[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng SMM Cobalt-Lithium] Hóa chất lithium củng cố và phân hóa, cuộc chiến cung-cầu chuỗi ngành gia tăng

Quặng lithium:

Tuần này, các yếu tố cơ bản của quặng lithium vẫn thắt chặt, chủ yếu tập trung ở hàng giao ngay loại cao cấp sẵn có và các lô hàng giao tháng gần. Phí gia công tại các nhà luyện kim phục hồi, phản ánh nhu cầu gia công và khả năng thương lượng được cải thiện trong khâu luyện kim, nhưng điều này không có nghĩa nguồn cung quặng đã nới lỏng; ngược lại, giá đấu giá mỏ vẫn ở mức cao, cho thấy nguồn quặng biên vẫn khan hiếm. Đáng chú ý, một số lô hàng đấu giá giá cao được các thương nhân ngoài Trung Quốc mua thay vì chảy trực tiếp vào các nhà máy hóa chất lithium trong nước. Một mặt, điều này cho thấy thương nhân vẫn kỳ vọng vào giá lithium và phí bảo hiểm quặng sau này; mặt khác, nó có nghĩa phần tài nguyên này sẽ không chuyển hóa ngay thành nguồn cung nội địa hiệu quả trong ngắn hạn, càng thắt chặt lưu thông giao ngay. Tuy nhiên, việc thương nhân mua vào cũng khiến quặng giá cao mang tính chất tồn kho và đầu cơ nhất định, và liệu có thể bán lại thuận lợi cho các nhà máy hóa chất lithium hay không vẫn phụ thuộc vào việc giá hóa chất lithium và phí gia công có giữ vững được hay không. Nhìn chung, giá quặng vẫn có hỗ trợ tương đối mạnh, nhưng logic tăng giá đã dần chuyển từ thắt chặt nguồn cung đơn thuần sang thắt chặt cơ cấu do "khan hiếm hàng giao ngay cộng với việc thương nhân găm hàng," và độ co giãn giá có thể tăng lên trong thời gian tới.

Lithium carbonate:

Tuần này, giá lithium carbonate giao ngay tăng trước rồi giảm, xu hướng chung là giảm. Thị trường tương lai tương đối yếu. Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất 2701 trôi giảm từ 158.100-162.900 nhân dân tệ/tấn đầu tuần xuống 149.500-158.000 nhân dân tệ/tấn, sau khi chạm mức cao giữa tuần 162.900 nhân dân tệ/tấn rồi liên tục hồi lại, với mức thấp 149.500 nhân dân tệ/tấn, lại tiến gần mức then chốt 150.000 nhân dân tệ/tấn. Lượng hợp đồng mở tăng trước rồi giảm, với sự giằng co quyết liệt giữa phe mua và phe bán. Giao dịch thị trường cho thấy mô hình "tích cực khi giảm, thận trọng khi tăng." Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn giao hàng theo hợp đồng dài hạn đầu tháng đúng lịch, và một số ít thể hiện ý muốn bán đơn giao ngay mạnh hơn khi giá tăng trên 160.000 nhân dân tệ/tấn; khi giá trôi giảm, ý muốn bán đơn giao ngay yếu đi, một số giữ giá và hạn chế bán, giữ báo giá đơn giao ngay ở mức 165.000 nhân dân tệ/tấn trở lên. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn tiếp tục cho thấy nhu cầu mua các đơn hàng giao ngay ở mức 155.000 nhân dân tệ/tấn trở xuống đang phục hồi, với nhu cầu mua vào khi giá giảm mạnh; tuy nhiên, sau khi giá tăng vọt, nhu cầu mua đuổi không đủ và tâm lý mua hàng trở nên thận trọng. Nhìn chung, các giao dịch và đàm phán trên thị trường tương đối sôi động, nhưng khoảng cách kỳ vọng giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn vẫn tồn tại. Nguồn cung tiếp tục phục hồi, sản lượng tháng 9 dự kiến tăng khoảng 11% so với tháng trước. Trong tháng 8, nguồn cung lithium carbonate trong nước dần phục hồi khi một số hoạt động bảo trì tại các cơ sở spodumene, lepidolite và hồ muối kết thúc và sản xuất được nối lại. Sản lượng khai thác lithium từ hồ muối tăng do yếu tố mùa vụ, nhưng một số nhà sản xuất hồ muối tiến hành bảo trì, khiến tổng sản lượng về cơ bản ổn định. Bước sang tháng 9, khi hoạt động bảo trì ở các phân khúc nguyên liệu thô kết thúc và sản xuất được nối lại, sản lượng sẽ tăng đáng kể; phân khúc tái chế cũng ghi nhận sản lượng cao hơn, hưởng lợi từ nhu cầu hạ nguồn phục hồi. Biến động tồn kho: Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn tăng cường bán hàng giao ngay ở mức giá cao, giảm tồn kho. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn có tồn kho về cơ bản ổn định do các hợp đồng dài hạn và nguyên liệu do khách hàng cung cấp được giao, trong khi mua giao ngay tăng sau khi giá giảm. Tồn kho của thương nhân giảm nhẹ.

