Giá cổ phiếu của Công ty TNHH Western Mining đã tăng đáng kể vào ngày 26 tháng 6. Tính đến 11 giờ 03 phút sáng ngày 26 tháng 6, Công ty TNHH Western Mining đã tăng 3,28%, giao dịch ở mức 16,05 nhân dân tệ/cổ phiếu.
Trên mặt trận tin tức, Công ty TNHH Western Mining đã thông báo vào tối ngày 25 tháng 6 rằng vào ngày 23 tháng 6, công ty con kiểm soát của mình là Công ty TNHH Công nghiệp Đồng Yulong Tây Tạng đã nhận được “Phản hồi phê duyệt của Ủy ban Cải cách và Phát triển Khu tự trị Tây Tạng về Dự án Giai đoạn III của Mỏ Đồng Yulong của Công ty TNHH Công nghiệp Đồng Yulong Tây Tạng” (Zang Fagai Chan Ye [2025] Số 362). Để thực hiện triển khai công việc của Quốc vụ viện về việc đảm bảo an ninh tài nguyên khoáng sản chiến lược và thúc đẩy chuyển đổi lợi thế tài nguyên thành lợi thế phát triển kinh tế,Dự án Giai đoạn III của Mỏ Đồng Yulong đã được phê duyệt, với quy mô sản xuất của mỏ đồng tăng từ 19,89 triệu tấn/năm lên 30 triệu tấn/năm.
Nội dung chính của sự phê duyệt được Công ty TNHH Western Mining thông báo như sau:
Dự án này là một dự án mở rộng mỏ, với quy mô sản xuất tăng từ 19,89 triệu tấn/năm lên 30 triệu tấn/năm. Phương pháp khai thác là khai thác mỏ hở, và kế hoạch sản phẩm của dự án bao gồm quặng đồng tinh luyện, quặng molypden tinh luyện và đồng điện phân. Việc xây dựng bao gồm một nhà máy tuyển quặng mới với công suất 11 triệu tấn/năm, mở rộng quy mô thủy luyện từ 300.000 tấn/năm lên 1 triệu tấn/năm và xây dựng các cơ sở phụ trợ sản xuất hỗ trợ như bãi chứa thải Segonglonggou và một cơ sở cung cấp điện tích hợp phát điện - lưới điện - tải điện - lưu trữ công suất 150 MW. Sau khi hoàn thành dự án Giai đoạn III, quy mô xử lý quặng thô của Mỏ Đồng Yulong sẽ là 30 triệu tấn/năm và tuổi thọ của mỏ sau khi mở rộng sẽ là 23 năm. Tổng vốn đầu tư dự kiến của dự án là 4.793,36 triệu nhân dân tệ, toàn bộ là vốn đầu tư của doanh nghiệp.
Về tác động đối với công ty, Công ty TNHH Western Mining cho biết Mỏ Đồng Yulong, là mỏ đồng chính của công ty, với tài nguyên quặng có hàm lượng cao và trình độ trang thiết bị tiên tiến, đã trở thành nguồn thu nhập và lợi nhuận lớn nhất của công ty.Tính đến cuối năm 2024, Mỏ Đồng Yulong có 830 triệu tấn tài nguyên quặng đồng, với hàm lượng đồng trung bình là 0,6%. Năm 2024, công ty đã sản xuất 159.000 tấn (hàm lượng kim loại) đồng. Với việc hoàn thành và đưa vào vận hành dự án Giai đoạn III của Mỏ đồng Yulong, quy mô sản xuất dự kiến sẽ đạt 30 triệu tấn/năm và hàm lượng kim loại đồng sẽ đạt 180.000-200.000 tấn/năm. Quy mô tổng thể của đồng khoáng sản của công ty sẽ tiếp tục tăng lên, điều này sẽ không ngừng nâng cao khả năng sinh lời của công ty, củng cố và tăng cường khả năng cạnh tranh thị trường của công ty trong lĩnh vực khoáng sản kim loại màu, nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của công ty.
Công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam cũng đã đưa ra cảnh báo rủi ro trong thông báo: Việc xây dựng dự án Giai đoạn III của Mỏ đồng Yulong vẫn cần phải có được các thủ tục liên quan từ các cơ quan khác và thời gian hoàn thành là không chắc chắn. Ngoài ra, dự án nằm ở khu vực có độ cao lớn và thiếu oxy với điều kiện địa lý tự nhiên khắc nghiệt và có thể có những rủi ro mà việc xây dựng dự án có thể không đáp ứng được kỳ vọng. Các tuyên bố hướng tới tương lai liên quan đến kế hoạch sản xuất trong tương lai không tạo thành cam kết thực chất từ công ty đối với các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư được khuyến nghị chú ý đến rủi ro đầu tư.
