Phân tích pin natri-ion hàng tháng: Nhu cầu cao thúc đẩy mở rộng công suất, nguồn cung dự kiến sẽ sớm khan hiếm

Trong tháng 7, thị trường vật liệu pin natri-ion duy trì đà tăng mạnh, với cả mảng cathode và anode đều thể hiện rõ dấu hiệu “cầu mạnh, cung căng.” Đơn hàng từ các nhà sản xuất pin liên tục tăng vọt, đặc biệt khi tỷ lệ thâm nhập của lộ trình polyanion trong ứng dụng lưu trữ năng lượng tăng tốc, đẩy các doanh nghiệp vật liệu thượng nguồn vào trạng thái vận hành gần hết công suất. Trong khi đó, anode carbon cứng đối mặt với áp lực giao hàng gia tăng do tỷ lệ sử dụng công suất đã đạt trần. Nhìn chung, chuỗi công nghiệp pin natri-ion đang chuyển từ “xuất hàng thử nghiệm quy mô nhỏ” sang “sẵn sàng cho quy mô lớn,” với việc mở rộng công suất trở thành đồng thuận toàn ngành.

Mảng cathode: NFPP vận hành hết công suất, các đối thủ mới và cũ đua nhau mở rộng công suất

Trong tháng 7, sản lượng vật liệu cathode pin natri-ion của Trung Quốc tăng 13% so với tháng trước và tăng vọt 55% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó vật liệu dòng polyanion tiếp tục tăng thị phần lên 88%, củng cố vị thế thống trị. Các doanh nghiệp NFPP (natri sắt pyrophosphat) chủ đạo hầu hết đã chuyển sang sản xuất hết công suất trong tháng này, chủ yếu nhờ lượng đơn hàng dồi dào từ các nhà sản xuất pin hàng đầu—một số khách hàng đã thông báo trước kế hoạch nhu cầu cả nửa cuối năm cho nhà cung cấp, thể hiện mong muốn mạnh mẽ về khóa sản lượng và giá cả. Hiện tại, thị trường NFPP đang khan hiếm nguồn cung, tồn kho thành phẩm của các doanh nghiệp lớn ở mức thấp; tình trạng căng thẳng này dự kiến sẽ kéo dài đến đầu quý 4.

Các sản phẩm đã qua quá trình xác nhận dài hạn nhận được sự công nhận sâu sắc từ các khách hàng pin natri-ion lâu năm ở hạ nguồn và hiện chiếm phần lớn lượng xuất hàng. Một nhóm khác là những ông lớn cathode pin lithium truyền thống đang tích cực tham gia vào lộ trình pin natri-ion; dù sản phẩm của họ vẫn đang trong giai đoạn xác nhận của khách hàng, nhưng với nguồn vốn dồi dào và ít phụ thuộc vào tài trợ bên ngoài, họ sẽ có tốc độ xây dựng công suất nhanh hơn nhiều, sẵn sàng đáp ứng nhanh chóng nhu cầu bùng nổ từ hạ nguồn. Đáng chú ý, dù các doanh nghiệp hàng đầu rõ ràng có ý định mở rộng công suất, chỉ một số ít thực sự có khả năng xuất hàng ổn định quy mô lớn trong quý 3. Cho đến nay, chưa có doanh nghiệp nào đạt đột phá sản lượng hàng tháng 1 nghìn tấn, và toàn ngành vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình “tăng tốc sản xuất.”

Thị trường cathode oxit phân lớp hoạt động tương đối kém nổi bật trong tháng 7, với các kịch bản ứng dụng chính vẫn tập trung vào các ứng dụng công suất cao, tốc độ xả cao, đóng góp tăng trưởng hạn chế trong ngắn hạn.

