Doanh nghiệp khung nhôm PV có tỷ lệ vận hành phân hóa, các doanh nghiệp đầu ngành giữ ổn định; giá nhôm dự kiến đi ngang ở mức thấp trong bối cảnh kỳ vọng vĩ mô và nối lại sản xuất [Phân tích SMM]

SMM, ngày 15 tháng 10:

Nhôm định hình khung PV: Tuần này, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp khung PV được khảo sát có sự phân hóa. Một số doanh nghiệp khung PV hàng đầu tại An Huy và Hà Bắc tiếp tục duy trì tỷ lệ vận hành tương đối đầy đủ; một số doanh nghiệp nhôm định hình công nghiệp tích hợp vừa và nhỏ khác cho biết, vì lý do lợi nhuận, họ đã chủ động kiểm soát sản xuất và cắt giảm đơn hàng khung PV sau kỳ nghỉ, nhưng đơn hàng khung PV của họ hạn chế, ít ảnh hưởng đến tỷ lệ vận hành chung của ngành nhôm định hình khung PV. Từ phía module hạ nguồn, sản lượng module dự kiến tháng 10 tăng nhẹ so với tháng 9, nhưng mức tăng thấp hơn kỳ vọng, sản lượng dự kiến của Trung Quốc chỉ tăng 1-2 GW, hỗ trợ hạn chế cho nhu cầu nhôm định hình liên quan đến PV. Về cơ cấu, từ tháng 9, đấu thầu dự án tập trung tại Trung Quốc đã lấy lại đà tăng và việc bàn giao dự án cũng tăng theo, là trụ cột chính cho sản xuất module; đơn hàng phân tán có phần thu hẹp. Nhìn chung, việc bàn giao đơn hàng tại các doanh nghiệp hàng đầu vẫn hỗ trợ tỷ lệ vận hành, và tỷ lệ vận hành khung PV dự kiến sẽ ổn định trong ngắn hạn; tuy nhiên, tăng trưởng sản lượng module dự kiến thấp hơn kỳ vọng, cùng với nhu cầu phân tán thu hẹp, khiến nhu cầu khung nhôm PV thiếu động lực tăng rõ ràng, dư địa tăng của tỷ lệ vận hành tương đối hạn chế.

Giá nguyên liệu thô: Trong kỳ (11/10/2026-15/10/2026), giá trung bình tuần SMM A00 là 23.600 nhân dân tệ/tấn, giảm 2,1% so với giá trung bình tuần trước kỳ nghỉ (28/9/2026-30/9/2026). Nhìn chung, về mặt vĩ mô, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed Mỹ, đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao tiếp tục gây áp lực lên định giá kim loại màu; về mặt cơ bản, việc nối lại sản xuất và công suất mới ngoài Trung Quốc tiếp tục kìm hãm tâm lý giá kỳ hạn ngắn hạn. Giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức thấp vào tuần tới, với hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE dao động trong khoảng 22.500-23.500 nhân dân tệ/tấn và nhôm LME ở mức 2.850-3.050 USD/tấn.