[Bản tin sáng SMM Coban & Lithium] Giá nguyên liệu thô phục hồi thúc đẩy chuỗi vật liệu phục hồi, trong khi cuộc giằng co giữa bên bán và bên mua vẫn tiếp tục.

Quặng Lithium:

Tuần này, giá giao dịch spodumene nhích lên, và xu hướng chung được củng cố theo đà tăng của giá lithium carbonate giao ngay. Sự phục hồi gần đây của giá lithium carbonate đã nâng đỡ tâm lý phía quặng, làm suy yếu ý định bán tài nguyên giá thấp. Một số nhà cung cấp có xu hướng giữ giá cứng hơn, và cả báo giá lẫn giá giao dịch spodumene tinh quặng đều có sự thăm dò tăng lên. Từ góc độ cơ bản, lịch sản xuất vật liệu hạ nguồn và pin vẫn ở mức tương đối tốt. Các nhà máy hóa chất lithium tiếp tục mua nguyên liệu theo nhu cầu tức thời, và một số nhà máy, sau khi cạn hàng tồn kho, có nhu cầu bổ sung hàng theo giai đoạn, tạo hỗ trợ cho giá quặng. Về phía cung, tốc độ quặng từ nước ngoài về trong ngắn hạn chưa có dấu hiệu tăng đột biến tập trung. Đặc biệt, lượng tài nguyên lưu thông từ các mỏ châu Phi như Zimbabwe vẫn còn hạn chế. Việc giảm nguồn hàng giá thấp có thể giao dịch càng củng cố độ co giãn tăng của giá quặng. Tóm lại, đà tăng hiện tại của giá quặng lithium chủ yếu do truyền dẫn tâm lý sau đợt phục hồi giá hóa chất lithium và lưu thông giao ngay thắt chặt. Tuy nhiên, mức độ chấp nhận giá quặng cao của các nhà máy hóa chất lithium vẫn phụ thuộc vào tính bền vững của giao dịch lithium carbonate giao ngay và sự phục hồi lợi nhuận luyện kim. Giá spodumene dự kiến sẽ được hỗ trợ tốt trong ngắn hạn. Sắp tới, cần chú ý chặt chẽ đến khối lượng giao dịch lithium carbonate giao ngay, tính bền vững của việc bổ sung hàng của các nhà máy hóa chất lithium và tốc độ thực tế của quặng từ nước ngoài về.

Lithium Carbonate:

Tuần này, giá lithium carbonate giao ngay tạo đáy rồi tích lũy đi lên. Thị trường kỳ hạn diễn biến mạnh mẽ. Biên độ giá của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất, hợp đồng 2609, đã phục hồi mạnh từ 145.300–154.700 NDT/tấn vào đầu tuần lên 162.200–167.800 NDT/tấn, đạt mức cao trong tuần là 167.800 NDT/tấn. Mức tăng hàng tuần khoảng 8,4%. Tâm lý thị trường phân hóa rõ rệt giữa thượng nguồn và hạ nguồn. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn tiếp tục giữ giá cứng và hạn chế bán, thể hiện ý định bán thấp dưới 170.000 NDT/tấn. Một số doanh nghiệp vẫn sẵn sàng duy trì giá cao nhờ được hỗ trợ bởi chi phí. Các nhà máy sản xuất vật liệu hạ nguồn phần lớn đã hoàn tất việc tích trữ cuối tháng cho tháng sau. Khi giá củng cố và đi lên, hoạt động mua sắm chủ yếu là mua ngay, với ý định tái dự trữ thận trọng và mức chấp nhận hàng giá cao vẫn còn hạn chế. Nhìn chung, các yêu cầu báo giá và giao dịch thực tế trên thị trường tương đối ổn định nhưng mỏng, và chênh lệch giá giao ngay - giá tương lai tăng nhẹ. Về phía cung, sản lượng giảm đáng kể, củng cố kỳ vọng về sự thắt chặt nguồn cung. Tuần này, sản lượng liti cacbonat giảm mạnh, chủ yếu do lưu thông nguyên liệu spodumen và lepidolit tương đối khan hiếm, và một số nhà máy hóa chất liti có kế hoạch bảo dưỡng, khiến sản lượng từ spodumen giảm mạnh. Sản lượng từ hồ muối và tái chế duy trì đà tăng ổn định. Nhiều yếu tố tích cực từ phía cung hội tụ thúc đẩy giá phục hồi. Thứ nhất, nguồn cung nguyên liệu thắt chặt khiến lưu thông tinh quặng spodumen giao ngay bị thắt chặt, kết hợp với kế hoạch bảo dưỡng tại một số nhà máy hóa chất liti, kỳ vọng nguồn cung gần đây sẽ thu hẹp gia tăng. Thứ hai, nhập khẩu có dấu hiệu sụt giảm theo giai đoạn: Xuất khẩu liti cacbonat của Chile sang Trung Quốc giảm 40,8% so với tháng trước trong tháng 5, và lượng nhập khẩu vào trong nước dự kiến sẽ giảm sau đó. Về phía cầu, tốc độ tăng trưởng sản lượng kế hoạch hạ nguồn trong tháng 7 rất đáng chú ý, duy trì ở mức cao. Cân bằng cung cầu liti cacbonat của Trung Quốc dự kiến sẽ cho thấy sự giảm tồn kho đáng kể trong tháng 7. Triển vọng sắp tới, giá liti cacbonat ngắn hạn có thể sẽ được giữ vững, nhưng dư địa tăng cần được nhìn nhận một cách thận trọng. Giá liti ngắn hạn dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 160.000-170.000 nhân dân tệ/tấn. Cần theo dõi sát tiến độ cấp phép mỏ tại Jiangxi, tốc độ cập cảng của quặng liti Zimbabwe, mức độ chấp nhận giá cao của hạ nguồn, và sự thoái lui từ mức cao của lượng chứng chỉ lưu kho.

