26 tháng 3, 2026
Về nguyên tắc, quy tắc cơ bản của thị trường chứng khoán là: khi đồng USD tăng giá, hàng hóa và vàng lập tức chịu áp lực. Nhưng hôm nay mọi thứ đều khác. Lần đầu tiên sau nhiều tuần, chúng ta chứng kiến bộ ba hiếm hoi cùng dẫn đầu: vàng, và cùng tăng trong một thời điểm.
Tính đến đầu buổi tối theo giờ Bờ Đông Mỹ ngày 25 tháng 3, 2026, Chỉ số Đô la tăng 0,42%, trong khi dầu thô WTI bật tăng mạnh 3,30% lên 91,30 USD. Nhưng điểm gây chú ý thực sự trong ngày hôm đó là kim loại quý, đặc biệt là vàng, khi tăng hơn 30 USD lên 4.506 USD/ounce.
Điều này đã đủ bất thường, bởi vàng và đồng USD tăng song song hiếm chẳng khác nào tuyết rơi giữa mùa hè. Nhưng đó vẫn chưa phải tất cả: trong những tuần và tháng tới, nhà đầu tư vàng có thể còn phải chuẩn bị cho một vài bất ngờ, bởi trong tháng 4, vàng có thể đối mặt với lực cản từ một phía mà cho đến nay vẫn rõ ràng được xem là ủng hộ vàng.
“Yếu tố Putin”: lệnh cấm vàng mới của Nga
Ở hậu trường, hiện đang có điều gì đó âm ỉ có thể sớm làm rung chuyển đáng kể các biểu đồ giá vàng, khi Điện Kremlin trong những ngày gần đây đã đưa ra quy định cứng rắn. Từ ngày 1 tháng 5, Nga sẽ siết chặt mạnh việc xuất khẩu vàng thỏi.
Với sắc lệnh này, Điện Kremlin bắt đầu cuộc chiến chống kinh tế ngầm và rửa tiền trong nước. Vàng giữ vai trò trung tâm ở đây, bởi theo chính phủ Nga, vàng ngày càng được sử dụng tại Nga như một loại tiền tệ thay thế cho các giao dịch bất hợp pháp và hoạt động tẩu tán vốn.
Điều này sẽ bị chặn đứng. Vì vậy, từ ngày 1 tháng 5, 2026, cá nhân tại Nga chỉ được phép mang tối đa 100 gram vàng ra khỏi đất nước. Tùy theo tỷ giá hối đoái hằng ngày của đồng ruble, mức này tương đương khoảng 15.000 USD. Quy định mới không hề nhỏ, bởi sau Trung Quốc, Nga hiện là nước sản xuất vàng lớn thứ hai thế giới, và khi các quy tắc thay đổi ở Nga, thị trường toàn cầu chắc chắn không thể không bị tác động.
Liệu một đợt bán tháo vàng khác có đang chờ đợi trong tháng 4?
Một số nhà phân tích đã bắt đầu báo động và dự đoán thêm một cú sốc nữa trên thị trường vàng. Vì luật này chỉ có hiệu lực từ tháng 5, nên một làn sóng bán ra thực sự được dự báo sẽ diễn ra trong tháng 4. Bất kỳ ai ở Nga sở hữu vàng và muốn nhanh chóng đổi thành tiền mặt hoặc đưa ra khỏi đất nước đều phải hành động ngay lập tức.
Vì vậy, thị trường vàng có thể sẽ phải đối mặt với làn sóng người bán vàng Nga trong tháng 4. Trong khi kim loại quý này hiện vẫn đang phục hồi sau những đợt giảm gần đây, vẫn có rủi ro rằng việc Nga siết xuất khẩu sẽ đột ngột chặn đứng xu hướng tăng này và sớm đẩy giá vàng quay lại đà giảm.
Do đó, trong tháng 4, nhà đầu tư vàng không chỉ nên tập trung vào việc đồng USD hiện mạnh hay yếu, mà còn phải luôn theo dõi Nga và đánh giá lượng vàng từ các kho dự trữ của Nga sẽ được tung ra thị trường quốc tế trong những tuần tới.
Rủi ro này là có thật. Tuy nhiên, điểm tích cực đối với nhà đầu tư vàng là nó chỉ mang tính tạm thời. Từ đầu tháng 5, lượng vàng tư nhân từ Nga chảy vào thị trường vàng nhiều khả năng sẽ giảm đáng kể.
Nguồn:
