.550 millones de yuanes, un aumento interanual del 36,96 % al 53,87 %.
Mercado Spot
Plata
El 5 de agosto, el precio medio de referencia matutino en fábrica de la plata SMM n.º 1 fue de 14.556 yuanes/kg, un 2,38 % más que el día de negociación anterior.
En el mercado spot, la demanda intermedia se mantuvo débil este mes, con pocos pedidos nuevos en general. El fortalecimiento del precio de la plata debilitó aún más la disposición de compra de los intermediarios; las transacciones del mercado se apoyaron principalmente en las entidades bancarias, con operaciones concentradas en torno a la paridad, y los operadores se mostraron reacios a cotizar. Las cotizaciones matutinas en Shanghái se situaron mayoritariamente a la par o con una prima de hasta 10 yuanes/kg frente al TD; en Shenzhen, algunas partidas de producto nacional estándar se cotizaron cerca de la paridad. Aunque existía mercancía a bajo precio, no perturbó significativamente el comercio spot. Hoy, el mercado cotizó con un descuento de 60 a 50 yuanes/kg respecto al contrato más negociado del SHFE 2610. En conjunto, las expectativas de un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz se intensificaron, las preocupaciones inflacionarias se disiparon momentáneamente y los metales preciosos se recuperaron ligeramente. En el mercado spot, la subida del precio de la plata siguió lastrando la demanda, con pedidos escasos y un volumen de negociación reducido.
Voces
En cuanto a la tendencia futura de los metales preciosos, las opiniones de algunas instituciones son las siguientes:
Un informe de investigación de CITIC Securities señaló que este año los precios del oro se dispararon y luego cayeron rápidamente, pero creemos que el oro sigue en un gran mercado alcista, entre otras razones por la acelerada expansión del déficit fiscal de EE. UU., las irreconciliables fracturas geopolíticas bajo la desglobalización y las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales mundiales, que proporcionan un suelo. Por lo tanto, pensamos que esta ronda de descensos en el precio del oro es simplemente una corrección temporal dentro del mercado alcista. El actual retroceso se ha acercado a extremos históricos, y es muy probable que la zona de los 4.000 $/oz sea el suelo de esta ronda. De cara al futuro, se espera que el impacto de la situación en el estrecho de Ormuz sobre los precios del oro pase de ser un lastre a un impulso; la política monetaria de la Fed podría ser más optimista de lo que espera el mercado y, junto con el aumento del gasto militar estadounidense que incrementa el déficit, se espera que los precios del oro vuelvan a una tendencia alcista durante el año.
El estratega de metales preciosos de Deutsche Bank, Hsueh Michael, afirmó que la «fase de rally explosivo» de los precios del oro que comenzó en agosto de 2024 aún no ha terminado, y mantiene la previsión de 4.600 $/oz para el cuarto trimestre de 2026. Esta evaluación se basa en un triple marco de modelos de valor razonable, pruebas estadísticas y datos de demanda oficial, descontando el significativo riesgo a la baja implícito en los ratios de precios de las materias primas. (Zhitong Finance)
Un informe de investigación de CICC Wealth Futures muestra: los precios del petróleo retrocedieron, el oro repuntó y, en la actualidad, la perturbación del yen que provoca movimientos en el índice del dólar estadounidense es un nuevo factor de perturbación, que se espera que tenga un impacto relativamente limitado en el precio del oro tendencias. La mayor presión sobre el oro sigue procediendo actualmente de los precios del petróleo. CICC Wealth Futures considera que, si los precios del petróleo no son excesivamente fuertes, la probabilidad de que el oro mantenga una tendencia fluctuante o se desplace al alza es relativamente alta.
