[SMM Analysis] Đánh giá bán niên thị trường màng ngăn 2026: Cung-cầu thắt chặt nhẹ, mặt bằng giá dần tăng.

Trong nửa đầu năm 2026, thị trường màng ngăn pin lithium Trung Quốc diễn biến theo hướng ổn định trước, thắt chặt sau, với giá tăng dần qua từng quý. Quý I là giai đoạn điều chỉnh sau kỳ nghỉ lễ của ngành. Chịu ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, hoạt động bảo trì doanh nghiệp và tốc độ mua sắm chậm từ phía hạ nguồn, sản lượng sụt giảm rõ rệt trong tháng 2, thị trường tạm thời yếu ở cả cung và cầu. Bước sang tháng 3, lịch sản xuất xe điện (EV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) dần phục hồi, kéo theo tỷ lệ vận hành của màng ngăn hồi phục. Tuy nhiên, do các nhà sản xuất cell pin đã dự trữ tương đối đầy đủ trước kỳ nghỉ, tốc độ mua sắm của họ vẫn ổn định, và việc điều chỉnh giá ở mọi chủng loại nhìn chung hạn chế.

Từ cuối tháng 3, quan hệ cung cầu bắt đầu thắt chặt. Nhu cầu EV và ESS tiếp tục tăng, các doanh nghiệp màng ngăn hàng đầu kín đơn hàng và tỷ lệ sử dụng công suất tiến gần mức cao. Các hãng sản xuất cell pin hàng đầu không chỉ khóa chặt năng lực màng ngăn chủ lưu mà còn mở rộng một số hợp đồng dài hạn sang các doanh nghiệp màng ngăn hạng hai và ba, đẩy tỷ lệ vận hành toàn ngành lên trên 80%. Trong bối cảnh nhu cầu được hỗ trợ và tăng trưởng nguồn cung hạn chế, ý chí tăng giá của các doanh nghiệp màng ngăn gia tăng. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng bởi khác biệt về định vị sản phẩm và sức mạnh đàm phán, tiến độ điều chỉnh giá có sự khác biệt đáng kể giữa các bên tham gia.

Tháng 5 là giai đoạn tăng giá tập trung nhất trong nửa đầu năm. Các doanh nghiệp hàng đầu, với lượng đơn hàng đầy đủ và cơ cấu khách hàng ổn định, truyền tải giá tương đối suôn sẻ; các doanh nghiệp hạng hai và ba, do chịu sức ép cạnh tranh từ sản phẩm phân khúc thấp và trung bình cùng sức mạnh đàm phán hạn chế, mức tăng giá giao dịch chỉ ở mức vừa phải. Trong khi đó, các doanh nghiệp sản xuất cell pin đối mặt với áp lực chi phí từ việc tăng giá liti cacbonat và các nguyên liệu chính khác, làm giảm sự chấp nhận mức tăng giá màng ngăn, đồng thời gia tăng cuộc giằng co giữa thượng nguồn và hạ nguồn. Vào tháng 6, các điều chỉnh giá trước đó dần được thực thi, thị trường bước vào giai đoạn áp dụng mức giá mới. Nhu cầu hạ nguồn duy trì ở mức cao, lịch sản xuất màng ngăn tiếp tục tăng, khiến tổng thể cung cầu vẫn tương đối thắt chặt, nhưng đà tăng tiếp theo suy yếu, thị trường chủ yếu vận hành ổn định.

Về sản xuất, tổng sản lượng màng ngăn pin lithium lũy kế của Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 6 đạt khoảng 17.416 tỷ m², trong đó màng ngăn quy trình ướt chiếm 15.005 tỷ m² (86,16%) và màng ngăn quy trình khô chiếm 2.411 tỷ m² (13,84%). Sản lượng màng tách quý 2 đạt khoảng 9,475 tỷ m², tăng 19,31% so với quý trước, phản ánh nhu cầu hạ nguồn tăng mạnh trong quý 2. Về mặt giá, giá giao dịch trung bình hàng ngày của màng phủ ướt 7μm+2μm tăng từ 1,145 nhân dân tệ/m² hồi đầu tháng 1 lên 1,235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 6, tăng lũy kế 0,09 nhân dân tệ/m², tương đương khoảng 7,86%.

