Bảng lương phi nông nghiệp yếu kém làm dấy lên lo ngại suy thoái và trò chơi kỳ vọng điều chỉnh lãi suất; một số quỹ rút lui, giá thiếc SHFE quay đầu giảm [Điểm tin giữa ngày SMM về thiếc]

Bản tin thiếc giữa trưa, ngày 10 tháng 8 năm 2026

Hôm nay, thị trường thiếc Trung Quốc và hải ngoại củng cố sau khi rời khỏi các mức giá trung tâm. Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE mã sn2609 mở cửa ở mức 436.000 nhân dân tệ/tấn, tăng vọt lên 436.470 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước trước khi gặp kháng cự phía trên, sau đó dao động giảm trong phiên khi các quỹ chốt lời và thoát vị thế. Hợp đồng chạm mức thấp 425.230 nhân dân tệ/tấn và kết thúc phiên sáng ở mức 426.790 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,34% so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó. Khối lượng hợp đồng mở giảm mạnh 6.317 lô xuống còn 51.500 lô. Trên sàn LME, hợp đồng thiếc kỳ hạn ba tháng hiện ở mức 55.530 USD/tấn, tăng nhẹ 0,52%.

Về vĩ mô:

(1) Dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) cho thấy trong tháng 7, do ảnh hưởng từ các yếu tố nhập khẩu quốc tế, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm nhẹ 0,1% so với tháng trước và tăng 0,5% so với cùng kỳ năm trước. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% theo tháng và 0,9% theo năm. Nhìn chung, CPI của Trung Quốc duy trì xu hướng tăng nhẹ.

(2) Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ sau điều chỉnh theo mùa bất ngờ giảm 23.000 trong tháng 7, lần giảm đầu tiên kể từ tháng 2; tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1%, mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2025.

Về mặt giao ngay, giao dịch hôm nay có dấu hiệu phục hồi. Khi giá tương lai giảm từ trên 430.000 nhân dân tệ/tấn, nhu cầu mua từ các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối phần nào được giải phóng. Hầu hết nhà cung cấp báo cáo rằng lượng yêu cầu báo giá và đặt hàng tăng so với các giai đoạn trước, và một số giao dịch đã được chốt trong phiên sáng.

Nhìn chung, thị trường hiện đang giằng co giữa phe mua và phe bán do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu gây ra. Dữ liệu phi nông nghiệp yếu bất ngờ thúc đẩy kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, nhưng diễn biến thị trường lại phân hóa rõ rệt: kim loại quý giao dịch trực tiếp dựa trên 'kỳ vọng cắt giảm lãi suất và thuộc tính trú ẩn an toàn' và tăng giá; đối với kim loại công nghiệp có tính chu kỳ mạnh như thiếc, dữ liệu phi nông nghiệp yếu cũng ngụ ý rằng nền kinh tế thực và nhu cầu sử dụng cuối cùng đối mặt với rủi ro suy yếu hoặc suy thoái. Thị trường lo ngại rằng tình trạng việc làm xấu đi sẽ lan sang nền kinh tế thực, từ đó kìm hãm nhu cầu tiêu thụ thực tế đối với kim loại công nghiệp. Trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, giá thiếc SHFE tăng vọt lên trên 436.000 nhân dân tệ/tấn nhờ kỳ vọng thanh khoản trước khi gặp kháng cự, cùng với một phần vốn luân chuyển sang lĩnh vực khác hoặc chốt lời. Khối lượng hợp đồng mở thiếc SHFE giảm từ mức cao xuống còn 51.500 lô, đà thoát vốn cũng kéo vùng giá xuống thấp hơn để tích lũy. Dự kiến trong ngắn hạn, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất sẽ đi ngang, vùng giá có thể đối mặt với đợt điều chỉnh giảm nhẹ. Sắp tới, cần theo dõi sát liệu chủ đề thanh khoản ở nước ngoài có lan sang mảng kim loại công nghiệp hay không, cũng như tính bền vững của nhu cầu giao ngay tại mặt bằng giá hiện tại.