Về mặt tổng thể, thị trường hiện đang tập trung vào các ứng cử viên mà ông Trump đề cử cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), với những bất ổn ngắn hạn đáng kể. Kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã thúc đẩy giá kim loại quý. Trên thị trường giao ngay, sau khi giá bạc tăng trong bốn ngày giao dịch liên tiếp, chênh lệch giá giao ngay và tương lai của hợp đồng SHFE Bạc 2510-TD vẫn ở mức 30-33 nhân dân tệ/kg. Mức chênh lệch giá cao của nhà cung cấp so với TD đã khiến người dùng cuối hạ nguồn thận trọng và cảnh giác. Theo SMM, tại Thượng Hải, bạc thỏi tiêu chuẩn với thanh toán ngay được niêm yết với mức chênh lệch giá 5 nhân dân tệ/kg so với chứng chỉ TD, nhưng giao dịch rất ít. Nhà cung cấp niêm yết giá so với hợp đồng SHFE Bạc 2510 duy trì mức giảm giá 22-24 nhân dân tệ/kg, hoặc giảm giá 4-5 nhân dân tệ/kg so với hợp đồng SHFE Bạc 2508. Hầu hết các nhà cung cấp cho biết họ có ít ý định bán hàng trong bối cảnh chênh lệch giá giao ngay và tương lai hiện tại, thường giữ lại và quan sát. Ngoài ra, khi giá bạc tăng lên, người mua hạ nguồn chỉ thực hiện mua hàng đúng thời điểm, dẫn đến giảm số lượng yêu cầu báo giá và mua hàng, khiến thị trường giao ngay trở nên yên tĩnh.

![[SMM Phân tích vĩ mô] Jackson Hole phát tín hiệu Fed diều hâu, thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)