Lithium hydroxide:

Thị trường lithium hydroxide giao ngay hôm nay vẫn yếu. Báo giá chủ đạo cho sản phẩm hạt thô giảm nhẹ, chốt ở mức 137.000-151.500 nhân dân tệ/tấn, giảm 750 nhân dân tệ/tấn trong ngày, với biến động tâm lý thị trường gia tăng.

Về phía cung, các nhà máy hóa chất lithium có ít dư địa giảm giá do chi phí hỗ trợ và duy trì lập trường vững chắc về giá. Mặc dù mức chiết khấu ở phân khúc thương mại nới rộng nhẹ, các giao dịch mua ở hạ nguồn ưu tiên giao dịch trực tiếp với nhà sản xuất, khiến hoạt động ở phía thương mại trầm lắng.

Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn có hoạt động mua tổng thể yếu trong tuần này, với một số nhà sản xuất ghi nhận đơn hàng không đạt kỳ vọng và vẫn thận trọng về việc bổ sung tồn kho. Trong khi đó, một số doanh nghiệp vật liệu cathode, do lịch trình sản xuất và nhu cầu dự trữ nguyên liệu trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, tiếp tục nhận hàng trong tuần, giải phóng nhu cầu giao ngay nhỏ bên cạnh các hợp đồng dài hạn. Giá giao dịch ở mức chiết khấu nhẹ so với giá trung bình trên website, không có sự nới lỏng đáng kể nào về hệ số chiết khấu.

Nhìn chung, giá lithium hydroxide giao ngay dao động quanh mức 142.000 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, với tâm lý giao dịch tổng thể trầm lắng.

Coban tinh luyện:

Thị trường coban tinh luyện đi ngang trong tuần này, giá giao dịch điện tử dao động hẹp quanh mức 300.000 nhân dân tệ/tấn với biến động tổng thể hạn chế. Về phía cung, các nhà luyện kim chính duy trì giá xuất xưởng ở mức 310.000 nhân dân tệ/tấn. Báo giá của thương nhân giữ chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn ổn định ở mức cộng 1.000-13.000 nhân dân tệ/tấn. Nguồn cung giao ngay vẫn ổn định và giá quặng neo cao tiếp tục hỗ trợ phần nào cho mức sàn giá. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn dần nối lại hoạt động mua hàng khi kỳ nghỉ hè kết thúc, nhưng lo ngại giá còn giảm thêm khiến hoạt động mua vào thận trọng, chủ yếu giới hạn ở các đơn hàng nhỏ theo nhu cầu cứng, chưa xuất hiện mua số lượng lớn. Trong ngắn hạn, hỗ trợ giá từ phía cung và sự phục hồi nhu cầu chậm hơn dự kiến đang bù trừ lẫn nhau, khiến dư địa biến động giá theo cả hai chiều đều hạn chế. Giá dự kiến tiếp tục đi ngang, với sự chú ý dành cho tốc độ phục hồi mua hàng hạ nguồn và khả năng xuất hiện nhu cầu bổ sung hàng tập trung.

Sản phẩm trung gian:

Thị trường sản phẩm trung gian coban tuần này vẫn trong trạng thái giằng co, khoảng cách tâm lý về giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn ngày càng nới rộng. Về phía cung, hầu hết các mỏ giữ giá chào bán quanh mức 19-20 USD/lb. Về phía cầu, ý định mua của hạ nguồn tiếp tục hạ xuống còn khoảng 15-16 USD/lb. Sự phân hóa giữa bên mua và bên bán ngày càng sâu sắc, khiến giao dịch khó tiến triển và các cuộc đấu thầu gần đây phần lớn thất bại. Trong ngắn hạn, cuộc giằng co giữa việc các mỏ giữ giá và hạ nguồn ép giá vẫn đang diễn ra gay gắt. Khi chênh lệch giá chưa thu hẹp, khó có giao dịch thực chất nào xuất hiện trên thị trường. Sự chú ý sẽ đổ dồn vào việc liệu chiến lược báo giá của các mỏ có dấu hiệu nới lỏng hay không.

