[Phân tích SMM] Xuất khẩu ferocrom cacbon cao của Nam Phi giảm nhẹ trong tháng 6, phản ánh hạn chế nguồn cung

Đã xuất bản: Aug 7, 2026 22:09

Chia sẻ

Lưu

Nam Phi đã xuất khẩu 123.310,23 tấn ferrochrome carbon cao vào tháng 6 năm 2026, giảm nhẹ 0,32% so với tháng trước nhưng giảm mạnh 44,57% so với cùng kỳ năm trước. Mức gần như đi ngang hàng tháng cho thấy xuất khẩu đã tìm được đáy tạm thời sau thời gian dài sụt giảm, nhưng mức giảm sâu so với năm trước khẳng định hoạt động thương mại ferrochrome của Nam Phi vẫn đang ở thế bất lợi, trái ngược hẳn với mảng quặng crôm – vốn ghi nhận khối lượng xuất khẩu cao hơn gần 39% so với cùng kỳ trong cùng tháng đó.

Hình 1: Khối lượng xuất khẩu ferrochrome carbon cao của Nam Phi và phân tích theo điểm đến, tháng 6 năm 2026

Sự sụt giảm bắt nguồn từ các lò luyện, không phải từ thị trường

Hiệu suất kém so với cùng kỳ năm trước được giải thích tốt nhất bằng cách xem xét diễn biến bên trong các lò luyện ferrochrome của Nam Phi thay vì nhu cầu ở nước ngoài. Báo cáo sản xuất nửa đầu năm 2026 của Merafe Resources, công bố vào cuối tháng 7, đã cho thấy trực tiếp quy mô vấn đề trong nước: sản lượng ferrochrome thuộc sở hữu của liên doanh Glencore Merafe Chrome Venture sụt giảm 75%, chỉ còn 28.000 tấn, do việc tạm dừng kéo dài tại các lò luyện Wonderkop và Boshoek cùng với việc tạm dừng một phần tại Lion. Với một phần đáng kể công suất sản xuất ferrochrome của đất nước hầu như ngừng hoạt động trong phần lớn thời gian được so sánh, việc xuất khẩu giảm mạnh so với cùng kỳ là hệ quả trực tiếp, mang tính cơ học của sản lượng giảm – chứ không phải bằng chứng cho thấy người mua quốc tế đã chuyển sang nơi khác. Hiểu theo cách này, sự yếu kém trong xuất khẩu tháng 6 là câu chuyện từ phía cung, chứ không phải từ phía cầu.

Cơ cấu điểm đến hoàn toàn khác với quặng crôm

Trung Quốc vẫn là điểm đến ferrochrome lớn nhất của Nam Phi trong tháng 6, nhưng với 31,56% lượng hàng xuất khẩu, tỷ trọng này thấp hơn nhiều so với 67,61% mà nước này nắm giữ trong số liệu xuất khẩu quặng crôm cùng tháng. Sự chênh lệch này nói lên điều gì: các lò luyện ferrochrome của Trung Quốc được xây dựng để chế biến quặng crôm thô nhập khẩu thành hợp kim trong nước, đó chính là lý do nước này tiêu thụ tỷ trọng lớn như vậy quặng Nam Phi nhưng lại chiếm tỷ trọng nhỏ hơn ferrochrome thành phẩm. Vị trí thứ hai của Hàn Quốc với 16,63% cũng phù hợp với logic tương tự từ hướng ngược lại – Hàn Quốc có nguồn tài nguyên quặng crôm nội địa hạn chế và không có cơ sở luyện kim tương đương, vì vậy các nhà sản xuất thép không gỉ của nước này phụ thuộc vào ferrochrome bán thành phẩm nhập khẩu thay vì quặng. Cùng với nhau, hai điểm đến này làm nổi bật cách thức thương mại ferocrom được định hình bởi quốc gia nào có thể tự luyện quặng và quốc gia nào không thể, một động lực rất khác so với sự tập trung của thương mại quặng chỉ quanh nhu cầu lò cao Trung Quốc.

