SMM, 30 de julio:
Hoy, el contrato de aluminio SHFE más negociado, el 2609, cerró a 23.625 yuanes/tonelada, subiendo 240 yuanes, o un 1,03 %. El volumen de negociación fue de 209.579 lotes, y el interés abierto fue de 250.601 lotes, con una disminución diaria de 3.175 lotes. El capital salió claramente, con alcistas y bajistas reduciendo posiciones para asegurar ganancias. El precio se mantuvo por encima de las medias móviles de 5, 10 y 30 días, pero permaneció por debajo de la línea de 60 días. La presión bajista a corto plazo se ha aliviado significativamente a medida que el precio continúa recuperándose desde mínimos tras una fuerte caída anterior. Hoy el precio se disparó para cerrar con una fuerte subida, mostrando los alcistas un mejor soporte de compra en niveles bajos. Las medias móviles de 5 y 10 días han girado al alza, mientras que las de 30 y 60 días se mantienen en tendencia bajista, lo que indica que la tendencia bajista a medio plazo se mantiene intacta. La línea de 60 días arriba forma una fuerte resistencia a medio y largo plazo, limitando el margen de subida del rebote, mientras que las medias móviles a corto plazo abajo ofrecen un sólido soporte desde la parte inferior. Las líneas DIF y DEA están por debajo del eje cero, pero la brecha continúa estrechándose, señalando un impulso bajista muy reducido y un fortalecimiento del impulso de rebote desde mínimos—la presión bajista general se ha aliviado notablemente.
Comentario de SMM: Las persistentes primas de riesgo geopolítico en Oriente Medio, junto con la continua reducción de existencias de lingotes de aluminio doméstico, han apuntalado conjuntamente los precios del aluminio. Sin embargo, persisten vientos en contra—se sigue añadiendo capacidad de aluminio a plazo en el extranjero, la demanda de uso final doméstica es débil, las expectativas de subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. siguen resurgiendo, y las incertidumbres en torno a la situación geopolítica en Oriente Medio añaden volatilidad. Como resultado, el margen de subida de los precios del aluminio enfrenta una clara presión, y se espera que los precios mantengan una tendencia fluctuante en el corto plazo.
Hoy, el contrato de alúmina más negociado, el 2609, se liquidó a 2.648 yuanes/tonelada, bajando 36 yuanes, o un 1,34 %. El volumen de negociación alcanzó los 381.349 lotes, y el interés abierto fue de 248.892 lotes, con una disminución intermensual de 6.152 lotes, reflejando fondos reduciendo posiciones y saliendo. El precio se liquidó por debajo de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días, con las medias de períodos más cortos formando presión bajista de arriba a abajo. Los bajistas de corto plazo siguieron presionando, enviando el precio abruptamente a la baja para probar nuevos mínimos, mientras que el soporte de compras alcistas en los mínimos permaneció débil. Las medias móviles de mediano y largo plazo han pasado todas de niveles de soporte a resistencia, y la tendencia bajista errante de mediano plazo no ha cambiado. Cualquier fase de rebote correctivo enfrentará una resistencia escalonada de estas medias móviles.
Comentario SMM: Por el lado de la oferta, la producción semanal se mantuvo prácticamente plana respecto a la semana anterior, y las operaciones estuvieron estables. Sin embargo, el patrón de superávit de oferta permanece sin cambios y sigue pesando sobre los precios. En cuanto a los inventarios, el inventario nacional total de alúmina aumentó en 24.000 toneladas métricas semana a semana hasta 7.028.000 toneladas métricas, prolongando la tendencia de acumulación de inventarios. En los mercados fuera de China, los conflictos geopolíticos anteriores trajeron una gran afluencia de cargamentos a bajo precio a China, drenando el inventario circulante en el extranjero. Recientemente, las condiciones del mercado spot en el extranjero se han endurecido debido a la demanda concentrada de reabastecimiento por los preparativos de nueva capacidad en Indonesia y la reanudación de la producción y el reabastecimiento en Medio Oriente, lo que ha elevado significativamente los precios de la alúmina fuera de China. De cara al futuro, China carece de catalizadores macro alcistas, y la situación de exceso de oferta continúa presionando los precios. Se espera que los precios a corto plazo permanezcan en la atonía. Además, con las expectativas de aumento de la producción en Guangxi, es probable que los inventarios sigan acumulándose la próxima semana.
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