Las perspectivas de Everbright Futures para agosto sugieren que la tendencia a corto plazo del precio del oro depende de la evolución de la situación entre EE. UU. e Irán. Si el conflicto persiste o se amplían sus efectos colaterales, el sentimiento del mercado podría debilitarse de nuevo y, bajo las expectativas de riesgo de liquidez, los precios del oro podrían seguir teniendo un rendimiento inferior. No obstante, si se produce un avance sustancial en las negociaciones, los precios del oro podrían estabilizarse a corto plazo y experimentar una recuperación y un rebote. En ese momento, si los mercados financieros nacionales e internacionales muestran una recuperación sincronizada, se podrá confirmar aún más. Aun así, cabe esperar que, con el respaldo de las compras rígidas de los bancos centrales y la demanda de asignación, incluso si se produce otro retroceso, la caída debería ser relativamente limitada. Además, en el Simposio Económico de Jackson Hole a finales de agosto, Warsh podría esbozar un marco de política a medio plazo. Antes de eso, el dato de IPC de EE.UU. del día 12 será un indicador clave de verificación. En general, el oro se encuentra probablemente en una fase de consolidación de suelos y reparación del sentimiento, y mantenemos una visión cautelosamente optimista. El riesgo principal es que el conflicto entre EE.UU. e Irán vuelva a situar el precio del petróleo por encima de los 90 $/oz, un repunte significativo de los datos de inflación estadounidenses que supere con creces las expectativas y la creciente probabilidad de una subida de tipos en septiembre que siga lastrando el ánimo del mercado. Sin embargo, a juzgar por la evolución de los mercados financieros internacionales y del precio del petróleo, una escalada total del conflicto entre EE.UU. e Irán carece en gran medida de respaldo.
Una encuesta de Reuters mostró que, después de que el precio del oro retrocediera significativamente desde sus máximos históricos en enero, los analistas recortaron sus previsiones para el oro por primera vez desde finales de 2023, aunque la mayoría sigue esperando el respaldo de las compras de los bancos centrales y la preocupación por la sostenibilidad fiscal. En la encuesta realizada entre 29 analistas y operadores durante las últimas tres semanas, la previsión media del precio del oro para 2026 fue de 4.509 $/oz. Esa cifra es inferior a los 4.916 $ de hace tres meses y supone la primera revisión a la baja en 11 trimestres. La previsión media para 2027 es de 4.610 $, frente a los 5.100 $ pronosticados en la encuesta anterior. El precio del oro alcanzó un máximo histórico de 5.595 $/oz en enero, pero sufrió un fuerte retroceso en el segundo trimestre, ya que la guerra con Irán exacerbó la inflación energética e impulsó las expectativas de subida de tipos, registrando el peor rendimiento trimestral desde 2013. Desde el estallido de la guerra, el oro al contado ha caído alrededor de un 22%. (Aplicación de Datos de Jinshi)
Los analistas Warren Patterson y Ewa Manthey de ING señalaron que el precio del oro subió el lunes, ya que un fuerte descenso de los precios del petróleo alivió la preocupación por la inflación y presionó al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro. La gran caída de los precios del petróleo el lunes mitigó los temores inflacionistas y la perspectiva de un mayor endurecimiento monetario. Este movimiento se produjo tras una pausa en las hostilidades entre Estados Unidos e Irán. Los precios más bajos del petróleo también pesaron sobre el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos, mejorando las perspectivas de los activos sin rendimiento antes de la reunión de la Fed de esta semana. Los mercados se centran ahora en la Fed y en los próximos datos de inflación de EE. UU. para obtener más orientación sobre las perspectivas de los tipos de interés. Si los rendimientos se mantienen moderados, los precios del oro deberían seguir respaldados cerca de los niveles actuales. Sin embargo, cualquier sorpresa de línea dura por parte de la Fed podría limitar el margen de subida adicional a corto plazo.
Commerzbank ha reducido su previsión del precio del oro a final de año a 4.500 dólares por onza troy y ahora espera que el platino alcance los 2.000 dólares por onza troy a final de año, por debajo de la previsión anterior de 2.100 dólares.
Citi afirmó que su escenario base muestra que las importaciones de oro de la India se mantendrán moderadas en el tercer trimestre, a pesar de que históricamente es un pico estacional de acumulación de reservas. Las razones incluyen una abundante oferta de chatarra, la cautela del sentimiento de los consumidores y los descuentos en los precios locales que frenan la demanda de nuevas importaciones. Sin embargo, Citi mantiene su objetivo de precio del oro a corto plazo de 4.500 dólares para un horizonte de 0 a 3 meses. Este objetivo, según el banco, supone una relajación de las tensiones en el estrecho de Ormuz y un giro menos restrictivo de la Fed; a corto plazo persisten muchos riesgos que podrían hacer bajar de nuevo los precios del oro, como una importante escalada de las tensiones, una reducción del riesgo impulsada por la inteligencia artificial y una postura persistentemente restrictiva de la Fed.
