Quặng lithium:
Thị trường quặng lithium tuần trước tiếp tục điều chỉnh trong trầm lắng, với mâu thuẫn cốt lõi không phải là nguồn cung giao ngay đột ngột nới lỏng, mà là sau khi giá hợp đồng tương lai lithium cacbonat giảm ổn định, người mua tính toán chi phí nguyên liệu dựa trên giá hóa chất lithium và biên lợi nhuận luyện kim, gây sức ép giảm giá với tốc độ nhanh hơn đáng kể so với mức nhượng bộ giá từ phía mỏ. Các yếu tố cơ bản hiện tại vẫn thể hiện hình thái “thực tế mạnh, kỳ vọng yếu”: tính đến ngày 30 tháng 7, tồn kho lithium cacbonat toàn xã hội đã giảm 12 tuần liên tiếp xuống còn 114.300 tấn, trong khi sản lượng tuần đó giảm 1.027 tấn so với tuần trước còn 22.800 tấn, và lịch sản xuất pin tháng 8 dự kiến tăng 6%–8% so với tháng trước, hỗ trợ tiêu thụ nguyên liệu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trọng tâm giao dịch của thị trường đã chuyển sang nguồn cung dự kiến trong tương lai, với việc tái khởi động Greenbushes CGP3 sắp đến và hướng dẫn sản lượng tinh quặng lithium của dự án cho năm tài chính 2027 đạt 1,55–1,75 triệu tấn, tiếp tục củng cố kỳ vọng phục hồi nguồn cung từ phía khai thác vào năm sau. Dự kiến giá quặng lithium sẽ tiếp tục điều chỉnh trong trầm lắng, theo sát giá hóa chất lithium trong ngắn hạn, nhưng với lượng hàng giao ngay sẵn có hạn chế và các mỏ ít sẵn lòng bán với giá thấp, xu hướng giảm nhiều khả năng sẽ thể hiện dưới dạng giá giao dịch trung tâm giảm dần, thay vì sụt giảm nhanh, mất kiểm soát.
Lithium cacbonat:
Đầu tuần này, giá giao ngay lithium cacbonat cấp pin SMM tiếp tục giảm so với ngày làm việc trước. Hợp đồng lithium cacbonat 2609 hôm nay mở cửa thấp ở mức 137.500 nhân dân tệ/tấn, sau mở cửa dao động giảm và giảm nhanh, chạm đáy trong phiên ở 135.600 nhân dân tệ/tấn; sau đó, phe mua vào để đẩy giá hồi phục, và phiên sáng đi ngang quanh đường giá trung bình; gần cuối phiên sáng, phe mua đồng loạt đẩy mạnh, kéo giá nhanh chóng vượt 140.000 nhân dân tệ/tấn và tăng vọt lên 140.800 nhân dân tệ/tấn; phiên chiều chứng kiến áp lực bán từ phe bán và chốt lời kích hoạt sự thoái lui, giá dao động ngang trong khoảng 138.800–139.000 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa giảm 1,15% ở mức 138.900 nhân dân tệ/tấn, khối lượng mở giảm 3.474 lô. Trên thị trường giao ngay, phù hợp với ngày làm việc đầu tiên của tháng, các nhà máy sản xuất vật liệu hạ nguồn nhận hàng theo hợp đồng dài hạn và nguyên liệu khách hàng cung cấp, trong khi mua đơn hàng giao ngay tương đối thận trọng, người mua chỉ mua khi cần với giá tương đối thấp; các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn duy trì ý định giữ giá cứng đối với đơn hàng giao ngay, và vào đầu tháng, họ chủ yếu đảm bảo nguồn cung thông qua hợp đồng dài hạn và khối lượng bổ sung theo các hợp đồng đó. Nhìn chung, cả hoạt động hỏi mua trên thị trường và giao dịch thực tế đều suy giảm.