Liti Hydroxit:

Tuần này, liti hydroxit đã phục hồi đáng kể tổng thể.Được thúc đẩy bởi nhu cầu hạ nguồn cải thiện, tâm lý thị trường liti đã phục hồi phần nào trong tuần này, và giá liti tăng mạnh trở lại. Hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất tương đối bình thường và thể hiện sự sẵn sàng tăng chào giá, phần lớn nằm trong phạm vi 150.000-170.000 nhân dân tệ/tấn; đối với các thương nhân, hầu hết chào giá hiện tại vào khoảng chiết khấu 15.000-18.000 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai liti cacbonat tháng 9, tiếp tục xu hướng tăng nhẹ so với trước đó, với giá cơ bản ở mức 135.000-140.000 nhân dân tệ/tấn; Trong số các nhà máy sản xuất vật liệu hạ nguồn, một số doanh nghiệp ghi nhận đơn hàng tháng tốt, và ngoài việc sử dụng hợp đồng dài hạn và nguyên liệu do khách hàng cung cấp, họ đã thực hiện các giao dịch mua nhỏ lẻ để phù hợp với đơn hàng hạ nguồn, với các giao dịch trong phạm vi 140.000-150.000 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch tuần này có phần trầm lắng, giá ngắn hạn sẽ dao động ở mức cao.

Coban tinh luyện:

Tuần này, coban tinh luyện giao ngay ngừng giảm và phục hồi.Về nguồn cung, giá xuất xưởng (EXW) của các nhà luyện kim chính giảm rồi tăng trong tuần, hiện ổn định ở mức 385.000 nhân dân tệ/tấn; sau khi thị trường ổn định, thương nhân quay trở lại chào hàng, chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn vận hành trong khoảng ngang giá đến cộng thêm 10.000 nhân dân tệ/tấn. Về nhu cầu, nhờ tin tức liên quan đến CHDC Congo, mức độ quan tâm hỏi mua từ đầu cuối hạ nguồn tăng nhẹ, khối lượng giao dịch tuần cải thiện đôi chút so với tuần trước, nhưng phần lớn là giao dịch dự trữ nhu cầu cứng, chưa có sự phục hồi thực sự từ người dùng cuối. Trong ngắn hạn, nhu cầu hạ nguồn chưa đủ hỗ trợ, cộng với lượng tồn kho trong ngành cao, giá kỳ hạn nhiều khả năng đi ngang. Đợt phục hồi của giá coban tinh luyện vẫn cần các mặt hàng thượng nguồn như sản phẩm trung gian coban và coban sunfat tăng trước để dẫn dắt.

Sản phẩm trung gian:

Tuần này, thị trường sản phẩm trung gian coban giao dịch trầm lắng, giá kỳ hạn nhìn chung ổn định.Giữa tuần, chính phủ CHDC Congo tuyên bố thu hồi hạn ngạch chưa xuất khẩu của các công ty khai thác từ nửa đầu năm 2026, thúc đẩy mạnh tâm lý lạc quan dài hạn trên thị trường. Nhờ được hỗ trợ, các công ty khai thác lớn giữ vững chào giá quanh mức 25,5 USD/lb, trong khi giá xuất hàng thấp nhất của một số thương nhân cho các lô hàng nhỏ ổn định gần 24 USD/lb. Hiện tại, định giá thị trường muối coban đang ở mức thấp; dựa trên giá giao ngay muối coban, mức giá mua nguyên liệu mà các nhà luyện kim hạ nguồn có thể chấp nhận chỉ vào khoảng 23 USD/lb. Chênh lệch giá giữa bên mua và bên bán đáng kể, giao dịch thực tế trên thị trường đình trệ. Trong ngắn hạn, nhu cầu từ lĩnh vực luyện kim hạ nguồn còn yếu, giá sản phẩm trung gian nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang. Sự đột phá và tăng giá tiếp theo sẽ cần nhu cầu mua vào phục hồi sau khi định giá muối coban được cải thiện.

