Thứ Tư, 22 tháng 7 năm 2026, 12:17
Vàng đã chịu áp lực bán mạnh trong những tháng gần đây, nhưng sự kết hợp giữa dòng tiền thoái khỏi ETF gần kỷ lục, tính mùa vụ cải thiện và dịch chuyển vị thế hợp đồng tương lai cho thấy tâm lý tiêu cực có thể đang đạt cực điểm. Khi giá đang giữ trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng và thị trường quyền chọn bớt phòng thủ hơn, bằng chứng đang củng cố rằng đợt điều chỉnh có thể bước vào giai đoạn cuối.
Tại sao đà tăng của vàng bắt đầu cải thiện
Dòng tiền thoái khỏi ETF Vàng ghi nhận tháng kém thứ hai trong lịch sử
Lượng nắm giữ ETF tiếp tục giảm cùng với giá vàng trong tháng 6, với dòng tiền ra 8,9 tỷ USD đánh dấu tháng rút vốn lớn thứ hai từ trước đến nay. Chỉ có kỷ lục 11,7 tỷ USD hồi tháng 3 là lớn hơn, trong khi mức so sánh gần nhất là từ tháng 4 năm 2013. Mới chỉ trôi qua nửa tháng đầu quý 3, dòng tiền ETF đã trên đà có quý hoạt động kém nhất kể từ quý 1 năm 2024. Tuy nhiên, đây có thể là tín hiệu ngược chiều cho phe mua, đặc biệt khi tính chu kỳ mùa vụ thường hỗ trợ vàng trong giai đoạn từ nay đến tháng 8.
Nguồn: Gold.org
Tính mùa vụ của vàng gợi ý những tuần tăng mạnh sắp tới
Dữ liệu mùa vụ từ năm 2000 cho thấy tháng 6 thường là tháng kém tích cực với vàng, với lợi nhuận trung bình và trung vị hơi âm cùng tỷ lệ thắng chỉ đạt 40%.
Năm nay không ngoại lệ, vàng giảm 12% – vượt xa mức giảm trung bình hàng tháng là 3,5%. Khi vàng giảm tháng thứ tư liên tiếp trong lúc vật lộn giữ trên mức 4.000, dự báo về một cực điểm tâm lý của tôi cuối cùng có vẻ đang thành hiện thực.
Tháng 7 trong lịch sử có tỷ lệ thắng 56%, tăng lên 64% vào tháng 8, trong khi độ biến động hàng tháng cũng có xu hướng tăng. Lợi nhuận dương trung bình cải thiện trong cùng kỳ. Với tâm lý ở mức cực đoan và tính mùa vụ trở nên hỗ trợ hơn, có lẽ đợt phục hồi này còn dư địa để tiếp diễn.
Nguồn: COMEX, LSEG
Vàng tìm được hỗ trợ khi báo cáo COT và tâm lý quyền chọn cải thiện
Biểu đồ tuần cho thấy đà tăng bắt đầu chuyển biến sau ba nỗ lực không thành công nhằm phá xuống dưới 4.000. Đáng chú ý, vàng chưa từng đóng cửa tuần dưới mức quan trọng này dù đã có nhiều lần kiểm tra trong tuần.
Bảng phía dưới biểu đồ bên trái cho thấy vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ lớn và quỹ quản lý đang có xu hướng tăng nhẹ. Đồng thời, lượng hợp đồng mở tăng cho thấy sự tham gia ngày càng nhiều vào thị trường vàng tương lai. Bề ngoài, sự kết hợp đó có thể cho thấy các vị thế giảm giá mới. Tuy nhiên, với việc vùng hỗ trợ vẫn được giữ vững, thay vào đó nó cho thấy phe mua đang hấp thụ các vị thế bán mới và âm thầm tích lũy.
Với tính mùa vụ hỗ trợ và biến động giá bị kéo căng, tôi đang chú ý nhiều hơn đến giá vàng tăng cùng với sự cải thiện của chỉ báo đảo chiều rủi ro. Bảng dưới của biểu đồ bên phải cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn đã tăng tỷ lệ nắm giữ quyền chọn mua so với quyền chọn bán trong hai tuần qua. Mặc dù tự thân nó không phải là tín hiệu tăng giá rõ ràng, nhưng khi kết hợp với những bằng chứng nêu trên, điều này củng cố nhận định rằng tâm lý thị trường đang bắt đầu xoay chiều.
Nguồn: ICE, Trading View
Phân tích kỹ thuật Vàng tương lai (GC)
Giá đã tăng phiên thứ tư liên tiếp khi căng thẳng Trung Đông tái bùng phát, trở lại tâm điểm chú ý của giới giao dịch. Tuy nhiên, ngưỡng kháng cự có thể xuất hiện quanh mức 4.200, nơi điểm xoay hàng tháng hội tụ với đỉnh dao động gần đây. Mặc dù vàng có tiềm năng phá vỡ trên mức này vào cuối tháng Chín, phe mua có thể muốn chứng kiến một đợt thoái lui nhẹ trong biên độ tuần này trước khi kỳ vọng đột phá. Một động thái bền vững trên 4.200 sẽ đưa mức cao 4.400 vào tầm ngắm, gần điểm xoay R1 hàng tháng.
Nguồn: COMEX, TradingView
Nguồn：
