2026 Ngành Dây Men Đánh giá và Triển vọng Nửa năm: Phân hóa Nhu cầu Chi phối Thị trường, Truyền thống Chịu Áp lực, Mô hình Trao quyền Mới nổi Đang Củng cố [Phân tích SMM]

》Nhấp để xem Xu hướng lịch sử giá giao ngay đồng SMM

      1. Đánh giá ngành nửa đầu năm: Tỷ lệ vận hành xu hướng tăng rồi giảm, phân kỳ cơ cấu là chủ đề cốt lõi

      Trong nửa đầu năm 2026, ngành dây tráng men Trung Quốc thể hiện mô hình theo giai đoạn “phục hồi và bùng nổ sau Tết Nguyên Đán, sau đó giảm dần trong quý 2”, với đặc điểm vận hành tập trung mạnh vào phân kỳ cơ cấu. Đầu năm, chịu ảnh hưởng kép từ việc ngừng sản xuất nghỉ Tết và giá đồng cao, tải trọng vận hành chung của ngành ở mức thấp. Sang tháng 3, nhờ giá đồng điều chỉnh giảm theo từng giai đoạn và mùa tiêu thụ truyền thống cao điểm, các doanh nghiệp đẩy mạnh khôi phục sản xuất, đưa tỷ lệ vận hành của ngành lên mức đỉnh nửa đầu năm. Bước vào quý 2, ngành chuyển sang mùa thấp điểm theo chu kỳ, cộng thêm sự phân hóa ngày càng sâu sắc ở nhu cầu sử dụng cuối cùng, tỷ lệ vận hành chung giảm dần đều. Tuy nhiên, mức vận hành chung nửa đầu năm vẫn tốt hơn cùng kỳ năm trước, làm nổi bật sức bật tổng thể của ngành.

       Biến động mạnh của giá đồng là biến số cốt lõi tác động đến nhịp độ sản xuất và đơn hàng của ngành dây tráng men trong nửa đầu năm, tạo nên mối liên kết kiểu bập bênh điển hình giữa giá đồng và đơn hàng. Trong tháng 3, đà giảm theo giai đoạn của giá đồng đã giảm bớt áp lực chi phí mua sắm cho khách hàng hạ nguồn. Các doanh nghiệp sử dụng cuối cùng tận dụng giá thấp để tích cực bổ sung dự trữ, giải phóng các đơn hàng tồn đọng trước đó, đẩy tỷ lệ vận hành và số đơn hàng mới của ngành cùng tăng. Sang quý 2, giá đồng trong nước duy trì ở mức cao, khiến chi phí mua nguyên liệu thô của ngành tăng đáng kể. Tâm lý chờ đợi quan sát của các doanh nghiệp hạ nguồn sử dụng cuối cùng gia tăng, nhu cầu bổ sung dự trữ thu hẹp mạnh, tốc độ giải phóng đơn hàng tiếp tục chậm lại. Kết hợp với đặc điểm mùa thấp điểm của quý 2, giá đồng cao càng khuếch đại áp lực giảm đối với đơn hàng ngành, trở thành yếu tố cốt lõi kìm hãm triển vọng ngành trong quý 2.

       Nhu cầu sử dụng cuối cùng thể hiện sự phân cực rõ rệt, với sự phân kỳ giữa ngành mới và truyền thống trở nên nổi bật. Nhu cầu từ các lĩnh vực mới nổi cao cấp như xe năng lượng mới, máy biến áp điện, động cơ công nghiệp, thiết bị tính toán AI và xe điện hai bánh vẫn duy trì ổn định và mạnh mẽ, đóng vai trò là bệ đỡ cốt lõi cho sự thịnh vượng của ngành. Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hàng đầu tập trung vào các lĩnh vực này nhanh chóng phục hồi lên trên 90%. Một số phân ngành thậm chí còn đối mặt với tình trạng cung cấp eo hẹp và thiếu cung, liên tục hỗ trợ cho mức sàn vận hành chung của ngành. Trong lĩnh vực thiết bị gia dụng truyền thống, xu hướng nhu cầu suy yếu đáng kể và biến động gia tăng. Trong đó, thị trường tiêu dùng cuối điều hòa không khí cho thấy mô hình “nhu cầu mùa cao điểm cạn kiệt sớm và hạ nhiệt nhanh trong mùa thấp điểm”, điều này đã thúc đẩy tạm thời tỷ lệ vận hành của ngành trong tháng 3, nhưng đã bước vào mùa thấp điểm nhu cầu sớm trong quý 2. Đơn hàng dây đồng tráng men dùng cho thiết bị gia dụng giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái, buộc các doanh nghiệp liên quan phải cắt giảm sản xuất và giảm tồn kho, trở thành lực cản chính đối với sự thịnh vượng chung của ngành.

       2. Thị trường xuất khẩu tỏa sáng: Khối lượng đạt kỷ lục và tăng trưởng đột phá tại các thị trường mới nổi

      Trong nửa đầu năm, xuất khẩu dây đồng tráng men của Trung Quốc tiếp tục đà tăng mạnh, khả năng phục hồi xuất khẩu liên tục được thể hiện và tổng khối lượng đạt mức cao kỷ lục cùng kỳ. Dữ liệu cho thấy từ tháng 1 đến tháng 5, xuất khẩu lũy kế dây đồng tráng men của Trung Quốc đạt 61.416 tấn, tăng 7,13% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó riêng tháng 5 đạt 13.905 tấn, mức cao kỷ lục cùng tháng trong các năm trước. Nhu cầu từ các thị trường ngoài Trung Quốc đã trở thành động lực tăng trưởng chính của ngành.