Một bước ngoặt tiềm năng phía trước

Thời điểm của dữ liệu tháng Sáu đáng lưu ý. Vào cùng khoảng thời gian đó, Eskom và các nhà sản xuất ferocrom Nam Phi đã đạt được thỏa thuận về giá điện đàm phán, và Merafe sau đó đã thông báo khởi động lại các lò luyện Wonderkop và Boshoek vào ngay cuối tháng Sáu. Nếu việc khởi động lại đó chuyển thành sự gia tăng sản xuất bền vững trong nửa cuối năm 2026, điều này làm dấy lên triển vọng rằng mức suy giảm xuất khẩu tồi tệ nhất so với cùng kỳ có thể đã ở phía sau ngành, với số liệu nửa cuối năm 2026 có khả năng bắt đầu thu hẹp khoảng cách so với cùng kỳ năm 2025. Dù vậy, việc khởi động lại các lò luyện ngừng hoạt động hiếm khi diễn ra tức thời, và mức độ phục hồi sẽ phụ thuộc vào tốc độ sản lượng tăng trở lại mức trước khi đình chỉ — một xu hướng đáng theo dõi sát sao trong những tháng tới thay vì cho rằng đã được giải quyết.

Bối cảnh chính sách kéo theo hướng ngược lại

Đáng lưu ý rằng ferocrom nằm ở phía bên kia của cuộc tranh luận chính sách crôm của Nam Phi so với quặng thô. Trong khi xuất khẩu quặng crôm đã thu hút sự can thiệp của chính phủ — cấp phép xuất khẩu qua ITAC và đề xuất thuế xuất khẩu, nhằm mục đích cụ thể là ngăn cản các lô hàng thô và đẩy nhiều nguyên liệu hơn vào chế biến trong nước — thì ferocrom chính là kết quả mà chính sách được thiết kế để khuyến khích nhiều hơn. Nhìn trong bối cảnh đó, số liệu xuất khẩu ferocrom yếu kém tháng Sáu thể hiện điều gì đó gần như trái ngược với mục tiêu đã nêu của chính phủ: ít sản phẩm đã qua chế biến đến được thị trường xuất khẩu, ngay cả khi các lô hàng quặng thô tiếp tục tăng. Sự tương phản đó làm tăng thêm mức độ cấp bách cho câu chuyện khởi động lại lò luyện, vì sự phục hồi bền vững trong khối lượng xuất khẩu ferocrom sẽ là dấu hiệu trực tiếp hơn cho thấy chiến lược chế biến sâu đang đạt được tiến triển so với bất kỳ điều chỉnh nào đối với chính sách xuất khẩu quặng đơn thuần.

Lưu ý về sức bền của nhu cầu

Trong khi tỷ trọng ổn định của Hàn Quốc trong các lô hàng tháng Sáu cho thấy nhu cầu mua cơ bản tiếp tục, cần lưu ý rằng giá thầu ferocrom cacbon cao trong nước của Trung Quốc đã có dấu hiệu giảm vào giữa tháng Bảy, với triển vọng giảm giá cho vòng thầu tháng tiếp theo. Điều này cho thấy sức bền của nhu cầu có thể không đồng nhất trên tất cả các thị trường đích, và đây là chi tiết đáng cân nhắc cùng với dữ liệu khối lượng xuất khẩu thay vì giả định nhu cầu toàn cầu ổn định trên diện rộng.

Điểm mấu chốt

Dữ liệu xuất khẩu ferocrom tháng 6 kể câu chuyện về một thị trường bị kìm hãm bởi hạn chế nguồn cung hơn là nhu cầu yếu, với cơ cấu điểm đến được định hình bởi việc quốc gia nào tự nấu chảy quặng và quốc gia nào nhập khẩu hợp kim thành phẩm. Với việc Wonderkop và Boshoek hiện đã khởi động lại và khung giá điện mới được áp dụng, những tháng tới sẽ là bài kiểm tra thực sự về việc liệu thương mại ferocrom của Nam Phi có thể bắt đầu thu hẹp khoảng cách với mức năm 2025, hay liệu sự phân kỳ giữa thương mại quặng crôm bùng nổ và thương mại ferocrom gặp khó khăn sẽ trở thành đặc điểm nổi bật của ngành crôm nước này trong phần còn lại của năm 2026.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

14 giờ trước

[SMM Tin nhanh Crom] Lượng quặng crom xuất đi toàn cầu giảm 30,66% so với tuần trước xuống 479.700 tấn, Richards Bay và Beira đều ngừng hoạt động

