Công suất mới vận hành của Quảng Tây tiếp tục được giải phóng, nguồn cung alumina duy trì ở mức cao [Bình luận buổi sáng về alumina của SMM]

Bình luận sáng Alumina, 10.08
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, hợp đồng alumina 2701 được giao dịch nhiều nhất cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ, mở cửa ở mức 2.661 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp trong ngày là 2.659 nhân dân tệ/tấn trước khi tìm thấy hỗ trợ, sau đó tăng dần lên mức cao trong ngày là 2.726 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.723 nhân dân tệ/tấn, gần mức cao nhất trong ngày. Nến ngày tạo thành một cây nến tăng lớn, phá vỡ nhiều mức kháng cự trung bình động trong một lần di chuyển, với đà tăng ngắn hạn mạnh lên đáng kể. Khối lượng giao dịch mở rộng mạnh, tăng 127.000 hợp đồng so với ngày giao dịch trước đó lên 171.000 hợp đồng, khi hoạt động thị trường nóng lên nhanh chóng và dòng vốn tăng giá cho thấy ý chí mạnh mẽ tham gia. Lãi suất mở giảm 49.969 hợp đồng xuống còn 217.000 hợp đồng, khi phe bán thanh lý vị thế trên quy mô lớn trong quá trình tăng giá, trở thành lực lượng quan trọng đằng sau sự phục hồi này. Về mặt kỹ thuật, giá đóng cửa 2.723 nhân dân tệ/tấn đã di chuyển lên trên MA5 (2.688,68), MA10 (2.689,04), MA20 (2.698,09) và MA40 (2.711,25), với hệ thống trung bình động chuyển từ sắp xếp giảm giá sang sửa chữa tăng giá, và bức tranh kỹ thuật ngắn hạn rõ ràng mạnh lên. Nhìn chung, thị trường kỳ hạn thể hiện mô hình phục hồi mạnh mẽ của "khối lượng tăng vọt, giá giảm sụp đổ và phục hồi hoàn toàn các trung bình động," với phe mua chiếm thế chủ động trong ngắn hạn. Ở phía trên, theo dõi kháng cự trong vùng 2.730-2.750 nhân dân tệ/tấn; nếu khối lượng tiếp tục mở rộng và giá phá vỡ, có dư địa để sự phục hồi kéo dài thêm. Ở phía dưới, hỗ trợ được thấy tại MA40 (2.711,25) và mức tròn 2.700 nhân dân tệ/tấn. Sau khi đà thanh lý vị thế bán được giải phóng, nhịp độ phục hồi cần được theo dõi, nhưng mô hình tăng giá ngắn hạn phần lớn đã được thiết lập.

Bauxite: Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, chỉ số CIF bauxite nhập khẩu SMM ở mức 72,61 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của bauxite cao cấp (Sơn Tây) ở mức 595 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Sơn Tây) trung bình 550/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Hà Nam) trung bình 590 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Hà Nam) trung bình 520 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Quảng Tây) trung bình 365 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Quảng Tây) trung bình 327,5 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Quý Châu) trung bình 495 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Quý Châu) trung bình 400 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Quý Dương (60%/6) trung bình 515 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite nhiệt độ thấp Úc SMM CIF trung bình 67,5 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite nhiệt độ cao Úc SMM CIF trung bình 60,5 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Guinea SMM FOB trung bình 40 đô la Mỹ/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Guinea SMM CIF trung bình 72 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Malaysia CIF trung bình 52 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Malaysia đã rửa CIF trung bình 62,5 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Ghana CIF trung bình 78 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Indonesia FOB trung bình 37 đô la Mỹ/tấn theo hàm lượng vật lý, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Thổ Nhĩ Kỳ CFR trung bình 72,5 đô la Mỹ/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Pakistan FOB trung bình 58,5 đô la Mỹ/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Giá alumina giao ngay: Ngày 30/9, chỉ số alumina SMM đạt 2.669,17 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,82 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Đông SMM đạt 2.670,93 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,51 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Hà Nam SMM đạt 2.689,67 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,33 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Tây SMM đạt 2.690,60 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,00 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quý Châu SMM đạt 2.701,06 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,33 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quảng Tây SMM đạt 2.582,94 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,22 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 30/9, chỉ số alumina SMM chiết khấu 43,83 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất tính đến 11:30.