Muối coban (coban sunfat và coban clorua):

Tuần này, giá thị trường coban sunfat vẫn ổn định, nhưng áp lực từ chi phí suy yếu và nhu cầu trì trệ tiếp tục gia tăng. Về mặt chi phí, giá thanh toán quặng cobalt MHP tiếp tục giảm nhẹ, giao dịch trong tuần này ở mức 65%, kéo chi phí sản xuất giao ngay xuống còn khoảng 60.000 nhân dân tệ/tấn, làm suy yếu thêm hỗ trợ chi phí. Về mặt cung, báo giá chủ đạo từ các nhà luyện kim chủ yếu neo ở ba mức: 63.000 nhân dân tệ/tấn, 65.000 nhân dân tệ/tấn và 68.000 nhân dân tệ/tấn, khác biệt chủ yếu đến từ loại nguyên liệu và áp lực giao hàng khác nhau giữa các doanh nghiệp. Ở khâu thương mại, một số thương nhân lo ngại giá tiếp tục giảm đã cân nhắc bán cobalt sulphate tồn kho cũ với giá thấp khoảng 61.000-62.000 nhân dân tệ/tấn. Về mặt cầu, đặc điểm mùa cao điểm năm nay không rõ ràng. Một số doanh nghiệp ternary bắt đầu thăm dò giá, nhưng chưa có ý định chủ động chốt giao dịch. Các doanh nghiệp Co3O4, bị hạn chế bởi tồn kho cao và nhu cầu ảm đạm, vẫn chưa thể hiện ý định mua. Trong ngắn hạn, dù giá thị trường hiện tại chưa giảm, nhưng dưới nhiều áp lực như chi phí nguyên liệu liên tục suy yếu, bán tháo giá thấp ở khâu thương mại và nhu cầu hạ nguồn trì trệ, giá có thể tiếp tục trôi xuống trong tháng 9-10. Sự phục hồi niềm tin thị trường vẫn chờ đợi sự cải thiện rõ ràng về nhu cầu hoặc các chính sách hỗ trợ.

Tuần này, giá thị trường cobalt chloride giảm nhẹ so với tuần trước, giao dịch vẫn trì trệ.Từ góc độ cơ cấu giao dịch, tuần này thị trường chỉ có một số ít hợp đồng ngắn hạn lẻ tẻ được ký kết. Phần lớn lượng xuất hàng của các doanh nghiệp cobalt chloride vẫn chủ yếu là các hợp đồng dài hạn đã ký trước đó, lưu thông thực tế chủ yếu dựa vào nhu cầu cứng và thiếu lực mua gia tăng. Về mặt cung, trong bối cảnh tâm lý thị trường liên tục ảm đạm và ý định mua của hạ nguồn không đủ, một số nhà sản xuất thượng nguồn đã nhân cơ hội dừng sản xuất để bảo trì, chủ động cắt giảm sản lượng nhằm giảm áp lực tồn kho và thua lỗ. Về mặt cầu, tâm lý mua của hạ nguồn tiêu cực, phần lớn giữ thái độ chờ đợi hoặc thậm chí bi quan đối với nhu cầu tháng 9. Gần đây, do chi phí chip nhớ và các linh kiện khác tăng, một số thương hiệu điện thoại thông minh lớn trong nước đã tăng giá bán các mẫu đang bán, điều này có thể kìm hãm nhu cầu thay thế của người dùng cuối và gây nghi ngờ về sức mạnh của việc bổ sung tồn kho mùa cao điểm. Nhìn chung, thị trường cobalt chloride dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Muối cobalt (Co3O4):

Tuần này, giá Co3O4 chủ yếu đi ngang, giao dịch thị trường trầm lắng và không ghi nhận giao dịch thực tế nào được chốt.Mặc dù giá cobalt chloride thượng nguồn tiếp tục giảm chậm, sự nới lỏng về phía chi phí vẫn chưa được truyền tải hiệu quả đến Co3O4. Các doanh nghiệp hàng đầu nhìn chung giữ thái độ chờ đợi, duy trì báo giá ổn định và không có ý định chủ động hạ giá. Về phía cung, hầu hết các nhà sản xuất duy trì nhịp sản xuất bình thường, không có sự thu hẹp đáng kể về sản lượng. Về phía cầu, các nhà máy vật liệu cathode vẫn thận trọng trong việc thu mua, rất ít đơn hàng thực tế được chốt. Nhìn chung, trong bối cảnh thiếu hướng dẫn giao dịch hiệu quả, giá Co3O4 dự kiến sẽ tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn.

Niken sunfat:

Tính đến thứ Năm tuần này, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM đã giảm.

Về phía cầu, do ảnh hưởng từ sự sụt giảm đơn hàng hạ nguồn, một số doanh nghiệp hạ nguồn ghi nhận tỷ lệ vận hành giảm trong tháng này, chủ yếu nhận hàng theo hợp đồng dài hạn, tâm lý dự trữ đơn hàng giao ngay yếu và mức chấp nhận giá muối niken thấp; về phía cung, một số doanh nghiệp thượng nguồn có mức tồn kho tương đối cao và có kế hoạch giảm tỷ lệ vận hành, tìm cách xuất hàng để giảm tồn kho. Nhìn về phía trước, thị trường dự kiến sẽ duy trì trạng thái cung-cầu yếu trong ngắn hạn, với trọng tâm là giảm tồn kho và giá dự kiến vẫn chịu áp lực.

