[รีวิวราคาเงินและคาดการณ์]
สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ปรับตัวขึ้นก่อนแล้วย่อตัวลง โดยแท่งเทียนรายสัปดาห์ปิดเป็นแท่งเทียนขาลง หลังจากดีดตัวขึ้นเหนือ 14,500 หยวน/กก. ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาเคลื่อนไหวอ่อนตัว จากนั้นร่วงลง 5.34% ในวันพฤหัสบดี ปิดที่ 13,660 หยวน/กก. ลดลงสะสมเกือบ 7% ในรอบสัปดาห์
ด้านปัจจัยมหภาค สภาพแวดล้อมมหภาคสัปดาห์นี้เป็นลบในวงกว้าง ด้านปัจจัยลบ ดัชนี CPI เดือนกันยายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.7% YoY และ Core CPI อยู่ที่ 2.6% YoY สูงกว่าคาดทั้งคู่ ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 22% เป็นมากกว่า 50% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีทรงตัวเหนือ 4.7% แรงกดดันคู่จากอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์กดดันมูลค่าสินทรัพย์กลุ่มโลหะมีค่าอย่างหนัก เจ้าหน้าที่เฟดรวมถึง Hammack, Williams และ Collins ต่างส่งสัญญาณสายเหยี่ยวต่อเนื่อง ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ (กลุ่มฮูตีโจมตีโรงงานพลังงานของซาอุดีอาระเบีย และการขนส่งทางช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก) หนุนราคาน้ำมันและซ้ำเติมปัญหาเงินเฟ้อฝังแน่น ด้านปัจจัยบวก ข้อตกลงจัดหาน้ำมันดีเซลระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดด้านพลังงานชั่วคราว และกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคโลหะมีค่าอย่างชัดเจน ธนาคารกลางจีนเพิ่มการถือครองทองคำเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกันในเดือนกันยายน และการซื้อทองคำต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกเป็นแรงหนุนพื้นฐานระยะกลางถึงยาว
ในตลาดสปอต ราคาเสนอซื้อขายสัปดาห์นี้โดยทั่วไปอยู่ที่ส่วนลด 30-55 หยวน/กก. เทียบกับสัญญา SHFE 2612 ขณะที่เทียบกับ TD อยู่ที่ราคาเสมอถึงพรีเมียมเล็กน้อย ช่วงต้นสัปดาห์ ราคาเงินดีดตัวขึ้น แต่ผู้ใช้ปลายน้ำกังวลราคาสูงอย่างมากและมีสต็อกก่อนวันหยุดเพียงพอ ส่งผลให้ความต้องการซื้อต่ำและการซื้อขายเบาบาง กลางสัปดาห์ ถ้อยแถลงสายเหยี่ยวของ Hammack และความระมัดระวังก่อนการเปิดเผย CPI ทำให้ผู้ใช้ปลายทางมีแนวคิด "ซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่องและชะลอเมื่อราคาลง" โดยส่วนใหญ่มีแนวโน้มเจรจาดีลใกล้ราคาเสมอ วันพฤหัสบดี หลัง CPI สูงกว่าคาด ราคาเงินร่วงลงอย่างหนัก มีการสอบถามราคาในตลาดสปอตอย่างคึกคัก แต่บรรยากาศรอดูท่าทีของปลายน้ำหนาแน่น และธุรกรรมจริงต่ำกว่าคาด โดยดีลกระจุกตัวใกล้ราคาเสมอเทียบกับ TD กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมชะลอลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนวันหยุด
แนวโน้มข้างหน้า ด้วยเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ฝังแน่น การส่งสัญญาณสายเหยี่ยวของเฟด และพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางที่สะท้อนพร้อมกัน มูลค่าสินทรัพย์กลุ่มโลหะมีค่ายังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ราคาเงินอาจเคลื่อนไหวอ่อนตัวในระยะสั้นและทดสอบแนวรับที่จุดต่ำเดิม การกลับตัวของแนวโน้มยังต้องอาศัยการเปลี่ยนแปลงเชิงมาร์จินัลของความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย
สำหรับกรอบราคาเดือนหน้า สัญญาฟิวเจอร์ส SGE คาดการณ์จุดต่ำที่ 13,000 หยวน/กก. และจุดสูงที่ 15,000 หยวน/กก. สัญญาฟิวเจอร์ส LBMA คาดการณ์จุดต่ำที่ $55/ออนซ์ และจุดสูงที่ $60/ออนซ์ ด้านพรีเมียมสปอต ราคาเสนอเทียบกับ TD คาดว่าจะเคลื่อนไหวใกล้ราคาเสมอถึงส่วนลดเล็กน้อย
สัปดาห์นี้ พรีเมียมสปอตแท่งเงิน SMM ฮ่องกง (เทียบกับ LBMA) เสนอราคาในกรอบส่วนลด $0.15 ถึง $0.1/ออนซ์ โดยราคาหลักสำหรับการส่งออกแบบแปรรูปกระจุกตัวในกรอบส่วนลด 10-15¢/ออนซ์ ขณะที่การนำเข้าแบบการค้าปกติปริมาณน้อยมากมีราคาใกล้เสมอ
[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์ของเงิน]
ณ วันที่ 14 ตุลาคม การถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 15,371.95 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 0.28% MoM อัตราส่วนทองคำ/เงิน LBMA บันทึกที่ 70 สัญญาณขาลงแข็งแกร่งในช่วงนี้ และความผันผวนของราคาเงินแสดงความยืดหยุ่นสูง
ด้านสินค้าคงคลัง ณ วันที่ 13 ตุลาคม สินค้าคงคลัง COMEX อยู่ที่ประมาณ 333.2 ล้านออนซ์ มีการสะสมสต็อกเล็กน้อย ณ วันที่ 15 ตุลาคม สินค้าคงคลังสังคมรวมของ SMM อยู่ที่ 3,909 เมตริกตัน ในจำนวนนี้ สินค้าคงคลังใบสำคัญล่าสุดที่ตลาดทองคำอยู่ที่ 865.59 เมตริกตัน ลดลง 12.03 เมตริกตันจากช่วงก่อนหน้า สินค้าคงคลังใบสำคัญล่าสุดที่ SHFE อยู่ที่ 1,460.96 เมตริกตัน ลดลง 29.9 เมตริกตันจากก่อนวันหยุด (30 กันยายน) สินค้าคงคลังสปอตที่คลังสินค้าสังคมก็มีการลดสต็อกเล็กน้อยเช่นกัน
สินค้าคงคลังโดยรวมลดลงเล็กน้อย โดยมีสาเหตุหลักจากราคาเงินที่อ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง ความรู้สึกซื้อของปลายน้ำบางส่วนฟื้นตัว และธุรกรรมในตลาดดีขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ด้วยจังหวะการเติมสต็อกหลังวันหยุดที่เร็วขึ้น การนำเข้าแท่งเงินแบบการค้าปกติเดือนกันยายนไม่ได้สะท้อนชัดเจนในการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังใบสำคัญ โดยบางส่วนอาจไหลไปยังผู้ใช้ปลายทาง และบางส่วนเข้าสู่ตลาดค้าปลีกเซินเจิ้นโดยไม่ปรากฏในใบสำคัญ
