Vàng ổn định, bạc yếu tiếp diễn; giao dịch giao ngay cải thiện nhẹ [Đánh giá hàng ngày của SMM]

Hôm nay, giá bạc Ag (T+D) trên Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải lúc 10:00 của SMM là 14.594 nhân dân tệ/kg, với phạm vi chênh lệch giá được báo ở mức TD-5 đến +5 nhân dân tệ/kg và giá trung bình có trọng số là -0,6 nhân dân tệ/kg; so với hợp đồng SHFE 2612 được giao dịch nhiều nhất, giá này đang ở mức chiết khấu 55-45 nhân dân tệ/kg.

Về mặt vĩ mô, kim loại quý qua đêm cho thấy mô hình "vàng ổn định, bạc yếu". Vàng giao ngay đóng cửa tăng 0,57% ở mức 4.133,63 USD/oz, củng cố trong phạm vi 4.110-4.140 USD/oz; bạc tương đối yếu, với giá bạc giao ngay giảm 0,99% xuống 59,17 USD/oz, và tỷ lệ vàng/bạc nới rộng nhẹ. Các quan chức Fed Mỹ liên tiếp phát biểu theo hướng diều hâu: Waller cho biết vẫn cần tăng lãi suất thêm, nhưng không nhất thiết phải liên tiếp; Musalem cho biết cần thắt chặt tiền tệ hơn nữa để đưa lạm phát trở lại mục tiêu, và nên tăng lãi suất trong 6 đến 9 tháng tới. Chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đều giảm qua đêm (đô la Mỹ -0,15%, lợi suất trái phiếu -5,9 điểm cơ bản), hỗ trợ nhẹ cho giá vàng. Ngoài ra, Tổng thống Mỹ Trump cho biết ông đang có các cuộc đàm phán hiệu quả với Iran và sẽ không bao giờ tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3 tháng 11. Gần đây, các yếu tố tăng giá và giảm giá vĩ mô đang giằng co, và giá kim loại quý dự kiến sẽ đi ngang; tài sản rủi ro (bán dẫn, phần cứng AI) giảm mạnh, và bạc dự kiến sẽ vẫn yếu hơn vàng, bị kéo xuống bởi thuộc tính công nghiệp của nó.

Trên thị trường giao ngay, giao dịch tương đối sôi động trong hai ngày làm việc liên tiếp sau kỳ nghỉ, với giá bạc tiếp tục dao động. Các yêu cầu mua tương đối tích cực, một phần từ các nhà giao dịch muốn bổ sung hàng, trong khi hàng tồn kho thực tế chưa chảy đến người dùng cuối để tiêu thụ. Sáng nay, chênh lệch giá giao ngay-giao sau giữa Ag (T+D) và hợp đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất thu hẹp phần nào, dao động ở mức 40-50 nhân dân tệ/tấn. Báo giá chênh lệch buổi sáng tại Thượng Hải được nâng lên so với hôm qua, tập trung ở mức chiết khấu 45 nhân dân tệ/kg so với SHFE 2612, nhưng giao dịch thực tế vẫn ở mức chiết khấu 50-55 nhân dân tệ/kg; báo giá tại Thâm Quyến tương tự như Thượng Hải, nhưng giao dịch sôi động hơn.

Nhìn chung, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed Mỹ và rủi ro địa chính trị Trung Đông tiếp tục hạn chế đà tăng của bạc, và cần chú ý đến dòng vốn cũng như hướng đi của các tín hiệu tiếp theo từ Fed Mỹ. Giao dịch giao ngay hôm nay mạnh, nhưng biến động tồn kho chứng quyền thực tế vẫn cần được theo dõi.