Mảng anode: Tỷ lệ sử dụng công suất carbon cứng tiến gần trần, nguồn cung sản phẩm cao cấp căng thẳng về mặt cơ cấu

Trong tháng 7, sản lượng anode carbon cứng cho pin natri-ion tăng 4% so với tháng trước và tăng vọt 101% so với cùng kỳ. Tăng trưởng MoM thu hẹp chủ yếu do tỷ lệ sử dụng công suất của các doanh nghiệp chính đã tiến gần 100% trong điều kiện công suất hiện có, khiến sản lượng tăng thêm phụ thuộc vào việc đưa vào các công suất mới đáng kể. Một số doanh nghiệp đã cố gắng giảm áp lực giao hàng thông qua gia công ngắn hạn, nhưng việc kiểm soát chất lượng sản phẩm gia công gặp khó khăn, dẫn đến chất lượng đầu ra không đồng đều, cần phải xử lý thứ cấp, từ đó đẩy chi phí tổng thể lên cao và không phải là giải pháp lâu dài. Hiện nay, các doanh nghiệp thường duy trì vận hành tồn kho thấp đối với thành phẩm carbon cứng, xuất hàng ngay sau sản xuất, điều này khẳng định lực kéo cầu mạnh mẽ từ phía cầu.

Mảng nguyên liệu: Tiền chất carbon cứng đa dạng về chủng loại, chi phí thay đổi theo từng lộ trình, nhưng nhìn chung nguồn cung vẫn ổn định. Hướng tới nửa cuối năm, kỳ vọng về nhu cầu mua anode là rất lớn từ hạ nguồn, và sự hợp tác giữa các nhà sản xuất pin hàng đầu với các doanh nghiệp anode dự kiến sẽ đạt được những đột phá đáng kể trong nửa cuối năm, có khả năng thúc đẩy mở rộng quy mô thị trường hơn nữa. Nhu cầu thị trường hiện tại đối với sản phẩm carbon cứng cao cấp phù hợp với các kịch bản ứng dụng chu kỳ dài đặc biệt mạnh mẽ, trong khi độ co giãn cung của phân khúc này lại yếu, khiến khoảng cách về cơ cấu khó có thể được thu hẹp trong ngắn hạn.

Triển vọng tháng 8: Quỹ đạo tăng trưởng nhu cầu rõ ràng, nút thắt nguồn cung vẫn là biến số chính

Bước sang tháng 8, nhu cầu cathode pin natri-ion dự kiến sẽ tiếp tục tăng mạnh, với mức tăng trưởng đơn hàng so với tháng trước rõ rệt. Một số doanh nghiệp sẽ tiếp tục tăng tốc công suất, với sản lượng cathode tháng 8 dự kiến tăng thêm 11% so với tháng trước, mở rộng mức tăng so với cùng kỳ lên 83%. Đối với anode carbon cứng, kỳ vọng tăng trưởng sản lượng thị trường rõ ràng và niềm tin ngành mạnh mẽ, nhưng tình trạng cung căng thẳng đối với sản phẩm cao cấp có thể vẫn tiếp diễn, với sản lượng carbon cứng tháng 8 dự kiến tăng 13% so với tháng trước và tăng vọt 149% so với cùng kỳ.

Nhìn chung, ngành pin natri-ion đang trong cuộc đua giữa “bùng nổ nhu cầu” và “xây dựng công suất.” Mảng cathode với NFPP đã dẫn đầu trong việc đạt được lợi ích sản xuất toàn diện, với các doanh nghiệp mới và hiện hữu đẩy nhanh định vị thị trường; mảng anode cần sớm khắc phục các nút thắt công suất cao cấp để xử lý nhu cầu hợp đồng dài hạn quy mô lớn hơn trong nửa cuối năm. SMM tin rằng giai đoạn từ cuối quý 3 đến đầu quý 4 sẽ là cửa sổ quan trọng để giải phóng công suất vật liệu pin natri-ion, trong thời gian đó, mô hình cung-cầu dự kiến sẽ dần cải thiện. Tuy nhiên, đặc điểm thị trường của người bán sẽ vẫn tồn tại trong ngắn hạn, và các doanh nghiệp có lợi thế tiên phong và khả năng mở rộng công suất nhanh sẽ là những đơn vị đầu tiên hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng này.