Precios del Cobre y el Aluminio Siguen Fortaleciéndose, la Demanda No Logra Ocultar la Debilidad [Comentario Matutino de SMM sobre Aleación de Aluminio Fundido]

Comentario Matutino de Aleación de Aluminio Moldeado SMM del 6 de Enero

Futuros: El contrato de aleación de aluminio 2603 mostró una fuerte ruptura alcista, abriendo en 22.490, alcanzando un máximo de 23.060 y cerrando en 22.970, con una suba del 2%. El precio alcanzó un máximo reciente, rompiendo por encima del límite superior del rango de consolidación anterior. El volumen de negociación fue de 8.326 (bajando 3.494 del valor previo), y el interés abierto fue de 19.503 (subiendo 1.204), indicando un patrón de suba con aumento de posiciones, sugiriendo una entrada activa de fondos alcistas y respaldado por flujos de capital. K=80.84, D=69.81, J=102.90, con la línea J ya en la zona de sobrecompra (por encima de 100), y las líneas K y D acercándose al umbral de sobrecompra de 80, indicando presión de corrección técnica a corto plazo. La ruptura con aumento de posiciones confirma un fuerte impulso de tendencia; si el precio se estabiliza por encima de 22.900 a corto plazo, se espera un mayor movimiento alcista, con la resistencia puesta en el nivel entero de 23.200.

Reporte Diario de Base: Según datos de SMM, el 5 de enero, el precio al contado de ADC12 de SMM mostró una prima teórica de 560 yuanes/tonelada sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio moldeado (AD2603) a las 10:15.

Reporte Diario de Warrants: Datos de SHFE mostraron que el 5 de enero, el total de warrants registrados para aleación de aluminio moldeado fue de 69.620 toneladas, subiendo 32 toneladas respecto al día anterior. Entre ellos, el volumen total registrado en Shanghái fue de 4.757 toneladas, sin cambios respecto al día anterior; el volumen total registrado en Guangdong fue de 22.268 toneladas, subiendo 31 toneladas; el volumen total registrado en Jiangsu fue de 12.201 toneladas, bajando 91 toneladas; el volumen total registrado en Zhejiang fue de 24.055 toneladas, subiendo 92 toneladas; el volumen total registrado en Chongqing fue de 5.919 toneladas, sin cambios; el volumen total registrado en Sichuan fue de 420 toneladas, sin cambios.

Chatarra de Aluminio: Este lunes, el precio al contado del aluminio primario subió en comparación con el día anterior, con el precio al contado SMM A00 cerrando en 22.460 yuanes/tonelada. El mercado de chatarra de aluminio siguió el alza de los precios del aluminio primario. La chatarra de aluminio UBC prensada se cotizó entre 16.800-17.200 yuanes/tonelada (sin impuestos), y la chatarra de aluminio triturada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó entre 18.400-18.900 yuanes/tonelada (sin impuestos). Los precios en Shanghái, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin y Shandong aumentaron entre 200 y 300 yuanes por tonelada este lunes, mientras que en Guizhou, Henan, Jiangxi y Hubei subieron 100 yuanes por tonelada o se mantuvieron mayormente estables. Se espera que el mercado nacional de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos alrededor de las fiestas de Año Nuevo, pero se necesita precaución ante los riesgos de corrección en máximos. En cuanto a la tendencia de precios, el centro de chatarra de aluminio triturado tenso (cotizado según contenido de aluminio) se mantendrá en 18.200-18.700 yuanes por tonelada (sin impuestos). A corto plazo, la atención debe centrarse en las señales de flexibilización de las políticas de restricción de producción impulsadas por la protección ambiental, los cambios en el ritmo de compra de las empresas downstream y el impacto del traslado de la carga fiscal en el piso de precios.

Metal de Silicio: El 5 de enero, el #553 no soplado con oxígeno de SMM en el este de China cotizaba a 9.100-9.300 yuanes por tonelada; el #553 soplado con oxígeno a 9.200-9.300 yuanes por tonelada; el #521 a 9.300-9.500 yuanes por tonelada; el #441 a 9.300-9.500 yuanes por tonelada; el #421 a 9.500-9.800 yuanes por tonelada; el #421 para uso en silicona a 9.800-10.200 yuanes por tonelada; el #3303 a 10.200-10.500 yuanes por tonelada. Los precios del silicio en Kunming, Puerto Huangpu, Tianjin, Shanghái, Xinjiang, Sichuan y el noroeste de China se mantuvieron estables. El precio del silicio (Si≥97%) hoy se mantuvo firme. Mercado exterior: Las actuales ofertas de ADC12 en el extranjero se dispararon al rango de 2.780-2.820 dólares por tonelada, con un aumento mayor que en el mercado doméstico, lo que redujo bruscamente el margen de beneficio en tiempo real para las importaciones a menos de 100 yuanes por tonelada.

Resumen: En el mercado spot, los precios del aluminio y el cobre continuaron su fuerte desempeño ayer, alcanzando nuevamente nuevos máximos en los últimos años. Entre ellos, el precio del aluminio A00 de SMM subió bruscamente 850 yuanes por tonelada a 23.310 yuanes por tonelada en un solo día, impulsando continuamente el costo de las materias primas de aluminio reciclado. El precio de ADC12 de SMM siguió con un aumento de 650 yuanes por tonelada a 23.100 yuanes por tonelada. Después de las fiestas, el mercado volvió, pero la demanda downstream se mantuvo débil frente al fuerte salto en los precios de las materias primas. Las empresas de fundición a presión, presionadas tanto por la reducción de pedidos como por las materias primas de alto precio, adoptaron una mentalidad de compra cautelosa, con un fuerte sentimiento de aversión al riesgo. La mayoría se dedicó a reabastecerse solo en función de la demanda rígida, lo que condujo a un ambiente de negociación lento en el mercado. En general, aunque el mercado secundario de aluminio actual cuenta con respaldo por el lado de los costos y la oferta, la débil demanda de los consumidores combinada con el temor del mercado a los precios elevados suprimirá mayores aumentos de precios. A corto plazo, se espera que los precios del ADC12 se mantengan en niveles altos.

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