Tích trữ cuối tuần và backwardation thu hẹp thúc đẩy phí bảo hiểm đồng giao ngay Thượng Hải phục hồi nhẹ [SMM SHFE Copper Spot]

SMM, ngày 4 tháng 9:

Hôm nay, giá giao ngay đồng cathode chuẩn SMM #1 so với hợp đồng SHFE đồng 2609 được chào ở mức cộng 200-380 nhân dân tệ/tấn, trung bình 290 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hợp đồng SHFE đồng 2609 cho thấy mô hình tạo đáy sau khi mở cửa tăng vọt. Đầu phiên, giá nhanh chóng leo lên trên 109.100 nhân dân tệ/tấn, sau đó củng cố ở mức cao hơn, đạt đỉnh trong ngày gần 109.220 nhân dân tệ/tấn. Giá sau đó thoái lui khỏi mức cao, giảm xuống khoảng 108.950 nhân dân tệ/tấn, rồi dần hồi phục. Gần giữa trưa, giá bật lại lên 109.170 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch backwardation giữa các tháng liền kề ở mức 420-500 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu của SHFE đồng so với hợp đồng 2609 nằm trong khoảng lỗ 480 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 360 nhân dân tệ/tấn.

Trong ngày, tâm lý bán đồng cathode tại Thượng Hải là 3,36, tăng 0,1 so với tháng trước, trong khi tâm lý mua là 3,43, tăng 0,44 so với tháng trước. Dữ liệu lịch sử có thể tra cứu trong cơ sở dữ liệu. Đầu phiên giao dịch sớm, các nhà cung cấp chào các thương hiệu đồng chất lượng tiêu chuẩn như Tiefeng, Yuguang và Dajiang HS ở mức cộng 200 nhân dân tệ/tấn, trong khi Zhongjin, Zhongtiaoshan và Dajiang PC được chào ở mức cộng 240 nhân dân tệ/tấn, với hầu hết giao dịch được kết thúc ở mức cộng 200 nhân dân tệ/tấn. Tại khu vực Thường Châu, một số lô hàng được chào ở mức cộng 180 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch thứ hai, nguồn cung khả dụng tại Thượng Hải vẫn khan hiếm, khiến các nhà cung cấp nâng giá chào. Các thương hiệu đồng chất lượng tiêu chuẩn như Tiefeng chứng kiến giá chào tăng dần từ cộng 200 nhân dân tệ/tấn lên 250 nhân dân tệ/tấn cho các giao dịch được kết thúc. Các thương hiệu đồng không đăng ký như Mabende, Panda và TCC hầu hết được giao dịch ở mức cộng 80-110 nhân dân tệ/tấn.

Nhìn sang tuần tới, tâm lý mua tại Thượng Hải cải thiện rõ rệt trong ngày. Một số người mua hạ nguồn và thương nhân cho thấy nhu cầu tích trữ trước cuối tuần, thúc đẩy cải thiện giao dịch thị trường so với các giai đoạn trước. Trong khi đó, chênh lệch backwardation giữa các tháng liền kề thu hẹp so với mức trước đó, giảm áp lực chuyển vị thế cho các nhà cung cấp và giảm ý định bán ở mức giá thấp của họ. Sau khi một số lô hàng gần mức cộng 200 nhân dân tệ/tấn được giao dịch vào đầu phiên, nguồn cung khả dụng trên thị trường Thượng Hải càng thắt chặt hơn, khiến các nhà cung cấp nâng giá chào và hỗ trợ cho mức cộng giao ngay. Tuy nhiên, giá đồng tuyệt đối trên SHFE vẫn ở mức cao, và hoạt động mua vào của hạ nguồn vẫn chủ yếu do nhu cầu cứng và mua bổ sung khi giá giảm, với mức độ sẵn sàng mua hàng giá cao hạn chế. Nhìn chung, với việc nhu cầu tích trữ cuối tuần được giải phóng, cấu trúc backwardation thu hẹp và nguồn cung khả dụng thắt chặt, giá đồng giao ngay so với hợp đồng SHFE 2609 dự kiến sẽ duy trì ở mức premium vào tuần tới, với mức trung tâm tổng thể có khả năng tăng thêm, mặc dù dư địa tăng sẽ vẫn bị hạn chế bởi giá đồng cao và mức chấp nhận của hạ nguồn.