Theo khảo sát của SMM, sản lượng bột bạc trong tháng 2 giảm 8,3% so với tháng trước nhưng tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm so với tháng trước của sản lượng bột bạc trong tháng 2 chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố: Thứ nhất, xét về chu kỳ sản xuất, ngay cả khi không tính đến tác động của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, số ngày sản xuất thực tế hiệu quả trong tháng 2 vẫn ít hơn ba ngày so với tháng 1. Thứ hai, thị trường sử dụng cuối cho thấy hiệu suất yếu, với các doanh nghiệp hạ nguồn trong chuỗi ngành PV khởi động lại công việc chậm sau kỳ nghỉ. Cùng với giá bạc ở mức tương đối cao trong tháng, áp lực kép đã dẫn đến sự co lại đồng thời trong đơn đặt hàng mua sắm của doanh nghiệp và nhu cầu bổ sung hàng tồn kho. Thứ ba, thay đổi trong nhịp độ chuỗi cung ứng cũng đóng vai trò. Trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, có kỳ vọng chung về việc tích trữ trong ngành. Xét đến rủi ro biến động giá tiềm năng sau kỳ nghỉ, một số nhà sản xuất đã tiến hành tích trữ nguyên liệu quy mô nhỏ trong tháng 1, làm suy yếu trực tiếp động lực mua sắm thị trường trong tháng 2.
Sự gia tăng so với cùng kỳ năm trước được cho là do, trong những năm gần đây, chất lượng bột bạc PV trong nước đã tiệm cận với Nhật Bản. Kể từ năm ngoái, nhu cầu của ngành đối với "giảm chi phí và nâng cao hiệu quả" đã thúc đẩy nhu cầu ngày càng cấp thiết đối với bột bạc trong nước chất lượng cao và chi phí hiệu quả. Ngoài ra, trước và sau Tết Nguyên đán năm ngoái, công nghệ bột N-type trong nước chưa ổn định. Tuy nhiên, sau kỳ nghỉ, những tiến bộ công nghệ nhanh chóng tại Trung Quốc đã thúc đẩy đáng kể sản xuất trong nước. Yếu tố then chốt này, vốn chưa xuất hiện vào tháng 2 năm ngoái, đã góp phần vào sự gia tăng so với cùng kỳ năm nay.
》Xem giá giao ngay kim loại quý SMM
![[SMM Phân tích vĩ mô] Jackson Hole phát tín hiệu Fed diều hâu, thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
