10월 14일 SMM 알루미늄 오전 시황 요약
선물: SHFE 알루미늄 2511 계약은 20,975위안/톤에 마감하여 0.55% 상승했습니다. 이동평균 지표는 MA5 (20,973), MA10 (20,972), MA30 (20,971.83)이 종가와 크게 수렴하여 박스권 등락 패턴을 나타냈습니다. 미결제약정은 3,512계약 감소하여 거래자들의 신중한 심리를 반영했습니다. MACD 지표에서 DIFF (0.4192)와 DEA (0.2244)는 골든크로스를 유지했지만, MACD 히스토그램이 0.3898로 축소되어 상승 모멘텀이 약화되었음을 시사했습니다. 기술적으로 시장은 박스권이지만 약간 강세를 보였으며, 주요 저항선은 21,050~21,100위안/톤 부근이고 지지선은 20,880~20,920위안/톤(야간장 저점 및 이동평균 밀집 구간)으로 상향 이동했습니다. 이 범위 돌파 방향성에 대한 모니터링이 필요합니다.
1차 알루미늄 시장: SHFE 알루미늄 오전 시황은 주로 박스권 거래를 제시했으며, 가격 중심은 20,850~20,870위안/톤 부근에서 움직였습니다. 화둥 지역에서는 선물 가격이 약세를 보이자 다운스트림 매수 심리가 반등했고, 매도자들은 가격을 고수하며 매도를 꺼렸습니다. 실제 거래는 SMM 평균가 대비 패리티에서 약 10위안/톤의 프리미엄으로 이루어졌습니다. 월요일 화둥 시장 매도 심리 지수는 2.94로 전주 대비 0.08 상승했으며, 매수 심리 지수는 2.73으로 전주 대비 0.13 상승했습니다. 월요일 SMM A00 알루미늄 가격은 20,800위안/톤으로 전 거래일 대비 180위안 하락했으며, 2510 계약 대비 50위안 할인, 2511 계약 대비 50위안 할인되었습니다. 중국 중부 지역에서는 알루미늄 가격 하락 후 현물 수요를 위한 재고 보충이 증가했지만, 시장 출하량은 비교적 높은 수준을 유지했습니다. 높은 알루미늄 가격과 맞물려 다운스트림 구매는 신중했습니다. 장중 실제 거래는 주로 SMM 중부 알루미늄 가격 대비 패리티에서 10위안/톤의 프리미엄으로 이루어졌습니다. 월요일 중부 시장 매도 심리 지수는 2.72로 전주 대비 0.03 상승했으며, 매수 심리 지수는 2.61로 전주 대비 0.10 상승했습니다. SMM 중부 A00 알루미늄 가격은 20,760위안/톤으로 전 거래일 대비 190위안 하락했으며, 10월물 계약 대비 90위안 할인되어 전 거래일 대비 10위안 할인 폭이 확대되었습니다. 허난-상하이 가격 스프레드가 전주 대비 10위안/mt 축소되어 -40위안/mt를 기록했다.
재생 알루미늄 원자재: 월요일, 현물 원알루미늄 가격이 전 거래일 대비 하락했으며, SMM A00 현물 알루미늄은 20,800위안/mt에 마감했다. 알루미늄 스크랩 가격도 전반적으로 하락세를 따랐다. 전통적인 성수기가 중반을 지나면서 공급 부족이 알루미늄 스크랩 시장의 주요 화두로 남아 매입 가격을 높게 유지했지만, 이 같은 고가의 지속 가능성은 지켜봐야 한다. 월요일, 베일 압축 UBC 스크랩은 15,800~16,300위안/mt(세금 별도)에 호가되었고, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 17,300~17,800위안/mt(세금 별도)에 호가되었다. 베일 압축 UBC, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격), 휠 허브 스크랩, 기계주조 알루미늄 스크랩 모두 전주 대비 100위안/mt 하락했다. 지난 금요일 트럼프 전 대통령이 중국에 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 이후, SHFE 알루미늄이 야간 거래에서 지지선을 붕괴하며 하락했다. 10월 11일, 공급업체와 스크랩 활용 기업들은 선물 하락에 따라 알루미늄 스크랩 호가를 약 200위안/mt 하향 조정했다. 13일 월요일 시장 개장 후, 후베이, 안후이, 후난 등 일부 지역에서 가격이 다시 조정되었다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이: 상하이에서 A00 알루미늄과 기계주조 알루미늄 스크랩 간 가격 차이가 전주 대비 180위안/mt 축소되어 2,062위안/mt를 기록했으며, 포산에서 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 전주 대비 72위안/mt 축소되어 2,100위안/mt를 기록했다. 알루미늄 스크랩 가격의 향후 추세에 대해 상반된 견해가 나왔다. 일부 2차 알루미늄 업계 참가자들은 국경절 연휴 이후 알루미늄 스크랩 가격이 강세의 변동 패턴을 유지할 것이라고 믿는다. 근본적인 알루미늄 스크랩 공급 부족은 단기적으로 완화되기 어려워 가격을 강력히 지지한다. 10월에는 알루미늄 스크랩 가격이 원알루미늄 가격의 영향을 받아 상승 쪽으로 이끌릴 것으로 예상된다. 그러나 다른 피드백에 따르면, 하류 수요는 안정적이고 긍정적인 추세를 보이지만, 스크랩 활용 기업들은 여전히 고가 원자재에 대한 수용도가 제한적이며 가격을 끌어내리려는 심리가 있어 상승 여력을 억제할 것이다. SMM 종합 평가에 따르면, 10월 알루미늄 스크랩 시장 전반적인 가격은 여전히 견조할 것으로 예상됩니다. 알루미늄 텐세 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격대는 톤당 17,500~18,000위안 수준에서 등락할 것으로 전망됩니다. 시장은 연휴 이후 하류 수요의 지속 가능성과 원자재 알루미늄 가격 추세의 추가적인 방향성을 면밀히 주시해야 합니다.