Đọc thêm

[SMM Tin nhanh Crom] Lượng quặng crom xuất đi toàn cầu giảm 30,66% so với tuần trước xuống 479.700 tấn, Richards Bay và Beira đều ngừng hoạt động

Lượng quặng crôm toàn cầu xuất đi từ các cảng xuất khẩu chính đạt tổng cộng 479.700 tấn trong tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 9, giảm 30,66% so với tuần trước, theo dữ liệu mới nhất của SMM. Sự sụt giảm này đã xóa bỏ một phần mức tăng mạnh của tuần trước đó, khi sự phục hồi trên diện rộng tại Maputo, Richards Bay, Mersin và Beira tỏ ra ngắn ngủi. Maputo tiếp tục chiếm phần lớn hoạt động, với lượng xuất đi giảm xuống còn 438.700 tấn từ 512.100 tấn, mức giảm 14,33% nhưng vẫn nâng tỷ trọng của cảng này trong tổng lượng xuất đi lên khoảng 91%, mức cao nhất trong chuỗi dữ liệu hiện tại. Khả năng phục hồi tương đối của cảng này trước sự suy giảm mạnh hơn trên toàn thị trường nhấn mạnh vai trò tiếp tục là trụ cột chính của xuất khẩu quặng crôm khu vực. Lượng xuất đi từ Mersin giảm mạnh hơn, giảm 70,18% xuống còn 25.200 tấn từ 84.500 tấn, trong khi Richards Bay và Beira đều quay trở lại mức không xuất đi sau đợt phục hồi tuần trước lần lượt đạt 57.800 tấn và 29.500 tấn. Việc ngừng xuất đi trở lại tại Richards Bay và Beira, chỉ sau một tuần hoạt động mỗi cảng, cho thấy tính chất gián đoạn, không liên tục của hoạt động bốc xếp tại các hành lang thứ cấp này thay vì sự phục hồi bền vững trong hoạt động xuất khẩu. Với việc Maputo hiện chiếm gần như toàn bộ khối lượng tại các cảng chính, dữ liệu mới nhất phản ánh sự quay trở lại mô hình dòng chảy tập trung hơn từng được quan sát trong những tuần trước đợt tăng trưởng rộng hơn vào đầu tháng 9.

14 giờ trước

[SMM Chromium Flash] China's Chrome Ore Port Inventory Climbs to 5.32 Mt as of Sep 11, Tianjin Up, Qinzhou Down

Đọc thêm

[SMM Chromium Flash] China's Chrome Ore Port Inventory Climbs to 5.32 Mt as of Sep 11, Tianjin Up, Qinzhou Down

As of September 11, 2026, China's total chrome ore inventory at ports rose to 5.318 million mt, up 98,600 mt (+1.89%) from 5.219 million mt on September 4. Tianjin Port, China's dominant chrome ore hub, held 4.6854 million mt, up 111,700 mt (+2.44%) week-on-week, lifting its share of the national total to 88.1% from 87.6% the prior week. Qinzhou Port, the country's key southern discharge point, held 412,200 mt, down 8,100 mt (-1.93%), while the remaining smaller ports slipped a further 5,000 mt to roughly 220,000 mt. Tianjin's build alone outpaced the national total gain, meaning the rest of the port network, led by Qinzhou, gave back roughly 13,100 mt even as the overall pool of ore grew. This divergence tracks the underlying north-south split in ferrochrome production. Tianjin feeds Inner Mongolia's smelting base, which accounts for the bulk of national output and has kept operating rates elevated even as high-carbon ferrochrome prices eased about 100 yuan/mt in August on oversupply and soft retail sales. With producers there running lean, hand-to-mouth ore purchases ahead of the Mid-Autumn Festival and National Day holidays, incoming cargoes have piled up at the port rather than being drawn down quickly. Qinzhou, by contrast, serves the smaller but more responsive southern cluster across Guangxi, Sichuan and Guizhou, where producers have been drawing more actively on local stocks to feed active furnace schedules. The build at Tianjin also reflects the pipeline of South African and Zimbabwean cargoes still working through the system. South Africa alone supplied nearly 80% of China's chrome ore in H1 2026, with shipments up almost 30% YoY, while Zimbabwean supply surged 44.3% YoY over the same period. Global chrome ore departures from major export ports jumped 83.99% week-on-week to roughly 691,800 mt in the most recent week tracked, with Maputo and Richards Bay both rebounding, a signal that arrivals into China, concentrated at Tianjin, should continue at a healthy clip in the coming weeks even as southern ports draw down on stronger local consumption.