La estratega de oro de UBS, Joni Teves, se mantiene optimista sobre las perspectivas a medio y largo plazo del oro. Señaló en sus comentarios que los precios del oro han estado subiendo desde principios de esta semana, con las acciones de oro en China continental y Hong Kong disparándose alrededor del 20% en tres días, una señal positiva. «Creemos que la confianza en el oro está empezando a mejorar y seguimos esperando que los precios repunten desde los niveles actuales a final de año», afirmó. El equipo global de UBS sigue siendo optimista sobre las perspectivas a medio plazo del oro y prevé que los precios alcancen los 4.675 dólares por onza a finales de 2026 y los 4.800 dólares por onza a finales de 2027. Indicó que los acontecimientos clave a vigilar en el futuro son el tono de la política de la Fed en la reunión del FOMC a finales de julio y la evolución de la situación en Oriente Medio. (Jinshi Data APP)
Los analistas de ANZ Research afirmaron en un informe que la demanda física del metal y las compras de los bancos centrales están respaldando el mercado del oro. Estos analistas añadieron que, si bien los precios del oro se enfrentan a vientos en contra a corto plazo debido a las expectativas de endurecimiento de la Fed y a un dólar estadounidense fuerte, tras meses de salidas de los fondos cotizados en bolsa, las posiciones de inversión en oro parecen escasas, lo que sugiere un margen limitado para nuevos descensos. Un entorno de altas tasas de interés suele lastrar activos que no generan rendimiento, como el oro. (Zhitong Finance)
Goldman Sachs afirmó que, a pesar de la presión de las expectativas de endurecimiento de la Fed, se espera que las compras de los bancos centrales proporcionen un suelo al oro. La demanda sigue siendo sólida; el banco estima que los bancos centrales compraron 81 toneladas de oro en mayo, y el promedio de tres meses de compras mensuales se sitúa en 67 toneladas, muy por encima de la media previa a 2022 de 17 toneladas. Los analistas de Goldman Sachs dijeron: «Creemos que la tendencia de los bancos centrales a aumentar sus tenencias de oro continuará durante muchos años, ya que diversifican sus reservas para cubrirse frente a riesgos geopolíticos y financieros». El banco prevé que las compras mensuales promedio serán de 50 toneladas este año y 40 toneladas el próximo año. (Jin10 Data)
Kim Soojin, analista de Mitsubishi UFJ Financial Group, dijo: «La reciente acción de los precios sugiere que el mercado está dando más peso a la probabilidad de que las tasas de interés de EE. UU. se mantengan altas durante más tiempo que a la tradicional demanda de refugio seguro del oro. Esto deja al oro vulnerable a la presión a menos que los riesgos geopolíticos se traduzcan en un deterioro generalizado del sentimiento en los mercados financieros». (Jin10 Data)
Fidelity International, gestor de activos, afirmó que planea aumentar de nuevo sus posiciones en oro en el momento adecuado tras haberlas reducido a principios de este año, al considerar que el impulso a largo plazo del oro sigue siendo sólido. Ian Samson, gestor de carteras multiactivo de Fidelity International, dijo recientemente: «Planeamos aumentar de nuevo nuestras posiciones en oro; la cuestión es solo el momento». Afirmó que redujo su asignación al oro a un nivel neutral entre enero y febrero de este año, cuando el mercado alcista plurianual del oro llegó a su fin abruptamente. Samson espera que el mercado del oro vuelva a entrar en un mercado alcista en algún momento de 2027. La lógica para volver a un mercado alcista solo se vería socavada si «los gobiernos vuelven a adoptar la disciplina fiscal y los bancos centrales se comprometen realmente a reducir la inflación», «pero no creo que estemos en ese mundo ahora mismo». Samson también señaló que las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales, un motor clave del anterior mercado alcista, seguirán respaldando los precios del oro.