Muối coban (coban sunfat và coban clorua):

Thị trường coban sunfat tuần này tiếp tục ảm đạm, giá ngừng giảm và ổn định.Về nguồn cung, chào giá của các nhà luyện kim sơ cấp nhìn chung giữ vững, các doanh nghiệp chính kiên quyết duy trì mức giá bán tối thiểu có thể chấp nhận ở mức 85.000 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi tin tức chính sách từ CHDC Congo giữa tuần, tâm lý bi quan trên thị trường được cải thiện, một số lò luyện tái chế và thương nhân giảm bớt mong muốn giảm giá và bán tháo, báo giá vật liệu giá thấp đã tăng từ 80.000-81.000 nhân dân tệ/tấn tuần trước lên 82.000-83.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, vẫn chưa có sự phục hồi đáng kể. Các doanh nghiệp hạ nguồn thường hoạt động theo mô hình sản xuất dựa trên doanh số và chủ yếu sử dụng giá trung bình tháng để thanh toán. Để tránh rủi ro từ chênh lệch giá mua bán theo từng giao dịch riêng lẻ, hầu hết các doanh nghiệp duy trì lập trường thận trọng vào đầu tháng 7, và khả năng cao việc bổ sung tồn kho đáng kể sẽ bị trì hoãn đến giữa hoặc cuối tháng 7. Trong ngắn hạn, giá coban sulfat chủ yếu sẽ đi ngang, và bất kỳ sự phục hồi bền vững nào của thị trường vẫn chờ đợi nhu cầu bổ sung tồn kho tập trung từ hạ nguồn được hiện thực hóa.

Thị trường coban clorua vẫn ảm đạm trong tuần này, số lượng yêu cầu báo giá tăng lên nhưng giao dịch thực tế vẫn rất ít. Vào thứ Ba, CHDC Congo thông báo hủy bỏ các hạn ngạch chưa sử dụng cho quý 2 năm 2026, điều này chỉ gây ra biến động nhẹ trên thị trường vào buổi sáng hôm đó và lắng xuống vào buổi chiều, cho thấy trọng tâm thị trường đã chuyển từ gián đoạn nguồn cung sang các yếu tố cơ bản, nhu cầu và tình hình tồn kho. Tuy nhiên, từ góc độ cơ bản, có sức cản lớn đối với sự phục hồi giá, và thị trường vẫn tương đối bi quan trong ngắn hạn. Về phía cung, báo giá của các lò luyện bắt đầu ổn định, một số thậm chí tăng nhẹ để thăm dò thị trường; tuy nhiên, dù các yêu cầu từ hạ nguồn tăng lên, nhưng việc thực hiện thực tế còn hạn chế, và giá tháng 7 chỉ có ý nghĩa khi xuất hiện các giao dịch đại diện. Về phía cầu, tâm lý “mua vào khi giá tăng liên tục và chần chừ khi giá giảm” chi phối các quyết định mua hàng, khi các bên hạ nguồn vẫn quan sát xem liệu sự ổn định hiện tại chỉ là điểm dừng trong xu hướng giảm hay là đáy thực sự, tạo nên bầu không khí thận trọng mạnh mẽ. Nhìn chung, giá dự kiến sẽ duy trì ổn định phần lớn trong ngắn hạn với dư địa giảm thêm còn hạn chế.

Muối coban (Co3O4):

Thị trường Co3O4 vẫn cực kỳ ảm đạm trong tuần này, với rất ít giao dịch thực tế.Về phía cung, thời điểm báo cáo giữa kỳ đã qua, và các doanh nghiệp trước đó có xu hướng giảm giá đã phần lớn hoàn tất việc giao hàng. Sau khi áp lực bán theo giai đoạn giảm bớt, báo giá có xu hướng ổn định trong tuần này. Về phía cầu, mặc dù cửa sổ mua hàng truyền thống đã mở, các nhà máy sản xuất vật liệu catốt hạ nguồn vẫn chủ yếu thận trọng chờ đợi trong bối cảnh áp lực giá kéo dài, tiếp tục yêu cầu giá thấp hơn, và mức giá thấp kéo dài càng làm giảm sẵn sàng bán ra của phía thượng nguồn. Nhìn chung, xu hướng tương lai của Co3O4 vẫn sẽ phụ thuộc vào hướng giá của muối coban, và trong ngắn hạn sẽ chủ yếu đi ngang trong biên độ hẹp theo giá coban clorua.