Hydroxit Liti:
Vào đầu tuần, giá hydroxit liti giảm nhẹ, với giá trung bình xuống còn 128.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 3.000 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Tâm lý thị trường lithium hôm nay khá trầm lắng, nhưng các nhà sản xuất hóa chất lithium cho thấy xu hướng giữ giá vững, phần lớn không chào bán và một số ít vẫn giữ giá trên 135.000 nhân dân tệ/tấn; các bên hạ nguồn trước đó đã tích trữ một lượng nhỏ, và lượng hàng nhận từ hợp đồng dài hạn đáp ứng phần lớn nhu cầu sản xuất, nên ở mức giá hiện tại tâm lý chờ đợi rõ rệt, các truy vấn chủ yếu chỉ để so sánh giá và hạn chế sẵn sàng mua vào chủ động. Giá chào của thương nhân đối với hợp đồng tương lai lithium carbonat tháng 9 ở mức chiết khấu 13.000-17.000 nhân dân tệ, nhưng các đơn hàng lớn có giao dịch tương đối ít. Ở giai đoạn này, cung cầu phần lớn đáp ứng kỳ vọng, và động lực phục hồi giá vẫn yếu. Trong ngắn hạn, giá dự kiến sẽ đi ngang ở mức tương đối thấp.
Coban Tinh Luyện:
Vào thứ Hai, mặt bằng giá giao ngay của coban tinh luyện tiếp tục giảm, trượt xuống thấp hơn. Về phía cung, các nhà luyện kim chính thống duy trì giá xuất xưởng (EXW) ở mức 355.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà luyện kim vừa và nhỏ khác phần lớn đã ngừng chào bán ra bên ngoài do thua lỗ gia tăng. Sau thời gian giảm tồn kho liên tục trước đó, lượng hàng có sẵn để bán của giới thương mại đã giảm xuống mức thấp. Một số doanh nghiệp, dựa trên kỳ vọng tăng giá trong tương lai, đã bắt đầu giảm tốc độ xuất hàng. Đối với số ít doanh nghiệp vẫn chào bán, chênh lệch giá giao ngay-giá tương lai duy trì ở mức cộng 1.000-10.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn đang trong kỳ nghỉ hè, sức mua nhìn chung yếu, chỉ duy trì mua bổ sung thiết yếu với khối lượng nhỏ. Nhìn chung, tháng 7-8 là mùa tiêu thụ thấp theo truyền thống của coban tinh luyện, với hỗ trợ từ phía cầu hạn chế, do đó giá có thể sẽ vẫn ảm đạm trong ngắn hạn.
Sản Phẩm Trung Gian:
Vào thứ Hai, giao dịch trên thị trường sản phẩm trung gian coban vẫn trì trệ, với các giao dịch hạn chế, và mặt bằng giá từ từ dịch chuyển thấp hơn. Gần đây, một số công ty khai thác có vốn đầu tư Trung Quốc đã mở thầu cho các sản phẩm trung gian, với giá chào thầu giảm xuống dưới 22 đô la Mỹ/lb. Do ảnh hưởng của sự suy yếu kéo dài của giá muối coban và coban tinh luyện, mức giá tâm lý của các nhà luyện kim và thương nhân hạ nguồn đối với nguyên liệu thô đã tiếp tục giảm về khoảng 20-21 đô la/lb, và một số doanh nghiệp chỉ có thể chấp nhận mức giá dưới 20 đô la/lb, do đó các giao dịch thực tế vẫn chưa đạt được. Trong ngắn hạn, các công ty khai thác vẫn có ý định giữ giá, nhưng nhu cầu hạ nguồn không đủ hỗ trợ, khiến thế giằng co kéo dài. Sự phục hồi giá vẫn cần chờ sự hồi phục của nhu cầu thực tế.
Muối Coban (Coban Sunfat và Coban Clorua):
Thứ Hai, sự phân hóa giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn đối với coban sunfat càng nới rộng, với các giao dịch thực tế hạn chế. Về phía cung, các nhà máy luyện kim sơ cấp sử dụng sản phẩm trung gian và MHP, được hỗ trợ bởi chi phí sản xuất, giữ giá chào bán cứng trên 80.000 nhân dân tệ/tấn; các doanh nghiệp tái chế, tận dụng lợi thế chi phí nguyên liệu thô, tập trung báo giá ở mức 76.000-78.000 nhân dân tệ/tấn, với một số doanh nghiệp tích cực bán có thể hạ xuống dưới 75.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu vẫn ảm đạm, các doanh nghiệp hạ nguồn thiếu sẵn sàng mua và có xu hướng tìm kiếm hàng không đạt chuẩn hoặc hàng cũ để giảm chi phí thu mua. Gần đây, đã có các giao dịch đối với sản phẩm không đạt tiêu chuẩn và hàng tồn kho cũ ở mức dưới 73.000 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giữa giá thực tế đã điều chỉnh theo chất lượng của chúng và giá vật liệu mới là hạn chế, nhưng trong môi trường nhu cầu yếu, mức giá này bị các bên hạ nguồn dùng làm chuẩn đàm phán, buộc một số doanh nghiệp tái chế phải theo đó và giảm giá. Hơn nữa, sau đà giảm liên tục của giá coban tinh luyện, chi phí sản xuất coban sunfat bằng cách tái hòa tan đã giảm xuống còn 72.000-73.000 nhân dân tệ/tấn, củng cố kỳ vọng của hạ nguồn trong việc đẩy giá xuống thấp hơn. Trong ngắn hạn, thị trường muối coban đang cho thấy xu hướng giảm chậm, và sự ổn định, phục hồi vẫn cần chờ sự giải phóng nhu cầu bổ sung hàng tồn kho tập trung của hạ nguồn. Giai đoạn này dự kiến diễn ra sau khoảng giữa đến cuối tháng 8.
