[SMM Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng về Coban] Nhu cầu mùa cao điểm thấp hơn kỳ vọng, cạnh tranh trong chuỗi ngành tiếp tục gia tăng

Coban tinh chế:

Tuần này, thị trường coban tinh chế đi ngang, giá giao dịch điện tử dao động hẹp quanh mức 300.000 nhân dân tệ/tấn, biến động tổng thể hạn chế. Về nguồn cung, các nhà luyện kim chính duy trì giá xuất xưởng ở mức 310.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi báo giá của thương nhân giữ ổn định ở mức chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn là cộng 1.000-13.000 nhân dân tệ/tấn. Nguồn cung giao ngay vẫn ổn định, và việc các công ty khai thác giữ giá tiếp tục hỗ trợ phần nào cho mức sàn giá. Về nhu cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn dần hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ hè, hoạt động mua hàng bắt đầu phục hồi. Tuy nhiên, lo ngại giá tiếp tục giảm khiến tâm lý mua vào thận trọng, chủ yếu là mua số lượng nhỏ theo nhu cầu tức thời, chưa xuất hiện mua số lượng lớn trên thị trường. Trong ngắn hạn, việc giữ giá từ phía cung và sự phục hồi nhu cầu chậm hơn dự kiến đang bù trừ lẫn nhau, khiến dư địa biến động giá theo cả hai hướng đều hạn chế. Giá dự kiến tiếp tục đi ngang, cần chú ý đến tốc độ phục hồi mua hàng hạ nguồn và khả năng xuất hiện nhu cầu tích trữ tập trung.

Sản phẩm trung gian:

Tuần này, thị trường sản phẩm trung gian coban vẫn trong trạng thái giằng co, khoảng cách tâm lý giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn ngày càng nới rộng. Về nguồn cung, hầu hết các công ty khai thác duy trì ý định báo giá gần mức 19-20 USD/lb; về nhu cầu, ý định mua của hạ nguồn tiếp tục hạ xuống khoảng 15-16 USD/lb. Sự phân hóa giữa bên mua và bên bán ngày càng sâu sắc, khiến giao dịch khó tiến triển, các cuộc đấu thầu gần đây phần lớn thất bại. Trong ngắn hạn, cuộc giằng co giữa việc các công ty khai thác giữ giá và hạ nguồn ép giá đang gia tăng. Khi chênh lệch giá không thu hẹp, giao dịch thực chất khó có thể diễn ra. Cần chú ý xem chiến lược báo giá của các công ty khai thác có dấu hiệu nới lỏng hay không.

Coban sunfat:

Tuần này, giá coban sunfat vẫn ổn định, nhưng áp lực từ chi phí suy yếu và nhu cầu trì trệ tiếp tục tích tụ. Về mặt chi phí, hệ số thanh toán coban MHP tiếp tục giảm, trong tuần có giao dịch chốt ở mức 65%, khiến chi phí sản xuất giao ngay giảm xuống còn khoảng 60.000 nhân dân tệ/tấn, làm suy yếu thêm hỗ trợ chi phí. Về phía nguồn cung, báo giá chủ đạo từ các nhà luyện kim chủ yếu neo ở ba mức: 63.000 nhân dân tệ/tấn, 65.000 nhân dân tệ/tấn và 68.000 nhân dân tệ/tấn, khác biệt chủ yếu đến từ loại nguyên liệu thô và áp lực xuất hàng khác nhau giữa các doanh nghiệp. Ở khâu giao dịch, một số thương nhân lo ngại giá tiếp tục giảm nên đang cân nhắc bán lượng tồn kho cobalt sulphate cũ với giá thấp quanh mức 61.000-62.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía nhu cầu, đặc điểm mùa cao điểm năm nay chưa rõ ràng. Một số doanh nghiệp ternary bắt đầu dò hỏi giá, nhưng chưa có ý định chủ động chốt giao dịch; các doanh nghiệp Co3O4 do tồn kho cao và nhu cầu ảm đạm nên vẫn chưa có ý muốn mua vào. Trong ngắn hạn, dù giá thị trường hiện tại chưa giảm, nhưng dưới nhiều áp lực như chi phí nguyên liệu thô tiếp tục suy yếu, bán giá thấp ở khâu giao dịch và nhu cầu hạ nguồn trì trệ, giá có khả năng tiếp tục trôi xuống trong tháng 9-10, trong khi sự phục hồi niềm tin thị trường vẫn phụ thuộc vào cải thiện nhu cầu đáng kể hoặc các chính sách hỗ trợ.

