De cara a la festividad del Día Nacional, los inventarios de lingotes de aluminio domésticos continuaron marcando nuevos mínimos en lo que va del año. Según las estadísticas de SMM, al 30 de septiembre, los inventarios de lingotes de aluminio electrolítico en las principales regiones consumidoras de China se situaron en 638.000 toneladas, 36.000 toneladas menos que el lunes y 40.000 toneladas menos que el jueves pasado. El ritmo de desacumulación previo a la festividad fue relativamente rápido en general, dejando un amplio margen para la acumulación de inventarios durante la festividad.
Por el lado de la oferta, la demanda doméstica aguas abajo se recuperó algo intermensualmente en septiembre, pero las tarifas de procesamiento de algunos productos fabricados estuvieron bajo presión, lo que llevó a algunas empresas aguas abajo a recortar o suspender la producción, reduciendo su disposición a comprar aluminio fundido y empujando a la baja la proporción de producción de aluminio fundido. La proporción de aluminio fundido cayó 0,5 puntos porcentuales intermensualmente hasta el 78,2% en septiembre, por debajo de las expectativas fijadas a principios de mes, con la caída principal concentrada en partes de las Llanuras Centrales y el Suroeste de China. Según las estimaciones de la proporción de aluminio fundido de SMM, el volumen doméstico de colada de lingotes de aluminio electrolítico cayó un 6,2% interanual y un 0,8% intermensual en septiembre. De cara a octubre, afectadas por la festividad del Día Nacional, algunas empresas aguas abajo han escalonado recortes o suspensiones de producción, y se espera que la proporción de aluminio fundido baje otros 0,3 puntos porcentuales hasta el 77,9%. Dado que las tarifas de procesamiento de algunos productos aguas abajo aún enfrentan riesgo a la baja y la demanda de aluminio fundido sigue bajo presión descendente, es probable que el volumen de colada de lingotes mantenga una tendencia al alza intermensual durante la festividad.
Sin embargo, se espera que las limitaciones de transporte compensen la liberación concentrada del aumento en la colada de lingotes. La escasez de contenedores ferroviarios en Xinjiang aún no se ha resuelto, agravada por los cuellos de botella de transporte en el Suroeste, lo que deja una eficiencia general de envíos limitada durante la festividad del Día Nacional y alivia la presión de llegadas concentradas. Por lo tanto, las llegadas domésticas de lingotes de aluminio siguen siendo en general manejables.
Por región, SMM espera que los inventarios de Foshan aumenten entre 25.000 y 28.000 toneladas durante la festividad, impulsados por una mayor colada en el Suroeste y transferencias interregionales de carga estimuladas por los diferenciales de precios; se espera que Wuxi y Gongyi registren cada uno una acumulación de 10.000 a 20.000 toneladas. En conjunto, se prevé que la acumulación total de existencias nacionales durante el feriado sea en general similar a las 57.000 toneladas acumuladas en el mismo período del año pasado, y se espera que los inventarios nacionales aumenten a alrededor de 700.000 toneladas el primer día de negociación después del feriado.
En general, la magnitud de la acumulación durante el feriado es moderada y controlable. Combinado con el bajo nivel absoluto de inventario antes del feriado, la acumulación posterior al feriado ejercerá una presión relativamente limitada sobre el mercado al contado, y los fundamentos al contado del lingote de aluminio nacional se mantendrán en un equilibrio ajustado.
