El inventario social de aleación de aluminio aumenta durante cuatro semanas consecutivas; atención a la materialización de la demanda en temporada alta [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

9.4 Comentario matutino sobre aleación de aluminio SMM

Futuros: Durante la noche, el contrato más negociado de aleación de aluminio 2611 abrió en 23.775 yuanes/t, subió hasta 23.800 yuanes antes de consolidarse y retroceder, cayó a un mínimo de 23.600 yuanes, se recuperó ligeramente cerca del cierre y cerró en 23.610 yuanes/t, con un aumento de 20 yuanes respecto al precio de liquidación anterior de 23.590 yuanes, una ganancia del 0,08%. El volumen de negociación de la sesión nocturna alcanzó 4.422 lotes, y el interés abierto aumentó en 857 lotes hasta 17.154 lotes, impulsado principalmente por nuevas posiciones largas. Sin embargo, el precio de cierre de 23.610 yuanes estuvo por debajo de la línea de precio promedio de 23.688 yuanes, lo que indica que la presión vendedora en los máximos prevaleció, los alcistas no lograron mantener las ganancias iniciales y los bajistas mantuvieron una ligera ventaja en el corto plazo.

Diferencial diario entre precios spot y futuros: Según datos de SMM, el 3 de septiembre, la prima teórica del precio spot de SMM ADC12 sobre el precio de cierre a las 10:15 del contrato de futuros de aleación de aluminio más negociado (AD2611) fue de 640 yuanes/t.

Certificados de depósito diarios: Los datos de SHFE mostraron que el 3 de septiembre, el total de certificados de depósito registrados de aleación de aluminio se situó en 21.923 toneladas, un aumento de 364 toneladas respecto al día de negociación anterior.

Inventario social: Esta semana, el inventario social de lingotes de aleación de aluminio en China registró 33.000 toneladas, un aumento de 1.200 toneladas intermensual, marcando la cuarta semana consecutiva de acumulación de inventario. Por región, Zhejiang registró la acumulación más significativa, aumentando 2.100 toneladas en una sola semana hasta 14.100 toneladas; Guangdong aumentó 1.100 toneladas hasta 6.600 toneladas, siendo estas dos regiones las principales fuentes del crecimiento del inventario de esta semana; Jiangsu redujo existencias en 1.300 toneladas hasta 7.100 toneladas; Chongqing y Sichuan cayeron en 300 y 400 toneladas respectivamente; Shanghái y Henan se mantuvieron sin cambios intermensuales. En términos interanuales, el inventario actual fue 38.400 toneladas inferior al del mismo período del año pasado, una caída del 53,8%.

Chatarra de aluminio: El jueves, el precio del aluminio A00 de SMM cerró en 24.350 yuanes/t, con un aumento de 270 yuanes/t respecto al día de negociación anterior, y los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron el repunte en todos los ámbitos. En cuanto a los diferenciales de precios, el 3 de septiembre, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.461 yuanes/t, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada fue de aproximadamente 1.240 yuanes/t, ampliándose aún más intermensualmente. Aún debe observarse una recuperación sustancial de la demanda de uso final, la reducción de existencias de chatarra de aleación de aluminio forjado todavía requiere tiempo, y es probable que las empresas que utilizan chatarra continúen comprando según sus necesidades y mantengan estrategias operativas de inventario bajo, con un ritmo de transmisión de precios que se espera siga siendo lento. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio se consolide con una nota firme y que el centro de precios suba ligeramente. Se espera que el rango operativo principal de la chatarra de aluminio tensada triturada (valorada según el contenido de aluminio) se centre en torno a 20.300-21.000 yuanes/tm, prestando especial atención al ritmo de recuperación de los pedidos intermedios.

Silicio metálico: Esta semana, los precios al contado del silicio metálico se consolidaron con una nota firme. Al 3 de septiembre, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.400-9.500 yuanes/tm, un aumento de 50 yuanes/tm intermensual, y el silicio #441 se situó en 9.500-9.700 yuanes/tm, un aumento de 50 yuanes/tm intermensual. Tras la implementación de recortes de producción en grandes plantas de Xinjiang, las empresas de silicio mostraron una mayor disposición a mantener los precios firmes, las mercancías de bajo precio en el mercado disminuyeron, las empresas de silicio cotizaron con firmeza y algunos proveedores elevaron ligeramente sus cotizaciones. Afectados por la toma de ganancias de posiciones largas y el sentimiento macroeconómico, los precios de los futuros de silicio metálico retrocedieron con una nota débil, el sentimiento de espera en el mercado se intensificó, las transacciones se mantuvieron basadas en la necesidad y el centro de precios se consolidó en niveles altos.

Mercados fuera de China: Las ofertas actuales de ADC12 en el extranjero se mantuvieron estables en 3.050-3.180 dólares/tm. A medida que los precios nacionales se fortalecieron ligeramente, las pérdidas por importación continuaron reduciéndose hasta alrededor de 600 yuanes/tm.

Resumen: Esta semana, los precios de mercado del ADC12 subieron en sesiones consecutivas. Hasta el jueves, los precios habían acumulado una ganancia semanal de 350 yuanes/tm hasta 24.300 yuanes/tm. A corto plazo, se espera que los precios del ADC12 se consoliden con una nota firme, con más margen al alza para el centro de precios. Los fuertes precios del aluminio en el lado de los costos, los precios de la chatarra de aluminio fluctuando en niveles altos y la ventana de importación cerrada seguirán brindando apoyo. Si la demanda de temporada alta en septiembre se libera aún más e impulsa la reposición de existencias de los usuarios finales, los precios todavía tienen margen al alza. Sin embargo, con el inventario social continuando su acumulación, las tasas operativas repuntando y la demanda sin mostrar aún un crecimiento significativo en volumen, la sostenibilidad del aumento de precios sigue por verse. De cara al futuro, se debe prestar especial atención al grado en que se materialice la demanda de temporada alta y a los cambios en la oferta de materias primas.

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