Thứ Hai, thị trường coban clorua tiếp tục ảm đạm, giao dịch vẫn duy trì ở mức lẻ tẻ. Phía cung, từ góc độ chi phí thời gian thực, chi phí của nguyên liệu tái chế và lộ trình tái chế coban tinh chế đã thấp hơn đáng kể so với báo giá thị trường hiện tại và giá giao dịch thực tế. Yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của doanh nghiệp nằm ở việc các nhà luyện kim thượng nguồn thường nắm giữ tồn kho quy mô lớn, chủ yếu là tồn kho chi phí cao. Trước thị trường đang giảm, việc hạ chi phí trung bình thông qua mua vào ở các điểm thấp là khó khăn, vì vậy tồn kho chi phí cao tạo ra một số hỗ trợ cho báo giá, và báo giá nhìn chung vẫn tương đối ổn định. Nhưng đồng thời, một số doanh nghiệp đã bắt đầu giảm dần báo giá để thúc đẩy giao hàng, cố gắng giảm dần các khoản lỗ trước đó bằng cách đẩy nhanh vòng quay. Tuy nhiên, năng lực hạ nguồn cực kỳ hạn chế, và ngay cả khi giảm giá, cũng khó đạt được giao dịch khối lượng lớn. Phía cầu, tồn kho của các doanh nghiệp Co3O4 đã ở mức cao, và không có dấu hiệu tăng trưởng nhu cầu, với thiện chí mua hàng hiện tại cực kỳ thấp. Nhìn chung, trong ngắn hạn, giá coban clorua vẫn còn dư địa giảm.
Muối coban (Co3O4):
Vào thứ Hai, thị trường Co3O4 cũng giao dịch thưa thớt, với khối lượng giao dịch thấp.Phía cung, khi tồn kho của họ ở mức cao, các doanh nghiệp đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan giữa lợi nhuận mỏng dưới cách tính chi phí nguyên liệu hiện tại và nhu cầu chịu rủi ro tích tụ tồn kho, vì vậy họ thường kiểm soát sản xuất ở mức thấp. Mặc dù thỉnh thoảng có tin đồn về các nguồn cung giá siêu thấp trên thị trường, từ trao đổi với các bên, sự tồn tại của các giao dịch giá siêu thấp riêng lẻ không bị phủ nhận, nhưng không đủ để đại diện cho mức độ thị trường chính thống. Phía cầu, mặc dù các nhà máy cực âm có hoạt động hỏi hàng, nhưng các giao dịch thực tế được chốt lại hạn chế. Tồn kho nguyên liệu thô hiện tại của mỗi công ty đủ để hỗ trợ sản xuất, không có nhu cầu bổ sung hàng khẩn cấp. Nhìn chung, giá Co3O4 cũng có khả năng điều chỉnh giảm thêm trong ngắn hạn.
Niken sunfat:
Vào ngày 3 tháng 8, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM giảm nhẹ.
Phía chi phí, lại có báo cáo về việc hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông, giá niken lao dốc, và chi phí sản xuất niken sunfat giao ngay giảm. Phía cung, mô hình cung ứng thắt chặt của các sản phẩm trung gian chưa thay đổi, các khoản phải trả MHP và giá nguyên liệu phụ trợ như axit sunfuric vẫn ở mức cao, một số nhà luyện kim muối niken có kỳ vọng cắt giảm sản xuất, và trước giá niken phục hồi, một số doanh nghiệp sẵn sàng giữ giá ổn định. Theo nhu cầu, dù đã đến kỳ mua hàng nhưng một số doanh nghiệp hạ nguồn có hợp đồng cung cấp dài hạn hoặc tồn kho tích lũy nhất định, tâm lý đặt hàng giao ngay yếu, mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp. Hôm nay, chỉ số tâm lý sẵn sàng bán hàng của các lò luyện muối niken thượng nguồn là 1,8, chỉ số tâm lý mua hàng của các nhà máy tiền chất hạ nguồn là 2,6 và chỉ số tâm lý của các doanh nghiệp tích hợp là 2,5 (dữ liệu lịch sử có thể tra cứu bằng cách đăng nhập vào cơ sở dữ liệu).
Triển vọng, hoạt động thị trường giao ngay dự kiến tiếp tục ảm đạm trong ngắn hạn, giá niken sunfat chịu áp lực chung.
Tiền chất cathode ba nguyên:
Đầu tuần này, giá tiền chất cathode ba nguyên giảm. Hôm nay, giá niken sunfat nhích nhẹ, giá coban sunfat giảm và giá mangan sunfat nhích nhẹ.
Về chiết khấu, với đơn hàng tháng 8 và quý 3, một số nhà sản xuất thể hiện sẵn sàng tăng chiết khấu do chi phí nguyên liệu muối sunfat cao hơn trước đó. Với hợp đồng dài hạn, hệ số đàm phán đầu năm của một số nhà sản xuất vẫn chưa tăng. Với hợp đồng quý, khách hàng hạ nguồn cũng ít chấp nhận tăng hệ số, mức nhìn chung ổn định so với quý 2. Về đơn hàng giao ngay, xét giá muối niken và coban tương đối yếu gần đây, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm kiếm gia công nguyên liệu, hệ số đơn hàng tháng 8 dự kiến ổn định tổng thể so với tháng 7.
Về sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các hãng hàng đầu tháng này tiếp tục khả quan, lịch sản xuất ở mức cao. Các nhà sản xuất hàng đầu trong nước chứng kiến công suất vận hành phục hồi nhẹ, trong khi một số hãng vừa và nhỏ duy trì lịch sản xuất tương đối thấp do mùa thấp điểm.
Triển vọng, giá muối sunfat chưa có tín hiệu phục hồi rõ ràng, việc định giá đơn hàng mới nên tập trung vào tốc độ dự trữ của hạ nguồn trong quý 3.
Vật liệu cathode ba nguyên:
Đầu tuần này, giá vật liệu cathode ba nguyên giảm. Về nguyên liệu thô, giá niken sunfat nhích nhẹ, giá coban sunfat giảm sâu và rõ rệt hơn, trong khi giá giao dịch liti cacbonat và liti hydroxit cũng tiếp tục giảm. Về tâm lý giao dịch, khi giá hóa chất lithium chạm mức đáy định kỳ, một số nhà máy cathode và nhà sản xuất pin đã mua số lượng lớn để bổ sung hàng thiết yếu, song khối lượng tương đối hạn chế và thị trường vẫn kỳ vọng giá tiếp tục giảm. Về chiết khấu, với việc thuế tiêu thụ pin lithium sắp được áp dụng trở lại, các nhà sản xuất pin có thể chuyển một phần áp lực chi phí lên thượng nguồn, càng khiến việc nâng chiết khấu thêm khó khăn. Về nhu cầu, đơn hàng tháng 8 ổn định với mức tăng nhẹ. Nhu cầu thị trường xe điện tại Trung Quốc và nước ngoài duy trì ở mức cao, trong khi thị trường tiêu dùng chưa có dấu hiệu phục hồi.
