Giá Oxit Molypden Quốc tế Ổn định, Chênh lệch Giá Trung Quốc - Nước ngoài Nới rộng 【Phân tích Molypden SMM】

SMM, ngày 11 tháng 9:

Gần đây, giá oxit molypden quốc tế đang củng cố ở mức cao, với các trung tâm báo giá tại các thị trường ngoài Trung Quốc tăng lên. Trong khi đó, thị trường molypden Trung Quốc nhìn chung khá thận trọng, thể hiện xu hướng ổn định yếu. Xu hướng thị trường trong nước và nước ngoài có phần phân hóa, với chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài tiếp tục nới rộng. Tính đến ngày 11 tháng 9, giá oxit molypden quốc tế đóng cửa ở mức 33,9-34 USD/lb Mo, với giá giao dịch tại Busan, Hàn Quốc và một số cảng châu Á đã vượt 34 USD/lb Mo. Quy đổi sang giá oxit molypden giao ngay của Trung Quốc, mức này tương đương khoảng 5.740 nhân dân tệ/mtu, với chênh lệch giá so với oxit molypden Trung Quốc nới rộng lên 205 nhân dân tệ/tấn. Cửa sổ nhập khẩu oxit molypden vẫn đóng, trong khi cửa sổ kinh doanh chênh lệch giá xuất khẩu đối với feromolypden và một số sản phẩm molypden đã mở. Đồng thời, sự tăng giá của oxit molypden ở nước ngoài đã kích thích tâm lý lạc quan trên thị trường molypden Trung Quốc. Hôm nay, các nhà cung cấp trên thị trường molypden Trung Quốc đang giữ giá chào bán vững, giao dịch giao ngay được cải thiện, và với việc các doanh nghiệp hạ nguồn nắm giữ lượng tồn kho thấp, thị trường molypden nhìn chung chủ yếu củng cố ở mức cao. Tính đến ngày 11 tháng 9, tinh quặng molypden 45% của SMM đóng cửa ở mức 5.425 nhân dân tệ/mtu, và oxit molypden đóng cửa ở mức 5.535 nhân dân tệ/mtu, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá đấu thầu feromolypden của các nhà máy thép tập trung ở mức 339.000-340.000 nhân dân tệ/tấn, với các giao dịch chủ đạo trên thị trường bán buôn tập trung ở mức 340.000-343.000 nhân dân tệ/tấn. Trung tâm giao dịch feromolypden một lần nữa tăng lên, được hỗ trợ bởi chi phí.

Về phía nguồn cung toàn cầu, khoảng 70% molypden toàn cầu đến từ sản phẩm phụ của quặng đồng, với độ co giãn nguồn cung cực thấp và không có mỏ molypden nguyên sinh quy mô lớn nào đi vào hoạt động trong ngắn hạn. Về hoạt động khai thác trong nước tại Trung Quốc, các nhà sản xuất tinh quặng molypden chủ yếu đang vận hành với công suất giảm. Trong số đó, các mỏ vừa và nhỏ tại Hà Nam và Thiểm Tây đã bị ảnh hưởng bởi các đợt kiểm tra an toàn và bảo vệ môi trường, với tỷ lệ vận hành yếu và hoạt động xuất hàng thận trọng, dẫn đến nguồn tinh quặng molypden giao ngay lưu thông trên thị trường tương đối khan hiếm. Ngoài ra, một mỏ ở Hắc Long Giang có kế hoạch bảo trì hàng quý, và doanh nghiệp này chưa xuất hàng trong tháng này, khiến lưu thông tinh quặng molypden giao ngay rơi vào trạng thái khan hiếm. Mỏ Shapinggou ở An Huy và mỏ Caosiyao ở Nội Mông, đều là các mỏ molypden nguyên sinh quy mô lớn, vẫn đang trong giai đoạn xây dựng và dự kiến sẽ đi vào hoạt động khoảng năm 2028. Hiện tại, các mỏ này chưa có sản lượng tinh quặng molypden và không thể bổ sung nguồn cung cho Trung Quốc trong ngắn hạn. Ở nước ngoài, gián đoạn hoạt động khai thác vẫn tiếp diễn. Các mỏ đồng-molypden chủ lực tại Chile bị ảnh hưởng bởi bão tuyết mùa đông và hàm lượng quặng suy giảm, khiến nguồn cung điện và vận tải bị cản trở. Sản lượng đồng đã bị điều chỉnh giảm, kéo theo sản lượng molypden phụ phẩm cũng bị cắt giảm thụ động. Sản xuất đang dần phục hồi nhưng chưa trở lại mức công suất tối đa trước đây. Tại các mỏ đồng-molypden ở Peru, các hạn chế về năng lượng và hậu cần chưa được gỡ bỏ hoàn toàn, tỷ lệ vận hành vẫn ở mức trung bình. Theo số liệu thống kê sản lượng quặng kim loại sơ bộ do Bộ Năng lượng và Mỏ Peru (MINEM) công bố vào tháng 6 năm 2026, sản lượng molypden toàn quốc của Peru trong nửa đầu năm 2026 đạt khoảng 18.800 tấn, giảm khoảng 4,5% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, công suất rang luyện ở nước ngoài eo hẹp, nguồn cung hàng giao ngay trên thị trường quốc tế hạn chế, và các nhà cung cấp giữ hàng không bán, đẩy giá chào lên cao, hỗ trợ giá molypden oxit quốc tế duy trì ở mức cao. Các yếu tố gián đoạn do tin tức đã khuếch đại biến động giá. Dựa trên tính toán từ dữ liệu SMM, sản lượng tinh quặng molypden toàn cầu năm 2026 đạt tổng cộng khoảng 304.000 tấn tính theo hàm lượng kim loại, giảm 0,65% so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với kỳ vọng đầu năm.