Niken Sunfat:

Tính đến thứ Năm tuần này, giá trung bình SMM của niken sunfat cấp pin đã giảm. Về phía cầu, một mặt, sự sụt giảm mạnh của giá niken vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ ràng, làm suy giảm niềm tin của các doanh nghiệp hạ nguồn trong việc bổ sung hàng tồn kho; mặt khác, trong giai đoạn báo cáo giữa năm vào tháng 6, các doanh nghiệp hạ nguồn nhìn chung có ý kiểm soát tồn kho mạnh mẽ, dẫn đến tồn kho tích tụ ở một số doanh nghiệp tiền chất. Tâm lý bổ sung hàng yếu vào tháng 7, và mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp. Về phía cung, giá MHP thanh toán và giá nguyên liệu phụ trợ vẫn ở mức cao, một số nhà sản xuất vẫn báo giá cao, mặc dù số khác giải phóng tồn kho thành phẩm. Nhìn về phía trước, kỳ vọng nguồn cung nguyên liệu thô cho niken sunfat còn thắt chặt nhưng chưa được cải thiện, cần chú ý đến hỗ trợ chi phí từ giá niken và các sản phẩm trung gian đối với giá muối niken. Về mặt hàng tồn kho, tuần này, chỉ số tồn kho của các nhà luyện muối niken thượng nguồn giảm từ 8,2 ngày xuống 9,7 ngày, chỉ số tồn kho của các nhà máy tiền chất hạ nguồn tăng từ 9,9 ngày lên 12,3 ngày, và chỉ số tồn kho của các doanh nghiệp tích hợp tăng từ 7,0 ngày lên 8,1 ngày. Về cường độ giao dịch, tuần này, Chỉ số Tâm lý Sẵn sàng Bán của các nhà luyện muối niken thượng nguồn giữ ở mức 1,8, Chỉ số Tâm lý Mua của các nhà máy tiền chất hạ nguồn duy trì ở mức 2,5, và chỉ số tâm lý của doanh nghiệp tích hợp giữ ở mức 2,4. (Dữ liệu lịch sử có thể được truy cập qua cơ sở dữ liệu.)

Tiền chất catốt ba thành phần:

Tuần này, giá tiền chất catốt ba thành phần suy yếu. Giá niken sunfat và coban sunfat giảm phần nào, trong khi giá mangan sunfat tăng nhẹ.

Về chiết khấu, đối với các đơn hàng tháng 7 và quý 3, do nguồn cung nguyên liệu sunfat tương đối khan hiếm, một số nhà sản xuất thể hiện sẵn sàng tăng chiết khấu. Đối với hợp đồng dài hạn, một số được thỏa thuận từ đầu năm và hệ số vẫn chưa được nâng lên. Đối với hợp đồng quý, sự chấp nhận tăng hệ số từ phía hạ nguồn cũng yếu tương tự. Đối với đơn hàng giao ngay, khoản phải trả cho nickel và cobalt của một số đơn hàng giao ngay liên quan đến tiêu dùng đã tăng vào tháng 6, nhưng xét đến diễn biến giá muối nickel và cobalt gần đây tương đối yếu, khoản phải trả cho đơn hàng tháng 7 chưa được nâng thêm.

Về sản xuất, các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục nhận được đơn hàng xuất khẩu mạnh trong tháng này, với lịch sản xuất ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất đã giảm tỷ lệ vận hành do tồn kho thành phẩm tăng lên bởi việc kiểm soát hàng tồn kho giữa năm của phía hạ nguồn.

Triển vọng tới, giá sulphate nhìn chung đã giảm trở lại gần đây và giá đơn hàng mới trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tốc độ tái dự trữ của phía hạ nguồn trong quý 3.

Vật liệu Cathode Ba thành phần:

Tuần này, giá vật liệu cathode ba thành phần tăng nhẹ trở lại. Từ phía nguyên liệu thô, giá nickel sulphate tiếp tục giảm, giá cobalt sulphate và manganese sulphate giữ ổn định, còn giá lithium carbonate và lithium hydroxide bước vào giai đoạn tăng. Về tâm lý giao dịch, do giá hóa chất lithium ở mức thấp trong giai đoạn giảm dần của hai tuần trước đó, các nhà sản xuất đã phần lớn hoàn tất việc tái dự trữ. Sau khi giá tăng trở lại tuần này, không có nhu cầu tái dự trữ mới và giao dịch ảm đạm. Bên cạnh đó, đang là đầu tháng và thị trường chủ yếu tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng hiện có. Về chiết khấu, gần đây không có thay đổi đáng kể nào ở cả thị trường xe điện và tiêu dùng. Giá tuyệt đối của nickel sulphate và cobalt sulphate giảm; các nhà máy tiền chất vẫn giữ vững chiết khấu, nhưng các nhà máy cathode cho thấy sự chấp nhận rất hạn chế đối với việc tăng chiết khấu. Ngoài ra, tồn kho nguyên liệu thô hiện tại đủ dùng, không có nhu cầu mua gấp. Dự kiến chiết khấu sẽ trải qua một giai đoạn thương lượng. Về phía cầu, đơn hàng đầu cuối trên thị trường xe điện mạnh trong tháng 7, với thị trường ô tô trong nước và châu Âu tiếp tục cải thiện, khiến nhu cầu từ các nhà sản xuất pin duy trì ở mức cao. Các nhà sản xuất cathode ba thành phần hàng đầu duy trì tốc độ sản xuất nhanh. Nhu cầu ở thị trường tiêu dùng và thiết bị điện nhỏ vẫn ở mức trung bình.