LFP:
Giá LFP tăng nhẹ khoảng 120 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, chủ yếu do hỗ trợ chi phí cao hơn từ lithium cacbonat (giá lithium cacbonat của SMM tăng tổng cộng 500 nhân dân tệ/tấn tuần này). Tuy nhiên, mức tăng giá LFP yếu hơn đáng kể so với hóa chất lithium, cho thấy khả năng chấp nhận tăng giá từ hạ nguồn vẫn thận trọng. Về phí gia công, các đợt tăng giá do doanh nghiệp hàng đầu khởi xướng gần đây đang dần có hiệu lực, nhưng có sự phân hóa mô hình rõ rệt – các nhà sản xuất pin hàng đầu thường áp dụng mô hình giá cố định nâng giá cơ sở, không liên kết với axit photphoric hay sắt phosphate, trong khi các nhà sản xuất pin vừa và nhỏ chủ yếu chọn phương thức thanh toán thả nổi gắn với giá axit photphoric hoặc sắt phosphate. Điều này phản ánh mức chấp nhận thấp đối với mô hình liên kết từ khách hàng hàng đầu, buộc nhà cung cấp phải nâng giá cơ sở để bù đắp biên lợi nhuận gia công. Về sản xuất, các doanh nghiệp LFP duy trì tỷ lệ vận hành cao trong tuần này, tốc độ tăng sản lượng đang tăng tốc. Nhu cầu đơn hàng mới từ hạ nguồn tiếp tục tăng về lượng. Theo khảo sát của SMM, nhu cầu tháng 7 chủ yếu đến từ mảng xe thương mại và lưu trữ năng lượng (ESS), đẩy lịch sản xuất vật liệu cathode toàn ngành tăng khoảng 7% so với tháng trước, thực tế triển khai cũng khả quan. Sản lượng tuần này tiếp tục tăng ổn định. Về tồn kho, đơn hàng tại một số doanh nghiệp vẫn vượt năng lực sản xuất. Dưới áp lực giao hàng, ngày tồn kho tiếp tục giảm, xu hướng giảm tồn toàn ngành thể hiện rõ. Nhìn sang tháng tới, kỳ vọng nhu cầu hạ nguồn vẫn mạnh, lịch sản xuất của doanh nghiệp tiếp tục được nâng lên, với lịch sản xuất tháng 8 toàn ngành dự kiến tăng khoảng 5% so với tháng trước.
Sắt phosphate:
Tuần này, giá sắt phosphate theo SMM tăng dần. Các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn về cơ bản đã kết thúc vòng đàm phán mới. Giá giao dịch dự kiến của các nhà sản xuất sắt phosphate thượng nguồn đều tăng 200-300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá chấp nhận mua của các doanh nghiệp LFP hạ nguồn giảm, chủ yếu do giá nguyên liệu thô giảm. Về phía nguyên liệu, giá axit photphoric giảm nhẹ trong tháng 7. Bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh giảm nhẹ của giá lưu huỳnh và giá axit nhiệt vẫn ở mức thấp, giá giao dịch axit photphoric tháng này vào khoảng 9.500-10.100 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường sunfat sắt II duy trì quanh mức 800 nhân dân tệ/tấn. Giá MAP ổn định. Mặc dù các nhà sản xuất thượng nguồn có ý định tăng giá, nhưng do kiểm soát giá và nhu cầu mua thấp từ các doanh nghiệp sắt phosphate hạ nguồn, giá khó tăng, với giá thị trường khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn. Về mặt sản xuất, các doanh nghiệp sắt phosphate nhìn chung duy trì sản xuất ổn định trong tuần này. Tuy nhiên, do hạn chế về tổng công suất, tăng trưởng tổng thể trong tháng 7 bị hạn chế. Nhu cầu hạ nguồn, nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, dự kiến tăng tổng cộng 7% so với tháng trước.
LCO:
Vào thứ Hai, thị trường LCO tương đối ổn định. Về phía cung, đối mặt với nhu cầu liên tục ảm đạm, sản lượng và lô hàng của mỗi nhà sản xuất đều ở mức thấp kể từ đầu năm. Để cạnh tranh thị phần và thúc đẩy lô hàng, các doanh nghiệp buộc phải áp dụng chiến lược giảm giá. Biên lợi nhuận hiện tại đã bị thu hẹp đáng kể so với các giai đoạn trước, nhưng lô hàng thực tế không cho thấy sự cải thiện đáng kể. Về phía cầu, mặc dù lịch sản xuất của các nhà sản xuất pin đã có sự phục hồi nhất định, nhưng tăng trưởng chưa lan truyền đến phân khúc LCO. Một lý do quan trọng là tỷ trọng chuyển đổi sang vật liệu ternary của hạ nguồn tăng lên. Nhìn chung, giá LCO có nhiều khả năng duy trì ổn định.
