El aumento interanual de la bauxita importada es significativo, el centro de la alúmina vuelve a desplazarse hacia abajo [Comentario matutino de alúmina de SMM]

Comentario matutino de SMM sobre alúmina 3.19

Mercado de futuros: Durante la sesión nocturna, el contrato de futuros de alúmina 2505 más negociado abrió en 3,081 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 3,082 yuanes/mt, un mínimo de 3,054 yuanes/mt y cerró en 3,060 yuanes/mt, con una caída del 0.68%. El interés abierto se situó en 224,000 lotes, un aumento de 5,246 lotes. Precios spot de alúmina: El 18 de marzo, la alúmina SMM se cotizó en 3,254 yuanes/mt, una disminución de 24 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior.

Bauxita: Al 18 de marzo, el índice de bauxita importada de SMM se reportó en $93.39/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de la bauxita de Guinea de SMM fue de $91/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio CIF de la bauxita de Australia de SMM fue de $87/mt, también sin cambios.

Noticias de la industria:

1. Jamalco planea invertir $70.5 millones para expandir los recursos de bauxita en el área de Manchester y extender la vida operativa de la mina. El proyecto se implementará de 2025 a 2027, con el objetivo de estabilizar el suministro de alúmina. Actualmente, el 90% de la bauxita de Jamalco proviene del área minera SML 130, pero los recursos están cerca de agotarse. La empresa planea trasladarse al área SML 169. Sin embargo, esta área incluye terrenos gubernamentales y privados, lo que convierte la propiedad de la tierra en un desafío clave. Jamalco necesita negociar los derechos de minería con las partes relevantes mientras aborda problemas comunitarios y ambientales para garantizar el progreso fluido del proyecto.

2. Según datos de la Administración General de Aduanas, China importó 16.21 millones de mt de bauxita y sus concentrados en enero de 2025, un aumento del 8.2% MoM y del 23.3% YoY. En febrero, las importaciones totalizaron 14.41 millones de mt, una disminución del 11.1% MoM pero un aumento del 28.3% YoY. Las importaciones acumuladas de enero a febrero alcanzaron 30.62 millones de mt, un aumento del 25.6% YoY.

Informe diario de diferencial de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 18 de marzo, el índice de alúmina de SMM mostró una prima de 145 yuanes/mt frente al precio de la última transacción del contrato más negociado a las 11:30.

Informe diario de warrants: El 18 de marzo, los warrants registrados totales para alúmina aumentaron en 2,424 mt respecto al día de negociación anterior, alcanzando 284,400 mt. En Shandong, los warrants registrados totales permanecieron sin cambios en 4,513 mt. En Henan, los warrants registrados totales también permanecieron sin cambios en 30,600 mt. En Guangxi, los warrants registrados totales permanecieron estables en 4.98 mt. En Gansu, los warrants registrados totales disminuyeron en 1,199 mt a 2.28 mt. En Xinjiang, los warrants registrados totales aumentaron en 3,623 mt a 1.77 mt.

Mercado extranjero: Al 18 de marzo, el precio FOB de la alúmina en Australia Occidental fue de $425/mt, con un costo de transporte marítimo de $20.55/mt. El precio de venta del tipo de cambio USD/CNY fue de aproximadamente 7.24. Este precio se traduce en un precio de venta externo de aproximadamente 3,726 yuanes/mt en los principales puertos nacionales, 472 yuanes/mt más alto que los precios nacionales de alúmina. La ventana de importación de alúmina permanece cerrada.

Resumen: Recientemente, continúa el tira y afloja entre vendedores y compradores en el mercado de alúmina. El mercado spot de alúmina ha visto transacciones esporádicas, con precios de transacción experimentando nuevas ligeras caídas. La ventana de exportación de alúmina nacional permanece cerrada, y los warrants registrados totales en los almacenes de entrega de alúmina han superado las 280,000 mt. Las exportaciones de alúmina posteriores y las transferencias de almacén pueden tener dificultades para proporcionar una demanda sostenida. En cuanto a los fundamentos, se espera que la capacidad operativa de alúmina a corto plazo experimente tanto aumentos como disminuciones, sin una disminución significativa anticipada en la capacidad operativa total. Se espera que el mercado de alúmina mantenga un ligero superávit, y los precios spot de alúmina probablemente fluctúen a la baja en el corto plazo.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]