Về tồn kho, tuần này chỉ số tồn kho của các nhà luyện muối niken thượng nguồn giảm từ 8,1 ngày xuống 8 ngày, chỉ số tồn kho của các nhà máy tiền chất hạ nguồn tăng từ 9,3 ngày lên 12,9 ngày, và chỉ số tồn kho của các doanh nghiệp tích hợp tăng từ 9,4 ngày lên 9,8 ngày; về sức mua-bán, tuần này hệ số tâm lý sẵn sàng bán của các nhà luyện muối niken thượng nguồn giữ ở mức 2,0, hệ số tâm lý thu mua của các nhà máy tiền chất hạ nguồn giảm từ 2,3 xuống 2,2, và hệ số tâm lý của các doanh nghiệp tích hợp giữ ở mức 2,3. (Dữ liệu lịch sử có thể tra cứu trong cơ sở dữ liệu)

Tiền chất cathode ba thành phần:

Tuần này, giá tiền chất cathode ba thành phần suy yếu, với giá niken sunfat giảm trong tuần, trong khi giá cobalt sunfat và mangan sunfat giữ ổn định.

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 9 và quý 3, một số nhà sản xuất vẫn có ý định giữ giá ổn định do chi phí nguyên liệu sunfat tăng cao trước đó. Đối với hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã chốt hợp đồng năm vào đầu năm, và hầu hết các nhà sản xuất vẫn chưa tăng hệ số; mức độ chấp nhận tăng hệ số của khách hàng hạ nguồn đối với đơn hàng quý cũng vẫn yếu. Ngoại trừ một số nhà sản xuất hàng đầu có khả năng đàm phán nhất định, hầu hết các nhà sản xuất nhìn chung vẫn giữ ổn định so với quý 2. Đối với đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm kiếm gia công nguyên liệu hoặc mở rộng sản xuất nội bộ, và hệ số đơn hàng tháng 9 vẫn chịu áp lực.

Về sản xuất, các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục có đơn hàng xuất khẩu mạnh trong tháng này, với lịch sản xuất ở mức tương đối cao. Một số nhà sản xuất hàng đầu trong nước có kỳ vọng giảm nhẹ đơn hàng niken trung bình, trong khi một số nhà sản xuất vừa và nhỏ khác vẫn duy trì lịch sản xuất tương đối thấp do mùa thấp điểm.

Nhìn về phía trước, giá sunfat vẫn chưa cho thấy sự phục hồi rõ ràng, và giá đơn hàng mới sẽ cần tập trung vào nhu cầu thực tế của hạ nguồn trong mùa cao điểm tháng 9-10.

Vật liệu cathode ba thành phần:

Tuần này, giá vật liệu cathode ba thành phần tiếp tục biến động nhỏ.Từ phía nguyên liệu, giá niken sunfat vẫn yếu, giá coban sunfat giữ ổn định, và giá lithium carbonate và lithium hydroxide liên tục giảm sau khi tăng mạnh vào đầu tuần. Hóa chất lithium vẫn trong giai đoạn điều chỉnh rõ ràng, với các nhà sản xuất vẫn thận trọng trong việc đặt hàng. Về giao dịch, do biến động mạnh của giá nguyên liệu, các nhà sản xuất pin vẫn ngần ngại bổ sung hàng, khiến giao dịch thị trường tương đối trầm lắng và chủ yếu tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng hiện có. Về phía nhu cầu, các nhà sản xuất pin ba thành phần hàng đầu gần đây đã cắt giảm mạnh đơn hàng tháng 9 và quý 4, với đơn hàng vật liệu niken trung bình và cao bị ảnh hưởng nặng nề nhất, chủ yếu do doanh số của một số mẫu xe cao cấp tại Trung Quốc không đạt kỳ vọng. Với lượng tồn kho nguyên liệu dồi dào, các nhà sản xuất pin chủ động giảm tốc độ nhận hàng; cộng với việc các nhà máy cathode đã tích lũy tồn kho thành phẩm trước đó, các nhà máy cathode có khả năng sẽ tập trung vào việc giảm tồn kho và tạm hoãn sản xuất mới trong thời gian tới, kéo giảm lịch sản xuất cathode ba thành phần của Trung Quốc trong tháng 9. Đối với nhu cầu ở nước ngoài, các đơn hàng vật liệu niken cao gần đây vẫn ở mức cao, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu pin lithium sắp được khôi phục. Trên thị trường tiêu dùng, nhu cầu vẫn ở mức trung bình và thậm chí có dấu hiệu giảm nhẹ hơn nữa; việc chính thức khôi phục hoàn thuế xuất khẩu pin lithium cũng đang gây ra một số hạn chế đối với tốc độ giao hàng trong thời gian tới.