LFP:

Tuần này, giá LFP tăng tổng thể, chịu ảnh hưởng bởi giá lithium carbonate tăng cao, tăng khoảng 2.500 nhân dân tệ/tấn. Giá lithium cacbonat SMM đã tăng lũy kế khoảng 10 nghìn nhân dân tệ/tấn trong tuần này. Về phí gia công, một số nhà sản xuất pin cỡ vừa và nhỏ trên thị trường đã bắt đầu liên kết giá sắt photphat để thanh toán với các nhà máy catốt. Tuy nhiên, các nhà sản xuất pin hàng đầu và thứ cấp vẫn đang quan sát, mặc dù nhìn chung không phản đối phương thức liên kết này; chỉ là cần thêm thời gian đàm phán. Theo khảo sát của SMM, ngay cả khi các nhà sản xuất pin hàng đầu chưa áp dụng liên kết với sắt photphat, họ vẫn có thể tăng phí gia công một cách gián tiếp thông qua điều chỉnh giá trọn gói định kỳ hoặc cung cấp lưu huỳnh, nhưng các nhà máy catốt vẫn mong muốn tăng phí gia công thực tế hơn. Về mặt sản xuất, sản lượng chung của thị trường LFP vẫn ổn định trong tuần này. Theo khảo sát của SMM, nhiều doanh nghiệp sẽ tiếp tục tăng cường sản xuất tại các dây chuyền mới trong tháng 7 với các đơn hàng gia tăng; cùng với việc hoàn tất bảo trì tại một số dây chuyền, sản lượng chung sẽ trở lại mức bình thường. Dự kiến sản lượng sẽ tăng đáng kể bắt đầu từ tuần tới. Về tồn kho, một số doanh nghiệp gặp tình trạng đơn hàng vượt quá năng lực sản xuất, duy trì mức giảm tồn kho. Về nhu cầu, các đơn hàng chung tăng phần nào trong tháng 6; dự kiến còn tăng thêm trong tháng 7, chủ yếu từ xe thương mại và lĩnh vực ESS.

Sắt Photphat:

Tuần này, giá sắt photphat của SMM tăng khoảng 400 nhân dân tệ/tấn . Hiện tại, các bên thượng nguồn và hạ nguồn vẫn đang đàm phán đơn hàng tháng 7, với sự thương lượng gay gắt. Một số đơn hàng mới được chốt ở mức giá khoảng 15.300 đến 15.500 nhân dân tệ/tấn. Trong tháng này, giá chào thị trường cho sản phẩm không sử dụng quy trình axit photphoric vào khoảng 15.500 nhân dân tệ/tấn, trong khi sản phẩm sử dụng quy trình axit photphoric được chào giá khoảng 16.000 nhân dân tệ/tấn, đều tăng 1.000 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Sự bất đồng giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn trong tháng này đặc biệt gay gắt, chủ yếu xoay quanh việc liệu giá của phương pháp amoniac có nên tăng hay không. Về nguyên liệu thô, giá chào axit photphoric tháng 6 tăng nhẹ, nhưng giá giao dịch thực tế trên thị trường không tăng. Giá sunfat sắt giảm đáng kể, với giá thị trường hiện tại khoảng 800 nhân dân tệ/tấn. Giá monoamoni photphat (MAP) vẫn ổn định. Mặc dù các nhà sản xuất thượng nguồn có ý định tăng giá, nhưng việc tăng giá tỏ ra khó khăn do sự kiểm soát giá và mức độ sẵn sàng mua thấp từ phía các doanh nghiệp sắt photphat hạ nguồn; giá thị trường vào khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn. Về phía sản xuất, các nhà sản xuất LFP nhìn chung duy trì hoạt động ổn định trong tuần này, nhưng do tổng công suất hạn chế, mức tăng sản lượng trong tháng 7 rất khiêm tốn, bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn.

LCO:

Thị trường LCO tiếp tục xu hướng trước đó trong tuần này. Biến động giá của lithium carbonate và Co3O4 khiến báo giá LCO điều chỉnh giảm nhẹ, tuy nhiên mức giảm giá không kích thích hiệu quả sự bùng nổ về khối lượng giao dịch. Nhu cầu vẫn ảm đạm, không có cải thiện đáng kể trong các đơn hàng hạ nguồn. Trong bối cảnh giá nguyên liệu không ổn định, người mua phần lớn áp dụng tâm lý chờ đợi, chỉ giới hạn mua hàng thực tế ở các đơn hàng giao ngay cứng nhắc và thiếu các giao dịch quy mô lớn. Hiện tại, cả người bán và người mua đều đang trong giai đoạn chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn. Diễn biến thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào những thay đổi về chi phí nguyên liệu thượng nguồn và liệu có sự phục hồi đáng kể về tốc độ bổ sung hàng tồn kho hạ nguồn hay không.