Báo cáo quý I được công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam công bố trước đó cho thấy từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2025, công ty đã đạt được doanh thu hoạt động là 16,542 tỷ nhân dân tệ, tăng 50,74% so với cùng kỳ năm trước, tổng lợi nhuận là 1,795 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty mẹ là 808 triệu nhân dân tệ, tăng 9,61% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng quặng đồng tăng 14,35% so với cùng kỳ năm trước và 5,81% so với tháng trước, sản lượng quặng kẽm tăng 18,17% so với cùng kỳ năm trước và 6,95% so với tháng trước và sản lượng quặng chì tăng 38,38% so với cùng kỳ năm trước và 32,76% so với tháng trước. Chi tiết như sau:
Về lý do tăng doanh thu hoạt động, công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam cho biết sản lượng và doanh số bán hàng của đồng luyện, chì luyện và vàng thỏi đã tăng so với cùng kỳ năm trước.
Báo cáo thường niên năm 2024 được công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam công bố trước đó cho thấy công ty đã đạt được doanh thu hoạt động là 50,026 tỷ nhân dân tệ trong năm 2024, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, tổng lợi nhuận là 5,992 tỷ nhân dân tệ, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng là 5,294 tỷ nhân dân tệ, bao gồm lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty mẹ là 2,932 tỷ nhân dân tệ, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do giá kim loại màu tăng và sản lượng, doanh số bán hàng của quặng đồng tăng so với cùng kỳ năm ngoái.
Báo cáo thường niên năm 2024 của Công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam cho thấy, trong năm 2024, các đơn vị mỏ liên kết của công ty đã hoạt động ở mức cao nhất theo kế hoạch sản xuất và kinh doanh hàng năm, đạt được mức tăng đáng kể trong sản xuất quặng đồng, quặng molypden và đồng luyện, xếp hạng công ty trong số các doanh nghiệp mỏ siêu lớn hàng đầu trong nước. Sản lượng quặng đồng hàng năm là 177.543 tấn (hàm lượng kim loại), tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó 159.084 tấn (hàm lượng kim loại) được sản xuất bởi Yulong Copper, tăng 39,10% so với cùng kỳ năm ngoái, 4.009 tấn (hàm lượng kim loại) quặng molypden, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái, 1.376.891 tấn quặng sắt cô đặc, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái và 130.829 kg bạc trong quặng cô đặc, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Các đơn vị luyện kim đã tối ưu hóa và nâng cấp toàn diện hệ thống luyện kim, đạt được sản lượng 263.771 tấn đồng luyện, trong đó 178.499 tấn được sản xuất bởi Qinghai Copper và 80.617 tấn được sản xuất bởi Western Copper Semis. Các doanh nghiệp hóa chất hồ muối đã tích cực tham gia vào việc phát triển và sử dụng tài nguyên hồ muối, sản xuất 114.834 tấn magiê hydroxide tinh khiết cao và 39.022 tấn magiê ôxít tinh khiết cao.
Các sản phẩm chính được Công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam lên kế hoạch sản xuất trong năm 2025, như đã công bố trong báo cáo thường niên năm 2024, là: 168.208 tấn (hàm lượng kim loại) quặng đồng, 124.581 tấn (hàm lượng kim loại) quặng kẽm, 65.672 tấn (hàm lượng kim loại) quặng chì, 4.005 tấn (hàm lượng kim loại) quặng molypden, 1.565 tấn quặng niken, 1.457.679 tấn quặng sắt cô đặc, 183 kg vàng trong quặng cô đặc, 132,92 tấn bạc trong quặng cô đặc, 354.003 tấn đồng luyện, 240.008 tấn chì luyện và 200.000 tấn kẽm luyện. Công ty dự kiến đạt được doanh thu hoạt động 55 tỷ nhân dân tệ và tổng lợi nhuận 5 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025.
Vào ngày 14 tháng 5, Pacific Securities đã ban hành một báo cáo nghiên cứu, đưa ra xếp hạng "mua" cho Công ty TNHH Khoáng sản Tây Nam. Các lý do chính cho xếp hạng này bao gồm: 1) Trong quý 1 năm 2025, sản lượng các sản phẩm chính tăng so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ hoàn thành sản xuất quặng tốt; 2) Công ty đang tích cực thúc đẩy việc tăng cường dự trữ và xây dựng mở rộng, dự án Yulong Giai đoạn III dự kiến sẽ thúc đẩy sản xuất quặng đồng; 3) Giá đồng, kẽm và chì tăng so với cùng kỳ năm ngoái, với ảnh hưởng tương đối nhỏ từ sự giảm của phí chế biến phía luyện kim. Cảnh báo rủi ro: Rủi ro về biến động giá cả, tăng chi phí bất ngờ về mặt chi phí và sản lượng thấp hơn so với kỳ vọng.