Cobalt chloride:

Tuần này, giá cobalt chloride giảm nhẹ so với tuần trước, giao dịch vẫn trì trệ. Về cơ cấu giao dịch, tuần này chỉ có một số đơn hàng ngắn hạn lẻ tẻ được chốt. Hầu hết các nhà sản xuất cobalt chloride tiếp tục xuất hàng chủ yếu theo các hợp đồng dài hạn đã ký trước đó, lưu thông thực tế chủ yếu được hỗ trợ bởi nhu cầu tức thời và thiếu lực mua gia tăng. Về phía nguồn cung, trong bối cảnh tâm lý thị trường yếu kéo dài và ý muốn mua của hạ nguồn không đủ, một số nhà sản xuất thượng nguồn đã nhân cơ hội dừng sản xuất để bảo trì, chủ động cắt giảm sản lượng nhằm giảm áp lực tồn kho và thua lỗ. Về phía nhu cầu, tâm lý mua của hạ nguồn tiêu cực, phần lớn giữ thái độ chờ đợi hoặc thậm chí bi quan về nhu cầu tháng 9. Gần đây, do chi phí chip nhớ và các linh kiện khác tăng, một số thương hiệu điện thoại di động nội địa lớn đã tăng giá các mẫu hiện tại, điều này có thể kìm hãm nhu cầu thay máy của người dùng cuối và gây nghi ngờ về cường độ bổ sung tồn kho mùa cao điểm. Nhìn chung, thị trường cobalt chloride dự kiến vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Muối cobalt (Co3O4):

Tuần này, giá Co3O4 gần như đi ngang, giao dịch thị trường ảm đạm và không có giao dịch thực tế nào được ghi nhận. Mặc dù giá cobalt chloride thượng nguồn tiếp tục giảm chậm, nhưng sự nới lỏng về mặt chi phí vẫn chưa truyền tải hiệu quả đến Co3O4. Các doanh nghiệp hàng đầu nhìn chung giữ thái độ chờ đợi và quan sát, duy trì báo giá ổn định và không có ý định chủ động hạ giá. Về phía cung, hầu hết các nhà sản xuất duy trì nhịp độ sản xuất bình thường, không ghi nhận sự thu hẹp sản lượng đáng kể. Về phía cầu, các nhà máy vật liệu cathode vẫn thận trọng trong việc mua hàng, với rất ít đơn hàng thực tế được ký kết. Nhìn chung, trong bối cảnh thiếu hướng dẫn giao dịch hiệu quả, giá Co3O4 dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trong ngắn hạn.

Bột cobalt và các sản phẩm khác:

Tuần này, thị trường bột cobalt vẫn yếu, với trung tâm giá tiếp tục dịch chuyển xuống. Về phía cung, báo giá của các nhà luyện kim tiếp tục được hạ xuống, với báo giá hiện tại của doanh nghiệp giảm xuống dưới mốc 400.000 nhân dân tệ/tấn. Đợt giảm giá này một mặt do nhu cầu yếu kéo dài, mặt khác bị kéo xuống bởi giá muối cobalt thượng nguồn giảm, với một số nhà sản xuất cobalt carbonate hạ báo giá xuống khoảng 170.000 nhân dân tệ/tấn, làm suy yếu đáng kể hỗ trợ chi phí. Về phía cầu, mặc dù kỳ nghỉ hè đã kết thúc, tâm lý giao dịch trên thị trường vẫn trì trệ, các doanh nghiệp hạ nguồn không thể hiện ý định mua hàng đáng kể và việc mua sắm đơn hàng giao ngay vẫn rời rạc. Trong ngắn hạn, áp lực kép từ chi phí giảm và nhu cầu yếu vẫn chưa được giải tỏa, giá bột cobalt có khả năng tiếp tục xu hướng yếu chạm đáy, với sự ổn định của thị trường vẫn phụ thuộc vào sự phục hồi thực chất của ý định mua hàng từ hạ nguồn.

Tiền chất cathode ba thành phần:

Tuần này, giá tiền chất cathode ba thành phần suy yếu, với giá nickel sulphate giảm trong tuần, trong khi giá cobalt sulphate và manganese sulphate vẫn ổn định.