LFP:

Tuần này, cung cầu trên thị trường LFP của Trung Quốc không có thay đổi đáng kể so với tuần trước. Về giá, giá LFP trung bình tuần này là 58.355 nhân dân tệ/tấn, tăng 633 nhân dân tệ/tấn so với mức 57.722 nhân dân tệ/tấn của tuần trước, tương đương mức tăng khoảng 1,10%. Trong cùng kỳ, giá lithium carbonate hàng tuần tăng tổng cộng 3.000 nhân dân tệ/tấn, giá nguyên liệu thô tăng tiếp tục hỗ trợ chi phí và giá LFP. Trên thị trường, nhu cầu hạ nguồn vẫn vững chắc và các đơn hàng dồi dào, thúc đẩy đơn hàng của các doanh nghiệp LFP tăng và duy trì hoạt động sản xuất ở mức cao. Tuần này, các dây chuyền sản xuất mới tiếp tục đóng góp tăng trưởng, công suất mới liên tục được nâng cao, làm tăng nguồn cung của ngành, nhưng cung cầu tổng thể không trở nên lỏng lẻo đáng kể, thị trường vẫn ở trạng thái cân bằng chặt chẽ. Nhìn về phía trước, nhu cầu hạ nguồn dự kiến sẽ vẫn mạnh mẽ trong ngắn hạn, và tốc độ giải phóng công suất mới cùng với xu hướng giá lithium carbonate sẽ cùng định hình thị trường LFP; cần theo dõi tiến độ tăng tốc của các dây chuyền sản xuất mới, giải phóng sản lượng và những thay đổi trong đơn hàng hạ nguồn.

Sắt phosphate:

Tuần này, giá sắt phosphate SMM tăng nhẹ. Các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn hiện đã bắt đầu đàm phán các đơn hàng mới cho tháng 9, và các đơn hàng mới ký kết vẫn đang được nâng dần. Các doanh nghiệp thượng nguồn, dựa trên cung cầu thị trường hiện đang thắt chặt, vẫn duy trì ý định tăng giá, nhưng mức tăng tổng thể nhỏ hơn so với trước đó, tốc độ tăng giá đang chậm lại. Hiện tại, giá nguyên liệu thô thượng nguồn như axit phosphoric và ammonium công nghiệp tiếp tục giảm đều, và các doanh nghiệp hạ nguồn không muốn giá tiếp tục tăng, vì vậy hai bên vẫn còn một số khác biệt. Giá sắt phosphate dự kiến sẽ tăng nhẹ trong ngắn hạn.

LCO:

Tuần này, giá thị trường LCO vẫn ổn định, các yếu tố cơ bản tổng thể vẫn yếu và mức tăng mùa cao điểm không đạt kỳ vọng. Về phía cung, biến động tổng thể hạn chế. Các nhà sản xuất cathode duy trì tỷ lệ vận hành thấp và chiến lược sản xuất theo đơn hàng, giữ sản lượng ngành tương đối ổn định. Về phía cầu, hiệu suất ở mức trung bình. Nhu cầu mua vào từ hạ nguồn vẫn chủ yếu theo nhu cầu thực tế, không xuất hiện làn sóng tích trữ tập trung quy mô lớn. Hiệu ứng mùa cao điểm truyền thống “tháng Chín-tháng Mười” không diễn ra như kỳ vọng, kỳ vọng tích trữ mùa cao điểm của thị trường hạ nhiệt, tốc độ tiêu thụ tồn kho trên toàn chuỗi ngành vẫn chậm, và cấu trúc cung-cầu chưa có cải thiện thực chất.

Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, phía chi phí tạo ra một số hỗ trợ, và khi hạ nguồn không tiếp tục gây áp lực giảm giá, giá LCO đã có thêm dư địa trong ngắn hạn, thị trường phần lớn ổn định và tích lũy. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu dùng cuối thiếu động lực tăng. Nếu việc tích trữ của khách hàng cuối trong tháng Chín tiếp tục không đạt kỳ vọng, thị trường vẫn đối mặt với rủi ro giảm giá tiềm ẩn.

