[บทวิเคราะห์ SMM] การฟื้นตัวของการขนส่งแร่จากเมียนมาร์หนุนอุปทานวัตถุดิบเดือนสิงหาคม โลหะดีบุกยังคงอยู่ในสถานะนำเข้าสุทธิ

ภาพรวม

ในเดือนสิงหาคม 2026 การนำเข้าและส่งออกวัตถุดิบดีบุกและดีบุกบริสุทธิ์ของจีนมีภาพรวมแบบ “ด้านแร่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วทั้งเดือนต่อเดือนและปีต่อปี ขณะที่ดีบุกบริสุทธิ์นำเข้ามากกว่าส่งออกและทั้งสองทิศทางขยายตัว”

แร่ดีบุก

ข้อมูลศุลกากรระบุว่า การนำเข้าแร่ดีบุกและหัวแร่ดีบุกอยู่ที่ 19,331.99 ตันกรอส เพิ่มขึ้น 14.00% จากเดือนก่อน และ 88.40% จากปีก่อน โดยเมียนมาจัดส่ง 7,395.46 ตัน (+61.84% จากเดือนก่อน +253.55% จากปีก่อน) เป็นแหล่งปริมาณเพิ่มหลัก รองลงมาคือสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก 3,762.79 ตัน (+46.49% จากเดือนก่อน +54.07% จากปีก่อน) ขณะที่ไนจีเรีย (1,949.24 ตัน) โบลิเวีย (1,750.86 ตัน) มาเลเซีย (1,651.75 ตัน −45.87% จากเดือนก่อน) ออสเตรเลีย (1,427.80 ตัน) และแหล่งอื่น ๆ ช่วยเสริมฐานอุปทานที่หลากหลาย ส่วนลาว คีร์กีซสถาน รวันดา และเวียดนามปรับลดลงเล็กน้อย โดยรวมแล้ว การเติบโตปีต่อปีที่แข็งแกร่งสะท้อนทั้งการฟื้นตัวของการขนส่งจากรัฐว้าของเมียนมาและโลจิสติกส์ที่ดีขึ้นในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก รวมถึงฐานที่ต่ำของช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ในหน่วยตันกรอส ปริมาณดังกล่าวยังต้องแปลงเป็นตันโลหะตามเกรดของแร่แต่ละชนิด จึงไม่สามารถเทียบเท่ากับการเพิ่มขึ้นของผลผลิตโรงถลุงได้โดยตรง

ดีบุกบริสุทธิ์

ด้านดีบุกบริสุทธิ์ การนำเข้าเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 2,746.85 ตัน +21.04% จากเดือนก่อน และ +111.88% จากปีก่อน โดยอินโดนีเซีย 2,170.81 ตัน (+23.08% จากเดือนก่อน +333.17% จากปีก่อน) คิดเป็นสัดส่วนหลักของการนำเข้า และมาเลเซียเพิ่มอีก 195.00 ตัน การส่งออกอยู่ที่ 2,202.10 ตัน +26.18% จากเดือนก่อน และ +34.30% จากปีก่อน ส่งไปยังฮ่องกง จีน (513.77 ตัน) อินเดีย (484.17 ตัน) เกาหลีใต้ (329.36 ตัน) ญี่ปุ่น (284.67 ตัน) เวียดนาม (181.78 ตัน) และไทย (174.55 ตัน) เป็นหลัก การนำเข้าสุทธิของเดือนอยู่ที่ประมาณ 544.75 ตัน ขณะที่ยอดสะสมมกราคม–สิงหาคม นำเข้ารวม 17,441.64 ตัน ส่งออก 14,859.37 ตัน และนำเข้าสุทธิ 2,582.27 ตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าดีบุกบริสุทธิ์ยังคงเป็นกระแสไหลเข้าสุทธิตั้งแต่ต้นปี

ตรรกะการส่งผ่าน

การฟื้นตัวของการนำเข้าแร่ช่วยผ่อนคลายหลักประกันความมั่นคงด้านวัตถุดิบให้แก่โรงถลุงในประเทศอย่างไรก็ตาม ฤดูฝนของเมียนมา ข้อจำกัดด้านวัตถุระเบิดและการอนุมัติให้กลับมาดำเนินการของรัฐว้า ค่าธรรมเนียมการถลุงที่ต่ำในยูนนาน และการขาดทุนจากการซื้อหัวแร่นำเข้าในเจียงซี ยังคงจำกัดการส่งผ่านจาก "แร่ที่คลายตัวมากขึ้น" ไปสู่ "โลหะที่คลายตัวมากขึ้น" อัตราการเดินเครื่องในยูนนานสามารถเพิ่มขึ้นได้ถึงประมาณ 90% ขณะที่เจียงซียังคงอยู่ในระดับต่ำประมาณ 30% ดังนั้นการฟื้นตัวของปริมาณแร่จึงไม่ได้หมายความว่าด้านแท่งโลหะจะไม่มีข้อจำกัด การนำเข้าดีบุกบริสุทธิ์ที่พุ่งสูงขึ้นส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการส่งออกของอินโดนีเซียและการมาถึงของสินค้าจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การส่งออกที่ฟื้นตัวเชื่อมโยงกับการแปรรูปตามคำสั่งและการเติมสต็อกในฮ่องกง/มาเก๊า จีน และภูมิภาคผู้บริโภคในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เมื่อประกอบกับสินค้าคงคลังในตลาด SHFE สต็อกสังคม และ LME ที่อยู่ในระดับต่ำและลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดดีบุกในประเทศจึงอยู่ในภาวะสมดุลตึงตัวระยะสั้น โดยมีลักษณะ "วัตถุดิบคลายตัวเล็กน้อย สินค้าคงคลังดีบุกบริสุทธิ์ต่ำ และการค้านำเข้า-ส่งออกสองทางที่คึกคัก" ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาดีบุกมากกว่าจะเป็นแรงกดดันให้คลายตัวด้านเดียว