Anode:

Giá anode than chì nhân tạo trong nước nhìn chung ổn định trong tuần này. Về phía chi phí, các áp lực trước đó đã dần được tiêu hóa, nhưng lợi nhuận toàn ngành vẫn ở mức thấp. Về phía nhu cầu, các đơn hàng hạ nguồn đang hồi phục ổn định. Năng lực tích hợp của các doanh nghiệp hạng nhất và hạng hai đã gặp khó khăn trong việc đáp ứng mức tăng đơn hàng, khiến nguồn cung thành phẩm giao ngay bị thắt chặt. Được hỗ trợ bởi lợi nhuận mỏng và nguồn hàng khan hiếm hơn, giá than chì nhân tạo tương đối cứng. Đối với than chì tự nhiên, nhu cầu mua hàng hạ nguồn yếu và người mua thường yêu cầu giảm giá. Ở giai đoạn này, lợi nhuận ngành gần điểm hòa vốn, nhà sản xuất không còn dư địa để giảm giá thêm, và giá thị trường rơi vào thế bế tắc.

Nhìn về phía trước, mô hình cung-cầu thắt chặt đối với than chì nhân tạo có thể tăng cường hơn nữa, tạo nền tảng cho sự tăng giá ổn định. Than chì tự nhiên, bị hạn chế bởi nhu cầu cuối cùng yếu, sẽ thấy giá giao dịch bám sát đường chi phí và nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng củng cố đi ngang trong ngắn hạn.

Màng ngăn:

Thị trường màng ngăn nhìn chung tăng nhẹ trong tuần này. Xét về báo giá cụ thể, giá màng ngăn ướt cao cấp cứng: loại 5μm (5μ+2μ) được báo giá ở mức 1,56-1,86 nhân dân tệ/m², giá chào phổ biến cho 7μm (7μ+2μ) là 1,138-1,337 nhân dân tệ/m², và loại 9μm (9μ+3μ) ở mức 1,13-1,285 nhân dân tệ/m². Về phía cung, việc giải phóng công suất màng ngăn hiện tại vẫn chủ yếu là nâng cấp từng dây chuyền đơn lẻ, công suất mới chưa được đưa vào vận hành quy mô lớn nên mức tăng tổng thể hạn chế. Do vậy, độ co giãn cung của ngành không đủ để đáp ứng nhịp độ nhu cầu hạ nguồn liên tục mạnh mẽ. Về phía cầu, lịch sản xuất thiết bị đầu cuối tháng 7 năm 2026 tăng khoảng 7% so với tháng trước, mức thịnh vượng cao tiếp diễn ở cả mảng pin năng lượng và lưu trữ năng lượng. Các doanh nghiệp sản xuất cell pin hàng đầu duy trì tỷ lệ vận hành cao, đảm bảo nhu cầu thu mua màng ngăn ổn định. Nhờ đó, sản lượng màng ngăn tháng 7 tăng 3,71% so với tháng trước, nhưng tăng trưởng sản xuất vẫn chậm hơn tăng trưởng nhu cầu sử dụng cuối, tạo ra khoảng cách cung-cầu. Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp màng ngăn có tầm nhìn đơn hàng tốt, doanh nghiệp hàng đầu chạy hết công suất, các doanh nghiệp bậc hai, bậc ba cũng tăng tỷ lệ vận hành, dẫn đến trạng thái tổng thể thiếu cung. Triển vọng, ngắn hạn công suất mới dự kiến vẫn hạn chế, trong khi nhu cầu hạ nguồn duy trì mạnh mẽ, có khả năng hỗ trợ giá màng ngăn. Tuy nhiên, cần lưu ý tốc độ tập trung giải phóng công suất mới trong nửa cuối năm và sự chấp nhận tăng giá từ phía nhà sản xuất cell pin do áp lực chi phí, điều này có thể ảnh hưởng đến dư địa và tính bền vững của các đợt tăng giá tiếp theo.

Chất điện phân

Giá chất điện phân tuần này tạm ổn định. Về mặt chi phí, giá lithium carbonate giao ngay tuần này tăng đáng kể. Tuy nhiên, cán cân cung-cầu tổng thể của ngành LiPF6 hiện có xu hướng cân bằng, các nhà sản xuất chất điện phân hạ nguồn có tâm lý chờ đợi mạnh và ý chí dự trữ, mua vào yếu, khiến giá giao dịch LiPF6 tiếp tục xu hướng giảm nhẹ. Mảng phụ gia thể hiện sức chống chịu tốt; do tác động của trạng thái cung-cầu tổng thể thắt chặt, các nhà sản xuất phụ gia nhìn chung duy trì báo giá cao cứng, một số nhà máy chất điện phân buộc phải chấp nhận tăng giá vừa phải, trung tâm giá giao dịch của các phụ gia chủ đạo như VC và FEC dịch chuyển lên. Khi biến động giá nguyên liệu thô bù trừ lẫn nhau, giá chất điện phân nhìn chung ổn định trong tuần. Về cung và cầu, tháng 7 ghi nhận đơn hàng mới mạnh mẽ cho xe năng lượng mới chở khách, và tốc độ thâm nhập điện khí hóa xe thương mại tăng tốc đã thúc đẩy đáng kể nhu cầu cell pin năng lượng. Nhu cầu trong lĩnh vực ESS cũng duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Nhu cầu sử dụng cuối cùng ở hạ nguồn tiếp tục cải thiện, thúc đẩy tỷ lệ vận hành sản xuất pin trong nước tăng đều, đồng thời nhu cầu sản xuất chất điện phân phụ trợ cũng tăng theo. Kỳ vọng sản xuất chung của ngành có xu hướng đi lên. Nhìn chung, xu hướng giá thị trường chất điện phân trong tương lai vẫn cần theo dõi liên tục biến động giá nguyên liệu thô và sự truyền dẫn của chúng.