Cực dương:
Tuần này, thị trường than chì nhân tạo Trung Quốc nhìn chung ổn định. Quan hệ cung-cầu duy trì mô hình trước đây với nguồn cung giao ngay hiệu quả thắt chặt. Về phía chi phí, giá nguyên liệu thô tiếp tục leo thang. Cùng với chi phí tồn kho từ các giai đoạn trước chưa được tiêu hóa hết, hỗ trợ chi phí hiện tại vẫn mạnh. Các doanh nghiệp anode kỳ vọng mạnh mẽ vào việc tăng giá. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của độ trễ chu kỳ sản xuất, áp lực chi phí từ đợt tăng giá nguyên liệu thô kỳ này chưa được phản ánh đầy đủ vào giá giao ngay. Đối với than chì tự nhiên, nhu cầu tiêu thụ cuối cùng yếu, áp lực mua vào giá thấp từ hạ nguồn lan rộng, không khí giao dịch trên thị trường hơi ảm đạm. Tuy nhiên, do giá đã dao động ngang quanh đường chi phí trong thời gian dài, cuộc giằng co giữa bên mua và bên bán rơi vào thế bế tắc, hạn chế thêm dư địa giảm giá.
Nhìn về phía trước, nhờ nhu cầu cải thiện, nguồn cung thắt chặt và quá trình chuyển giao chi phí dần được hiện thực hóa, giá trung tâm của than chì nhân tạo có khả năng tăng ổn định. Đối với than chì tự nhiên, do động lực từ phía cầu chưa đủ, giá sẽ có thể diễn biến yếu trong ngắn hạn, chờ đợi các yếu tố xúc tác mới để thị trường bứt phá.
Màng ngăn:
Tuần này, thị trường màng ngăn nhìn chung ổn định. Giá chào cụ thể, giá màng ngăn ướt cao cấp ổn định: 5μm (5μ+2μ) chào ở mức 1,57-1,87 nhân dân tệ/m², 7μm (7μ+2μ) giá chào chính thống là 1,14-1,337 nhân dân tệ/m², và 9μm (9μ+3μ) chào ở mức 1,135-1,29 nhân dân tệ/m². Tháng 7-8 là khoảng thời gian các doanh nghiệp pin hạ nguồn tiêu hóa đợt tăng giá trước đó. Bên mua chủ yếu tập trung mua bổ sung theo nhu cầu cứng, chưa xuất hiện nhu cầu dự trữ tập trung. Về tiến độ sản xuất, các doanh nghiệp màng ngăn hàng đầu duy trì sản xuất tối đa. Tỷ lệ vận hành toàn ngành duy trì trên 80%. Cung cầu vẫn ở trạng thái cân bằng chặt. Tuy nhiên, đà tăng giá tiếp theo yếu, chủ yếu do thị trường hiện thiếu các yếu tố xúc tác mới, thượng nguồn và hạ nguồn đang ở trạng thái cân bằng theo giai đoạn. Về mặt cấu trúc, giá màng nền bị hạn chế bởi chiến lược giá thấp của các doanh nghiệp hạng hai, hạng ba, hạn chế mức tăng giá. Giá sản phẩm phủ tương đối ổn định, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ ESS và pin năng lượng cao cấp. Khi chu kỳ đàm phán đơn hàng truyền thống tháng 9 đến gần, vòng đàm phán giá mới sẽ trở thành tâm điểm của thị trường. Nếu lịch sản xuất hạ nguồn tăng theo tháng như dự kiến, cùng với tăng trưởng nguồn cung hạn chế, giá dự kiến có dư địa tăng nhẹ trong đợt mới. Trong ngắn hạn, giá màng ngăn có thể sẽ duy trì ổn định là chính.
Chất điện ly
Tuần này, giá thị trường chất điện ly tăng. Về mặt chi phí, giá lithium cacbonat giao ngay tuần này không biến động đáng kể. Chi phí LiPF6 tương đối ổn định. Các doanh nghiệp chất điện ly, chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng lạc quan về nhu cầu tương lai và việc giá liên tục tăng gần đây, đã chứng kiến sức mua tổng thể ấm lên, thúc đẩy giá thị trường tăng thêm. Đối với phụ gia, do nhu cầu tăng trưởng liên tục, cộng với việc một số doanh nghiệp VC dừng sản xuất, nguồn cung hiệu quả của ngành bị thu hẹp. Tình trạng căng thẳng cung-cầu ngày càng trầm trọng, giá tăng mạnh. Về mặt dung môi, bị ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị ở nước ngoài, giá dầu thô tăng đã đẩy giá nguyên liệu ethylene oxide và propylene oxide của dung môi carbonate ester lên, khiến giá dung môi cũng nhích lên theo. Hiện tại, giá các nguyên liệu sản xuất chất điện ly đều tăng, áp lực chi phí liên tục lan truyền, đẩy giá chất điện ly lên cao. Về cung và cầu, dù ngành đang trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp pin, được thúc đẩy bởi nhu cầu dự trữ cho mùa cao điểm quý 3 và nhu cầu cao liên tục từ ngành ESS (hệ thống lưu trữ năng lượng), đã chứng kiến sản lượng cell pin tiếp tục tăng. Các doanh nghiệp chất điện ly thường áp dụng mô hình sản xuất theo doanh số, sản lượng toàn ngành cũng tăng theo. Nhìn chung, xu hướng giá chất điện ly có mối tương quan chặt chẽ với chi phí nguyên liệu thô. Áp lực chi phí hiện tại từ việc tăng giá các nguyên liệu cốt lõi như VC sẽ dần dần truyền tải xuống hạ nguồn, và có kỳ vọng giá chất điện ly sẽ được điều chỉnh tăng thêm.