2차 알루미늄 합금: 선물: 월요일, 최근월물 주조 알루미늄 합금 선물 2512는 변동성 장세를 보였습니다. 시가는 톤당 20,340위안, 고가는 톤당 20,630위안, 저가는 톤당 19,605위안을 기록했으며, 최종적으로 긴 하단 그림자를 가진 약세 캔들로 톤당 20,410위안에 정산되었습니다. 이전 거래일 대비 130위안(0.63%) 하락했습니다. 미결제약정은 12,927계약, 거래량은 4,788계약이었습니다. 장중 움직임은 주로 매도 세력의 포지션 증가가 특징이었으나, 낮은 가격대에서 지지를 받았습니다. 현물 시장: 월요일, SMM A00 알루미늄 가격은 전일 대비 톤당 180위안 하락한 20,800위안을 기록했고, SMM ADC12 가격은 톤당 100위안 하락한 21,000위안을 기록했습니다. 관세 갈등 심화의 영향으로 알루미늄 가격이 큰 폭으로 조정되었고, 이로 인해 알루미늄 스크랩 가격이 하락하며 비용 측면의 압력이 다소 완화되었습니다. 2차 알루미늄 시장 대부분의 참여자들은 가격을 100위안 인하했으며, 일부 기업들은 향후 시장에 대한 낙관적인 전망 또는 낮은 원자재 및 완제품 재고의 영향으로 가격을 유지하며 관망하는 태도를 취했습니다. 전반적으로 원자재 측면은 공급 부족 상황을 유지하고 있으며, 기업들은 여전히 상당한 비용 압박에 직면해 있습니다. 동시에 수요는 긍정적인 흐름 속에 안정적이어서 가격을 지지하고 있습니다. 그러나 지속적으로 증가하는 사회적 재고는 가격에 일부 하방 압력을 가하고 있습니다. ADC12 가격은 단기적으로 변동성 장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 향후 원자재 공급 상황, 사회적 재고 변동, 그리고 연휴 이후 수요 회복 속도에 주목해야 합니다.
알루미늄 시장 요약: 거시경제 측면: 2026년 FOMC 투표권을 가진 필라델피아 연은 총재 폴슨은 관세가 소비자 물가 상승에 미치는 영향을 무시하고 통화 정책을 수립해야 하므로, 올해 남은 기간 동안 두 차례의 25bp 추가 금리 인하를 선호함을 시사했습니다. (강세 ★) 국내적으로, 중국의 대미 선박 특별 항만세가 오늘부터 공식 시행됐다. 교통운수부 판공청은 《미국 선박에 대한 특별 항만세 징수 시행 방안》을 발표했는데, 국제 해상 운송에 종사하고 중국 항구에 기항하며 다음 조건 중 하나에 해당하는 선박의 선주 또는 대리인이 특별 항만세를 납부해야 한다는 내용이다. (약세 ★) 펀더멘털: 10월에 접어들면서 일부 북부 지역 알루미늄 기업들은 하류 가공재 성수기 수요에 힘입어 액상 알루미늄 직공급 비율이 확대될 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 알루미늄 잉곳 생산을 낮은 수준으로 유지시켜 현물 시장의 알루미늄 잉곳 공급을 줄이고, 공급 측면에서 알루미늄 가격을 지지하는 요인이다. 재고 측면에서는 SMM 데이터에 따르면 10월 13일 국내 알루미늄 잉곳 사회 재고는 약 65만 톤으로, 9월 29일 대비 5만 8천 톤, 9월 25일 대비 3만 3천 톤 증가했다. 계절적 관점에서 올해는 과도한 계절적 재고 누적 없이 동기간 대비 낮은 수준을 유지했다. 하류 소비는 성수기 회복력을 보이며 현물 할인 폭은 제한적이다. 계절적 성수기 수요를 배경으로 알루미늄 가격이 톤당 21,000위안까지 상승했음에도 현물 시장의 할인 폭은 크게 확대되지 않아(현물-선물 가격 스프레드가 눈에 띄게 벌어지지 않음) 수요의 가격 지지 효과를 재확인했다. 종합하면: 단기적으로, 지난 금요일 트럼프가 중국에 100% 관세 부과를 위협하며 밤장에서 상하이 알루미늄이 지지선을 하회했다. 그러나 밴스가 긴장 완화 협상 가능성을 시사하며 시장 우려를 일부 완화했다. 펀더멘털은 근본적인 지지를 제공한다: 북부 알루미늄 기업들의 액상 알루미늄 직공급 비율 증가로 알루미늄 잉곳 생산은 낮은 수준을 유지해 공급이 타이트하고; 재고는 동기 대비 낮은 수준이며 과도한 계절적 누적 없이 하류 성수기 수요 회복력이 뚜렷하며 현물 할인 폭 제한은 소비의 가격 하단 지지 효과를 확인해준다. 현재 알루미늄 가격은 비교적 높은 수준을 유지하고 있다. 높은 가격은 하류 구매 속도를 점진적으로 둔화시키고, 일부 중소 가공 기업은 비용 압박으로 구매를 줄이거나 주문을 지연시켜 수요 측의 한계 약화로 이어져 알루미늄 가격의 추가 상승을 제한할 것이다. 알루미늄 시장은 고점에서 맴돌 것으로 예상되며, 이후 미중 무역 관계 변화와 알루미늄 잉곳 재고 동향에 주목할 것입니다.
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