Pin natri-ion:

Tuần này, năng lực sản xuất cathode NFPP cho pin natri-ion vẫn trong tình trạng cung không đủ cầu, các doanh nghiệp chủ lưu về cơ bản hoạt động với tồn kho bằng không, hàng sản xuất đến đâu xuất xưởng ngay đến đó. Trong tháng 6, lượng xuất hàng của nhà sản xuất hàng đầu đạt hàng trăm tấn; nếu các dây chuyền mới được đưa vào vận hành, công suất có thể được giải phóng thêm để đạt sản xuất tối đa và tiêu thụ hết. Sự phân tầng giá cả thể hiện rõ, giá duy trì ổn định trong ngắn hạn, và xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào mức tăng giá nguyên liệu thô. Cực dương carbon cứng cũng có phần căng thẳng, hiệu suất công suất sản xuất hạn chế và đôi khi giao hàng bị trì hoãn. Dự kiến trong nửa cuối năm, các công suất mới sẽ lần lượt đi vào hoạt động, với các sản phẩm cao cấp có khả năng chu kỳ nhiệt độ thấp được báo giá cao hơn. Thị trường cực dương đã thể hiện đặc điểm của thị trường người bán, và tình trạng khan hiếm đối với sản phẩm cao cấp dự kiến sẽ kéo dài trong nửa cuối năm. Ở khâu sản xuất pin, mô hình gia công theo phí tương đối phổ biến, nhưng kiểm soát chất lượng của các nhà gia công không đồng đều, có sản phẩm cần làm lại gây tăng chi phí; tính minh bạch của thị trường cần được cải thiện. Kỳ vọng tăng khối lượng thị trường vào tháng 7 và tháng 8 trong nửa cuối năm là rõ ràng, và niềm tin của ngành tương đối dồi dào.

Tái chế:

Về phía nguyên liệu thô, giá lithium carbonate tăng nhẹ trong tuần này, trong khi giá niken sulphat và coban sulphat tiếp tục giảm. Tuần này, phân tích theo loại vật liệu ternary/LCO và LFP: ở khâu chế biến ướt LFP, lấy ví dụ khối đen điện cực LFP, ở giai đoạn này, giá khối đen điện cực LFP ở mức 6.800-7.200 nhân dân tệ/mtu, với mức giá tăng nhẹ so với thứ Năm tuần trước. Nguyên nhân chủ yếu là do giá lithium carbonate giữ vững tốt vào thứ Sáu tuần trước, tiếp tục dẫn đến sự điều chỉnh tăng nhẹ của giá khối đen LFP. Giá bột đen pin LFP hiện ở mức 6.400-6.600 nhân dân tệ/mtu, chênh lệch giá so với bột đen điện cực đang dần mở rộng. Nguyên nhân chính là do một số doanh nghiệp sửa chữa LFP hoạt động tích cực, chủ yếu thu mua điện cực LFP, qua đó mở rộng nhu cầu đối với điện cực LFP phế thải. Vì vậy, một số doanh nghiệp xử lý ướt LFP chuyển sang mua bột đen pin LFP hoặc trả thêm tiền để mua bột đen điện cực LFP. Đối với mảng ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán niken và coban cho bột đen điện cực ternary vào khoảng 77-79%. Tuần này, thị trường hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu thực tế; dù hóa chất lithium tăng giá, giá muối niken và muối coban vẫn tiếp tục giảm, nên tỷ lệ thanh toán nhìn chung tạm thời ổn định. Tỷ lệ thanh toán coban và lithium cho phế liệu coban nguyên chất và coban cao tạm thời ổn định; giá coban sunfat liên tục giảm, cộng với nhu cầu từ nhà máy sản xuất cực âm LCO hạ nguồn yếu, khiến tâm lý thu mua của các doanh nghiệp xử lý ướt thượng nguồn ở mức trung bình.

Hạ nguồn và Thiết bị đầu cuối:

Tuần này, giá cabin pin phía DC ổn định, với giá trung bình cho phía DC dung lượng 5 MWh là 0,455 nhân dân tệ/Wh, và giá cho các đơn vị 3,44/3,72 MWh ở mức 0,44 nhân dân tệ/Wh. Dự án EPC cho trạm điều tần lưu trữ năng lượng (ESS) độc lập 400MW/800MWh tại Thái Nguyên, Sơn Tây: Công ty TNHH Cục 14 Thủy điện Trung Quốc là ứng viên trúng thầu xếp hạng nhất, với giá dự thầu 1,23 nhân dân tệ/Wh. Đây là dự án trình diễn trạm điều tần lưu trữ năng lượng độc lập phía lưới, tọa lạc tại quận Hưng Hoa Lĩnh, thành phố Thái Nguyên, được thiết kế với tốc độ sạc/xả 0,5C.