Pin ion natri:
Tuần này, xu hướng sản xuất hết công suất cho cathode NFPP của pin ion natri vẫn tiếp tục, sản phẩm được xuất xưởng ngay khi sản xuất. Hàng tồn kho duy trì ở mức cực thấp, độ co giãn cung hạn chế, kỳ vọng về sự căng thẳng cung trong quý 4 tăng lên. Ngành đang đồng thời triển khai cả hai lộ trình NFPP và NFS, trong đó NFS vẫn đang chờ xác minh. Tắc nghẽn công suất anode cacbon cứng là rõ rệt, các doanh nghiệp không dám nhận đơn hàng lớn do hạn chế công suất. Mô hình gia công, do khác biệt lớn về thông số và khó kiểm soát chất lượng, khó tăng tốc nhanh trong ngắn hạn, với sự phân tầng giá đáng kể. Phía cầu, lượng xuất hàng cho khách chính ổn định. Các kịch bản ứng dụng đang mở rộng từ xe hai/ba bánh và sản phẩm khởi động-dừng sang các lĩnh vực AIDC, UPS và xe máy điện.
Tái chế:
Về nguyên liệu thô, tuần này, giá lithium carbonate và nickel sulphate biến động, trong khi giá cobalt sulphate giảm liên tục. Tuần này, đối với các loại vật liệu ternary, LCO và LFP, quy trình ướt LFP: Lấy ví dụ bột đen điện cực LFP, giá bột đen điện cực LFP hiện tại là 6.250-6.700 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, giá cơ bản ổn định so với giao dịch thứ Năm tuần trước. Giá bột đen pin LFP hiện tại là 5.500-5.900 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, với mức chênh lệch giá so với bột đen điện cực đang dần nới rộng. Nguyên nhân chính là nhiều doanh nghiệp sửa chữa LFP đang tích cực sản xuất. Họ chủ yếu mua điện cực LFP, mở rộng thị trường nhu cầu đối với điện cực LFP phế liệu. Do đó, một số doanh nghiệp quy trình ướt LFP đã chuyển sang mua bột đen pin LFP hoặc mua bột đen điện cực LFP với giá cao hơn. Đối với ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán niken và coban cho bột đen điện cực ternary khoảng 76-79%. Các giao dịch giá thấp trên thị trường bắt đầu xuất hiện liên tiếp, với hệ số giá thấp giảm. Tỷ lệ thanh toán coban và lithium cho phế liệu coban nguyên chất và coban cao cũng giảm nhẹ. Giá cobalt sulphate tiếp tục giảm, cùng với nhu cầu thị trường tiêu dùng cuối cùng ảm đạm, khiến cho hoạt động mua bán của các doanh nghiệp quy trình ướt thượng nguồn cũng trì trệ.
Hạ nguồn và người dùng cuối:
Tuần này, giá cabin pin phía DC trong nước và nước ngoài nhìn chung ổn định. Ngày 29 tháng 7, Công ty TNHH Đấu thầu Than Trung Quốc đã công bố danh sách ứng viên trúng thầu cho dự án tổng thầu PC của trạm lưu trữ năng lượng ESS thuộc Cơ sở Trình diễn Năng lượng Tổng hợp Hami của Tập đoàn Than Trung Quốc. Ứng viên thứ nhất là Công ty TNHH Công nghệ Điện Xuchang, với tổng giá thầu là 751.186.068 nhân dân tệ, tương đương đơn giá 0,5366 Nhân dân tệ/W. Ứng viên thứ hai là Công ty TNHH Tập đoàn Cục Kỹ thuật Xây dựng số 3 Trung Quốc, với tổng giá thầu là 814,05 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,5815 Nhân dân tệ/W. Ứng viên thứ ba là Công ty TNHH Cục Kỹ thuật số 2 Tập đoàn Anneng Trung Quốc, với tổng giá thầu là 828,43 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,5917 Nhân dân tệ/W.
