Trong nửa đầu năm 2026, nhờ sự cộng hưởng nhu cầu từ năng lượng mới, sức mạnh tính toán AI và điện tử tiêu dùng, ngành lá đồng Trung Quốc tiếp tục xu hướng thịnh vượng cao bắt đầu từ quý 4 năm 2025. Toàn ngành thể hiện cục diện sản lượng và giá cả cùng tăng, cung cầu thắt chặt.
1. Tỷ lệ sử dụng công suất tiếp tục tăng, với khoảng trống cung ứng ở các dòng cao cấp
Về mặt cung cầu, trong nửa đầu năm, tỷ lệ vận hành của ngành duy trì ở mức cao, tăng đều từ 88,56% đầu năm lên trên 91% vào cuối quý 2, luôn giữ trên mốc 90%. Nhu cầu đối với lá đồng pin lithium và lá đồng mạch điện tử đồng loạt tăng mạnh. Nhờ việc triển khai ồ ạt các khoản trợ cấp lưu trữ năng lượng địa phương và tỷ lệ thâm nhập ngày càng tăng của xe năng lượng mới trong nửa đầu năm, pin năng lượng duy trì nhịp độ sản xuất cao. Cộng với đợt lắp đặt gấp rút trước hạn chót hòa lưới "630" cho lưu trữ năng lượng, tăng trưởng nhu cầu lá đồng pin lithium rõ rệt. Trong khi đó, các trung tâm tính toán AI và thiết bị truyền thông 5G/6G thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng về lượng nhu cầu đối với lá đồng điện tử cao cấp như dòng RTF và HVLP, thúc đẩy chuyển đổi công suất thông thường sang cao cấp. Hệ quả là, khoảng trống cung ứng xuất hiện ở lá đồng mạch điện tử truyền thống. Hơn nữa, trong bối cảnh nhu cầu cuối cùng lạc quan và việc giải phóng công suất mới còn cần thời gian, SMM kỳ vọng cung cầu lá đồng pin lithium của Trung Quốc cả năm 2026 sẽ ở trạng thái thiếu hụt nhẹ.
2. Phí gia công tăng trên diện rộng, lợi nhuận ngành tiếp tục phục hồi.
Về mặt giá cả, nhờ cung cầu thắt chặt, phí gia công lá đồng ở mọi quy cách đều tăng đều đặn. Tính đến cuối tháng 6 năm 2026, phí gia công các quy cách chủ đạo đồng loạt tăng so với đầu năm: phí gia công lá đồng pin lithium 4,5μm tăng 1.000 nhân dân tệ/tấn lên 27.000 nhân dân tệ/tấn; phí gia công lá đồng pin lithium 6μm tăng 2.000 nhân dân tệ/tấn lên 21.000 nhân dân tệ/tấn; và phí gia công lá đồng HTE 18μm tăng 3.000 nhân dân tệ/tấn lên 21.000 nhân dân tệ/tấn. Sự gia tăng phí gia công đã bù đắp hiệu quả áp lực chi phí từ biến động giá nguyên liệu, củng cố khả năng phục hồi lợi nhuận của ngành.
3. Xuất khẩu tăng mạnh, cơ cấu thương mại tiếp tục cải thiện.
Về xuất nhập khẩu, trong nửa đầu năm, xuất khẩu lá đồng của Trung Quốc tiếp tục tăng vọt. Từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2026, tổng xuất khẩu lá đồng của Trung Quốc đạt 32.000 tấn, tăng 71,79% so với cùng kỳ, với mức cao kỷ lục hàng tháng mới được thiết lập trong tháng 3 và tháng 4. Các điểm đến xuất khẩu chính là Thái Lan, Hàn Quốc, Malaysia, v.v.. Về nhập khẩu, tăng trưởng chậm lại đáng kể; từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2026, tổng nhập khẩu đạt 36.600 tấn, chỉ tăng 7,63% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu tháng 5 giảm cả so với cùng kỳ và so với tháng trước. Quá trình thay thế trong nước đối với sản phẩm tầm thấp và trung tiếp tục tiến triển, nhưng dòng sản phẩm cao cấp HVLP vẫn phụ thuộc vào nhập khẩu từ Đài Loan (Trung Quốc) và Nhật Bản, để lại dư địa lớn cho thay thế nội địa. Thâm hụt thương mại của ngành thu hẹp đáng kể từ 103,14 triệu USD vào đầu năm xuống còn 45,9 triệu USD vào tháng 5.
IV. Triển vọng nửa cuối năm: Chu kỳ tăng trưởng kéo dài, cân bằng cung cầu chặt chẽ hỗ trợ phí gia công ở mức cao.
Nhìn sang nửa cuối năm, mức thịnh vượng cao của ngành được kỳ vọng tiếp tục. Về phía cầu, các chính sách hỗ trợ lưu trữ năng lượng và cơ sở hạ tầng số trong khuôn khổ Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 sẽ tiếp tục được triển khai, cùng với tiến độ đạt mục tiêu năng lượng tái tạo bên ngoài Trung Quốc, tiềm năng tăng trưởng gia tăng vẫn còn. Trong khi đó, tỷ lệ thâm nhập của xe năng lượng mới (NEV) sẽ tiếp tục tăng, và sức mạnh theo mùa của AI, 5G/6G, và điện tử tiêu dùng sẽ trở nên rõ nét hơn. Về phía cung, hầu hết doanh nghiệp hiện đang vận hành gần hết công suất. Nếu tiến độ mở rộng công suất mới không đạt kỳ vọng, khoảng cách cung cầu đối với lá đồng pin lithium có thể tiếp tục nới rộng trong quý 3 và quý 4, hỗ trợ phí gia công duy trì ở mức cao. Về xuất nhập khẩu, các doanh nghiệp Nhật Bản và Đài Loan (Trung Quốc) đang đẩy nhanh chuyển đổi sang năng lực sản xuất lá đồng điện tử cao cấp, mang lại cho doanh nghiệp nội địa Trung Quốc cơ hội xuất khẩu liên tục ở thị trường tầm trung. Xuất khẩu cả năm dự kiến đạt mức kỷ lục, và thâm hụt thương mại sẽ tiếp tục xu hướng thu hẹp.