        Về cơ cấu xuất khẩu, các thị trường cốt lõi truyền thống duy trì nền tảng vững chắc, với Việt Nam, Nhật Bản và Thái Lan tiếp tục là ba điểm đến hàng đầu của xuất khẩu dây đồng tráng men Trung Quốc, chiếm tổng cộng 32% tổng xuất khẩu, cho thấy nhu cầu truyền thống ngoài Trung Quốc ổn định. Điểm sáng nhất của xuất khẩu nửa đầu năm đến từ sự bùng nổ tăng trưởng tại các thị trường mới nổi. Thị trường Thổ Nhĩ Kỳ nổi lên như một điểm sáng nổi bật và trở thành điểm sáng cốt lõi của tăng trưởng ngành: xuất khẩu sang Thổ Nhĩ Kỳ tăng vọt 645,6% so với cùng kỳ trong tháng 1-2, duy trì mức tăng trưởng cao 544,3% trong tháng 4, và dù giảm nhẹ trong tháng 5, vẫn tăng đáng kể 312,1% so với cùng kỳ. Thổ Nhĩ Kỳ hiện đã trở thành điểm đến xuất khẩu dây đồng tráng men lớn thứ tư của Trung Quốc. Trong khi đó, nhu cầu tiếp tục phục hồi tại các thị trường ngoài Trung Quốc như Mexico và Mỹ, với tăng trưởng xuất khẩu chuyển biến tích cực. Hiện tại, xuất khẩu dây đồng tráng men của Trung Quốc phủ sóng hơn 130 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn cầu, phản ánh bố cục toàn cầu hiệu quả rõ rệt và đà tăng trưởng xuất khẩu tổng thể dồi dào.

      III. Triển vọng thị trường nửa cuối năm: Ổn định tổng thể, phân hóa cơ cấu tiếp diễn và xu hướng hỗ trợ từ nhu cầu cứng không thay đổi

        Dựa trên đánh giá tổng hợp về động lực cung-cầu ngành, nguyên liệu thô và xu hướng nhu cầu cuối cùng, ngành dây đồng tráng men dự kiến sẽ tiếp tục mô hình cốt lõi là ổn định tổng thể và phân hóa cơ cấu trong nửa cuối năm 2026, với đặc điểm là “sức ép ở các lĩnh vực truyền thống trong mùa thấp điểm, hỗ trợ cứng từ các lĩnh vực mới nổi và biến động dẫn dắt bởi giá đồng.”

        Về mặt áp lực, hiệu ứng mùa thấp điểm trong các lĩnh vực truyền thống đang trở nên rõ rệt, với sự phục hồi nhu cầu vẫn chậm chạp. Xu hướng suy yếu của nhu cầu thiết bị gia dụng khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, trong khi các lĩnh vực chín muồi như động cơ công nghiệp truyền thống thiếu nguồn nhu cầu cứng gia tăng mới. Đơn hàng truyền thống trên toàn ngành dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực định kỳ trong nửa cuối năm. Đồng thời, biến động ở mức cao của giá đồng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến việc thu mua, sản xuất và nhịp độ bổ sung tồn kho của ngành, là yếu tố bất định chính thúc đẩy biến động thị trường. Về mặt hỗ trợ, ba nguồn động lực cốt lõi sẽ tiếp tục duy trì mức nền thịnh vượng của ngành. Thứ nhất, nhu cầu ổn định bền vững từ hai lĩnh vực cốt lõi là xe năng lượng mới (NEV) và máy biến áp điện, với đặc tính nhu cầu cứng nổi bật, tạo ra hỗ trợ vững chắc ở cấp độ nền tảng cho sản xuất và đơn hàng của ngành. Thứ hai, việc đẩy nhanh xây dựng hạ tầng tính toán AI tiếp tục giải phóng nhu cầu đối với bán thành phẩm đồng dùng trong trung tâm dữ liệu và thiết bị tính toán, tạo ra một phân khúc tăng trưởng gia tăng hoàn toàn mới cho ngành dây đồng tráng men. Thứ ba, đà tăng trưởng của thị trường xuất khẩu tiếp tục, với mức tăng trưởng xuất khẩu 7,13% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm đặt nền tảng vững chắc cho tăng trưởng xuất khẩu cả năm. Sự tăng trưởng khối lượng bền vững tại các thị trường mới nổi như Thổ Nhĩ Kỳ và nhu cầu hạ tầng điện ngoài Trung Quốc tăng đều đặn sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu dây đồng tráng men.

       Nhìn chung, ngành dây đồng tráng men sẽ vận hành suôn sẻ trong nửa cuối năm 2026, trong bối cảnh cân bằng kép giữa áp lực mùa thấp điểm truyền thống và sức chống chịu của các lĩnh vực mới nổi. Xe năng lượng mới, máy biến áp điện, năng lực tính toán AI và xuất khẩu ngoài Trung Quốc sẽ tiếp tục là “chất ổn định” của ngành, trong khi biến động biên của giá đồng và sự phục hồi nhu cầu cuối cùng đối với thiết bị gia dụng sẽ là hai biến số chính quyết định tỷ lệ vận hành, lợi nhuận doanh nghiệp và xu hướng thị trường trong nửa cuối năm.