Trước đó, China Galaxy Securities đã công bố một báo cáo nghiên cứu bình luận về kết quả quý 1 của Công ty TNHH Western Mining, lưu ý rằng sản lượng và giá đồng của công ty đều tăng, tác động đến mặt luyện kim có thể kiểm soát được và các khoản giảm giá tài sản đã được loại bỏ, dẫn đến sự cải thiện đáng kể về hiệu suất so với tháng trước trong quý 1 năm 2025: 1) Mặt khai thác: Trong quý 1 năm 2025, sản lượng quặng đồng, quặng kẽm, quặng chì, quặng molypden và quặng sắt tinh của công ty lần lượt là 4,4 triệu tấn, 3 triệu tấn, 1,7 triệu tấn, 0,1 triệu tấn và 338.000 tấn, tương ứng với mức tăng so với cùng kỳ năm trước là +14,4%, +18,2%, +38,4%, +43,6% và +14,7%, và mức tăng so với tháng trước là +5,8%, +7%, +32,8%, +20,4% và -13,5%, đạt 26%, 24%, 25%, 31% và 23% so với mục tiêu đã định. Giá trung bình trong nước của đồng, kẽm và chì trong quý 1 năm 2025 lần lượt là 77.000, 24.000 và 17.000 nhân dân tệ/tấn, tương ứng với mức tăng so với cùng kỳ năm trước là +11,5%, +14,5% và +5,8%, và mức tăng so với tháng trước là +2,5%, -5,9% và +1,0%. 2) Mặt luyện kim: Trong quý 1 năm 2025, sản lượng đồng luyện kim (bao gồm đồng luyện bằng phương pháp SX-EW), kẽm luyện kim và chì luyện kim của công ty lần lượt là 90.000 tấn, 34.000 tấn và 44.000 tấn, tương ứng với mức tăng so với cùng kỳ năm trước là +54,8%, +19,2% và +1.752%, và mức tăng so với tháng trước là +11,6%, +2,5% và +30,6%. Sự tăng đáng kể về sản lượng chì luyện kim chủ yếu là do giai đoạn cơ sở hạ tầng của kim loại quý và hiếm trong năm 2024, trong đó sản xuất chì luyện kim đã bị tạm dừng từ tháng 2 đến tháng 9. Mặc dù áp lực tiếp tục đối với phí chế biến luyện kim đồng, nhưng tác động tổng thể của công ty đối với mặt luyện kim có thể kiểm soát được, vì phần lớn mua nguyên liệu của công ty là quặng trong nước và tấm cực dương, và tỷ lệ tự cung tự cấp của Mỏ đồng Yulong đối với sản phẩm luyện kim đồng của công ty là tương đối cao. Nhờ vào sự tăng cả sản lượng và giá đồng ở mặt khai thác và sự cải thiện về lợi nhuận ở mặt luyện kim, lợi nhuận gộp của công ty đã tăng 67% so với tháng trước lên 2,88 tỷ nhân dân tệ trong quý 1 năm 2025. Các dự án trọng điểm đang được triển khai một cách có trật tự, với sản lượng tăng dần dự kiến từ Giai đoạn III Yulong: Trong lĩnh vực đồng, với việc hoàn thành và hiệu quả của các dự án cải tạo, mở rộng nhà máy tuyển đồng số 1 và 2 tại Mỏ đồng Yulong, công suất chế biến quặng đồng đã được tăng lên 22,8 triệu tấn/năm. Năm 2024, sản lượng quặng đồng và molypden đã đạt 163.000 tấn. Hiện tại, Yulong Copper đang trong quá trình xử lý các thủ tục sơ bộ cho dự án mở rộng công suất 30 triệu tấn. Trong lĩnh vực chì-kẽm, hệ thống chì-kẽm tại Mỏ đồng đa kim loại Huogeqi đã hoàn thành nâng cấp và chuyển đổi thành công vào năm 2024 và bắt đầu sản xuất theo kế hoạch, với công suất chế biến quặng chì-kẽm là 1,5 triệu tấn/năm và sản lượng quặng chì và kẽm hàng năm vượt quá 40.000 tấn. Trong lĩnh vực sắt, Mỏ sắt Shuangli số 2 đang triển khai dự án cải tạo, mở rộng từ khai thác mỏ ngoài trời sang khai thác mỏ dưới lòng đất, với công suất khai thác và tuyển quặng hàng năm được thiết kế là 3,4 triệu tấn/năm. Mỏ Yulong Copper, mỏ được giao dịch nhiều nhất của công ty, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất trong dự án mở rộng Giai đoạn III trong tương lai, với sản lượng đồng từ quặng có thể sẽ tăng cùng lúc cả về khối lượng và giá cả, thúc đẩy tăng trưởng hiệu suất của công ty. Cảnh báo rủi ro: 1) Rủi ro giảm giá đồng đáng kể; 2) Rủi ro phục hồi kinh tế toàn cầu không đạt như mong đợi; 3) Rủi ro giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không đạt như mong đợi; 4) Rủi ro thay đổi địa chính trị ở nước ngoài; 5) Rủi ro tác động của việc tăng thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ vượt quá mong đợi.