Bên cung: Sản lượng tiếp tục phục hồi, nguồn cung mới hiệu quả còn hạn chế

Trong nửa đầu năm 2026, sản lượng màng tách pin lithium của Trung Quốc nhìn chung có xu hướng giảm trước rồi tăng sau.

Vào tháng 1, sản lượng màng tách hàng tháng của Trung Quốc đạt khoảng 2,723 tỷ m². Sang tháng 2, do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, số ngày sản xuất hiệu quả giảm và hoạt động bảo trì tại một số doanh nghiệp, sản lượng toàn ngành giảm xuống còn 2,401 tỷ m², giảm 11,82% so với tháng trước, chạm mức thấp nhất hàng tháng trong nửa đầu năm.

Bước sang tháng 3, khi các doanh nghiệp pin hạ nguồn khôi phục tiến độ sản xuất, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp màng tách dần được cải thiện, sản lượng tháng 3 tăng lên 2,818 tỷ m², tăng 17,34% so với tháng trước. Từ tháng 4 đến tháng 6, sản lượng màng tách của Trung Quốc lần lượt đạt 3 tỷ m², 3,163 tỷ m² và 3,313 tỷ m², tăng tương ứng 6,46%, 5,43% và 4,74% so với tháng trước, liên tục lập mức cao kỷ lục sản lượng hàng tháng mới trong năm.

Tính theo quý, sản lượng màng tách quý 1 của Trung Quốc đạt khoảng 7,941 tỷ m², tăng lên 9,475 tỷ m² trong quý 2, tăng 19,31% so với quý trước. Mức tăng sản lượng đáng chú ý trong quý 2, một mặt phản ánh nhu cầu bền bỉ từ các lĩnh vực xe điện (EV) và lưu trữ năng lượng (ESS), mặt khác cho thấy sự cải thiện rõ rệt về mức độ vận hành tại các doanh nghiệp màng tách.

Xét theo cơ cấu quy trình, màng tách ướt vẫn là nguồn tăng trưởng sản lượng chính của ngành. Trong nửa đầu năm, tổng sản lượng màng tách ướt đạt khoảng 15,005 tỷ m², chiếm 86,16% tổng sản lượng màng tách. Sản lượng màng tách ướt hàng tháng tăng từ 2,296 tỷ m² vào tháng 1 lên 2,9 tỷ m² vào tháng 6, tăng 26,30%; cùng kỳ, thị phần sản phẩm ướt tăng từ 84,32% lên 87,53%.

Sản lượng màng tách ướt quý 2 tăng khoảng 1,468 tỷ m² so với quý 1, chiếm hơn 95% mức tăng tổng sản lượng màng tách trong quý. Khi pin năng lượng tiếp tục phát triển theo hướng mật độ năng lượng cao hơn và cấu hình mỏng hơn, nhu cầu đối với màng nền ướt siêu mỏng như 5μm và các sản phẩm phủ hiệu suất cao tăng lên, các dây chuyền sản xuất liên quan duy trì hiệu suất sử dụng cao.

Đối với màng tách khô, sản lượng lũy kế nửa đầu năm đạt khoảng 2,411 tỷ m², chiếm 13,84% tổng sản lượng màng tách. Trong tháng Hai, sản lượng màng tách khô giảm xuống 338 triệu m², sau đó phục hồi dần; tuy nhiên, từ tháng Tư đến tháng Sáu, sản lượng hàng tháng chủ yếu dao động trong khoảng 412–413 triệu m², mức tăng trưởng hạn chế. Thị trường lưu trữ năng lượng tiếp tục cung cấp nhu cầu ổn định cho màng tách khô, nhưng do sản lượng màng tách ướt tăng nhanh hơn, thị phần của sản phẩm khô tiếp tục giảm.

