Ngày 22 tháng 8 năm 2026
và bạc chốt phiên tăng mạnh trong giao dịch tại Mỹ vào thứ Sáu. Đồng USD suy yếu, nhu cầu phòng hộ trước rủi ro tài khóa và sự bất định kéo dài quanh Eo biển Hormuz đã nâng đỡ nhu cầu đối với kim loại quý, dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao. Hiện giá vàng khoảng 4.602 USD/ounce, tăng khoảng 1,86%. Bạc giao dịch ngay dưới 68,90 USD, ghi nhận mức tăng trong ngày khoảng 1,29%.
Giá vàng hưởng lợi từ đồng USD yếu và lo ngại tài khóa
Diễn biến gần đây của giá vàng tiếp tục chịu tác động bởi nhiều lực kéo trái chiều. Một mặt, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy tín hiệu vững chắc: Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ (Flash Composite PMI) tăng lên 56,0 trong tháng 8, mức cao nhất trong hơn bốn năm. Đà tăng được dẫn dắt bởi PMI dịch vụ ở 56,8, trong khi lĩnh vực sản xuất giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 53,2.
Mặt khác, Chỉ số USD (U.S. Dollar Index) giảm xuống dưới mốc 99,00. Đồng thời, lo ngại tài khóa vẫn hiện hữu, trong khi kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 tiếp tục suy yếu. Dù biên bản cuộc họp Fed công bố tuần này cho thấy một số nhà hoạch định chính sách vẫn sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát kéo dài, thị trường hợp đồng tương lai vẫn định giá khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 9.
Tuy vậy, lợi suất vẫn duy trì ở mức cao. Lợi suất Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,7%, còn kỳ hạn 30 năm ở khoảng 5,3%. Vì thế, nhà đầu tư phớt lờ kế hoạch mua lại trái phiếu dài hạn của Bộ Tài chính Mỹ và tiếp tục duy trì áp lực ở phần dài của đường cong lợi suất. Với giá vàng, điều này tạo ra bối cảnh pha trộn: đồng USD yếu và nhu cầu phòng thủ đang hỗ trợ, nhưng lợi suất cao hạn chế động lực tăng rõ rệt.
Về kỹ thuật, vàng đạt đỉnh trong ngày ở 4.632,90 USD và vượt mục tiêu 4.595 USD. Ngoài ra, giá vàng vẫn nằm trên vùng đường trung bình động 200 ngày. Mức kháng cự tiếp theo là 4.653,25 USD; nếu bứt phá bền vững lên trên, mốc 4.852,91 USD sẽ được chú ý. Ở chiều giảm, các mốc được nhắc đến là 4.453,59 USD, tiếp theo là 4.382,83 USD và 4.253,93 USD.
Bạc thể hiện sức mạnh tương đối trong nhóm kim loại quý
Bạc đi theo biến động của vàng nhưng đã hình thành động lực riêng trong suốt tuần quaKim loại này đã chạm mức 70,14 USD trong thời gian ngắn trước khi lùi về gần 69 USD. Trước đó trong cùng tuần, bạc đã lần lượt vượt qua các mốc 66,55 USD, 68,02 USD và 69,48 USD. Tâm điểm tiếp theo hiện là vùng 71,00–72,08 USD.
Động thái này được thúc đẩy bởi cả các yếu tố vĩ mô và cơ bản. Kế hoạch mua lại của Bộ Tài chính ban đầu đã kích hoạt sự đảo chiều của đồng USD và lãi suất. Đồng thời, câu chuyện về nhu cầu công nghiệp và tình trạng thiếu hụt nguồn cung đang hỗ trợ bạc, giúp kim loại này vượt trội so với vàng khi kết phiên. Về kỹ thuật, ngưỡng kháng cự tiếp theo nằm tại 70,14 USD, sau đó là 71,56 USD và 72,08 USD. Các mức hỗ trợ được ghi nhận tại 66,29 USD và 64,20 USD, với các mục tiêu thấp hơn ở 62,75 USD.
Về địa chính trị, Eo biển Hormuz vẫn là yếu tố then chốt tác động đến giá dầu, kỳ vọng lạm phát và nhu cầu phòng thủ đối với kim loại quý. Các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đã đình trệ, Mỹ đang chuẩn bị các biện pháp trừng phạt nghiêm ngặt hơn đối với Tehran, và lưu lượng thương mại qua eo biển vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước chiến tranh. Brent giao dịch quanh 93,29 USD/thùng, trong khi WTI ở khoảng 84,34 USD.
Do đó, môi trường đối với kim loại quý vẫn mang tính hỗ trợ, nhưng chưa hoàn toàn rõ ràng. Hoạt động vận chuyển bị hạn chế tại Vùng Vịnh và đồng USD suy yếu cho thấy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Đồng thời, giá dầu cao đang duy trì rủi ro lạm phát và ngăn lợi suất trái phiếu giảm rõ rệt. Thị trường kỳ vọng các chất xúc tác lớn tiếp theo sẽ đến từ báo cáo lạm phát PCE tháng 7 và phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole.
Nguồn：