Tintức:
[Chứng khoán CITIC: Giai đoạn đau thương đã qua; cơ hội bên phải đang đến; lạc quan về hiệu suất trong giai đoạn xúc tác xe mới tháng 8] Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities chỉ ra rằng các cổ phiếu A-share được chọn, do chịu ảnh hưởng bởi sự phân hóa nội bộ gia tăng trong hệ thống Liên minh Di động Thông minh Harmony (HIMA), giá linh kiện lưu trữ và lithium carbonate tăng,... trong nửa đầu năm đã chịu áp lực đáng kể về khối lượng, giá và lợi nhuận. Thêm vào đó là hiệu ứng hút vốn của lĩnh vực AI, giá cổ phiếu đã trải qua một giai đoạn đau thương kéo dài. Gần đây, với những tin xấu từ báo cáo lợi nhuận nửa đầu năm đã được phản ánh và sự tái cân bằng dòng vốn thị trường giữa lĩnh vực AI và phi AI, mức phục hồi đã vượt kỳ vọng, và CITIC Securities lạc quan về hiệu suất trong giai đoạn xúc tác xe mới tháng 8. (Dữ liệu từ APP Jin10)
[Doanh số xe năng lượng mới tháng 7 phân hóa, tiến độ hoàn thành mục tiêu năm càng nới rộng] Tính đến ngày 2 tháng 8, doanh số xe năng lượng mới tháng 7 của Trung Quốc lần lượt được công bố. Leap Motor dẫn đầu các hãng xe lực lượng mới với 101.267 chiếc, trở thành hãng duy nhất vượt mốc 100.000 chiếc trong tháng. Liên minh Di động Thông minh Harmony (HIMA) giao 45.046 chiếc, đứng thứ hai. XPeng Motors giao 38.027 chiếc, đứng thứ ba. NIO, Zeekr và Li Auto theo sát phía sau. Với dữ liệu doanh số cộng dồn từ tháng 1 đến tháng 7 được công bố, sản lượng giao hàng lũy kế và tiến độ hoàn thành mục tiêu năm giữa các hãng xe càng nới rộng. (từ APP Wall Street CN)
[Cui Dongshu: Tổng nhu cầu pin lithium nửa đầu năm tăng vọt 53% so với cùng kỳ, tăng trưởng ngành chuyển sang động lực đa hỗ trợ] Cui Dongshu từ CPCA cho biết nửa đầu năm 2026 tổng nhu cầu pin lithium toàn phạm vi đạt 1,0689 tỷ kWh, tăng mạnh 53% so với cùng kỳ. Tăng trưởng ngành đã chuyển từ động lực đơn thuần từ xe năng lượng mới trước đây sang mô hình mới với sự hỗ trợ đa dạng từ lưu trữ năng lượng, xuất khẩu ra nước ngoài và xe thương mại. Tổng nhu cầu xe năng lượng mới là 793,19 triệu kWh, tăng 37% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nhu cầu xe năng lượng mới bán lẻ nội địa giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ, chính thức bước vào cạnh tranh tồn kho. Thị trường xuất khẩu xe và pin năng lượng trở thành động lực tăng trưởng. Xuất khẩu pin lithium qua hải quan duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định 54%. Tăng trưởng đồng bộ về doanh số nội địa và xuất khẩu xe thương mại năng lượng mới bù đắp cho nhu cầu nội địa yếu. Cơ cấu nhu cầu được tái cấu trúc đáng kể, với tỷ trọng nhu cầu NEV giảm xuống còn 74% và tỷ trọng lưu trữ năng lượng tăng lên 26%. Lưu trữ năng lượng và thị trường nước ngoài trở thành trụ cột cốt lõi hỗ trợ tăng trưởng cao của ngành. Nhu cầu ESS, tính toán dựa trên sản xuất và doanh số, là động lực tăng trưởng lớn nhất của ngành, với nhu cầu nửa đầu năm đạt 275,71 triệu kWh, tăng vọt 130% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng trong tháng 6 riêng lẻ lên tới 333%. Giá dầu cao và sự phát triển của năng lượng gió và mặt trời thúc đẩy sự bùng nổ trong lưu trữ năng lượng. (Jin10 Data APP)
Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được xử lý bởi SMM dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và dựa vào mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.
Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