Mặc dù sản lượng màng tách tăng trưởng liên tục trong nửa đầu năm, nguồn cung hiệu quả tăng thêm của ngành vẫn còn hạn chế. Ở giai đoạn hiện tại, sản lượng tăng chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh tốc độ các dây chuyền hiện có, nâng cấp thiết bị và tăng công suất, trong khi công suất mới chưa được giải phóng tập trung. Từ lắp đặt thiết bị, chạy thử dây chuyền đến cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn và chứng nhận khách hàng, các dây chuyền màng tách mới vẫn cần chu kỳ dài; do đó, công suất kế hoạch chưa thể nhanh chóng chuyển thành nguồn cung hiệu quả.

Do vậy, tính linh hoạt cung tổng thể của ngành vẫn hạn chế, đặc biệt nguồn cung màng nền siêu mỏng 5μm và một số sản phẩm phủ hiệu suất cao tiếp tục thắt chặt.

Phía cầu: Được thúc đẩy bởi cả xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng, đơn hàng quý 2 tăng mạnh

Trong nửa đầu năm 2026, nhu cầu màng tách cho thấy dấu hiệu phục hồi theo mùa rõ rệt.

Đầu năm, các doanh nghiệp pin hạ nguồn hoàn tất dự trữ theo giai đoạn trước Tết Nguyên đán, khiến tốc độ mua hàng chậm lại trước và trong kỳ nghỉ. Cùng với việc một số doanh nghiệp màng tách bước vào kỳ bảo dưỡng mùa xuân, cung cầu thị trường đồng thời suy yếu, giá cả nhìn chung ổn định.

Từ tháng Ba, lịch sản xuất pin năng lượng dần phục hồi, trong khi nhu cầu từ lĩnh vực lưu trữ năng lượng vẫn sôi động, kéo theo nhu cầu mua màng tách tăng liên tục. Lượng đơn hàng tồn đọng của các doanh nghiệp màng tách hàng đầu vẫn ở mức cao, một số doanh nghiệp liên tục trong tình trạng thiếu hụt công suất.

Trong lĩnh vực pin năng lượng, pin LFP với ưu thế về chi phí, độ an toàn và tuổi thọ chu kỳ tiếp tục là trụ cột chính cho nhu cầu màng ngăn. Khi nhu cầu từ thị trường xe năng lượng mới chủ đạo tăng lên, các doanh nghiệp pin dần nâng lịch trình sản xuất, kéo theo sự gia tăng tương ứng trong thu mua màng ngăn phủ ướt. Đồng thời, sự phát triển của pin năng lượng theo hướng mật độ năng lượng cao hơn và sạc nhanh đã thúc đẩy nhu cầu đối với màng nền siêu mỏng, như màng ngăn 5μm, và màng ngăn phủ hiệu suất cao.

Trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng, đơn hàng cho các dự án lưu trữ năng lượng trong và ngoài Trung Quốc duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm, và các doanh nghiệp pin lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng lịch trình sản xuất, tạo ra sự tăng trưởng đáng kể về nhu cầu màng ngăn. Khi cell pin lưu trữ năng lượng tiến tới dung lượng lớn hơn và tuổi thọ chu kỳ dài hơn, các doanh nghiệp pin càng nhấn mạnh vào độ an toàn, tính nhất quán và sự ổn định nguồn cung của màng ngăn.

Vào tháng 4, tỷ lệ vận hành chung của ngành tăng lên khoảng 82%, với các nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu chạy gần hết công suất và các doanh nghiệp bậc hai, bậc ba cũng có đơn hàng tương đối đầy đủ. Để đảm bảo nguồn cung nguyên liệu ổn định, một số doanh nghiệp sản xuất cell pin hàng đầu đã mở rộng nguồn cung màng ngăn, dần mở rộng từ công suất đã khóa tại các nhà sản xuất hàng đầu sang các doanh nghiệp bậc hai, bậc ba có năng lực cung ứng ổn định, thúc đẩy tỷ lệ sử dụng công suất chung của ngành tăng lên.

