Về mặt vĩ mô, báo cáo việc làm của ADP cho thấy việc làm tư nhân ở Mỹ đã giảm trong tháng 6 lần đầu tiên trong hơn hai năm, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 9. Điều này đã tạm thời thúc đẩy giá vàng và bạc. Theo SMM, với sự thu hẹp của chênh lệch giá hiện tại - tương lai và tiêu thụ chậm chạp, các nhà cung cấp chứng quyền cho các thỏi bạc tiêu chuẩn quốc gia với hàng hóa giao ngay và thanh toán bằng tiền mặt tại Thượng Hải đã giảm giá trần TD của họ xuống 1-2 nhân dân tệ/kg. Một số nhà cung cấp cũng đã giảm giá 36 nhân dân tệ/kg so với hợp đồng giao dịch nhiều nhất thứ hai, hợp đồng tương lai bạc SHFE 2510. Các nhà sản xuất lớn đã đưa ra giá trần 3-4 nhân dân tệ/kg so với TD hoặc giảm giá 13-15 nhân dân tệ/kg so với hợp đồng tương lai bạc SHFE 2508 cho các thỏi bạc của họ. Trên thị trường xuất khẩu, các thỏi bạc nhỏ ở Hồng Kông được chào bán với mức giảm 29 xu Mỹ/oz và các thỏi bạc tiêu chuẩn với mức giảm 17 xu Mỹ/oz. Sau khi giá bạc tăng, người mua hạ nguồn lại trở nên thận trọng và tổng thể tiêu thụ sử dụng cuối cùng trong lĩnh vực hạ nguồn vẫn chậm chạp trong nửa đầu tháng 7.
![[SMM Phân tích vĩ mô] Jackson Hole phát tín hiệu Fed diều hâu, thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
