Los vendedores/bajistas entran al mercado, el aluminio SHFE se desploma tras el feriado [Breve comentario de futuros de aluminio de SMM]

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SMM, 6 de mayo:

Hoy, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2506 abrió a 19.770 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.860 yuanes/tonelada, un mínimo de 19.760 yuanes/tonelada y cerró a 19.760 yuanes/tonelada, una caída del 0,55%. El volumen de negociación fue de 50.500 lotes y los intereses abiertos fueron de 186.000 lotes.

Comentario de SMM: Desde una perspectiva macro, una serie de políticas nacionales han desempeñado un papel positivo en la estabilización del mercado inmobiliario, y el ambiente macro alcista en China se mantiene sin cambios. En los mercados extranjeros, la postura política de Trump ha sido inconsistente, y aún existen muchas incertidumbres desde su postura hasta la implementación de políticas. La sombra de la guerra arancelaria sigue planeando sobre los mercados de capitales, y la gran incertidumbre continúa teniendo un impacto negativo en las tendencias del mercado. En el aspecto fundamental, el lado de costos de la industria del aluminio se ha mantenido estable, y el lado de demanda se encuentra en un período crítico entre la temporada baja y la temporada alta. Sin embargo, excepto por el sector de cables de aluminio, que experimentó un aumento en las tasas de operación en contra de la tendencia en la semana anterior a las vacaciones, los sectores descendentes en general tuvieron un desempeño deficiente. Al entrar en mayo, se espera una disminución en los pedidos posteriores de productos descendentes de aluminio. Impulsado principalmente por la demanda de reabastecimiento antes de las vacaciones, la reducción de inventarios de lingotes de aluminio nacionales se aceleró nuevamente a fines de abril, acercándose a la marca de 600.000 toneladas, proporcionando un cierto grado de apoyo alcista a los precios del aluminio antes de las vacaciones. Sin embargo, se espera que las llegadas de productos de aluminio nacionales durante las vacaciones del Día del Trabajo de este año sean mayores que las del mismo período del año pasado. Se debe prestar atención al riesgo de acumulación periódica de inventarios después de las vacaciones debido a las llegadas concentradas. Junto con las expectativas bajistas generales en el frente macro, se espera que los precios nacionales del aluminio permanezcan en un estancamiento después de las vacaciones.

Hoy, el contrato más negociado de alúmina 2509 abrió a 2.686 yuanes/tonelada, con un máximo de 2.723 yuanes/tonelada, un mínimo de 2.683 yuanes/tonelada y cerró a 2.715 yuanes/tonelada, un aumento de 23 yuanes/tonelada o 0,84%, con intereses abiertos de 290.000 lotes.

Comentario de SMM: Con la puesta en marcha de nueva capacidad y la reanudación de la producción después del mantenimiento, la capacidad operativa de la alúmina ha rebotado significativamente.En la última semana antes de las vacaciones, la capacidad operativa aumentó en 3,48 millones de toneladas métricas/año en una base semanal. A corto plazo, algunas refinerías de alúmina tienen planes de mantenimiento y reducción de la producción, pero al mismo tiempo, la nueva capacidad de alúmina aumentará aún más la producción, y la capacidad operativa de alúmina puede mostrar leves fluctuaciones. En cuanto a los costos, los precios de la sosa cáustica se han mantenido en gran medida estables, mientras que los precios de la bauxita han disminuido, lo que ha llevado a una disminución de los costos de alúmina y ha aliviado la presión de pérdidas en las refinerías de alúmina. En general, se espera que se alivie la escasez de suministro al contado de alúmina causada por la concentración de mantenimiento y reducción de la producción en la etapa inicial, y se espera que los precios a corto plazo fluctúen.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben utilizarla como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]