Nhìn vào sự thay đổi sản lượng, sản lượng màng ngăn hàng tháng của Trung Quốc tăng từ 2,401 tỷ m² trong tháng 2 lên 3,313 tỷ m² trong tháng 6, tăng lũy kế 37,96%. Khi sản xuất phục hồi nhanh chóng, giá màng ngăn tiếp tục tăng, phản ánh rằng sản lượng mới phần lớn được hấp thụ bởi nhu cầu hạ nguồn, với quan hệ cung cầu trên thị trường dần chuyển từ cân bằng sang thắt chặt.

Về mặt giá: Ổn định tổng thể trong Q1, sau đó là giai đoạn tăng tập trung trong Q2

Trong nửa đầu năm 2026, giá màng nền phủ ướt 7μm+2μm thể hiện xu hướng tăng dần theo bậc thang.

Trong Q1, giá màng ngăn chủ yếu ổn định. Đầu tháng 1, giá trung bình hàng ngày của màng nền phủ ướt 7μm+2μm ở mức 1,145 nhân dân tệ/m², sau đó tăng nhẹ lên 1,16 nhân dân tệ/m² và giữ ổn định quanh kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Trong dịp Tết Nguyên đán, tốc độ thu mua ở hạ nguồn chậm lại, một số doanh nghiệp sản xuất màng ngăn cũng tiến hành bảo dưỡng đồng thời. Thị trường tổng thể thể hiện mô hình cung-cầu yếu, với dư địa điều chỉnh giá hạn chế ở các quy cách khác nhau. Cuối tháng 3, khi lịch sản xuất pin xe điện (EV) và pin lưu trữ năng lượng (ESS) tăng lên, cùng với giá nguyên liệu PP và PE tăng vọt, một số doanh nghiệp hàng đầu bắt đầu cân nhắc tăng giá. Vào ngày 27 tháng 3, giá trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng lên 1,17 nhân dân tệ/m². Trong tháng 4, quan hệ cung cầu tiếp tục thắt chặt, tỷ lệ vận hành ngành duy trì ở mức cao, các doanh nghiệp hàng đầu gần đạt công suất tối đa. Tuy nhiên, các doanh nghiệp pin hạ nguồn vẫn thận trọng với việc điều chỉnh giá, và giá thị trường phần lớn ổn định, với giá trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm về cơ bản giữ ở mức 1,17 nhân dân tệ/m². Bước vào tháng 5, giá màng ngăn bắt đầu giai đoạn tăng tập trung trong nửa đầu tháng. Giá trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng dần từ 1,17 nhân dân tệ/m² đầu tháng lên 1,231 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 5, mức tăng tích lũy 0,061 nhân dân tệ/m², tương đương khoảng 5,21%.

Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự cải thiện quan hệ cung cầu. Một mặt, lịch sản xuất pin EV và ESS vẫn ở mức tương đối cao, các doanh nghiệp màng ngăn tiếp tục nhận thấy đơn hàng tăng lên. Mặt khác, việc giải phóng công suất hiệu quả mới diễn ra tương đối chậm, các doanh nghiệp hàng đầu duy trì tỷ lệ sử dụng công suất cao, dẫn đến nguồn cung bị thắt chặt đối với một số sản phẩm. Giá nguyên liệu tăng cũng có một số tác động đến chi phí của các doanh nghiệp màng ngăn. Trong một số giai đoạn của nửa đầu năm, giá polypropylene và polyethylene tăng lên mức tương đối cao, nhưng tỷ trọng của PP và PE trong chi phí sản xuất màng ngăn là có hạn; việc điều chỉnh giá thị trường phản ánh nhiều hơn những thay đổi trong quan hệ cung cầu của ngành hơn là yếu tố đẩy chi phí thuần túy. Trong khi đó, đàm phán giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn vẫn đáng chú ý. Các doanh nghiệp hàng đầu, nhờ vào nguồn khách hàng ổn định, rào cản chứng nhận sản phẩm cao và công suất hiệu quả khan hiếm, thể hiện khả năng chuyển giao giá tương đối mạnh. Ngược lại, các doanh nghiệp bậc hai, bậc ba, bị ảnh hưởng bởi cạnh tranh ở thị trường tầm trung và thấp cùng với sự mặc cả của khách hàng, mức tăng giá thực tế bị hạn chế nhiều hơn.