Chứng chỉ lưu kho hàng ngày: Ngày 30/9, tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký đạt 232.800 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Sơn Đông đạt 3.897 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Hà Nam đạt 0 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Quảng Tây đạt 49.599 tấn, tăng 600 tấn so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Cam Túc đạt 24.868 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Tân Cương đạt 154.400 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước.

Thị trường ngoài Trung Quốc: Tính đến ngày 30/9/2026, giá alumina FOB Tây Úc là 355 đô la Mỹ/tấn, cước vận tải biển là 35,65 đô la Mỹ/tấn và tỷ giá bán USD/CNY khoảng 6,73. Điều này tương đương giá bán tại cảng nội địa chính khoảng 3.050,18 nhân dân tệ/tấn, cao hơn 381,01 nhân dân tệ/tấn so với giá chỉ số alumina.

Tóm tắt: Tính đến hiện tại, tổng tồn kho alumina tại Trung Quốc tiếp tục tăng, với tốc độ tích lũy tồn kho tăng nhanh. Theo phân khúc: tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm tăng, với nhu cầu dự trữ của hạ nguồn tăng trước kỳ nghỉ; tồn kho thành phẩm tại các nhà máy tinh luyện alumina tiếp tục tích lũy, áp lực vẫn không giảm khi sản lượng duy trì ở mức cao; tồn kho cảng giảm nhẹ và cơ bản ổn định; tồn kho trên đường vận chuyển và tại các ga đường sắt tăng; tồn kho chứng chỉ lưu kho tăng nhẹ. Về phía ngành, sản lượng alumina hàng tuần tại Trung Quốc gần đây tiếp tục tăng, mức tăng chủ yếu đến từ việc giải phóng bền vững công suất mới tại Quảng Tây, cùng với sự phục hồi hoàn toàn của các doanh nghiệp tại Sơn Tây trước đây bị ảnh hưởng bởi vấn đề hồ bùn đỏ, trong khi tỷ lệ vận hành tại Sơn Đông và Hà Nam giảm nhẹ. Nhìn chung nguồn cung vẫn ở mức cao, càng làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung. Giá kỳ hạn dao động yếu ở mức thấp, hoạt động giao dịch trên thị trường giảm, cả hai bên mua và bán đều trở nên thận trọng và chờ đợi; các nhà luyện nhôm hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu, có bổ sung nhẹ nguyên liệu trước kỳ nghỉ, không thấy hiện tượng tích trữ tập trung. Nhìn về phía trước, công suất vận hành alumina cấp luyện kim dự kiến vẫn ở mức cao, công suất hiện có duy trì ổn định, tỷ lệ vận hành hàng tuần dự kiến tiếp tục tăng. Đến nay chưa có doanh nghiệp nào báo cáo kế hoạch bảo trì hay cắt giảm sản xuất. Khi mùa đông đến gần, các nhà luyện nhôm sẽ dần bắt đầu tích trữ, áp lực nguồn cung dự kiến tiếp tục gia tăng. Về phía tồn kho, sản lượng cao và việc tích trữ ở hạ nguồn bù trừ lẫn nhau, tổng tồn kho alumina toàn quốc dự kiến tiếp tục xu hướng tăng sau kỳ nghỉ. Về phía giá, mô hình dư cung không thay đổi và động lực tăng yếu, do đó giá giao ngay dự kiến chủ yếu dao động trong biên độ hẹp theo hướng yếu.

[Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]