Về phía nhu cầu, theo dữ liệu do Hiệp hội Thép Thế giới (worldsteel) công bố ngày 24 tháng 8, sản lượng thép thô toàn cầu của 70 quốc gia đạt 149,2 triệu tấn trong tháng 7 năm 2026, giảm nhẹ 0,3% so với cùng kỳ năm trước, với sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực: Bắc Mỹ sản xuất 9,6 triệu tấn thép thô, tăng 4,9% so với cùng kỳ; EU-27 sản xuất 10,5 triệu tấn, tăng 3,8% so với cùng kỳ. Sản lượng thép tại châu Âu và Mỹ vẫn duy trì sức bật, hỗ trợ nhu cầu mua cứng đối với thép không gỉ và thép đặc biệt. Theo dữ liệu của Hiệp hội Thép không gỉ Thế giới, sản lượng thép không gỉ nấu luyện toàn cầu đạt 33 triệu tấn trong nửa đầu năm 2026, tăng 5% so với cùng kỳ, trong đó sản lượng thép không gỉ của Mỹ đạt 1,1 triệu tấn, tăng 3,2% so với cùng kỳ. Công suất thép không gỉ ở nước ngoài tiếp tục được giải phóng ổn định, và việc bổ sung hàng theo từng giai đoạn đã thúc đẩy các yêu cầu báo giá tích cực, hỗ trợ giá mạnh hơn trên thị trường nước ngoài. Tại Trung Quốc, trong bối cảnh rộng lớn hơn của việc điều chỉnh cơ cấu tại các nhà máy thép theo hướng sản phẩm "đa dụng, đặc chủng và cao cấp", cùng với nhu cầu thép chứa molypden gia tăng từ các thiết bị hóa dầu hạ nguồn, lắp đặt điện gió và đóng tàu, nhu cầu đối với thép chứa molypden vẫn vững chắc. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng khối lượng đấu thầu thép ferromolypden trong nước đạt khoảng 112.300 tấn, tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến nay, tổng lượng đấu thầu của các nhà máy thép trong tháng 9 đã vượt quá 8.000 tấn. Vào cuối tháng 9, các nhà máy thép sẽ tích trữ hàng trước kỳ nghỉ lễ, và hoạt động đấu thầu có khả năng gia tăng. Tuần này, trung tâm giao dịch đấu thầu của các nhà máy thép trong nước cũng tăng nhẹ. Hôm nay, giá đấu thầu tại các nhà máy thép lớn trong nước tập trung ở mức 339.000-340.000 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 2.000 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước.

Trong ngắn hạn, hỗ trợ chi phí cơ bản từ nguồn cung tinh quặng molypden thắt chặt là tương đối mạnh, và thị trường molypden trong tháng 9 dự kiến sẽ củng cố ở mức cao. Trong khi đó, SMM cho rằng sự cân bằng chặt chẽ của molypden toàn cầu khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, và oxit molypden quốc tế có khả năng duy trì sự củng cố mạnh mẽ. Trong nước, nguồn cung giao ngay thắt chặt của tinh quặng molypden cung cấp hỗ trợ đáy cho giá molypden, nhưng các nhà máy thép hạ nguồn có ý định mua ở mức giá cao yếu, hạn chế dư địa tăng giá trên thị trường trong nước. Việc chênh lệch giá có thể thu hẹp trong thời gian tới hay không chủ yếu phụ thuộc vào hai yếu tố: thứ nhất, việc giải phóng đấu thầu tập trung của các nhà máy thép trong nước thúc đẩy đà tăng nhanh bắt kịp trên thị trường trong nước; thứ hai, sự phục hồi của các mỏ ở nước ngoài và giải phóng nguồn cung thúc đẩy giá oxit molypden quốc tế giảm trở lại. Rủi ro chính là nếu nhu cầu thép ở nước ngoài suy yếu, oxit molypden quốc tế có thể giảm từ mức cao, với chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài thu hẹp tương ứng. Tuy nhiên, cần thận trọng vì các nhà máy thép hạ nguồn đối mặt với áp lực chi phí, và sự kháng cự đối với việc chuyển chi phí tăng lên là đáng kể. Thị trường có thể tiếp tục chứng kiến mô hình phân kỳ giữa quặng mạnh và ferromolypden yếu. Sắp tới, cần chú ý sát sao đến nguồn cung mới từ các mỏ trong nước, tiến độ đấu thầu tập trung của các nhà máy thép, và biến động tỷ lệ vận hành của lò luyện. Nếu giá đấu thầu thép khó tiến gần đến đường chi phí, rủi ro cắt giảm sản lượng ở khâu luyện có thể gia tăng hơn nữa, và giá nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong bối cảnh giằng co giữa bên bán và bên mua.