Bước sang tháng 6, các đợt tăng giá được công bố trước đó bắt đầu phát huy hiệu lực, thị trường tập trung vào việc thực thi đơn hàng mới ký và ổn định nguồn cung. Trong phần lớn tháng 6, giá trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm duy trì ở mức 1,231 nhân dân tệ/m², nhích lên 1,235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng, cho thấy xu hướng ổn định ở mức cao.

Tổng quan nửa đầu năm, giá trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng từ 1,145 nhân dân tệ/m² vào đầu tháng 1 lên 1,235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 6, mức tăng lũy kế 7,86%. Trong đó, tháng 5 đóng góp khoảng 68% mức tăng lũy kế, đánh dấu giai đoạn tập trung tăng giá nhất.

Triển vọng nửa cuối năm

Bước sang nửa cuối năm 2026, nhu cầu pin năng lượng và lưu trữ năng lượng dự kiến duy trì mức phát triển cao, tạo hỗ trợ bền vững cho nhu cầu màng ngăn. Với kế hoạch sản xuất đầu cuối duy trì ở mức cao, nhu cầu thu mua từ các doanh nghiệp sản xuất cell pin hàng đầu dự kiến vẫn tương đối ổn định, một số đơn hàng sẽ lan sang các doanh nghiệp màng ngăn cấp thứ hai và thứ ba có năng lực cung ứng ổn định, hỗ trợ tỷ lệ vận hành toàn ngành ở mức cao.

Về phía nguồn cung, việc bổ sung công suất mới vẫn chủ yếu là cải tạo dây chuyền hiện có, tăng tốc thiết bị và gia tăng công suất, còn công suất từ các dự án mới (greenfield) khó có thể tập trung đưa vào vận hành trong ngắn hạn. Bị hạn chế bởi quá trình hiệu chỉnh thiết bị, cải thiện tỷ lệ sản lượng và chu kỳ chứng nhận khách hàng, việc chuyển đổi công suất kế hoạch thành nguồn cung hiệu quả vẫn cần thời gian, khiến tốc độ tăng trưởng nguồn cung tổng thể trong nửa cuối năm được kiểm soát. Trong số các sản phẩm, độ co giãn cung của màng nền siêu mỏng 5μm và một số sản phẩm phủ hiệu suất cao vẫn tương đối hạn chế, và sự thắt chặt cơ cấu cung-cầu có khả năng tiếp diễn.

Về mặt giá cả, các đợt tăng giá trước đó đã được thực hiện dần, trọng tâm thị trường trong ngắn hạn sẽ là thực thi giá mới và đảm bảo nguồn cung ổn định. Được hỗ trợ bởi nhu cầu và nguồn cung mới hiệu quả hạn chế, giá màng ngăn nhìn chung dự kiến sẽ củng cố ở mức cao trong nửa cuối năm, song dư địa tăng thêm sẽ bị giới hạn bởi áp lực chi phí và khả năng chấp nhận giá của các doanh nghiệp sản xuất cell pin ở hạ nguồn. Xét theo sản phẩm, thị trường màng nền thông thường vẫn có tính cạnh tranh đủ mạnh, khiến dư địa tăng giá tương đối hạn chế; còn màng nền mỏng cao cấp và sản phẩm phủ, nhờ sự thắt chặt cung-cầu, dự kiến sẽ có sức chống chịu giá tốt hơn.