Tin tức:    

[Tập đoàn Tài nguyên Sinomine: Dự kiến sản lượng và doanh số muối lithium hàng năm của công ty sẽ không bị ảnh hưởng bất lợi đáng kể do việc tạm dừng sản xuất để bảo trì] Tập đoàn Tài nguyên Sinomine đã ra thông báo biến động bất thường, cho biết mức chênh lệch giá đóng cửa giao dịch cổ phiếu tích lũy đã vượt quá 20% trong ba ngày giao dịch liên tiếp. Công ty đã công bố “Thông báo về việc Tạm dừng Sản xuất và Bảo trì của một Công ty Con thuộc sở hữu toàn phần” vào ngày 1 tháng 7 năm 2026. Việc tạm dừng sản xuất và bảo trì này sẽ làm giảm sản lượng hóa chất lithium của công ty trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, do nhu cầu hóa chất lithium ở hạ nguồn rất mạnh, một khi lithium tinh quặng tự sản xuất của công ty được chuyển đến nhà máy, có thể thực hiện các biện pháp như bố trí sản xuất tại nhà máy hóa chất lithium và bán một phần tinh quặng lithium để cải thiện sản xuất và tiêu thụ. Công ty kỳ vọng sản lượng và doanh số hóa chất lithium hàng năm sẽ không bị ảnh hưởng tiêu cực đáng kể bởi đợt tạm dừng sản xuất và bảo trì tạm thời này. (Ứng dụng Dữ liệu Jinshi)

[BYD Energy Storage ký hợp đồng dự án lưu trữ năng lượng lớn nhất Ba Lan] Mới đây, BYD Energy Storage đã ký thỏa thuận hợp tác với Greenvolt Power để cùng phát triển dự án lưu trữ năng lượng Siedlce tại Ba Lan. Dự án có tổng công suất 600MW/2,4GWh và khi hoàn thành sẽ trở thành dự án lưu trữ năng lượng pin lớn nhất Ba Lan. Trước đó, tổng công suất hợp tác giữa hai bên tại hai dự án địa phương đã đạt 1,6GWh. Dự án Siedlce dự kiến khởi công vào quý 3 năm 2026 và dự kiến đi vào vận hành thương mại trước cuối năm 2027. (Ứng dụng Dữ liệu Jinshi)

[Tiêu chuẩn quốc gia bắt buộc “Phương tiện giao thông thông minh và kết nối - Yêu cầu an toàn đối với hệ thống hỗ trợ lái xe kết hợp” chính thức được ban hành] Ngày 27 tháng 6 năm 2026, tiêu chuẩn quốc gia bắt buộc “Phương tiện giao thông thông minh và kết nối - Yêu cầu an toàn đối với hệ thống hỗ trợ lái xe kết hợp” (GB47955—2026) do Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin chủ trì xây dựng đã được Tổng cục Quản lý Thị trường Quốc gia và Cơ quan Quản lý Tiêu chuẩn Quốc gia phê duyệt, ban hành, dự kiến chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2027. Việc ban hành và thực thi “Yêu cầu an toàn đối với hệ thống hỗ trợ lái xe kết hợp” đã đưa ra các quy chuẩn an toàn thống nhất, rõ ràng cho hệ thống hỗ trợ lái xe kết hợp, có ý nghĩa to lớn trong việc nâng cao mức độ an toàn của phương tiện giao thông thông minh và kết nối, bảo đảm sự phát triển lành mạnh, bền vững của ngành. Trong thời gian tới, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin sẽ nghiêm túc triển khai công tác tuyên truyền, phổ biến tiêu chuẩn, tăng cường quản lý tiếp cận sản phẩm đối với phương tiện giao thông thông minh và kết nối, củng cố hơn nữa trách nhiệm chính về an toàn của doanh nghiệp, bảo đảm ứng dụng an toàn, tuân thủ của hệ thống hỗ trợ lái xe kết hợp. Đồng thời, sẽ đẩy nhanh việc ban hành và thực thi các tiêu chuẩn quốc gia bắt buộc khác như tiêu chuẩn về hệ thống lái xe tự động, thúc đẩy xây dựng hệ thống kiểm tra tiêu chuẩn và giám sát quản lý toàn diện cho phương tiện giao thông thông minh và kết nối, đẩy nhanh tiến trình công nghiệp hóa công nghệ lái xe tự động, dẫn dắt sự phát triển chất lượng cao của ngành công nghiệp phương tiện giao thông thông minh và kết nối Trung Quốc.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lyu 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902

Haohan Zhang 021-51666752

Bolin Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868