Về chiết khấu, đối với các đơn hàng tháng 9 và quý 3, một số nhà sản xuất vẫn thể hiện ý định giữ giá do chi phí nguyên liệu sulphate cao hơn vào đầu kỳ. Đối với hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã thỏa thuận các điều khoản vào đầu năm, và hầu hết các nhà sản xuất vẫn chưa tăng hệ số của họ. Sự chấp nhận của hạ nguồn đối với việc tăng hệ số cho các đơn hàng theo quý cũng vẫn yếu. Ngoại trừ một số nhà sản xuất hàng đầu có khả năng thương lượng nhất định, hầu hết các nhà sản xuất đều giữ hệ số ổn định so với quý 2. Đối với đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây diễn biến tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm kiếm gia công nguyên liệu hoặc tăng cường tự sản xuất, khiến hệ số đơn hàng tháng 9 chịu áp lực.

Về phía sản xuất, các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục có đơn hàng xuất khẩu mạnh trong tháng này, với kế hoạch sản xuất ở mức tương đối cao. Một số nhà sản xuất hàng đầu trong nước có kỳ vọng giảm nhẹ đơn hàng niken trung bình, trong khi các nhà sản xuất vừa và nhỏ khác duy trì kế hoạch sản xuất tương đối thấp do mùa thấp điểm.

Nhìn về phía trước, giá sunfat vẫn chưa cho thấy sự phục hồi rõ ràng, và giá đơn hàng mới sẽ phụ thuộc vào nhu cầu thực tế của hạ nguồn trong mùa cao điểm tháng 9-10.

Vật liệu cathode ternary:

Tuần này, giá vật liệu cathode ternary tiếp tục biến động nhỏ. Từ phía nguyên liệu, giá niken sunfat vẫn yếu, giá coban sunfat ổn định, còn giá lithium carbonate và lithium hydroxide liên tục giảm sau khi tăng mạnh đầu tuần. Hóa chất lithium vẫn trong giai đoạn điều chỉnh đáng kể, các nhà sản xuất vẫn thận trọng khi đặt hàng. Về giao dịch, do giá nguyên liệu biến động mạnh, nhu cầu bổ sung hàng của các nhà sản xuất pin vẫn yếu, giao dịch thị trường tương đối trầm lắng, chủ yếu là thực hiện các đơn hàng hiện có. Về phía nhu cầu, các nhà sản xuất pin ternary hàng đầu gần đây đã điều chỉnh giảm đáng kể đơn hàng tháng 9 và quý 4, trong đó đơn hàng vật liệu niken trung bình và cao bị ảnh hưởng nhiều nhất, chủ yếu do doanh số một số mẫu xe cao cấp trong nước thấp hơn kỳ vọng. Với lượng tồn kho nguyên liệu dồi dào, các nhà sản xuất pin chủ động giảm tốc độ nhận hàng; cộng với lượng tồn kho thành phẩm tích lũy tại các nhà máy cathode trước đó, các nhà máy cathode có khả năng tập trung tiêu thụ tồn kho và tạm thời giảm sản xuất mới, kéo giảm kế hoạch sản xuất cathode ternary trong nước tháng 9. Về phía nhu cầu nước ngoài, nhờ kỳ vọng sắp nối lại kiểm soát xuất khẩu pin lithium, đơn hàng vật liệu niken cao vẫn ở mức cao. Tại thị trường tiêu dùng, nhu cầu vẫn ở mức trung bình, có dấu hiệu chững lại nhẹ; việc chính thức nối lại hoàn thuế xuất khẩu pin lithium cũng gây ra một số hạn chế đối với tốc độ giao hàng ngắn hạn.

LCO:

Tuần này, giá thị trường LCO duy trì ổn định, các yếu tố cơ bản tổng thể vẫn yếu và mức tăng trong mùa cao điểm không đạt kỳ vọng. Biến động phía cung nhìn chung hạn chế, các doanh nghiệp cathode duy trì tỷ lệ vận hành thấp và chiến lược sản xuất theo đơn hàng, giữ sản lượng ngành tương đối ổn định. Hiệu suất phía cầu ở mức trung bình, hoạt động mua vào của khách hàng hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu tức thời và bổ sung số lượng nhỏ, chưa xuất hiện hoạt động tích trữ tập trung quy mô lớn. Động lực mùa cao điểm tháng 9-tháng 10 truyền thống chưa diễn ra như kỳ vọng, và kỳ vọng của thị trường về việc tích trữ trong mùa cao điểm đã hạ nhiệt. Quá trình tiêu thụ tồn kho trên toàn chuỗi ngành vẫn chậm, và cấu trúc cung-cầu chưa có cải thiện thực chất.

Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, hỗ trợ chi phí tạo ra một mức sàn nhất định, và khi không còn áp lực giảm giá từ phía hạ nguồn, giá LCO đã có không gian phục hồi trong ngắn hạn, thị trường đang củng cố và phần lớn ổn định. Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng cuối cùng thiếu động lực tăng, và nếu hoạt động tích trữ của người dùng cuối trong tháng 9 tiếp tục không đạt kỳ vọng, thị trường vẫn đối mặt với rủi ro tiềm ẩn suy yếu trở lại.

Tin tức:    

[Thứ trưởng Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin Hùng Kế Quân: Hỗ trợ các bên tập trung đột phá công nghệ pin thể rắn hoàn toàn, pin natri-ion và pin kim loại lithium] Thứ trưởng Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin Hùng Kế Quân cho biết Trung Quốc sẽ tăng cường hơn nữa đổi mới công nghệ, hỗ trợ các lực lượng thượng nguồn và hạ nguồn tập trung đột phá công nghệ pin thể rắn hoàn toàn, pin natri-ion và pin kim loại lithium, đẩy nhanh nghiên cứu phát triển và ứng dụng các hệ vật liệu mới và cấu trúc quy trình mới, đồng thời nâng cao mật độ năng lượng, độ an toàn và độ bền của pin năng lượng. Trung Quốc sẽ tăng cường hơn nữa vai trò dẫn dắt của tiêu chuẩn, đẩy nhanh việc xây dựng các tiêu chuẩn về hiệu suất an toàn, tuổi thọ chu kỳ, dấu chân carbon và tái chế pin năng lượng, tích cực thúc đẩy sự liên kết của hệ thống tiêu chuẩn với tiêu chuẩn quốc tế, tăng cường xác minh việc thực thi và cưỡng chế, đồng thời sử dụng việc nâng cấp tiêu chuẩn để dẫn dắt cải thiện chất lượng và nâng cao năng lực cạnh tranh. (Dữ liệu Jin10 APP)

[Ngũ Khoáng Năng Lượng Mới: Công ty khởi động chuẩn bị sản xuất hàng loạt sản phẩm nung lần một pin điện LFP thế hệ thứ 4] Ngày 3 tháng 9, Ngũ Khoáng Năng Lượng Mới cho biết tại buổi họp báo cáo kết quả tập thể ngành năng lượng mới nửa đầu năm 2026 trên sàn STAR Market rằng sản phẩm nung lần một pin điện LFP thế hệ thứ 4 của công ty đã vượt qua đánh giá của khách hàng và bước vào giai đoạn chuẩn bị sản xuất hàng loạt, trong khi sản phẩm nung lần hai thế hệ thứ 4 và thế hệ 4.5 đã hoàn thành sản xuất thử và đang được nhiều khách hàng đánh giá quy mô lớn. Dây chuyền sản xuất thử nghiệm quy mô trăm tấn vật liệu pin natri-ion dự kiến hoàn thành và đưa vào vận hành trong năm nay. (Dữ liệu Jin10 APP)

[Chủ tịch CATL Tăng Dục Quần: Xe mới ra mắt cạnh tranh về tốc độ, thông số kỹ thuật và giá cả, nhưng không nên hy sinh chất lượng pin] Chủ tịch CATL Tăng Dục Quần cho biết, trong nửa đầu năm nay, doanh số xe năng lượng mới trong nước vượt 7,4 triệu chiếc, với hơn 600 mẫu xe mới ra mắt, trung bình gần ba mẫu mỗi ngày. Mọi người đang cạnh tranh về tốc độ, thông số kỹ thuật và giá cả, chu kỳ phát triển ngày càng ngắn. Ông lưu ý rằng pin điện yêu cầu độ chính xác cực cao và khả năng chịu lỗi rất thấp. Trong sản xuất hàng loạt, mọi vấn đề nhỏ đều bị phóng đại theo cấp số nhân, vì vậy mọi quy trình và mọi thông số phải được kiểm soát chặt chẽ ở giai đoạn thiết kế, phải xác định trước các bất thường và không khoan nhượng đối với các vấn đề chất lượng. (Dữ liệu Jin10 APP)

Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin được công bố công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Vương Thông 021-51666838

Mã Thụy 021-51595780

Lâm Tử Nha 86-2151666902

Phùng Địch Thịnh 021-51666714

Lữ Yến Lâm 021-20707875

Chu Chí Thành 021-51666711

Vương Tử Hàm 021-51666914

Vương Khiết 021-51595902

Trương Hạo Hàn 021-51666752

Trần Bách Lâm 021-51666836

Từ Mộng Kỳ 021-20707868