Ngày 12/10, SMM báo giá lithium carbonate cấp pin giao ngay ở mức 111.500-119.300 nhân dân tệ/tấn, giá trung bình 115.400 nhân dân tệ/tấn, giảm mạnh 6.950 nhân dân tệ/tấn so với ngày làm việc trước đó, tương đương khoảng 5,7%, đánh dấu mức sụt giảm mạnh trong một ngày. Hợp đồng lithium carbonate được giao dịch nhiều nhất 2701 mở cửa thấp và tiếp tục giảm, chạm mức thấp nhất trong phiên là 105.320 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm trong phiên lớn nhất từng tiến gần 11%. Lượng hợp đồng mở đạt 440.000 lô, tăng khoảng 17.000 lô, cho thấy xu hướng giá giảm đi kèm với khối lượng và hợp đồng mở tăng.
1. Tin tức thị trường: Kỳ vọng nhu cầu và kỳ vọng nguồn cung trung hạn đều chịu tác động
1. EU có kế hoạch áp dụng biện pháp tự vệ để cắt giảm khoảng một nửa lượng nhập khẩu xe hybrid Trung Quốc hàng năm so với mức ước tính 800.000 chiếc vào năm 2026. Hạn ngạch năm đầu tiên sẽ vào khoảng 350.000 chiếc, tăng 6% mỗi năm từ năm thứ hai, với thời gian áp dụng biện pháp là bốn năm. Có thể áp thuế bổ sung đối với lượng vượt hạn ngạch. Nếu được phê duyệt, biện pháp sẽ có hiệu lực sớm nhất vào ngày 1/12/2026. Các mẫu xe bị hạn chế chủ yếu là xe hybrid LFP, và tin tức này đã trực tiếp làm suy giảm niềm tin của thị trường vào tính bền vững của nhu cầu LFP.
2. Trong tháng 9, doanh số bán lẻ xe năng lượng mới chở khách trong nước đạt 1,084 triệu chiếc, giảm 16,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 7,8% so với tháng trước. Từ tháng 1 đến tháng 9, tổng doanh số bán lẻ xe năng lượng mới chở khách đạt 7,758 triệu chiếc, giảm 12,8% so với cùng kỳ năm trước.
3. Kỳ vọng phục hồi nguồn cung trung hạn đang hình thành. Kỳ vọng về việc nối lại sản xuất tại các mỏ ở nước ngoài và giải phóng công suất mới vẫn được duy trì. Lithium Africa gần đây đã công bố đang thúc đẩy dự án lithium Springbok tại Nam Phi, với kế hoạch sản xuất tinh quặng spodumene lần đầu vào nửa cuối năm 2027. Jiangxi Special Electric Motor ngày 11/10 đã công bố nhận được ý kiến thẩm định từ Cục Quản lý An toàn Mỏ Quốc gia, về cơ bản đồng ý phê duyệt thiết kế cơ sở an toàn cho mỏ lithium Xikeng với công suất khai thác 3 triệu tấn/năm. Mỏ có công suất LCE lý thuyết khoảng 20.000 tấn/năm. Trong khi đó, Cục Môi trường Sinh thái thành phố Nghi Xuân ngày 8/10 lại ra thông báo công khai về việc dự kiến chấp nhận đánh giá môi trường cho mỏ lithium Jianxiawo.
2. Cơ bản cung-cầu: Tăng trưởng nguồn cung ngắn hạn hạn chế; lịch sản xuất ổn định trong mùa nhu cầu cao điểm
Về phía cung, theo dữ liệu SMM, sản lượng lithium carbonate tuần trước là 25.418 tấn, giảm 523 tấn so với tuần trước, trong đó sản lượng từ chiết xuất lithium từ spodumene, chiết xuất lithium từ nước muối hồ muối và chiết xuất lithium từ tái chế đều giảm ở các mức độ khác nhau. Lịch sản xuất tháng 10, bao gồm chiết xuất lithium từ xỉ, dự kiến đạt 118.000 tấn, tăng trưởng hạn chế.
Về phía cầu, lịch sản xuất trong mùa cao điểm vẫn ổn định. Trong tháng 10, tổng lịch sản xuất pin của SMM khoảng 320 GWh, tăng khoảng 6% so với tháng trước. Lịch sản xuất vật liệu cathode LFP khoảng 500.000 tấn, tăng khoảng 4% so với tháng trước. Lịch sản xuất vật liệu cathode ternary khoảng 84.000 tấn, tăng khoảng 3% so với tháng trước. Bản thân dữ liệu nhu cầu không yếu và mô hình cung-cầu vẫn thắt chặt. Tuy nhiên, mùa cao điểm nhu cầu hiện tại đã được thị trường định giá đầy đủ và trọng tâm định giá của hợp đồng tương lai đã chuyển sang kỳ vọng cung-cầu cho năm tới.
Tồn kho: tiếp tục giảm. Tính đến ngày 8 tháng 10, tổng tồn kho SMM ở mức 139.517 tấn, giảm 9.260 tấn so với trước kỳ nghỉ. Việc giảm tồn kho chủ yếu do nhà máy cathode hấp thụ (giảm 8.347 tấn so với tháng trước), khâu thương mại cũng giảm tồn kho (giảm 1.445 tấn), trong khi tồn kho thượng nguồn tăng nhẹ 201 tấn. Mức tồn kho tuyệt đối tiếp tục hội tụ về mức thấp, hỗ trợ phần nào cho giá giao ngay.
III. Triển vọng thị trường
Hôm nay, lượng hợp đồng mở tăng cùng với giá giảm cho thấy phe bán đang tích cực tham gia thị trường và sự đồng thuận về hướng giảm đang mạnh lên. Sau khi giá lithium carbonate phá vỡ mức 110.000 nhân dân tệ, mô hình kỹ thuật giảm giá đã được thiết lập. Trong ngắn hạn, giá lithium carbonate có khả năng vẫn ảm đạm, với mức tròn 100.000 nhân dân tệ/tấn trở thành mốc quan trọng tiếp theo cần theo dõi. Nhìn về phía trước, một số biến số chính:
1. Liệu hỗ trợ chi phí gần mức 100.000 nhân dân tệ/tấn và ý chí giữ giá của các nhà máy muối có thể tạo thành kháng cự hiệu quả hay không.
2. Việc thực hiện lịch sản xuất hạ nguồn trong tháng 10 và tháng 11 cũng như tính bền vững của việc bổ sung tồn kho sau kỳ nghỉ. Đơn hàng LFP hiện là logic tăng giá quan trọng nhất.
3. Sau khi lượng quặng Úc xuất hàng và cập cảng chậm lại theo mùa vào tháng 10, liệu tồn kho tại cảng và tồn kho thương mại có thể tiếp tục giảm hay không.
![Tham vấn công khai! Hợp đồng tương lai Lithium Hydroxide trên GFEX sắp niêm yết, nhiều doanh nghiệp đã hành động sớm? [Chủ đề nóng SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/zWZVI20251217171730.jpg)
![[SMM Phân tích] Trung Quốc và EU nhất trí giảm một nửa thuế hỗn hợp: Biến số tiếp theo cho xuất khẩu ô tô Trung Quốc](https://imgqn.smm.cn/usercenter/lzgUR20251217171731.jpg)
