La proximidad del Día del Trabajo impulsa a las empresas a reponer existencias; las transacciones del mercado spot podrían calentarse esta semana [[SMM] Breve comentario sobre los futuros del estaño]

Comentario diario sobre el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2505) al 28 de abril de 2025

Al cierre de hoy, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2505) se liquidó en 260.570 yuanes/tonelada, un 0,63% menos que en la jornada anterior. El rango de fluctuación intradiario fue de 259.680-264.000 yuanes/tonelada, con un volumen de negociación de 12.556 millones de yuanes. El sentimiento del mercado se mantuvo cauteloso.

​​Estancamiento en los Aranceles entre EE.UU. y China​​: La imposición por parte de EE.UU. de "aranceles recíprocos" a varios países ha desencadenado una aversión al riesgo en el mercado, intensificando las fluctuaciones en el índice del dólar estadounidense y presionando a la baja los precios de los metales no ferrosos. Sin embargo, el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, declaró recientemente que "los altos aranceles entre EE.UU. y China son insostenibles", insinuando la posibilidad de una flexibilización localizada, lo que ha aliviado en cierta medida las preocupaciones del mercado sobre el aumento de las fricciones comerciales. No obstante, persisten las incertidumbres sobre el ritmo de implementación de las políticas, lo que lleva a un tira y afloja entre los sentimientos alcistas y bajistas.

​​Escasez de Suministro de Mineral​​: La tasa de procesamiento del concentrado de estaño al 40% en Yunnan se encuentra en un mínimo histórico. Sumado a los retrasos en la reanudación de la producción en la región de Wa de Myanmar y las recientes interrupciones causadas por un terremoto de magnitud 7,9, las preocupaciones del mercado sobre el suministro a corto plazo se han intensificado.

​​Presión sobre la Demanda Tradicional​​: El crecimiento de las tiras de soldadura fotovoltaica se ha ralentizado debido a los aumentos arancelarios de EE.UU. sobre los productos solares del sudeste asiático. Las exportaciones tradicionales de soldadura han disminuido drásticamente debido a las reducciones arancelarias de EE.UU. sobre los productos electrónicos de consumo chinos, mientras que la dificultad para reciclar la chatarra de estaño ha limitado aún más la elasticidad de la demanda.

​​Mercado Spot​​: La actividad comercial en el mercado spot fue relativamente robusta hoy. A medida que se acerca el feriado del Día del Trabajo, la mayoría de las empresas downstream y de usuarios finales planean iniciar la reposición de existencias, combinada con algunas adquisiciones justo a tiempo, lo que ha llevado a un aumento en el volumen de negociación del mercado spot en comparación con el viernes pasado.

​​Estrategia de Negociación​​: Mantener una estrategia de movimiento lateral a corto plazo, monitoreando de cerca los desarrollos en las políticas arancelarias entre EE.UU. y China. Si se materializan los vientos en contra macroeconómicos, los precios podrían probar el nivel de soporte de 255.000 yuanes/tonelada. Si persiste la escasez de suministro de mineral, un repunte podría probar el nivel de resistencia de 265.000 yuanes/tonelada.