Anode:

Tuần này, giá anode than chì nhân tạo duy trì ổn định.Về cung-cầu, nguồn cung vẫn thắt chặt và quá trình giảm tồn kho tiếp tục tiến triển, với lịch sản xuất anode tăng cùng với việc tích trữ cho “mùa cao điểm tháng Chín”. Về chi phí, giá than cốc thượng nguồn và dịch vụ gia công graphit hóa đều tăng đáng kể, tạo hỗ trợ chi phí mạnh. Tuy nhiên, sau đợt tăng giá nhẹ vào đầu tháng Tám, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tiêu hóa và chuyển tiếp, với các nhà sản xuất pin áp dụng chiến lược “đổi lượng lấy giá” để hạn chế đà tăng giá than chì nhân tạo. Than chì tự nhiên tiếp tục suy yếu: nhu cầu tiêu dùng cuối không cải thiện, giá nguyên liệu than chì vảy và than chì cầu ổn định và thiếu động lực tăng, giá kéo dài ở mức thấp gần đường chi phí trong thời gian dài, người mua và người bán ở thế giằng co.

Triển vọng sắp tới, than chì nhân tạo được hỗ trợ bởi lịch sản xuất cuối nguồn tăng trong mùa cao điểm, nguồn cung thắt chặt và chi phí than cốc cùng graphit hóa tăng, còn dư địa tăng giá, dù mức tăng sẽ bị hạn chế bởi khả năng chuyển chi phí sang các nhà sản xuất pin. Than chì tự nhiên khó có sự đảo chiều trong ngắn hạn và dự kiến sẽ tích lũy ở mức thấp.

Màng ngăn:

Tuần này, giá màng ngăn tiếp tục đi ngang, biên độ báo giá của tất cả các quy cách về cơ bản tương đương tuần trước.Xét theo báo giá cụ thể, giá sản phẩm màng ngăn ướt cao cấp ổn định: loại 5μm (5μ+2μ) báo giá 1,57-1,87 nhân dân tệ/m², loại 7μm (7μ+2μ) báo giá phổ biến 1,14-1,337 nhân dân tệ/m², loại 9μm (9μ+3μ) báo giá 1,135-1,29 nhân dân tệ/m². Căn cứ số liệu vận hành thực tế tháng 8, sản lượng màng ngăn tăng 4,61% so với tháng trước, trong khi kế hoạch sản xuất đầu cuối cùng kỳ tăng 11,59% so với tháng trước. Mức tăng sản lượng chưa bằng một nửa mức tăng đầu cuối, khoảng cách cung cầu tiếp tục nới rộng. Bước sang tháng 9, sản lượng màng ngăn dự kiến tăng 3,3% so với tháng trước, còn kế hoạch sản xuất đầu cuối dự kiến tăng 8,12% so với tháng trước. Mức tăng sản lượng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức tăng nhu cầu, phân kỳ cung cầu dự kiến tiếp tục mở rộng. Hiện tại, các nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu đang vận hành hết công suất, các doanh nghiệp hạng hai, hạng ba cũng duy trì tỷ lệ vận hành cao. Tuy nhiên, do hạn chế bởi tốc độ giải phóng công suất mới chậm (vẫn chủ yếu thông qua nâng cấp từng dây chuyền), độ co giãn tổng thể của nguồn cung có hạn.

Chất điện phân

Tuần này, giá thị trường chất điện phân tăng nhẹ.Về mặt chi phí, giá LiPF6 tuần này ổn định. Một mặt, phần lớn đơn hàng đã được ký kết, đơn hàng mới ít, giao dịch thị trường trở nên trầm lắng. Mặt khác, mặc dù tình trạng cung cầu thắt chặt trước đó đã đẩy giá lên cao, nhưng việc chuyển chi phí sang khâu chất điện phân chưa hoàn toàn triệt để, khả năng chịu đựng của nhà sản xuất chất điện phân đối với việc tăng giá nguyên liệu tương đối hạn chế, kìm hãm đà tăng giá LiPF6 trong ngắn hạn. Về phụ gia, do giá thị trường VC đã ở mức tương đối cao, tâm lý đẩy giá của nhà sản xuất suy yếu. Cộng với phần lớn đơn hàng đã ký kết, giá VC gần đây tương đối ổn định. Dung môi gần đây chịu ảnh hưởng từ giá dầu thô tăng, chi phí tăng đẩy giá lên. Nhìn chung, việc chuyển chi phí tăng giá nguyên liệu sang chất điện phân có độ trễ thời gian và chưa hoàn toàn hiện thực hóa. Đồng thời, bản thân nhà sản xuất pin cũng gặp khó khăn nhất định trong việc chuyển chi phí xuống hạ nguồn, khả năng chịu đựng đối với việc tăng chi phí chất điện phân tương đối hạn chế. Do đó, giá chất điện phân tăng nhưng chỉ ở mức khiêm tốn. Về cung-cầu, thị trường xe điện được thúc đẩy bởi “mùa cao điểm tháng Chín-tháng Mười” truyền thống, và mảng ESS có đầy đơn đặt hàng. Hai yếu tố tích cực kép này thúc đẩy sản lượng pin, từ đó kéo theo tăng trưởng sản xuất chất điện phân. Nhìn chung, quỹ đạo tiếp theo của giá chất điện phân vẫn cần tiếp tục theo dõi biến động giá nguyên liệu thô và tiến độ chuyển tiếp xuống hạ nguồn.