Un informe de investigación de Guoxin Securities muestra que, tras una profunda corrección en el primer semestre, los precios del oro cerca de los 4.000 dólares muestran gradualmente signos de tocar fondo, y nuevas subidas solo esperan catalizadores de eventos. Recomienda construir posiciones escalonadamente cerca de los 4.000 dólares en las caídas y evitar perseguir los repuntes. Lógica clave de asignación: En primer lugar, las valoraciones se encuentran en mínimos históricos, lo que proporciona un margen de seguridad notable. Tras un fuerte retroceso en el primer semestre, las valoraciones actuales de las empresas mineras de oro han caído drásticamente desde principios de año hasta niveles bajos, ofreciendo una alta probabilidad de éxito. En adelante, además de un repunte de recuperación de valoración, se espera que se beneficien aún más de la elasticidad de precios impulsada por el alza del oro. En segundo lugar, la ventaja de la elasticidad de los beneficios es significativa. Las acciones de oro actúan como un «amplificador» del precio del oro: el coste de la extracción es rígido, por lo que el aumento del precio del oro se traduce directamente en crecimiento de beneficios, lo que hace que la elasticidad de los beneficios supere con creces el propio incremento del precio del oro.
Un informe de investigación de Huayuan Securities señala: desde una perspectiva de medio plazo, la lógica de negociación central del mercado se ha anclado en la cadena de precios de «rigidez de la inflación y resistencia superiores a lo previsto → período prolongado de tipos altos por parte de la Reserva Federal → reiterada intensificación de las expectativas de subidas de tipos dentro del año», y el centro de precios del oro sigue dominado por los rendimientos reales de los bonos estadounidenses y el índice del dólar, con un mercado que probablemente consolide con un tono apagado. Las consultas sobre el alto el fuego en Oriente Medio están estancadas en maniobras de ida y vuelta, con las dos partes divergiendo significativamente en demandas clave como los acuerdos de retirada de tropas, los mecanismos de inspección de instalaciones nucleares y los derechos de control y tarifas de navegación en el estrecho de Ormuz. Los recurrentes conflictos geopolíticos siguen perturbando las expectativas de oferta mundial de crudo, y el riesgo alcista de los precios de la energía puede afianzar aún más la rigidez de la inflación, respaldando a su vez la postura restrictiva de la Reserva Federal. Mientras tanto, la subida simultánea del índice del dólar y de los rendimientos de los bonos estadounidenses está generando un doble efecto de supresión; sumado a que el atributo de refugio seguro del oro cede temporalmente ante la lógica de precios de los tipos de interés, el margen al alza del precio del oro podría seguir limitado. Entre los eventos clave a vigilar en las próximas dos semanas figuran: 1) la evolución del conflicto en Oriente Medio y las condiciones de navegación en el estrecho de Ormuz; 2) la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal que se anunciará el 30 de julio; 3) el PCE de junio de EE. UU., que se publicará el 30 de julio. A largo plazo, la lógica alcista del oro no se ha debilitado sino que se ha fortalecido aún más en medio de los cambios en el panorama macroeconómico y geopolítico mundial. 1) Las restricciones de los déficits fiscales de EE.UU., la expansión de la deuda, el aumento del proteccionismo comercial y la intensificación de la competencia entre grandes potencias están debilitando la estabilidad del ancla crediticia del dólar estadounidense, impulsando una reasignación de los activos de reserva globales hacia la diversificación. El oro está evolucionando gradualmente hacia un activo importante para cubrir riesgos de crédito soberano, riesgos de fragmentación geopolítica y riesgos de reestructuración del sistema monetario mundial. 2) Las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales mundiales siguen proporcionando un sólido soporte inferior para los precios del oro, y el aumento continuo de las tenencias del Banco Popular de China confirma aún más la demanda de asignación a largo plazo del sector oficial. 3) La economía estadounidense en la fase tardía del ciclo enfrenta múltiples limitaciones de altas tasas de interés, contracción crediticia y desaceleración del crecimiento. En el futuro, ya sea que la Reserva Federal recorte las tasas de interés debido a una desaceleración económica o se vea obligada a mantener tasas más altas durante más tiempo debido a una inflación persistente, el oro posee un fuerte valor de asignación a largo plazo: lo primero es favorable para la caída de las tasas de interés reales, mientras que lo segundo fortalece la demanda de protección de refugio seguro y riesgo crediticio. En general, el oro se mantiene en una ventana favorable a mediano y largo plazo, y se espera que su centro de precios continúe desplazándose al alza en medio de la reconfiguración del panorama macroeconómico y geopolítico mundial.
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