14 giờ trước

[SMM Tin nhanh Crom] Ấn Độ giành hạn ngạch thép EU 1,64 triệu tấn/năm, có khả năng hỗ trợ nhu cầu ferocrom

Đọc thêm

[SMM Tin nhanh Crom] Ấn Độ giành hạn ngạch thép EU 1,64 triệu tấn/năm, có khả năng hỗ trợ nhu cầu ferocrom

Ấn Độ đã đạt được hạn ngạch quốc gia hằng năm 1,64 triệu tấn cho xuất khẩu thép sang Liên minh châu Âu theo hiệp định thương mại tự do Ấn Độ-EU, bao gồm 946.616 tấn theo hạn ngạch tối huệ quốc hiện có và thêm 694.853 tấn theo FTA. Hạn ngạch kết hợp sẽ bao phủ khoảng 68% lượng thép xuất khẩu của Ấn Độ sang EU năm 2025, tăng từ mức khoảng 39% nếu chỉ tính riêng hạn ngạch hiện có, trong khi lượng xuất khẩu vượt hạn ngạch vẫn chịu mức thuế ngoài hạn ngạch 50% của EU. Thỏa thuận vẫn cần trải qua các quy trình phê duyệt và phê chuẩn liên quan trước khi có hiệu lực, dự kiến vào cuối năm 2026. Hạn ngạch bao phủ nhiều chủng loại sản phẩm thép, gồm thép cuộn và thép dải cán nóng hợp kim và không hợp kim, thép cuộn cán nguội, thép cuộn mạ kim loại, sản phẩm thép không gỉ và nhiều sản phẩm dài như thép thanh, thép cốt bê tông và thép cuộn dây. Phân bổ lớn nhất dành cho thép cuộn và thép dải cán nóng ở mức 509.605 tấn, một nhóm thép cacbon dẹt không sử dụng ferrochrome làm nguyên liệu đầu vào. Bảng phân bổ hiện có không nêu rõ bao nhiêu phần trong hạn ngạch mở rộng của Ấn Độ áp dụng riêng cho nhóm thép không gỉ, loại sản phẩm liên quan trực tiếp nhất đến nhu cầu crôm, khiến quy mô lợi ích cụ thể cho thép không gỉ chưa rõ ràng từ các số liệu được công bố. Riêng biệt, hạn ngạch mở rộng không miễn cho thép Ấn Độ khỏi Cơ chế điều chỉnh biên giới cacbon của EU, vốn áp dụng cho mọi mặt hàng thép nhập khẩu vào khối bất kể tình trạng hạn ngạch. Phân tích của Global Trade Research Initiative ước tính chi phí cacbon liên quan đến CBAM có thể trung bình khoảng 35% giá trị xuất khẩu khi cơ chế được áp dụng đầy đủ, mức chi phí có thể triệt tiêu một phần đáng kể lợi ích từ việc tiếp cận hạn ngạch rộng hơn. Đối với thị trường crôm, khả năng tiếp cận mở rộng có thể hỗ trợ thêm cho xuất khẩu thép không gỉ của Ấn Độ và do đó thúc đẩy tiêu thụ ferrochrome, trong chừng mực các nhà máy Ấn Độ tăng sản lượng thép không gỉ để tận dụng phần hạn ngạch của mình. Ấn Độ cũng đang mở rộng công suất ferrochrome, nghĩa là cơ hội xuất khẩu thép hạ nguồn mạnh hơn có thể cải thiện mức sử dụng công suất hợp kim trong nước và có khả năng làm tăng cạnh tranh trên thị trường ferrochrome ở châu Âu và châu Á. Tuy nhiên, tác động thực tế đến nhu cầu ferrochrome sẽ phụ thuộc vào tốc độ triển khai FTA, mức tăng hạn ngạch được nhóm thép không gỉ so với thép cacbon nắm giữ bao nhiêu, mức độ chi phí CBAM làm xói mòn khả năng cạnh tranh của việc tiếp cận mở rộng, và mức sản xuất thép không gỉ tổng thể của Ấn Độ.

14 giờ trước