Pin natri-ion:

Gần đây, thị trường vật liệu pin natri-ion cho thấy mô hình phân hóa “cathode thiếu cung, anode tăng sản lượng với giá thấp.”Ở mảng cathode, khoảng trống cung khó thu hẹp trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp hàng đầu đang hoạt động hết công suất và bán hết sản phẩm, với đơn hàng tràn sang. Mở rộng công suất cùng với gia công theo hợp đồng đã trở thành chìa khóa để phá vỡ thế bế tắc. Trong khi đó, anode carbon cứng chịu áp lực lợi nhuận trong bối cảnh sản lượng tăng nhanh, với kiểm soát chi phí và khác biệt hóa sản phẩm là đòn bẩy chính để vượt qua chu kỳ. Sắp tới, với nhu cầu xe hai bánh và lưu trữ năng lượng tiếp tục được giải phóng, cũng như việc vận hành liên tiếp các công suất mới và hiện có trong quý 4, mảng vật liệu pin natri-ion dự kiến bước vào giai đoạn tăng sản lượng và lợi nhuận. Tuy nhiên, tốc độ hiện thực hóa lợi nhuận vẫn cần theo dõi sát những thay đổi biên trong việc tăng sản lượng đầu cuối và đàm phán giá trong chuỗi ngành.

Tái chế:

Về nguyên liệu thô, giá lithium carbonate tăng vọt rồi giảm trở lại trong tuần này. Giá nickel sulphate tiếp tục giảm nhẹ, trong khi giá cobalt sulphate chững lại đà giảm và tích lũy ở mức thấp.Tuần này, theo các loại vật liệu ternary, LCO và LFP, về phía thủy luyện LFP: lấy bột đen điện cực LFP làm ví dụ, giá bột đen điện cực LFP hiện tại là 6.700-7.050 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, giảm nhẹ so với mức giao dịch hôm thứ Hai, sau đó giảm trở lại theo giá lithium, dù vẫn cao hơn mức giao dịch tháng trước. Giá bột đen pin LFP hiện tại là 5.850-6.300 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, với chênh lệch giá so với bột đen điện cực vẫn duy trì ở mức cao khoảng 800 nhân dân tệ cho mỗi % lithium. Về phía ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán niken và coban của khối đen điện cực ternary vào khoảng 76%, giảm khoảng 1 điểm phần trăm so với thứ Hai. Một số khối đen điện cực ternary niken cao, như dòng 8-series và 9-series, vẫn giao dịch ở mức khoảng 77-78%, nhưng cũng cho thấy xu hướng giảm nhẹ. Tỷ lệ thanh toán coban của khối đen điện cực LCO là 73-75%, và tỷ lệ thanh toán lithium của khối đen điện cực LCO là 72-75%. Ở giai đoạn hiện tại, giá coban sunfat thứ cấp đã ngừng giảm và ổn định ở mức thấp, nhưng các doanh nghiệp thủy luyện LCO hạ nguồn vẫn rất thận trọng trong việc mua hàng, với giao dịch thị trường trì trệ. Hơn nữa, khối đen của loại coban nguyên chất và coban cao tiếp tục sử dụng định giá coban và lithium riêng biệt, với giá hiện tại thấp hơn một chút so với phía ternary.

Hạ nguồn và người dùng cuối:

Tuần này, với việc thuế tiêu thụ có hiệu lực, giá hệ thống tích hợp trong nước dự kiến sẽ tăng nhẹ.Tại các thị trường ngoài Trung Quốc, cạnh tranh ở thị trường châu Âu gia tăng, và giá cabin pin ở một số khu vực vẫn cho thấy xu hướng giảm nhẹ. Vào ngày 2 tháng 9, dự án trạm điện lưu trữ năng lượng dòng chảy vanadi toàn phần độc lập chia sẻ lưới điện (EPC) tại huyện Song Bách, Châu tự trị dân tộc Di Sở Hùng, Vân Nam đã công bố các ứng viên trúng thầu, với Tập đoàn Cục 3 Công trình Xây dựng Trung Quốc được đề xuất là người trúng thầu. Ứng viên trúng thầu thứ nhất: Tập đoàn Cục 3 Công trình Xây dựng Trung Quốc, với thành viên liên danh Viện Thiết kế Điện lực Giang Tây PowerChina, báo giá thiết kế 3,1 triệu nhân dân tệ, báo giá thiết bị 2 nhân dân tệ/Wh, báo giá xây dựng 3,01%. Ứng viên trúng thầu thứ hai: Công ty Công trình thứ hai thuộc Cục 18 Đường sắt Trung Quốc, với thành viên liên danh Công ty Tư vấn & Thiết kế Điện lực Tứ Xuyên, báo giá thiết kế 3,185 triệu nhân dân tệ, báo giá thiết bị 1,99 nhân dân tệ/Wh, báo giá xây dựng 3,2%. Ứng viên trúng thầu thứ ba: Công ty Côn Minh PowerChina, với thành viên liên danh Công ty Kỹ thuật Điện lực Thành Bằng Vân Nam, báo giá thiết kế 3 triệu nhân dân tệ, báo giá thiết bị 1,98 nhân dân tệ/Wh, báo giá xây dựng 3,14%.

