[SMM วิเคราะห์] ราคานิกเกิลดีดตัวและทรงตัวได้ดี ท่ามกลางการลดกำลังการผลิต NPI ของอินโดนีเซีย และการประชุมจีน-สหรัฐฯ

ราคานิกเกิลปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ แรงกดดันด้านอุปทานน้ำเพื่อการผลิตจากภัยแล้งที่เกิดจากปรากฏการณ์เอลนีโญในอินโดนีเซีย และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการหยุดชะงักของการผลิตนิกเกิลพิกไอเอิร์นที่นิคมอุตสาหกรรม IMIP ผลักดันสัญญา 2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับขึ้นประมาณ 1.0% ในรอบสัปดาห์ สัญญา LME nickel 3M ปรับแข็งค่าขึ้นในทิศทางเดียวกัน เพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในตลาดสปอต นิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 เฉลี่ยอยู่ที่ 126,725 หยวน/ตันในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 1,625 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ส่วนต่างราคานิกเกิลบริสุทธิ์จินชวนยุติการขยายตัวทางเดียวติดต่อกันเก้าวัน โดยปรับแคบลงอย่างต่อเนื่องตลอดสัปดาห์จาก 4,100 หยวน/ตัน เหลือ 3,700 หยวน/ตัน ส่วนต่างราคานิกเกิลชุบไฟฟ้ากระแสหลักทรงตัวอยู่ในช่วง 0-500 หยวน/ตันตลอดทั้งสัปดาห์ ในการซื้อขายสปอต ผู้ใช้ปลายน้ำส่วนใหญ่ซื้อแบบทันเวลาในช่วงต้นสัปดาห์ หลังจากราคาดีดตัวขึ้นกลางสัปดาห์ ความรู้สึกระมัดระวังก็ทวีความรุนแรงขึ้น จำกัดการปลดปล่อยอุปสงค์การสต็อกก่อนวันหยุด

ด้านปัจจัยมหภาค การหารือด้านเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ จัดขึ้นที่นิวยอร์กระหว่างวันที่ 19-23 กันยายน เหอ ลี่เฟิง นำคณะผู้แทนเดินทางเยือนสหรัฐฯ เพื่อปูทางสู่การประชุมผู้นำจีน-สหรัฐฯ วันที่ 24 กันยายน โดยครอบคลุมหัวข้อ AI ภาษีศุลกากร และแร่ธาตุสำคัญ ความต้องการเสี่ยงฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากความคาดหวังต่อการประชุม ในประเทศ อัตราดอกเบี้ย LPR เดือนกันยายนคงเดิม (อายุ 1 ปีที่ 3.00% อายุ 5 ปีที่ 3.50%) เงินหยวนทั้งในและนอกประเทศแข็งค่าทะลุ 6.70 แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023

ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ประมาณ 1,900 ตันในสัปดาห์นี้ ทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ สต็อกในประเทศอยู่ที่ประมาณ 124,000 ตัน ลดลงประมาณ 600 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์

ราคานิกเกิลในปัจจุบันติดอยู่ระหว่าง "การลดกำลังการผลิต NPI ของอินโดนีเซีย + แรงหนุนจากต้นทุน" และ "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สูงกว่า 5% + แรงกดดันจากสต็อกสูง" ตลาดแสดงการลดสถานะอย่างชัดเจนก่อนวันหยุดไหว้พระจันทร์และวันชาติ สัญญา SHFE nickel 2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบหลัก 123,000-127,000 หยวน/ตันหลังวันหยุด