Tin tức:   

[Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin Hùng Kế Quân: Hỗ trợ các bên tập trung nỗ lực đạt được đột phá trong pin thể rắn hoàn toàn, pin ion natri, pin kim loại lithium và các công nghệ khác]Thứ trưởng Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin Hùng Kế Quân cho biết bộ sẽ tăng cường hơn nữa đổi mới công nghệ, hỗ trợ các lực lượng thượng nguồn và hạ nguồn tập trung nỗ lực đạt được đột phá trong pin thể rắn hoàn toàn, pin ion natri, pin kim loại lithium và các công nghệ khác, đẩy nhanh nghiên cứu phát triển và ứng dụng các hệ vật liệu mới và cấu trúc quy trình mới, đồng thời nâng cao tổng hợp mật độ năng lượng, độ an toàn, độ bền và các thuộc tính hiệu suất khác của pin năng lượng. Sẽ tăng cường hơn nữa vai trò dẫn dắt về tiêu chuẩn, đẩy nhanh việc xây dựng các tiêu chuẩn về hiệu suất an toàn pin điện, tuổi thọ chu kỳ, dấu chân carbon, tái chế và các lĩnh vực khác, tích cực thúc đẩy hệ thống tiêu chuẩn kết nối với tiêu chuẩn quốc tế, tăng cường kiểm tra việc thực hiện và thực thi, dùng việc nâng cấp tiêu chuẩn để dẫn dắt nâng cao chất lượng và năng lực cạnh tranh. (APP Dữ liệu Jin10)

[Ngũ Khoáng Năng Lượng Mới: Công ty khởi động chuẩn bị sản xuất hàng loạt sản phẩm nung lần đầu pin LFP thế hệ thứ 4]Ngày 3 tháng 9, Ngũ Khoáng Năng Lượng Mới cho biết tại buổi họp báo cáo kết quả tập thể ngành năng lượng mới nửa đầu năm 2026 trên sàn STAR Market rằng sản phẩm nung lần đầu pin LFP thế hệ thứ 4 của công ty đã vượt qua đánh giá của khách hàng và khởi động chuẩn bị sản xuất hàng loạt. Sản phẩm nung lần hai thế hệ thứ 4 và thế hệ 4.5 đã hoàn thành sản xuất thử và đang được nhiều khách hàng đánh giá quy mô. Dây chuyền sản xuất thí điểm quy mô trăm tấn vật liệu pin natri-ion dự kiến hoàn thành và đưa vào vận hành trong năm nay. (APP Dữ liệu Jin10)

[CATL Tăng Dục Quần: Xe mới ra mắt cạnh tranh về tốc độ, thông số kỹ thuật và giá cả, nhưng không thể hy sinh chất lượng pin]Chủ tịch CATL Tăng Dục Quần cho biết, nửa đầu năm nay, doanh số xe năng lượng mới trong nước vượt 7,4 triệu chiếc, có hơn 600 mẫu xe mới ra mắt, trung bình gần ba mẫu mỗi ngày. Mọi người đang cạnh tranh về tốc độ, thông số kỹ thuật và giá cả, chu kỳ phát triển ngày càng ngắn. Ông cho biết, pin điện yêu cầu độ chính xác cực cao và khả năng chịu lỗi cực thấp. Trong sản xuất hàng loạt, mọi vấn đề nhỏ đều bị phóng đại lên nhiều lần. Mỗi quy trình và mỗi thông số đều phải được kiểm soát chặt chẽ ở giai đoạn thiết kế, phải phát hiện bất thường trước và không khoan nhượng với các vấn đề chất lượng. (APP Dữ liệu Jin10)

Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Vương Thông 021-51666838

Mã Thụy 021-51595780

Lâm Tử Nha 86-2151666902

Phùng Địch Thịnh 021-51666714

Lữ Yến Lâm 021-20707875

Chu Chí Thành 021-51666711

Vương Tử Hàm 021-51666914

Vương Khiết 021-51595902

Trương Hạo Hàn 021-51666752

Trần Bác Lâm 021-51666836

Từ Mộng Kỳ 021-20707868